18 Eylül'de Fed'in faiz indirim kararı tarihinin yaklaşmasıyla birlikte, finansal piyasalar şiddetli bir beklenti oyunuyla karşı karşıya. ABD Hazine Bakanı Yellen'in son dönemlerde "faiz artırımı" hakkında yaptığı açıklamalar, piyasada önemli bir sarsıntıya neden oldu.

Eski Soros'un en önemli yardımcılarından biri olan Beşent, finansal alanda zengin bir deneyime sahiptir. Bu sefer bahsettiği faiz artışı esas olarak Japon Merkez Bankası'nı hedef alırken, ABD için daha agresif bir faiz indirim pozisyonu sergilemekte ve hatta 50 baz puanlık bir indirim önerisinde bulunmaktadır. Bu önerinin arkasındaki stratejik niyet, küresel faiz oranlarının ayarlanması yoluyla sermaye akışını etkilemektir.

Ancak, Federal Reserve her zaman bağımsızlığı ile tanınmıştır ve Maliye Bakanı'nın sözlerinden kolayca etkilenmesi pek olası değildir. Şu anda ABD'nin ekonomik verileri, faiz artırma görüşlerini desteklememektedir; işsizlik oranı %4,3'e yükselmiştir. Bu nedenle, Federal Reserve Başkanı Powell muhtemelen planlandığı gibi 18 Eylül'de 25 baz puanlık bir faiz indirimini açıklayacak ve gelecekte muhtemelen iki faiz indirim daha yapılacaktır.

Besent'in sözleri, piyasaya bir deneme gibi. ABD ekonomisi aniden güçlü bir toparlanma yaşamazsa, faiz artırma olasılığı çok düşük. Son zamanlardaki piyasa dalgalanmaları, aslında tarafların faiz indirme beklentileri üzerindeki mücadeleyi yansıtıyor. Faiz indirme beklentileri arttığında, varlık fiyatları yükseliyor; ancak olumsuz ekonomik veriler geldiğinde fiyatlar hızla geriliyor.

Mevcut duruma bakıldığında, piyasa katılımcılarının aşırı panik yapmasına gerek yok. Fed'in faiz indirimine gitmesi neredeyse kesinleşti, %96.4 olasılıkla 25 baz puanlık bir indirim yapılacak. Bu, piyasa likiditesinin kademeli olarak iyileşeceği anlamına geliyor. Her ne kadar Bessent deneyimli olsa da, sözleri piyasa beklentilerini bozmak için olabilir; nihayetinde para politikası yönü, Fed'in yayımladığı "nokta grafiği"ne dayanacaktır.

Spot yatırımcıları için sabırlı olmalarını ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından etkilenmemelerini öneriyoruz. Eğer bir yatırım planı varsa, faiz indirimlerinin ardından kademeli olarak pozisyon almaya başlayabilirler, tüm fonları tek seferde yatırmaktan kaçınmalıdırlar. Likiditenin sürekli artmasıyla birlikte, varlık fiyatlarının güçlü bir destek bulması bekleniyor. Fed'in politikası, piyasanın uzun vadeli yönünü etkileyen anahtar faktördür; yatırımcıların bu yöndeki gelişmeleri yakından takip etmeleri gerekmektedir.