Spot Bitcoin ETF: 2025 Yılı İçin Yatırımcılar İçin Tam Rehber

Spot Bitcoin ETF nedir?

2013 ve 2018'de Winklevoss ikizleri, SEC tarafından reddedilen iki Bitcoin spot ETF başvurusu yaptı. 2023'te, artan sayıda finansal kurum bu ETF başvuruları için sıraya girdi.

Neden nakit Bitcoin ETF'lerine bu kadar artan bir ilgi var ve neden bu kadar dikkat çekiyorlar? Bu soruları detaylı bir şekilde inceleyelim.

Bir ETF (Exchange Traded Fund), borsada işlem görebilen hisse senetlerine benzer bir yatırım fonu türüdür. ETF'ler, belirli varlıkları menkul kıymetlere dönüştürmek için fiziksel olarak teminatlandırılmış bir menkul kıymet modeli kullanır. Yatırımcılar, kurumlar tarafından ihraç edilen fonun paylarını satın alarak, yatırımla ilgili risklere dolaylı olarak maruz kalma imkanı elde ederler.

Bir Bitcoin ETF'si, Bitcoin'i alt varlık olarak bulunduran bir borsa yatırım fonunu ifade eder. Bir kullanıcı spot bir Bitcoin ETF'si satın aldığında, sanki Bitcoin satın alıyormuş gibi olur, ancak gerçekte doğrudan Bitcoin'e sahip değildir.

Spot Bitcoin ETF'lerinin Avantajları

1. Düzenleyici uyum: Spot Bitcoin ETF'leri geleneksel borsa piyasalarında işlem görmektedir ve düzenleyici kurumların denetimine tabidir. Bu düzenlenmiş piyasalar, yatırımcılar için daha fazla güven ve emniyet sağlamaktadır.

2. Giriş engeli azalmış: Kripto paraların özelikleri hakkında bilgi edinmeye gerek yok, örneğin dijital cüzdan kullanımı. Bitcoin ETF'leri, geleneksel finansal ürünler olarak sunulmasıyla, yatırımcılar için erişim engellerini azaltmaktadır.

3. Karlılık: Spot Bitcoin ETF'leri genellikle BTC'yi doğrudan satın almaya kıyasla daha düşük maliyetlere sahiptir, bu da onları ücretlere duyarlı yatırımcılar için cazip kılar.

4. Güvenlik: Spot Bitcoin ETF'leri satın alan kullanıcılar aslında Bitcoin'e sahip değildir. Bitcoin fiyat dalgalanmalarından elde edilen kazançlardan yararlanırken, dijital cüzdanlarla ilişkili kayıp veya hırsızlık risklerinden muaftırlar.

Bitcoin ETF ile Bitcoin Yatırım Trustları Arasındaki Fark

Yatırım fonları, borsa üzerinden işlem gören kapalı uçlu yatırım fonlarıdır. Kriptopara alanında, Grayscale'in GBTC'si, Bitcoin yatırım fonu ürününe bir örnektir.

ETF'ler ile güven fonları arasındaki ana fark, ETF'lerin açık olmasıdır; bu, piyasa yapıcıların hisse senetlerini serbestçe oluşturup geri almasına olanak tanır ve böylece yeterli likiditeyi garanti eder. Öte yandan, yatırım güvenleri kapalı fonlardır, oluşturulması zor ve operasyonel bir geri alım planına sahip değildir.

Günlük yatırımcılar ETF alıp satabilirken, yatırım fonları yalnızca ticaret gününün sonunda bir kez işlem görebilir. Genel olarak, ETF'lerle ilgili maliyetler, yatırım fonlarına göre daha düşüktür.

Spot Bitcoin ETF Talepleri Kronolojisi

Bugüne kadar, SEC, yakın zamana kadar tüm Bitcoin spot ETF başvurularını reddetti:

2013 yılında, Winklevoss kardeşleri SEC'e bir S-1 formu sundu ve resmi olarak Bitcoin ile ilgili bir ETF başlatma niyetlerini belirttiler. 2018'de yeni bir başvuru yaptılar, ancak ikisi de SEC tarafından reddedildi.

