Para politikası döngüsünün finansal piyasalar üzerindeki etkisi derindir, Kripto Varlıklar piyasası da istisna değildir. Hadi faiz artırımdan faiz indirimine geçiş dönemini ve bu sürecin şifreli varlıklar üzerindeki potansiyel etkilerini derinlemesine inceleyelim.

Faiz artırımı döngüsünün sona ermek üzere olduğu zamanlarda, makroekonomi genellikle zayıf bir görünüm sergiler ve piyasa gelecekteki faiz indirimlerini beklemeye başlar. İlginç bir şekilde, hisse senedi ve kripto piyasaları genellikle politika ayarlamalarından önce tepki verir, ancak bu aşamadaki dalgalanmalar oldukça şiddetli olabilir. Örneğin, 2019 Temmuz'unda ABD Merkez Bankası'nın ilk faiz indiriminden önce, Bitcoin 3000 dolar ile 14000 dolar arasında büyük dalgalanmalar yaşamıştı.

Faiz indiriminden önceki 3 ila 6 ayda, piyasa duygusu genellikle farklılaşma gösterir. Bir yandan, yatırımcılar yaklaşan gevşeme politikasını bekler; diğer yandan, ekonominin duraklama riski ile ilgili endişelenirler. Bu çelişkili psikoloji, piyasa volatilitesinin belirgin şekilde artmasına neden olur ve büyük dalgalanmalar normal hale gelir. Dikkate değer olan, büyük fonların genellikle bu aşamada kademeli olarak pozisyon almaya başlamasıdır, ancak tek taraflı bir yükseliş durumunun ortaya çıkması pek olası değildir.

Faiz indirim politikası resmi olarak uygulandığında, genellikle riskli varlıklar için güçlü bir olumlu sinyal olarak görülür. Ancak, bir durumdan da dikkatli olmalıyız: Eğer faiz indirimleri ciddi bir ekonomik durgunluk veya krizi ele almak için yapılıyorsa, bu durum piyasalarda kısa vadeli bir düşüşe neden olabilir; bu, 2008 finans krizinin başlarındaki duruma benzer.

Kripto Varlıklar piyasası için, bu döngünün etkisi özellikle belirgin bir şekilde ortaya çıkıyor. Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım kripto varlıklar genellikle faiz oranlarının düşmesinden birkaç ay önce yükselmeye başlar, ancak bu süreç genellikle %20 ile %30 arasında derin düzeltmelerle birlikte gelir; bu da kısa vadeli spekülatif fonların elenmesine neden olur. Küçük piyasa değerine sahip kripto varlıklar (halk arasında "şakacı coin" olarak bilinir) faiz indirimi beklentisi arttığında piyasa ile birlikte yükselir, ancak piyasa dalgalanmalarına daha duyarlıdır ve şiddetli yükseliş ve düşüşler yaşama olasılıkları yüksektir.

Dikkate değer olan, zincir üzerindeki stablecoin arzının genellikle faiz indiriminden önce artmaya başlamasıdır; bu, sermaye girişi için güvenilir göstergelerden biri olarak kabul edilir.

Ancak, potansiyel risk faktörlerini de göz ardı edemeyiz. Eğer faiz indirimleri ciddi bir ekonomik durgunluk nedeniyle gerçekleşirse, kısa vadede piyasa üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir. Ayrıca, faiz indirim politikalarının etkili olması genellikle zaman alır, likiditenin gerçekten piyasaya ulaşması birkaç ay sürebilir. Son olarak, enflasyonun tekrar tekrar faiz indirim beklentilerini boşa çıkarması da piyasaya zarar verebilir.

Genel olarak, para politikası döngülerinin kripto pazarındaki etkilerini anlamak, yatırımcıların piyasa ritmini daha iyi kavramalarına yardımcı olabilir, ancak aynı zamanda her zaman çeşitli potansiyel risklere dikkat etmek gerekir.