Kurumsal Borç Temerrüt Kâbusu: Amerikan Finansal Sistemi Uçurumun Kenarında

ABD kurumsal borç sahnesi şu anda kanlı bir karmaşaya dönüşüyor, temerrüt oranları neredeyse on yılın en yüksek seviyesine fırladı. Bu felaketin nasıl geliştiğini izliyorum ve size söyleyeyim, bu, takım elbiselerin istediği kadar kötü değil.

2024'ün sonuna kadar, $28 milyardan fazla kurumsal banka borcu bir aydan fazla süredir vadesini geçmiş durumda - bu, bir önceki yıla göre 5.4 milyar dolarlık şok edici bir artış. Ve bu, finansal sistemde kanser gibi büyüyen özel kredi ve doğrudan borç verme karanlık dünyasını bile kapsamıyor.

Kredi borcu temerrüt oranları yıl sonunda %1.3'e ulaştı - bu, 2017'nin başından bu yana en yüksek seviye. Herkesin enflasyonun düşeceği ve Fed'in faiz oranlarını keseceği hakkında şarkı söylediği zamanı hatırlıyor musun? Ne bir şaka! O masal gerçekleşmedi ve kurumsal Amerika bunun bedelini ödüyor.

Yerine rahatlama, Ocak ayında %3'lük bir enflasyon artışı aldık ve Trump'ın tarifeleri bu çöp yangınını körüklüyor. Moody's'teki büyük adamlar, orta ölçekli işletmelerin zorlandığını bile kabul ediyor, ancak bunu tipik kurumsal dille sarıyorlar.

Bu arada, Bank of America'dan Moynihan gibi banka CEO'ları iyimser saçmalıklar söylemeye devam ediyor: "Küçük işletme müşterilerimiz bize iyimser olduklarını söylüyor!" Elbette öyledir, dostum. Tahmin ediyorum ki, değişken faiz oranları ve tedarik zinciri kabusları hakkında son derece mutlular.

En korkutucu kısım? Bu temerrüt oranı, 2008 çöküşü sırasında gördüğümüz %5'in çok altında ve bu, ekonomik bir deprem olabileceklerin yalnızca erken sarsıntılarını gördüğümüz anlamına geliyor. Küçük ve orta ölçekli işletmeler ilk zararlılar olacak - bu fırtınayı atlatacak finansal esneklik ve sermayeden yoksunlar.

Moody's'ten Hamilton "eğer tarife politikaları yeterince uzun sürerse, bu küçük ve orta ölçekli işletmelere büyük bir ekonomik maliyet yükleyecektir" dediğinde, aslında şunu kastediyor: binlerce işletme yok olma tehlikesiyle karşı karşıya.

Amerikan finans elitinin ucuz paraya olan bağımlılığıyla bu durumu yarattı ve şimdi ortalama iş sahibi bedelini ödeyecek. Gerçek kriz henüz başlamadı.