Harvard ekonomistleri hatalarını kabul etti: Üç büyük yanlış değerlendirme Bitcoin'in 100 dolar tahminini başarısız kıldı, Trump'ın şifreleme varlıklarıyla çıkar çatışmasını sorguladı.
Harvard Üniversitesi ekonomisti ve Uluslararası Para Fonu (IMF) eski başekonomisti Kenneth Rogoff, on yıl önce Bitcoin'in 100 dolara düşeceği yönündeki tahmininin "temel bir eksiklik" taşıdığını açıkça kabul etti. Üç büyük yanlış değerlendirmeyi analiz etti: Bitcoin'in devasa küresel yeraltı ekonomisindeki rolünü küçümsedi, ABD'nin kripto para yanlısı politika yönelimini yanlış değerlendirdi ve politika yapıcıların büyük miktarda kripto varlık tutarak çıkar çatışması yaşayacağını beklemedi. Bugün Bitcoin fiyatı 115,000 doları aşmış durumda, bu tahmine zıt bir durum oluşturuyor.
On yıl önceki yanlış tahminler ve üç büyük yanlış anlama kaynağı
2018'de Rogoff, ABD'nin CNBC televizyonunda Bitcoin'in "on yıl sonra 100 dolar olmasının, 100.000 dolardan daha olası olduğunu" tahmin etmişti. Bu tahmin gerçekler tarafından büyük bir yanlış olarak kanıtlandı. İlk argümanının merkezinde, hükümet düzenlemelerinin Bitcoin'in kara para aklama ve vergi kaçakçılığı yönündeki ana kullanım durumlarını ortadan kaldıracağı, dolayısıyla fiyatının çökmesine yol açacağı yer alıyordu. Yeni kitabı "Our Dollar, Your Problem"da, tahminin başarısız olmasına neden olan üç ana Bitcoin fiyat tahmini hatasını detaylı bir şekilde açıklıyor.
Yanlış Anlama 1: ABD'nin Kripto Varlıklar Düzenleme Politikasına İyimser Beklentiler
Rogoff'un belirttiği ilk büyük hata, "Amerika'nın akıllı kripto varlıklar düzenlemesi konusunda mantıklı bir şekilde geri döneceğine dair fazla iyimser olmasıdır." Beklediği düzenleyici baskı gerçekleşmedi, bunun yerine Trump yönetimi, "GENIUS Yasası", "CLARITY Yasası" ve "CBDC Karşıtı Gözetim Durumu Yasası" gibi dönüm noktası niteliğindeki kripto varlıklar yanlısı yasalar çıkardı.
GENIUS Yasası, stablecoin'ler için ilk federal düzenleyici çerçeveyi oluşturmuştur ve bunların tamamen dolar ile desteklenmesini gerektirmekte ve resmi tüketici koruma önlemleri belirlemektedir.
CLARITY Yasası, dijital varlıkların yargı yetkisini Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'na (CFTC) devrediyor ve kripto para borsaları ile tüccarları için daha net bir düzenleyici rol tanımı sağlıyor.
Yanlış Anlama 2: Bitcoin'in küresel yeraltı ekonomisindeki baskın rolünü küçümsemek
Rogoff, Bitcoin'ın "fiat para ile nasıl rekabet edeceğini, 200 trilyon dolarlık küresel yeraltı ekonomisinin tercih edilen işlem aracı haline geleceğini" tam olarak anlamadığını kabul etti. Bu talep, Bitcoin için bir fiyat tabanı oluşturdu, çünkü geleneksel nakit tabanlı yasadışı işlemlerden pazar payı aldı. Sürekli düzenleyici baskılara rağmen, Bitcoin bu düzenlenmemiş piyasalara giderek daha fazla hizmet sunuyor; bu işlem pratikliği spekülasyondan öte gerçek dünya değeri sağlıyor ve böylece Rogoff'un yasadışı kullanım durumlarını ortadan kaldırmanın Bitcoin fiyatını yok edeceği yönündeki varsayımını zayıflatıyor.
