Halka açık şirketlerin şifreleme varlıkları rezerv stratejilerinin arkasındaki itici güç

Son yıllarda, giderek daha fazla halka açık şirket, şifreleme varlıklarını bilançolarına dahil etmeye başladı. Bir teknoloji şirketinin öncülük ederek Bitcoin'e büyük çapta yatırım yapmasından, bir medya grubunun 2,5 milyar dolar toplayarak Bitcoin hazinesi kurmasına, geleneksel sanayi ve teknoloji devlerinin de stabilcoin veya Ethereum stratejik rezervi konusunda küçük çaplı denemeler yapmasına kadar birçok örnek var. Veri platformlarının gösterdiğine göre, 17 Temmuz itibarıyla 154 halka açık şirket Bitcoin stratejik rezervi benimsemiştir; ayrıca bir araştırma raporu, halka açık şirketlerin toplamda 76 milyar dolar şifreleme varlığına yatırım yaptığını belirtmektedir.

Hükümetin şifreleme dostu politikaları ve bazı şirketlerin örnek teşkil etmesinin yanı sıra, bu dalgayı destekleyen arka planda, kurumsal düzeyde dijital varlık yerleşimine odaklanan şifreleme girişim sermayesi ve Web3 fonları da bulunmaktadır. Bu fonlar, halka açık şirketlerin özel sermaye yatırımı (PIPE) yoluyla liderlik yaparak, dönüştürülebilir tahviller, ters birleşmeler gibi yöntemlerle, halka açık şirketlere şifreleme para birimi alımı, tokenleştirilmiş hisse senedi, stabilcoin ile ödeme ve zincir üzerindeki hazine yönetimi gibi her yönüyle çözümler sunmaktadır.

Halka açık şirketlerin şifreleme sürecini destekleyen ana kurumlar, erken dönemlerdeki birkaç tanınmış yatırım şirketinden, daha fazla yeni oluşan şifreleme fonu ve yatırım kurumunu kapsayacak şekilde genişledi. Son zamanlarda, giderek artan sayıda şifreleme VC bu gruba katılmaya başladı.

Ana Katılımcılar ve Stratejileri

Pantera Capital

Pantera, birçok dijital varlık finansmanı (DAT) şirketine yatırım yaptı, bunlar arasında en ünlüsü Bitcoin destekçileri tarafından yönetilen bir finansal hizmetler şirketidir. Pantera, PIPE finansman turunda en fazla fonu yatırdı. Şirket, belirli bir teknoloji şirketinin stratejisini taklit etmeye çalışıyor ve birkaç sektör devi tarafından destekleniyor. Pantera, bu şirketin tüm sermaye piyasası araçlarından yararlanacak kadar büyük, ancak piyasa değerinin küçük olduğunu düşünüyor, bu nedenle hisse başına kazanç artışını daha hızlı bir şekilde gerçekleştirebiliyor.

Ayrıca, Pantera başka bir Nasdaq'da listelenen şirkete de liderlik etti, bu şirket belirli bir teknoloji şirketinin stratejisini Solana'ya uyguluyor. Pantera, Solana'nın Bitcoin'in ilginç bir alternatif olduğunu düşünüyor, sebepleri arasında: artış potansiyelinin daha büyük olması, dalgalanmanın daha yüksek olması ile daha yüksek getiri sağlanabilmesi, staking gelirinin her bir SOL'un büyümesini teşvik etmesi, talebin henüz tam olarak geliştirilmemiş olması.

Pantera aynı zamanda Amerika'nın ilk Ethereum dijital varlık finans şirketine yatırım yaptı. Şirket, Ethereum ekosistemindeki önemli kişiler tarafından yönlendiriliyor ve ETH hazine stratejisini tanıttı.

Galaxy Digital

Bir medya şirketi, Bitcoin hazinesi inşası için yaklaşık 2,5 milyar dolar toplamak amacıyla adi hisse senetleri ve dönüştürülebilir tahviller ihraç edeceğini açıkladı. Galaxy Digital, bu finansmanın finansal danışmanı olarak görev yapmanın yanı sıra, şirketin finansman yapısını tasarlayıp likidite desteği sağlamayı taahhüt eden ana aracılardan biridir.

Daha önce, Galaxy Digital, birçok kripto yerli olmayan işletmeye şifreleme ödemeleri ve hazine deneyleri konusunda yardımcı oldu ve birkaç SPAC birleşiminde danışmanlık yaptı, hedef şirketlerin dijital varlıkları stratejik varlık dağılımlarına dahil etmelerini sağladı. Galaxy, 2024-2025 döneminde toplam 800 milyon dolardan fazla halka açık şirketin şifreleme ile ilgili finansmanına katıldı, bu da öz sermaye yatırımları, borç finansmanı ve danışmanlık hizmetleri gibi birçok alanı kapsıyor.

Animoca Brands

Animoca, bir gıda ve ambalajlı gıda şirketiyle bir mutabakat zaptı imzaladı ve şirketin Bitcoin hazine gelir stratejisine 100 milyon dolara kadar Bitcoin yatırmayı planlıyor. Animoca'nın kurucu ortağı, şirketin "Bitcoin Vizyon Komitesi"ne de katılacak ve hazine yönetimi ile gelir optimizasyonuna stratejik rehberlik sağlayacak.

