Web3 Yatırım Trendleri Analizi: VC Kışından Yeni Modellerin Yükselişi

Son zamanlarda, Web3 yatırım alanı derin bir dönüşüm yaşıyor. Birincil piyasa düzeltme dönemine girdi, geleneksel VC modeli zorluklarla karşılaşıyor ve kuluçka yatırımları ile ikincil piyasa yatırımları ise yeni bir canlılık sergiliyor.

Birincil Pazar Soğudu

Veriler, kripto VC fonlama miktarının önemli ölçüde düştüğünü gösteriyor. 2021'deki zirve 33.7 milyar dolara ulaşırken, 2023'te 10.1 milyar dolara düşmüş ve 2024'te 4 milyar doların altına inmesi bekleniyor.

Bu durumun nedenleri şunlardır:

1. Kripto VC çevresi küçüktür, sermaye miktarı sınırlıdır.
2. Uzun çıkış süreleri ve yüksek volatilite, kayıp riskini artırıyor.
3. Birinci seviye kilitli tokenler serbest bırakıldığında genellikle büyük bir düşüş yaşanır, ortalama %50'den fazla değer kaybeder.
4. Finansman - Piyasaya sürme - Çökme kötü döngüsü, ikincil piyasa alıcılarının eksikliği

Veriler, 2023-2024 yıllarında yeni başlayan kripto projelerinin 90 gün içinde ortalama %45 değer kaybettiğini ve projelerin %60'ının altı ay içinde zarar ettiğini gösteriyor. Bu, yalnızca piyasa sıcaklığının düştüğünü değil, aynı zamanda model tasarımındaki kusurları da ortaya koyuyor.

Kuluçka Modu Yükselişi

VC zorluklarıyla karşılaşırken, kuluçka yatırımı yeni bir trend haline geliyor. Sadece yatırım yapmak yerine, kuluçkalar projelerin "ortak inşaatçıları" gibi davranarak her açıdan destek sağlıyor.

Yumurta Modu Avantajları:

• Proje gelişimine derinlemesine müdahale, savunma kalkanı daha derin.
• Çıkış yöntemi esnek, yüksek değerleme ile çıkış yapmaya bağımlı değil
• Kaynaklar aracılığıyla haklar elde edilebilir, nakit yatırımı azaltılabilir.

Veri tahminlerine göre, küresel Bitcoin proje kuluçka pazarı 2024 yılında 1.43 milyar dolar'dan 2032 yılında 5.7 milyar dolar'a yükselecek ve yıllık bileşik büyüme oranı %19.1 olacak.

Ancak, kuluçka modeli yatırımcılardan daha yüksek talepler gerektirir, kapsamlı endüstri kaynakları ve ekip yetenekleri gerektirir.

İkinci Piyasa Canlanması

Birincil piyasa ile karşılaştırıldığında, ikincil piyasa daha aktif bir performans sergiliyor. 2024 yılında kripto ikincil piyasa spot işlem hacmi yaklaşık 13 trilyon dolar olup, yıllık %40'lık bir artış göstermektedir.

Bu tur ikincil piyasa özellikleri:

1. Kurumların girişi, strateji odaklı

   • 2024 yılında kripto varlık yönetim büyüklüğü 67.4 milyar dolara ulaşacak, %160 artış.
   • Geleneksel finansal kurumların fonlarının akışı, BTC'nin istikrarlı bir şekilde yükselmesine neden oluyor.
   • Arbitraj, hedge, opsiyon gibi finansal stratejiler ana akım haline geldi.

2. Likiditeyi önemseyin, gündemi takip edin

   • Meme coinler, AI, DePIN gibi orta ve küçük piyasa değerine sahip varlıklar odak noktası haline geldi.
   • Spekülasyon stratejileri ön planda, kısa vadeli kazanç peşinde

Yatırımcıların Seçimi

VC model soğukla karşılaşsa da, piyasa döngüsü devam ediyor. Tarihe baktığımızda, 2018'de kripto VC yatırımları sadece 2 milyar dolar iken, 2021'de 33.7 milyar dolara fırladı.

Yüksek net değerli yatırımcılar için mevcut seçenekler:

1. İnkübasyon modeli: Derin iş birliği, tam zincir desteği, ancak daha fazla sanayi kaynağı talep ediyor.
2. İkincil Pazar: Yüksek likidite, esnek stratejiler, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla katılım sağlanabilir.

Hangi yolu seçerseniz seçin, uyum temel bir konu olmaya devam ediyor. Küresel düzenlemeler giderek sıkılaşıyor, farklı yolların karşılaştığı uyum gereklilikleri, hukuki riskler ve vergi düzenlemeleri farklılık gösteriyor. Uyum sadece risk yönetimi değil, aynı zamanda döngüleri aşmak ve sağlam bir yapı oluşturmanın anahtarıdır.