Yanlış Anlama Üç: Siyasi Çıkar Çatışmasının Ciddiyetini Görmezden Gelmek
Ayrıca, Rogoff, "denetleyicilerin, özellikle baş denetleyicilerin, yüz milyonlarca (hatta milyarlarca) dolarlık kripto varlıkları açıkça elinde tutabilmeleri ve bunun sonucunda görünüşte herhangi bir sonuçla karşılaşmamaları (belirgin çıkar çatışmalarını dikkate alarak)" durumuna şaşırdığını da unutmuyor.
Trump'ın Kripto Varlıklar İmparatorluğu, Çıkar Çatışması Endişelerini Doğruluyor
Başkan Trump'ın büyük miktarda şifreleme varlık tutumu, Rogoff'un düzenleyici çatışmalarla ilgili endişelerini doğruluyor. Trump, 4,3 milyar dolar değerinde çeşitli cüzdan varlıkları, 3,9 milyar dolar World Liberty Financial'dan ve 3,15 milyar dolar TRUMP Meme coin'inden oluşan 1,2 milyar dolarlık şifreleme servetini çeşitli projeler aracılığıyla elinde bulunduruyor.
Trump Medya ve Teknoloji Grubu, yaklaşık 18.430 adet Bitcoin'e sahip, değeri 2.1 milyar dolar, şirketinin piyasa değerinin %40'ını oluşturuyor ve bu da onu dünyadaki en büyük altıncı Bitcoin sahibi yapıyor.
Trump'un şifreleme varlıklarını biriktirme zaman çizelgesi, hükümetinin düzenleme reformlarıyla (şifrelemeyi destekleyen SEC yetkililerini atama ve stratejik Bitcoin rezerv planı oluşturma dahil) örtüşüyor. Mevcut Trump danışmanlarının yaklaşık %20'si aktif olarak kripto para bulunduruyor. Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ndeki Demokratlar, Trump'ı "kuralları yeniden yazmak ve ardından kendisinin yarattığı kaostan kazanç sağlamakla" eleştiriyor. Kripto sektörü Trump'ın siyasi eylem komitesine 26 milyon dolardan fazla bağışta bulundu.
Sektör Eleştirmenleri: Hükümetin Bağımlılığı Kripto Varlıkların Asıl Amacından Sapıyor
Rogoff'un görüşünü değiştirmesine rağmen, diğer ünlü Bitcoin şüphecileri (Warren Buffett, Jamie Dimon, Paul Krugman ve merhum Charlie Munger gibi) ile karşılaştırıldığında bir istisna haline geldi. Ancak, hükümetin katılımı konusunda, sektör içindeki eleştirmenlerden olan blockchain araştırmacısı ZachXBT, hükümetin genellikle yetersiz olan hukuk uygulamalarına güvenerek çalınan fonları geri almakta ve sektörün "hırsızlık eylemlerinin normalleşmesi"ne olan kabullenişinin, hükümet müdahalesinin çözemeyeceği hatta muhtemelen kötüleştirebileceği yapısal sorunları vurguladığını, bunun da kripto paraların bağımsızlığının kurucu ilkeleriyle çeliştiğini savunuyor.
Sonuç
Kenneth Rogoff'un kamuya açık özrü, dijital para birimi piyasasını tahmin etmenin karmaşıklığını derinlemesine ortaya koyuyor; bu, yalnızca teknoloji ve piyasa duygusundan değil, aynı zamanda küresel makroekonomik yapı, jeopolitik, düzenleyici politika belirsizlikleri ve öngörülemeyen bireysel çıkar faktörleriyle de yakından bağlantılı. Trump yönetimi dönemindeki politika değişimleri ve ekibinin büyük kripto varlık sahipliği, politika yapımındaki çıkar çatışması sorununu gündeme taşıyarak, politika bağımsızlığı ve kripto sektörünün geleceği hakkında derin endişelere yol açtı. Eleştirmenler görüş değiştirseler bile, kripto para birimlerinin gelişim sürecinde karşılaştığı merkezileşme ve merkeziyetsizlik arasındaki temel gerilim hâlâ mevcuttur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Harvard ekonomistleri hatalarını kabul etti: Üç büyük yanlış değerlendirme Bitcoin'in 100 dolar tahminini başarısız kıldı, Trump'ın şifreleme varlıklarıyla çıkar çatışmasını sorguladı.
