Gelecek Perşembe sabahı, finans dünyası ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı kararına odaklanacak. Piyasalarda genel olarak 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekleniyor, ancak piyasaların yönünü gerçekten etkileyen asıl faktör, Fed Başkanı Powell'ın politika açıklamaları. Yatırımcılar özellikle iki ana soruya odaklanıyor: Bu yılın geri kalanında faiz indirimi devam edecek mi ve faiz indiriminin toplam sayısı piyasanın beklediği iki kez ulaşabilecek mi? Bu sinyaller, küresel risk varlıklarının, özellikle de şifreleme piyasasının kısa vadeli hareketleri ve orta vadeli eğilimlerini doğrudan belirleyecektir.

Tarihe bakıldığında, faiz oranlarının indirilmesi her zaman olumlu etkiler getirmemektedir. Farklı ekonomik döngülerde, faiz oranlarının indirilmesinin piyasa üzerindeki etkileri belirgin farklılıklar göstermektedir. 2020 yılında COVID-19'un etkisi dönemine örnek vermek gerekirse, ABD Merkez Bankası sınırsız niceliksel genişleme politikası başlattı ve hızla faiz oranlarını düşürdü. Bu kombinasyon, piyasaya büyük bir likidite sağladı. Sonuç olarak, ABD hisse senetleri birden fazla kesintinin dip noktasından güçlü bir şekilde toparlandı, kripto para piyasası ise epik bir piyasa hareketine tanık oldu. Bitcoin, altı ay içinde 4000 dolardan 28,000 dolara yükselerek %300'ün üzerinde bir artış gösterdi. Diğer kripto paralar, örneğin Ethereum, da bu dönemde bir çılgınlık başlattı; bu noktada faiz oranlarının indirilmesi gerçekten de varlık fiyatlarının yükselmesi için güçlü bir katalizör haline geldi.

Ancak, 2008 mortgage krizinin başlangıcındaki durum çok farklıydı. Federal Reserve öncelikle faiz indirimine başladı, ancak finansal sistemdeki konut kredisi kötü borç riski tamamen patlak verdi. Banka iflasları piyasada panik yarattı, faiz indirimleri bile sistematik riskin yayılmasını engelleyemedi. Bu nedenle ABD borsa piyasası yaklaşık %50 oranında sürekli bir düşüş yaşadı. Dikkate değer olan, o zamanlar şifreleme piyasasının henüz filizlenme aşamasında olmasıydı (Bitcoin ancak 2009'da doğdu), bu nedenle doğrudan bir darbe almadı, ancak genel risk iştahındaki düşüş şüphesiz yeni varlıkların gelişimini etkileyecekti.

Bu tarihsel deneyimler, faiz oranlarının düşürülmesi politikasının etkisinin genellikle daha geniş ekonomik ortam ve piyasa ruh halesine bağlı olduğunu göstermektedir. Mevcut karmaşık küresel ekonomik koşullarda, yatırımcıların faiz oranlarının düşürülmesinin olası etkilerini dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir; bunu basitçe varlık fiyatlarının artışının garantisi olarak görmemelidirler. Şifreleme para piyasası için, sadece ABD Merkez Bankası'nın politik hareketlerine odaklanmakla kalmayıp, aynı zamanda sektörün kendisinin gelişim durumu, düzenleyici ortamın değişimi ve küresel makroekonominin genel yönelimi gibi faktörleri de dikkate almak gerekmektedir.

Genel olarak, faiz oranlarının düşmesi riskli varlıklara kısa vadeli fayda sağlayabilir, ancak uzun vadede piyasanın sağlıklı gelişimi daha çok reel ekonominin temel göstergelerinin iyileşmesine ve teknolojik yeniliklere bağlıdır. Yatırımcılar karar verirken, yalnızca tek bir para politikası sinyaline dayanmak yerine birçok faktörü bir arada değerlendirmelidir.