Stablecoin Pazar Analizi: Kamu Zinciri Rekabeti Kızıştı, Yeni Güçler Hızla Yükseliyor

2025'te, stablecoin, kripto pazarında en çok dikkat çeken alan haline geldi ve toplam piyasa değeri 245 milyar doları aştı. Stablecoin sadece varlık akışındaki değişim göstergesi değil, aynı zamanda halka açık blockchain pazarının kabul seviyesini ölçen önemli bir göstergedir. Bu makalede, önde gelen 12 halka açık blockchain'in stablecoin verileri analiz edilerek, halka açık stablecoin gelişiminin genel bir resmi çizilmeye çalışılmıştır.

Ethereum: USDC'nin Hızlanması Pozisyonunu Güçlendiriyor

Ethereum'un stablecoin piyasa değeri 122,5 milyar dolar, toplamın %50'sini oluşturuyor. USDT, Ethereum stablecoin'lerinin %50'sini elinde bulunduruyor, ancak 2025'ten bu yana %5,07 azaldı. USDC, Ethereum'da yılın ilk yarısında %46,4 büyüyerek 36,9 milyar adede ulaştı ve Ethereum'un yarı hakimiyetini korumasında ana güç haline geldi.

Tron:USDT maksimum ihraç kamu zinciri

Tron'un stablecoin'inin %99'u USDT'den gelmekte ve USDT'nin en büyük ihraç edildiği blok zinciri haline gelmiştir, küresel stablecoin pazarının %31.3'ünü oluşturmaktadır. Tron'da USDT'nin günlük ortalama işlem hacmi 2.4 milyon işlem ile Ethereum'u çoktan geçmiştir. 2025'te Tron'da USDT'ye 18 milyar dolar eklenerek toplamda 77.7 milyar dolara ulaşması beklenmektedir. Düşük maliyet ve yüksek hız, Tron'u USDT işlemleri için birinci tercihlerden biri haline getirmektedir.

Solana:Yüksek Büyüme Hızı Yeni Güç

Solana stablecoin, 2024'ün başında 1.8 milyar dolardan 13.1 milyar dolara çıkmakta, bu da %627'lik bir artış göstermektedir. USDC, %73 oranında, USDT ise %20 oranında yer almaktadır. PayPal tarafından çıkarılan PYUSD, Solana'da 200 milyon dolarlık bir piyasa değeri ile %24.36'lık bir paya sahiptir. Solana, yeni nesil stablecoin'ler için öncelikli seçeneklerden biri haline gelmektedir.

BSC:SıfırGas ve USD1 Çift Tahrik

BSC stablecoin piyasa değeri 4 milyar dolardan 10 milyar dolara yükseldi, artış %150. Sıfır Gas ücreti etkinliği ve USD1 ihracı iki büyük büyüme gücü. USDT %59, USD1 %21 paya sahip. BSC, stablecoin işlem sayısında %38,1 ile birinci sırada.

Base:Hız Artışı Şampiyonu

Base stablecoin piyasa değeri 1.77 milyon dolardan 40.9 milyon dolara yükseldi, %2210 artış gösterdi. USDC %97.8 paya sahip olup, USDC'nin Ethereum dışında en yüksek işlem hacmine sahip olan kamu blok zinciridir.

Hyperliquid: Türev İşlemlerinin Yeni Gözdesi

Hyperliquid'in altı ay içinde stablecoin piyasa değeri 3.26 milyar dolara ulaşarak birçok eski blockchain'i geride bıraktı. USDC, %97.8 ile esasen türev işlemlerinde kullanılmaktadır.

Arbitrum: Teşvik sona erdikten sonra düşüş

Arbitrum stablecoin piyasa değeri 6.9 milyar dolara ulaşmıştı, ancak 2025'in başında 2.73 milyar dolara düştü. Ana nedenler arasında teşviklerin sona ermesi, USDT'nin taşınması ve rekabetçi zincirlerin varlıkları çekmesi bulunmaktadır.

Polygon: Kurumsal uygulamalar büyümeyi tetikliyor

Polygon stablecoin piyasa değeri 21.5 milyar dolara yükseldi, neredeyse %70 artış gösterdi. USDT ve USDC yaklaşık %40'lık paya sahip. Kurumsal ödeme uygulamaları büyüme motoru haline geldi.

Avalanche: Büyüme Yavaşlıyor

Avalanche stablecoin piyasa değeri %79 arttı, ancak büyüme hızı yavaşladı. Düşen maliyetler patlayıcı bir büyüme getirmedi.

Aptos ve Sui: Move Ekosisteminin Yeni Yıldızı

Aptos stablecoin piyasa değeri 1 milyar doları aştı, artış %2408. Sui %230 artışla 11.56 milyar dolara ulaştı. İkisi de en hızlı büyüyen halka açık blok zincirlerinden biri.

TON: Sosyal destek büyümesi zayıf

TON stablecoin piyasa değeri bir zamanlar 1.4 milyar dolara ulaşmıştı, ancak 900 milyon dolara geriledi. Yeni bir ilgi alanı veya büyümeyi etkileyen bir durum yok.

Sonuç

Stablecoin rekabet ortamı hızla değişiyor. Yeni nesil kamu blok zincirlerinin büyüme hızı önemli ölçüde arttı, köklü blok zincirleri ise çift baskı ile karşı karşıya. Küresel stablecoin yasası yavaş yavaş hayata geçtikçe, stablecoin pazarındaki rekabet daha da yoğunlaşacak.