Dubai Sanal Varlık Düzenleme Sistemi Derinlik Analizi: RWA Uyumluluk Yolu
1. Sanal Varlık Düzenleme Yapısı ve Temel Kurumlar
1. Ana düzenleyici kurum
Dubai Sanal Varlık Düzenleme Otoritesi (VARA) ve Dubai Finansal Hizmetler Yönetim Otoritesi (DFSA), Dubai sanal varlık alanındaki iki ana düzenleyici kurumdur.
VARA, Mart 2022'de kuruldu ve Dubai'deki kripto para ile ilgili yasaları denetlemek, sanal varlıkların ve NFT'lerin ihraç, sağlama ve açıklamalarını denetlemekle sorumludur. VARA ayrıca, Birleşik Arap Emirlikleri Merkez Bankası gibi federal kurumlarla işbirliği yaparak ilgili etik kurallar, politikalar ve stratejik planlar geliştirmektedir.
DFSA, Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC)'nin düzenleyici otoritesi olarak, 1 Kasım 2022'de kripto token düzenini başlatarak, kripto token ile ilgili finansal hizmetlerin kullanıcılarına kapsamlı koruma sağlamayı amaçlamaktadır.
Bu iki büyük düzenleyici kurum, lisans türleri ve iş kapsamı açısından farklı yönlere odaklanmaktadır.
2. Regülasyon çerçevesi
VARA'nın düzenleyici çerçevesi şunları içerir:
Hukuk ve düzenlemeler: yasalar, kabine kararları, idari emirler vb.
Kural Kitabı: Zorunlu Kural Kitabı, Sanal Varlık Faaliyet Kuralları vb.
Rehber: 2024 Sanal Varlık Pazarlama ve İlgili Faaliyetler için Düzenleme Kılavuzu
Dosyalar: Birçok idari emir içerir
DFSA, birçok kural ve kılavuzu kapsayan kendi düzenleyici sistemini oluşturmuştur.
İki, VARA'nın özel düzenleme gereksinimleri
1. Yayın öncesi onay
ARVA ihracı en yüksek düzenleme kategorisine aittir, ihraççıların VARA'nın sanal varlık ihraç lisansını alması gerekmektedir. Her ARVA ihraç öncesinde VARA onayı alınmalıdır, VARA onay üzerinde koşullar uygulayabilir.
Rezerv varlıklar açısından, ARVA değerini karşılayacak yeterli varlık bulundurulması, lisanslı bir saklayıcı tarafından saklanması ve VASP'nin kendi varlıklarından bağımsız olması, yeniden teminat gösterilememesi gerekmektedir.
2. Bilgilendirme gereklilikleri
İhraç öncesinde bir beyaz kitap yayımlanması gerekmektedir, genel açıklama gerekliliklerinin yanı sıra, ARVA ayrıca ek olarak şunları açıklamalıdır:
ARVA değeri, hakları ve sürdürme politikası
Varlık Detaylarını İnceleyin
Rezerv varlık bilgisi
Tedarik Yönetim Mekanizması
Sahiplerin İade Hakkı
Varlık saklama düzenlemeleri
Risk yönetim önlemleri
Sürekli açıklama açısından, en az ayda bir kez web sitesinde dolaşımdaki ARVA miktarı ve değeri, rezerv varlık durumu gibi bilgileri yayınlayın.
3. Sermaye Gereksinimleri
ARVA'nın VASP'ı, gerçek sermayesinin en az 1.500.000 AED veya rezerv varlıklarının ortalama piyasa değerinin %2'si gibi daha yüksek bir seviyede kalmasını sağlamalıdır.
4. Mülkiyet devrinin yasal geçerliliği
Eğer ARVA, RWA'nın doğrudan mülkiyetini temsil ediyorsa, ihraç edenin mülkiyetin yasal olarak tesis edildiğinden emin olması, token transferi sırasında RWA mülkiyetinin senkronize bir şekilde transfer edilmesi ve ilgili yasal uzlaşma gerekliliklerine uyması gerekir.
5. İade mekanizması
Sahiplerin, eşdeğer AED veya beyaz kitapta açıklanan diğer formlarla geri alma işlemi yapmalarına izin verilmeli ve makul bir süre içinde geri alma talepleri ücretsiz olarak işlenmelidir.
6. Denetim ve Raporlama
ARVA'nın VASP'yi ihraç etmesi için bağımsız bir üçüncü taraf denetçi belirlemesi gerekmektedir. Her 6 ayda bir dolaşımdaki ARVA ve rezerv varlıkların denetimini gerçekleştirmeli ve VARA'ya denetim doğruluğu kanıtını zamanında sunmalıdır.
7. Çoklu kural uyumu
İhraççı ayrıca şirket, uyumluluk ve risk yönetimi, teknoloji ve bilgi, piyasa davranışları gibi birçok kural kılavuzunun gerekliliklerine de uymalıdır.
Üç, DFSA düzenleyici dinamikleri
DFSA, 17 Mart 2025'te "Tokenleştirilmiş Düzenleyici Sandbox Rehberi"ni yayımladı ve RWA tokenleştirmeyi ana akım finansal düzenleme sistemine dahil etti. Sandbox programı iki aşamaya ayrılmaktadır:
Niyet mektubu gönderin:
Nitelik: Tokenizasyon işiyle uğraşan işletmeler, kripto para ve stabil coinler hariç
Başvuru: Sıfır ücret, pencere dönemi 2025.3.17-4.24
Değerlendirme: DFSA'nın iş uyumluluğunu ön incelemesi, onaylandıktan sonra toplantı düzenlenecek.
