2025 yılının ortasına ait verilere göre, ABD tahvillerinin yurt dışındaki sahipleri arasında önemli bir değişim yaşandı. Birleşik Krallık, uzun süredir bu pozisyonda olan Çin'i geride bırakarak ABD tahvillerinin ikinci büyük yurt dışı sahibi haline geldi.

Bu değişiklik, küresel finansal yapının ince ayarlarını yansıtmaktadır. Çin'in ABD Hazine tahvillerini azaltma eğilimi bir süredir devam ediyor ve bu, döviz rezervi yapısını optimize etmenin kaçınılmaz bir seçeneği olarak değerlendiriliyor. Tek bir varlığa olan bağımlılığı azaltarak, Çin riski dağıtmayı ve döviz rezervlerinin istikrarını ve esnekliğini artırmayı amaçlıyor. Dikkate değer bir nokta, Çin'in altın alım stratejisinin de çeşitlendirilmiş yatırım politikalarının bir parçası olmasıdır.

Yurt dışındaki holder'ların sıralamasında değişiklikler olsa da, yabancı varlıkların sahip olduğu ABD tahvillerinin toplamının, toplam borç stoku içinde yalnızca yaklaşık %24'ünü oluşturduğunu anlamak önemlidir. ABD içindeki yatırımcılar, ABD tahvillerinin ana holder'ları olmaya devam etmektedir ve toplamın yaklaşık %55'ini elinde bulundurmaktadır. Bu yapı, uluslararası yatırımcıların ABD tahvillerine karşı tutumlarının piyasayı etkileyebileceğini gösterse de, ABD iç piyasası ABD tahvilleri ticaretinde hâlâ baskın bir rol oynamaktadır.

Bu sahiplik yapısındaki değişiklik, döviz kuru dalgalanmaları, uluslararası ticaret ilişkileri ve ülkelerin para politikası kararları da dahil olmak üzere küresel finansal piyasalar üzerinde derin etkiler yaratabilir. Ancak, ABD Hazine tahvilleri, küresel ölçekte önemli bir güvenli liman varlığı olarak ve dolar, ana rezerv para birimi olarak kısa vadede ciddi bir tehdit altında görünmüyor.

Küresel ekonomik yapının sürekli evrimiyle birlikte, ülkeler yeni gerçeklere uyum sağlamak için yatırım stratejilerini ayarlıyor. Bu dinamik değişim, küresel finansal pazarların gelecekteki yönünü şekillendirmeye devam edecek ve dikkatle izlenmeyi gerektiriyor.