Ağustos 2018'de, varlık yönetim şirketi VanEck, spot Bitcoin ETF'si için bir başvuru yaptı ve bunu Eylül'de geri çekti, ardından Mart 2021 ve Haziran 2022'de yeniden başvurdu, hepsi SEC tarafından reddedildi.

Nisan 2021'de, varlık yönetim şirketi Valkyrie Investments, Aralık ayında SEC tarafından reddedilen bir Bitcoin spot ETF'si başvurusu yaptı.

Mayıs 2021'de, Fidelity, Şubat 2022'de SEC tarafından reddedilen bir Bitcoin spot ETF başvurusu yaptı.

Haziran 2021'de, ARK Invest, İsviçreli ETF sağlayıcısı 21Shares ile iş birliği yaparak ARK 21Shares Bitcoin ETF'si için bir başvuru yaptı. Bu başvuru Nisan 2022'de SEC tarafından reddedildi. Aynı yıl Mayıs'ta tekrar başvurdular ancak Ocak 2023'te yine reddedildi.

Temmuz 2021'de, New York merkezli Global X fon yönetimi şirketi tarafından yapılan bir başvuru, Mart 2022'de SEC tarafından reddedilmiştir.

Ekim 2021'de, Bitwise ilk spot Bitcoin ETF başvurusunu yaptı, bu başvuru Haziran 2022'de SEC tarafından reddedildi.

19 Ekim 2021'de, Amerika Birleşik Devletleri ilk Bitcoin vadeli ETF'sini onayladı.

Grayscale, GBTC'nin nakit Bitcoin ETF'sine dönüştürülmesini talep etti. SEC, bu talebi Haziran 2022'de reddetti ve şirketin olası dolandırıcılıkları önlemek için yeterince çaba göstermediğini belirtti. Grayscale, SEC'ye dava açtı ve Ağustos 2023'te mahkemelerde lehine bir karar aldı.

Aralık 2021'de, WisdomTree, Ekim 2022'de reddedilen bir spot Bitcoin ETF'si başvurusunda bulundu.

Nisan 2023'te, ARK Invest ve 21Shares üçüncü Bitcoin spot ETF başvurularını yaptılar.

Haziran 2023'te, BlackRock ve Valkyrie, nakit Bitcoin ETF başvurusu yaptılar.

Temmuz ile Ağustos 2023 arasında WisdomTree, VanEck, Fidelity/Wise Origin, Bitwise ve Global X, SEC'ye yeniden başvuruda bulundular.

Spot Bitcoin ETF Pazarına Etkisi

2025'te mevcut verilere göre, spot Bitcoin ETF'lerine önemli girişler oldu ve bu da BTC fiyatının 240,000 $'a yükselmesine katkıda bulundu. Likidite ve yönetimdeki varlıklar konusundaki eğilimler, piyasada önemli bir etki olduğunu göstermektedir.

Son yıllarda kripto para birimlerinin önemli bir gelişim göstermesine ve bu sektöre olan ilginin artmasına rağmen, kripto para birimleri pazarının boyutu geleneksel finansla karşılaştırıldığında nispeten küçüktür. Spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması, ana piyasada bir tanıma ve doğrulama temsil ediyor ve bu durum, daha fazla sayıda yatırımcı arasında Bitcoin'in benimsenmesini artırma potansiyeline sahiptir.

Spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması, daha fazla sermaye çekerek kripto para piyasasında likiditeyi artırdı. Bu, Bitcoin'e önemli bir maruz kalma ve benimseme göstererek, kullanıcıların bu varlık sınıfına geleneksel kanallar aracılığıyla yatırım yapmalarını sağlıyor.

2025'teki Bitcoin ETF'lerinin performansı, yatırımcılara düzenlenmiş yatırım araçları aracılığıyla kripto para piyasasına doğru bir maruz kalma sunarak, nakit Bitcoin'e göre minimum takip farkları göstermektedir.