DeFi Kredilendirme Tuzağı: Borç Almak Hakkında Size Söylenmeyenler

Kripto dünyasında yeterince uzun süredir bulunuyorum ki DeFi kredi çılgınlığının birkaç kez gelip gittiğini gördüm. Herkesin bizi bankalardan kurtardığı iddia edilen bu "devrimci" platformlardan bahsettiği bir ortamda, size gerçekte olanlarla ilgili içten bir bilgi vereyim.

DeFi lending, finansal erişimi dönüştürdü, kesinlikle - ama her zaman daha iyi bir şekilde değil. Bu protokoller finansı demokratikleştirdiklerini iddia ediyorlar, ancak daha küçük oyuncular tasfiye olurken, kendi kripto elitleri hiyerarşisini yarattılar.

Geçen yıl kendi paramı birkaç lending platformuna yatırdım ve size birinci elden keşfettiğim şeyleri anlatacağım.

Aave: Flash Kredileri ve Flash Çöküşler

Aave popüler olabilir, ama o süslü flash krediler? Onlar esasen balinaların piyasaları manipüle etmesi için araçlardır. Bir flash çöküş sırasında teminatımın tasfiye edildiğini izledim, bu muhtemelen bu mekanizmalar tarafından tetiklendi.

Onların "özellikleri":

• Flash Kredileri: "Arbitraj" kisvesi altında piyasa manipülasyonuna olanak tanıyan teminatsız krediler
• Faiz Oranı Seçenekleri: İhtiyacınız olan istikrar anında gizemli bir şekilde olumsuz hale gelen oranlar arasında geçiş yapın
• Çoklu Varlık Desteği: Daha fazla varlık = daha fazla karmaşıklık = daha fazla para kaybetme yolu

Sana söylemedikleri şey, Aave'in yönetişim modelinin esasen büyük token sahiplerinin diğer herkesin kaderini kontrol etmesi anlamına geldiğidir. Demokrasi mi? Lütfen.

Compound: Algoritmik Kabuslar

Compound'un "otomatik" faiz oranları bir şaka. Piyasa dalgalı hale geldiğinde, bu algoritmalar aşırı dalgalanabilir ve borçluları ani faiz artışlarına maruz bırakabilir.

ETH yatırdım ve benim hissesini artı faizi temsil eden cETH tokenleri aldım. Ancak piyasa dalgalanması sırasında çekim yapmaya çalıştığımda, kayma inanılmazdı.

Onların algoritmik modeli "verimli" değil - öngörülemez ve volatiliteyi absorbe edebilen kurumsal oyuncuları avantajlı hale getiriyor, oysa perakende yatırımcılar sıkıştırılıyor.

Aşırı teminat gereksinimleri ( genellikle %150-300 ), anlamlı bir şekilde katılmak için zengin olmanız gerektiği anlamına geliyor. $3000 kilitleyip $1000 borç almak nasıl devrim niteliğinde? Bu, sadece geleneksel finansın ekstra adımlarla ve daha yüksek risklerle yapılması.

Bu platformlar aracıları ortadan kaldırmaktan bahsediyorlar, ancak sadece yeni Kapıcılar yaratmışlar. Kod açık olabilir, ancak ekonomik güç yoğunlaşmaya devam ediyor.

Hype'a inanmayın. DeFi kredileri mali özgürlük değil - devrim kılığına girmiş deneysel finans ve perakende kullanıcıları kobaylar.