Harvard Üniversitesi ekonomisti ve Uluslararası Para Fonu (IMF) eski başekonomisti Kenneth Rogoff, on yıl önce Bitcoin'in 100 dolara düşeceği yönündeki tahmininin "temel bir eksiklik" taşıdığını açıkça kabul etti. Üç büyük yanlış değerlendirmeyi analiz etti: Bitcoin'in devasa küresel yeraltı ekonomisindeki rolünü küçümsedi, ABD'nin kripto para yanlısı politika yönelimini yanlış değerlendirdi ve politika yapıcıların büyük miktarda kripto varlık tutarak çıkar çatışması yaşayacağını beklemedi. Bugün Bitcoin fiyatı 115,000 doları aşmış durumda, bu tahmine zıt bir durum oluşturuyor.
On yıl önceki yanlış tahminler ve üç büyük yanlış anlama kaynağı
2018'de Rogoff, ABD'nin CNBC televizyonunda Bitcoin'in "on yıl sonra 100 dolar olmasının, 100.000 dolardan daha olası olduğunu" tahmin etmişti. Bu tahmin gerçekler tarafından büyük bir yanlış olarak kanıtlandı. İlk argümanının merkezinde, hükümet düzenlemelerinin Bitcoin'in kara para aklama ve vergi kaçakçılığı yönündeki ana kullanım durumlarını ortadan kaldıracağı, dolayısıyla fiyatının çökmesine yol açacağı yer alıyordu. Yeni kitabı "Our Dollar, Your Problem"da, tahminin başarısız olmasına neden olan üç ana Bitcoin fiyat tahmini hatasını detaylı bir şekilde açıklıyor.
Yanlış Anlama 1: ABD'nin Kripto Varlıklar Düzenleme Politikasına İyimser Beklentiler
Rogoff'un belirttiği ilk büyük hata, "Amerika'nın akıllı kripto varlıklar düzenlemesi konusunda mantıklı bir şekilde geri döneceğine dair fazla iyimser olmasıdır." Beklediği düzenleyici baskı gerçekleşmedi, bunun yerine Trump yönetimi, "GENIUS Yasası", "CLARITY Yasası" ve "CBDC Karşıtı Gözetim Durumu Yasası" gibi dönüm noktası niteliğindeki kripto varlıklar yanlısı yasalar çıkardı.
Yanlış Anlama 2: Bitcoin'in küresel yeraltı ekonomisindeki baskın rolünü küçümsemek
Rogoff, Bitcoin'ın "fiat para ile nasıl rekabet edeceğini, 200 trilyon dolarlık küresel yeraltı ekonomisinin tercih edilen işlem aracı haline geleceğini" tam olarak anlamadığını kabul etti. Bu talep, Bitcoin için bir fiyat tabanı oluşturdu, çünkü geleneksel nakit tabanlı yasadışı işlemlerden pazar payı aldı. Sürekli düzenleyici baskılara rağmen, Bitcoin bu düzenlenmemiş piyasalara giderek daha fazla hizmet sunuyor; bu işlem pratikliği spekülasyondan öte gerçek dünya değeri sağlıyor ve böylece Rogoff'un yasadışı kullanım durumlarını ortadan kaldırmanın Bitcoin fiyatını yok edeceği yönündeki varsayımını zayıflatıyor.
