Ethereum ETF, Bitcoin'dan sonra onaylanması bekleniyor?

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından 11 Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının üzerinden bir aydan fazla bir süre geçtikten sonra, kripto sektörünün şimdi Ethereum spot ETF'sinin en erken Mayıs ayında benzer bir onay alabileceği bekleniyor.

Birçok mülakata göre, 2024'te dünya genelinde ikinci en büyük dijital varlık spot ürününün onaylanma beklentisi genel olarak olumlu karşılanıyor. Sadece kripto para sektörü bu görüşte değil, bazı menkul kıymet avukatları ve geleneksel Wall Street katılımcıları da aynı görüşü paylaşıyor.

Ancak, bazıları buna şüpheyle yaklaşıyor. Bazıları, SEC başkanının Ethereum'un yasallığı konusundaki belirsiz tutumunu işaret ederek, bunun kaydedilmemiş bir dijital menkul kıymet olabileceğini ve bu nedenle ETF için uygun olmadığını düşünüyor. Bir diğer endişe, Bitcoin ile karşılaştırıldığında, Ethereum'un finans sektöründeki altyapısının ve kurumsal desteğinin yeterince geniş olmamasıdır.

Yine de, birçok menkul kıymet avukatı, Bitcoin spot ETF'sinin onay sürecinde oluşturulan hukuki önceliklerin, Ethereum ETF'sinin onayına bir yol haritası sağladığını belirtti. Florida Uluslararası Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nde blockchain profesörü ve eski SEC icra avukatı, Bitcoin spot ETF'sinin onayındaki aynı faktörlerin burada da geçerli olduğunda, SEC'in Ethereum spot ETF'sini reddetmek için yeni bir argüman ortaya koymasının zor olacağını vurguladı.

Bir kripto varlık yönetim şirketinin mahkemede kazandığı davadan dolayı, 10'a yakın spot Bitcoin ETF'si 10 Ocak'ta onay aldı. Bu, yayıcıların sunduğu ürün sayısı ve dijital varlıkların yeni doğan doğası göz önüne alındığında, eşi benzeri görülmemiş bir olaydır.

Washington DC Temyiz Mahkemesi'nin kararı, SEC'in şirketin Bitcoin trust fonunu spot ETF'ye dönüştürme başvurusunu reddederken "keyfi ve serbest" bir tutum sergilediği yönündeki görüşünü destekledi. SEC, 2021'de bir Bitcoin vadeli işlem ETF'sini onaylamıştı, ancak mahkeme, komisyonun spot ETF'ler ile vadeli işlem ETF'leri arasında temel bir fark olduğu ve perakende yatırımcılar için daha fazla risk taşıdığı yönündeki iddiasını sorguladı.

Bu zafer, kripto para endüstrisi için önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor ve diğer yayıncıların kendi Bitcoin spot ürünlerini piyasaya sürmeleri için bir işaret. Karardan kısa bir süre sonra, SEC, birçok yayıncı ile Bitcoin'i geleneksel ETF paketleri içinde nasıl sunacakları konusunda iletişime geçmeye başladı.

SEC komisyonu büyük ölçüde kripto para birimlerini destekliyor ve Bitcoin spot ETF'sini onaylamak için oy kullandı. Kamuya açık bir şekilde, komisyonun mahkemeden insanların yatırım yapmak istediği ürünleri onaylamasını talep etmemesi gerektiğini belirtti.

SEC'nin bu yıl Ethereum spot ETF'sine olumlu bir yaklaşım sergileyeceğine inanmamız için bir başka sebep, Wall Street'teki büyük şirketlerin artan talebidir. Birçok şirket, Ethereum spot ETF'si sunmak için başvuruda bulunmuştur ve bu şirketlerin yönettiği toplam varlık 13.5 trilyon dolara ulaşmaktadır. Bu hafta pazartesi, bir büyük varlık yönetim şirketi, SEC'ye spot Ethereum ETF başvurusunda bulunan sekizinci şirket oldu.

Bir endüstri uzmanı, Ethereum'un Bitcoin'den farklı bir ürün olduğunu ve kendine özgü özellikleri olduğunu belirtti. Ethereum blok zinciri üzerinde uygulamalar geliştiren birçok Wall Street şirketi ve finansal teknoloji şirketi, bunun ticari potansiyelinin uzun vadeli değerini gördü.

Geçen Perşembe sabahı itibarıyla, Ethereum'un fiyatı her bir için 2837 dolarken, Bitcoin'in fiyatı 52301 dolardır. Küresel olarak yaklaşık 2 trilyon dolarlık kripto para piyasasında, her ikisi toplamda %50'den fazla bir paya sahiptir.

Uzmanlar, Ethereum vadeli işlem pazarının varlığının SEC'in spot Ethereum ETF'lerini reddetmesini zorlaştıran bir diğer neden olduğunu belirtiyor. Düzenleyici sürecin temel bir parçası, yatırımcıların işlem yaptığı pazarların manipülasyona uğramayacağını sağlamaktır. SEC, CME Bitcoin vadeli işlem pazarının spot piyasadaki manipülasyonlara karşı yeterli denetim araçları sağladığını düşünmektedir ve bu, spot Bitcoin ETF'sinin onaylanmasında kilit bir faktör olmuştur.

Bazıları, SEC'in 2024'te Ethereum spot ETF'sini onaylamasının iddialı olduğunu düşünüyor. Bazıları, SEC Başkanı'nın Ethereum'un bir menkul kıymet olup olmadığına dair görüşlerini açıklamayı reddetmesinin tehlikeli bir işaret olduğunu belirtiyor. 2021 Nisan'dan beri SEC'e katıldığından beri, bu konuda görüşlerini kamuya açık bir şekilde ifade etmeden dikkatli davrandı.

Ethereum ana zinciri 2022 yılında PoS mekanizmasına yükseltildi, bu da birçok sektörden kişinin yeni yapının Ethereum tokeninin SEC başkanının gözündeki konumunu etkileyip etkilemeyeceği konusunda spekülasyon yapmasına neden oldu. PoS protokolü, kullanıcıların blockchain'e yeni işlemler eklerken bir miktar kripto para teminat olarak göstermesini gerektirir. Bu, Bitcoin'in dayandığı PoW mekanizmasından farklıdır; PoW, kullanıcıların tokenleri "madencilik" yapmak için karmaşık matematiksel problemleri çözmesini gerektirir.

Bazı analistler, SEC'in nihayetinde Eter spot ETF'sini onaylayacağını, ancak bunun için Kasım seçimlerinden sonrasını beklemeleri gerektiğini düşünüyor. Onlar, SEC başkanının siyasi hırslarının kararlarını etkileyebileceğini ve bu nedenle Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasına karşı olan bazı siyasi figürlerin yanında durmaya devam edebileceğini belirtiyor.

SEC yorum yapmadığını ancak resmi web sitesinde güncellemeleri sorgulayabileceğini belirtti.