Yenilikçi Test İzni (ITL Tokenizasyon Grubu):
DFSA lisansı alınması gerekmektedir
Başvuru süreci, başvuru formunun teslimi, inceleme, yetkilendirme gibi adımları içerir.
Dört, Dubai Gayrimenkul RWA Örneği
Dubai, gayrimenkul alanında RWA uygulamalarını keşfetmeye başladı ve küresel projelere uyumluluk yolları sunuyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
3
Share
Comment
0/400
SatoshiNotNakamoto
· 13h ago
Regülasyona kim bakacak?
View OriginalReply0
SorryRugPulled
· 08-01 04:53
Denetim bu kadar sıkı olunca nereden kazanılacak ki?
Dubai Sanal Varlık Regülasyonu Analizi: VARA ve DFSA RWA'yı Nasıl Düzenliyor
Dubai Sanal Varlık Düzenleme Sistemi Derinlik Analizi: RWA Uyumluluk Yolu
1. Sanal Varlık Düzenleme Yapısı ve Temel Kurumlar
1. Ana düzenleyici kurum
Dubai Sanal Varlık Düzenleme Otoritesi (VARA) ve Dubai Finansal Hizmetler Yönetim Otoritesi (DFSA), Dubai sanal varlık alanındaki iki ana düzenleyici kurumdur.
VARA, Mart 2022'de kuruldu ve Dubai'deki kripto para ile ilgili yasaları denetlemek, sanal varlıkların ve NFT'lerin ihraç, sağlama ve açıklamalarını denetlemekle sorumludur. VARA ayrıca, Birleşik Arap Emirlikleri Merkez Bankası gibi federal kurumlarla işbirliği yaparak ilgili etik kurallar, politikalar ve stratejik planlar geliştirmektedir.
DFSA, Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC)'nin düzenleyici otoritesi olarak, 1 Kasım 2022'de kripto token düzenini başlatarak, kripto token ile ilgili finansal hizmetlerin kullanıcılarına kapsamlı koruma sağlamayı amaçlamaktadır.
Bu iki büyük düzenleyici kurum, lisans türleri ve iş kapsamı açısından farklı yönlere odaklanmaktadır.
2. Regülasyon çerçevesi
VARA'nın düzenleyici çerçevesi şunları içerir:
DFSA, birçok kural ve kılavuzu kapsayan kendi düzenleyici sistemini oluşturmuştur.
İki, VARA'nın özel düzenleme gereksinimleri
1. Yayın öncesi onay
ARVA ihracı en yüksek düzenleme kategorisine aittir, ihraççıların VARA'nın sanal varlık ihraç lisansını alması gerekmektedir. Her ARVA ihraç öncesinde VARA onayı alınmalıdır, VARA onay üzerinde koşullar uygulayabilir.
Rezerv varlıklar açısından, ARVA değerini karşılayacak yeterli varlık bulundurulması, lisanslı bir saklayıcı tarafından saklanması ve VASP'nin kendi varlıklarından bağımsız olması, yeniden teminat gösterilememesi gerekmektedir.
2. Bilgilendirme gereklilikleri
İhraç öncesinde bir beyaz kitap yayımlanması gerekmektedir, genel açıklama gerekliliklerinin yanı sıra, ARVA ayrıca ek olarak şunları açıklamalıdır:
Sürekli açıklama açısından, en az ayda bir kez web sitesinde dolaşımdaki ARVA miktarı ve değeri, rezerv varlık durumu gibi bilgileri yayınlayın.
3. Sermaye Gereksinimleri
ARVA'nın VASP'ı, gerçek sermayesinin en az 1.500.000 AED veya rezerv varlıklarının ortalama piyasa değerinin %2'si gibi daha yüksek bir seviyede kalmasını sağlamalıdır.
4. Mülkiyet devrinin yasal geçerliliği
Eğer ARVA, RWA'nın doğrudan mülkiyetini temsil ediyorsa, ihraç edenin mülkiyetin yasal olarak tesis edildiğinden emin olması, token transferi sırasında RWA mülkiyetinin senkronize bir şekilde transfer edilmesi ve ilgili yasal uzlaşma gerekliliklerine uyması gerekir.
5. İade mekanizması
Sahiplerin, eşdeğer AED veya beyaz kitapta açıklanan diğer formlarla geri alma işlemi yapmalarına izin verilmeli ve makul bir süre içinde geri alma talepleri ücretsiz olarak işlenmelidir.
6. Denetim ve Raporlama
ARVA'nın VASP'yi ihraç etmesi için bağımsız bir üçüncü taraf denetçi belirlemesi gerekmektedir. Her 6 ayda bir dolaşımdaki ARVA ve rezerv varlıkların denetimini gerçekleştirmeli ve VARA'ya denetim doğruluğu kanıtını zamanında sunmalıdır.
7. Çoklu kural uyumu
İhraççı ayrıca şirket, uyumluluk ve risk yönetimi, teknoloji ve bilgi, piyasa davranışları gibi birçok kural kılavuzunun gerekliliklerine de uymalıdır.
Üç, DFSA düzenleyici dinamikleri
DFSA, 17 Mart 2025'te "Tokenleştirilmiş Düzenleyici Sandbox Rehberi"ni yayımladı ve RWA tokenleştirmeyi ana akım finansal düzenleme sistemine dahil etti. Sandbox programı iki aşamaya ayrılmaktadır:
Niyet mektubu gönderin:
Yenilikçi Test İzni (ITL Tokenizasyon Grubu):
Dört, Dubai Gayrimenkul RWA Örneği
Dubai, gayrimenkul alanında RWA uygulamalarını keşfetmeye başladı ve küresel projelere uyumluluk yolları sunuyor.