Yanlış Anlama Üç: Siyasi Çıkar Çatışmasının Ciddiyetini Görmezden Gelmek
Ayrıca, Rogoff, "denetleyicilerin, özellikle baş denetleyicilerin, yüz milyonlarca (hatta milyarlarca) dolarlık kripto varlıkları açıkça elinde tutabilmeleri ve bunun sonucunda görünüşte herhangi bir sonuçla karşılaşmamaları (belirgin çıkar çatışmalarını dikkate alarak)" durumuna şaşırdığını da unutmuyor.
Trump'ın Kripto Varlıklar İmparatorluğu, Çıkar Çatışması Endişelerini Doğruluyor
Başkan Trump'ın büyük miktarda şifreleme varlık tutumu, Rogoff'un düzenleyici çatışmalarla ilgili endişelerini doğruluyor. Trump, 4,3 milyar dolar değerinde çeşitli cüzdan varlıkları, 3,9 milyar dolar World Liberty Financial'dan ve 3,15 milyar dolar TRUMP Meme coin'inden oluşan 1,2 milyar dolarlık şifreleme servetini çeşitli projeler aracılığıyla elinde bulunduruyor. Trump Medya ve Teknoloji Grubu, yaklaşık 18.430 adet Bitcoin'e sahip, değeri 2.1 milyar dolar, şirketinin piyasa değerinin %40'ını oluşturuyor ve bu da onu dünyadaki en büyük altıncı Bitcoin sahibi yapıyor. Trump'un şifreleme varlıklarını biriktirme zaman çizelgesi, hükümetinin düzenleme reformlarıyla (şifrelemeyi destekleyen SEC yetkililerini atama ve stratejik Bitcoin rezerv planı oluşturma dahil) örtüşüyor. Mevcut Trump danışmanlarının yaklaşık %20'si aktif olarak kripto para bulunduruyor. Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ndeki Demokratlar, Trump'ı "kuralları yeniden yazmak ve ardından kendisinin yarattığı kaostan kazanç sağlamakla" eleştiriyor. Kripto sektörü Trump'ın siyasi eylem komitesine 26 milyon dolardan fazla bağışta bulundu.
Sektör Eleştirmenleri: Hükümetin Bağımlılığı Kripto Varlıkların Asıl Amacından Sapıyor
Rogoff'un görüşünü değiştirmesine rağmen, diğer ünlü Bitcoin şüphecileri (Warren Buffett, Jamie Dimon, Paul Krugman ve merhum Charlie Munger gibi) ile karşılaştırıldığında bir istisna haline geldi. Ancak, hükümetin katılımı konusunda, sektör içindeki eleştirmenlerden olan blockchain araştırmacısı ZachXBT, hükümetin genellikle yetersiz olan hukuk uygulamalarına güvenerek çalınan fonları geri almakta ve sektörün "hırsızlık eylemlerinin normalleşmesi"ne olan kabullenişinin, hükümet müdahalesinin çözemeyeceği hatta muhtemelen kötüleştirebileceği yapısal sorunları vurguladığını, bunun da kripto paraların bağımsızlığının kurucu ilkeleriyle çeliştiğini savunuyor.
Sonuç
Kenneth Rogoff'un kamuya açık özrü, dijital para birimi piyasasını tahmin etmenin karmaşıklığını derinlemesine ortaya koyuyor; bu, yalnızca teknoloji ve piyasa duygusundan değil, aynı zamanda küresel makroekonomik yapı, jeopolitik, düzenleyici politika belirsizlikleri ve öngörülemeyen bireysel çıkar faktörleriyle de yakından bağlantılı. Trump yönetimi dönemindeki politika değişimleri ve ekibinin büyük kripto varlık sahipliği, politika yapımındaki çıkar çatışması sorununu gündeme taşıyarak, politika bağımsızlığı ve kripto sektörünün geleceği hakkında derin endişelere yol açtı. Eleştirmenler görüş değiştirseler bile, kripto para birimlerinin gelişim sürecinde karşılaştığı merkezileşme ve merkeziyetsizlik arasındaki temel gerilim hâlâ mevcuttur.