Grayscale'in GBTC'si Hala Geliri Domin ediyor: $268M Yıllık Gelir Tüm Diğer Bitcoin ETF'lerini Geride Bırakıyor 🚀

Spot Bitcoin ETF'leri yaklaşık 16 aydır mevcut. Yine de Grayscale'in GBTC'si hâlâ kral 👑. Gerçekten şaşırtıcı. Yıllık tahmini gelir olarak 268 milyon dolar topluyorlar. Bu, diğer tüm Bitcoin ETF'lerinin toplamından daha fazla ($211 milyon). Vahşi. Özellikle rakiplerinin daha iyi ücret ve likidite teklifleri sunduğunu düşündüğünüzde!

Para Makinesi: Yüksek Ücretler + Büyük Varlıklar 💰

GBTC, tek bir basit sebepten dolayı çok para kazanıyor. Yılda %2 ücret alıyorlar. Ve tonlarca parayı yönetiyorlar. Diğer Bitcoin ETF'leri? Çoğunlukla %1'in altında ücret alıyorlar. Grayscale geri adım atmıyor.

25 Eylül 2025 itibarıyla, toplam varlıkları yaklaşık 4.15 milyar dolar. GBTC lider konumda. Yaklaşık 13.4 milyar dolar yönetim altında, bu %2'lik ücret her yıl 268 milyon dolar anlamına geliyor. Bitcoin fiyatları yükseliyor mu? Düşüyor mu? Önemli değil. Ücret makinesi çalışmaya devam ediyor.

İlk Olmak Hala Kazandırıyor 🔥

GBTC bu alanda öncülük etti. Oraya kimse gelmeden önce vardılar. Görünüşe göre bu erken avantaj hala önemli.

• İnsanlar adlarını bilir.
• Büyük yatırımcılar onlara güveniyor
• Piyasa inerti parayı yerinde tutar

Şeyler yapışır. Alışkanlıklar oluşur. Para yerinde kalır.

Garip İndirim Durumu 📊

GBTC hisseleri, bu günlerde gerçek değerlerinin altında bir fiyatla işlem görüyor. Bunun gelirlerini etkilemediği söylenemez. Ücretler, sahip oldukları Bitcoin'den geliyor, hisseler için ödenen miktardan değil.

Geçmişte, GBTC hisseleri genellikle prim fiyatlarla satılıyordu. Bu, onların hızlı büyümesine yardımcı oldu. Şimdi ise bir indirim var. Para hala akıyor.

Büyük Para Hala Onları Seviyor 🏢

Kurumsallar GBTC'yi seçmeye devam ediyor. Neden değiştirmeyecekleri tam olarak net değil, ama değiştirmiyorlar.

• Kuralları anlıyorlar
• Gerçek kripto ile ilgilenmenize gerek yok
• Belirli portföyler için vergi avantajları

Birçok büyük oyuncu sadece yerinde kalıyor. Ne işe yaradığını buldular.

O Kapatılmış Yapı? Yardımcı Olur 🏰

GBTC hisselerini doğrudan geri alamazsınız. Bu kapalı uçlu bir fondur. Bu, Grayscale'e güç veriyor. Varlık seviyelerini normal ETF'lerden daha iyi kontrol ediyorlar.

Rekabet daha da artıyor. GBTC dimdik duruyor. Yüksek ücretler. Devasa varlıklar. Kurulmuş bir pozisyon. Şu anda dağın zirvesinde hüküm sürüyorlar. Bu devam edecek mi? Zamanla değişip değişmeyeceklerine ya da inatla sabit kalıp kalmayacaklarına bağlı 🌕