Web3 sektörünün tanınmış yatırımcılarından biri olan Animoca, aynı zamanda ABD'de halka açılma fırsatlarını da araştırıyor. Yapılan haberlere göre, Animoca, hükümetin dijital varlık düzenleme yönteminin sağladığı "eşsiz fırsatı" yakalamak adına New York'ta halka açılmayı planlıyor. Yatırım dışında, Animoca'nın son mali raporu, token danışmanlığı, token ekonomisi, pazarlama, halka arz danışmanlığı, düğüm işletimi ve işlem hizmetlerini kapsayan bir danışmanlık hizmetine dönüşüm sürecinde olduğunu da gösteriyor.

Sora Ventures

Sora Ventures, Asya'daki halka açık şirketlere belirli bir teknoloji şirketinin Bitcoin hazine yönetim modelini kopyalamayı hedefleyen 150 milyon dolarlık bir fon başlattı. Fon, Japonya, Hong Kong, Tayland, Tayvan ve Güney Kore gibi pazarlardaki halka açık şirketlere odaklanacak.

Bu yıl Mayıs ayında, Sora Ventures, bir Hong Kong lüks dağıtımcı ile stratejik bir birleşme gerçekleştirdi ve halka açık piyasaya girdi. Bu birleşme, ortaklara Sora'nın Bitcoin uzmanlığını kazandırdı ve bu uzmanlık, hazine yönetimi ile ilgili yatırımlara katılacak. Ortaklar, Bitcoin rezerv stratejisi uygulayacaklarını ve Asya pazarındaki en az on halka açık şirketin Bitcoin hazine projelerini desteklemek için 150 milyon dolar kullanmayı planladıklarını açıkladı.

DWF Labs

Bir fitness ekipmanları ve dijital fitness hizmetleri şirketi, toplam büyüklüğü 500 milyon dolara kadar olan "FET Token Hazine" finansman çerçevesini imzaladığını duyurdu. İlk olarak 55 milyon dolar, birçok kurum tarafından ortaklaşa yatırıldı. Fonlar, belirli bir platform aracılığıyla bir AI projesinin token'larını satın almak için özel olarak kullanılacak ve şirketin bilançosundaki zincir üzerindeki varlıklar olarak konumlandırılacak. Şirket, planın tamamen hayata geçmesi durumunda, AI token'larına odaklanan en büyük halka açık şifreleme varlık havuzuna sahip olmayı beklediğini belirtti.

Primitive Ventures

Primitive Ventures, 2025 yılının başından itibaren, "dijital varlık rezerv fonu PIPE"'yi ana araştırma yönü olarak belirlemiş ve sermaye ile Ethereum merkezli şifreleme varlıklarına odaklanan halka açık şirketlerin temsilci işlemlerine sistematik bir şekilde katılmıştır. Primitive, Bitcoin'e dayalı stratejilerin esasen finansman yoluyla kripto alımına dayandığını, ancak varlıkların kendi kendine gelir elde etme yeteneğine sahip olmadığını ve daha yüksek kaldıraç riski taşıdığını düşünmektedir. Ethereum stratejileri ise, ETH'nin staking gelirlerini ve DeFi ekosistemini doğrudan kullanma potansiyeline sahip olup, zincir üzerinde bileşik faiz büyümesi gerçekleştirerek hissedarlara gerçek değer yaratma fırsatı sunmaktadır.

Big Brain Holdings

Big Brain Holdings, yakın zamanda bir tüketim ürünleri şirketinin önemli bir destekçisi oldu. Şirket, kilitlenmiş Solana tokenlerini teminat olarak kullanarak 150 milyon dolar değerinde bir tahvil ihracı yapacağını duyurdu. Big Brain Holdings, bu tahvil finansmanının ana yatırımcısıdır. Finansmanın tamamlanmasının ardından, şirketin on-chain hazine büyüklüğünü önemli ölçüde artırması bekleniyor.

GSR

GSR, bir şirkete 100 milyon dolarlık bir özel ihraç gerçekleştirdi, fonlar Solana tokenlerini satın almak ve teminat göstermek için kullanılacak. Bu hamle, şirketin Solana merkezli bir şifreleme hazinesi kurmasına yardımcı oldu. Kamuya açık raporlar, işlemin açıklanmasından sonra şirketin hisse fiyatının büyük ölçüde yükseldiğini gösteriyor ve piyasanın şirketin dijital varlık stratejisine olan coşkulu tepkisini vurguluyor. GSR tarafı, bu işlemin geleneksel sermayenin yüksek kaliteli şifreleme varlıklarına olan artan talebini yansıttığını belirtti.

Diğer katılımcılar

Birçok önemli halka açık şirketin şifreleme varlık finansmanında, birçok tanınmış şifreleme risk sermayesi de yer almaktadır. Bu işlemlerin tutarları yüz milyonlarca dolardan neredeyse 1 milyar dolara kadar değişmektedir ve kurumsal yatırımcıların halka açık şirketlerin şifreleme rezerv stratejilerine olan güçlü ilgisini yansıtmaktadır. Katılan kurumlar arasında ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere: White Star Capital, Hivemind Capital, ParaFi Capital, Arrington Capital, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund, Electric Capital, Hypersphere vb.

Bu girişim sermayesi kurumlarının aktif katılımı, sadece halka açık şirketlere gerekli finansal destek sağlamakla kalmadı, aynı zamanda değerli sektör içgörüleri ve stratejik rehberlik de getirdi, geleneksel finans ile şifreleme ekonomisinin derin entegrasyonunu teşvik etti. Daha fazla halka açık şirketin dijital varlık rezerv stratejilerini keşfetmesiyle, bu trendin gelecekte derinleşip genişlemesini bekleyebiliriz.