2024 yılı şifreleme risk yatırımları pazarı incelemesi: Altyapı projeleri aktif, fon toplama zayıf

2024 yılında şifreleme piyasası, öncelikle spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesi ve ABD siyasi ortamındaki değişiklikler gibi faktörlerden faydalanarak önemli bir büyüme yaşadı. Yıl sonunda likit şifreleme para birimlerinin piyasa değeri 3.4 trilyon dolara ulaşarak yıllık bazda %88 büyüme gösterdi. Bitcoin'in piyasa değeri 2 trilyon dolara yakın olup, toplam piyasa artışının %62'sini katkıda bulundu. Memecoin ve AI token'larının patlaması da özellikle Solana ağı üzerindeki faaliyetleri canlandırarak destekleyici bir rol oynadı.

Ancak, şifreleme risk sermayesi alanı hala zorluklarla karşı karşıya. Ana pazar trendleri olarak Bitcoin, memecoin ve AI token'ları, risk sermayesi fırsatlarını sınırlıyor. Geleneksel popüler alanlar olan DeFi, oyun ve NFT, büyük miktarda yeni fon çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri, geleneksel finans kurumlarından gelen rekabet baskısıyla karşı karşıya. Stabilcoinler, tokenizasyon, DeFi-TradFi entegrasyonu gibi yeni trendler hala erken aşamada. Makroekonomik baskılar da yüksek riskli yatırım tahsisatlarını sınırlıyor.

Verilere göre, 2024'ün dördüncü çeyreğinde risk sermayesi şifreleme girişimlerine 3.5 milyar dolar yatırım yaptı ve bu, bir önceki çeyreğe göre %46'lık bir artış gösterdi, ancak işlem sayısı %13 azaldı. Yıl boyunca toplam yatırım tutarı 11.5 milyar dolar olup, toplam 2153 işlem gerçekleştirilmiştir. Analistler, 2025 yılında şifreleme pazarındaki yıllık yatırım tutarının 18 milyar doları aşacağını öngörüyor.

Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişimlerine yapılan yatırım büyüklüğü arasındaki ilişki, 2023'ten bu yana belirgin bir şekilde zayıfladı. Olası nedenler arasında kurumsal yatırımcıların temkinliliği, piyasa anlatısındaki değişim ve daha geniş bir risk sermayesi pazarındaki durgunluk gibi faktörler bulunmaktadır.

Altyapı alanı, 2024 yılı şifreleme risk sermayesini domine etti ve 610'dan fazla işlemle 5.5 milyar dolar toplamaya çekti. Yatırım odakları arasında L2 ölçeklendirme çözümleri, modüler teknoloji ve likit staking gibi konular bulunuyor. NFT ve oyun girişimleri 2.5 milyar dolar finansman sağladı ve bu, 2023'ten biraz daha yüksek. Kurumsal blok zinciri finansmanı, %69 oranında büyük bir düşüşle 164 milyon dolara geriledi. Web3 alanında 3.3 milyar dolar finansman sağlandı ve bu, esas olarak SocialFi, şifreleme AI ve DePIN gibi yeni ortaya çıkan trendlerden geldi. DeFi alanında bir toparlanma gözlemlendi ve işlem sayısı yıllık %85 arttı.

Erken finansman hâlâ baskın durumda, %60'lık bir sermaye yatırımı çekti. Geç dönem finansman payı, üçüncü çeyrekteki %15'ten %40'a yükseldi.

Aktif yatırımcılar arasında, Animoca Brands 100'den fazla yatırımla önde yer alıyor, ardından OKX Ventures'ın 80'den fazla yatırımı geliyor. Cogigent Ventures, Binance Labs gibi diğerleri de aktif kalmaya devam ediyor. Melek yatırımcılar arasında, Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal en aktif olanı, 40'tan fazla yatırıma katılıyor.

2024 yılında genel risk sermayesi fonlarının toplanan fonları altı yılın en düşük seviyesine düşerek 865 fon toplamda 1047 milyar dolar topladı, yıllık yüzde 18 azalma gösterdi. Şifreleme risk sermayesi fonlarının toplanan fonları özellikle zayıf, 79 yeni fon yalnızca 51 milyar dolar toplayarak 2020'den bu yana en düşük seviyeyi gördü. Fon büyüklüğü de 2017'den bu yana en düşük seviyeye düştü.

Orta ölçekli fon ( 1 milyar ile 5 milyar dolar ) belirgin bir eğilim göstermektedir. Büyük ölçekli fon ( 10 milyar doların üzerinde ) 2023-2024 yıllarında ortaya çıkmamıştır, bu durum esas olarak dağıtım zorluğu ve değerleme riski ile etkilenmiştir. Dikkate değer olan, Pantera Capital'in 2025 Temmuz ayında 1 milyar dolarlık yeni bir fon toplama planıdır.

2024'te dikkat edilmesi gereken yatırım projeleri arasında Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs gibi projeler bulunmaktadır. Bu projeler yüksek performanslı şifreleme, merkeziyetsiz sosyal ağlar, DeFi yenilikleri, fikri mülkiyet yönetimi, AI ve şifrelemenin entegrasyonu gibi öncü alanları kapsamaktadır.

Geleceğe bakıldığında, AI entegrasyonu, Bitcoin DeFi ve özel blok zincirleri kritik eğilimler olacak. Kısa vadede risk sermayesi faaliyetleri düşse de, erken yatırımların devam etmesi ve yeni teknolojilerin entegrasyonu gibi faktörler, sektörün dayanıklılığını ve potansiyel büyüme dinamiklerini göstermektedir.