RWA Projelerinin Uygulanması ile İlgili Zorluklar ve Fırsatlar

2025 yılının başında, Hong Kong finans piyasası iki önemli gelişme ile karşılaştı: Hong Kong'da ilk perakende tokenleştirilmiş fonun hayata geçirilmesi ve Hong Kong hükümetinin ikinci sanal varlık geliştirme politikası beyanını yayınlamaya hazırlanması. Bu haberler, RWA projelerinin uyumluluğunun sağlanmasının önemli bir göstergesi olarak görülüyor. Aynı zamanda, Şanghay Dijital Varlık Borsası da anakarada tarım alanındaki ilk RWA projesini başarıyla yayınladı ve 10 milyon finansman sağladı. Bu gelişmeler, RWA tokenleştirmesinin bir kavramdan gerçeğe dönüşmesini sağladı.

Son zamanlarda, RWA projelerine olan ilgi artmış durumda ve ilgili alt varlık yelpazesi oldukça geniş; tahviller, değerli metaller, kötü varlıklar, tarım ürünleri, kira gelirleri gibi. Ancak pratikte, proje sahipleri genellikle bazı kritik sorunlarla karşılaşmaktadır: Proje RWA için uygun mu? Hangi tür projeler en uygun? RWA'nın alt varlıklar için ne tür gereksinimleri var? İhraç edilen tokenların niteliği nedir? Kripto para yatırımcıları fiziksel varlıklarla desteklenen varlıklara ilgi gösterecek mi?

Uygulama sonucunda, en iyi RWA yolunun: ana kara varlıkları + veri uyumu ile yurtdışına çıkış + yurtdışı fon toplama olduğunu düşünüyoruz. Varlıkların kontrol edilebilir, verilerin güvenilir ve fonların toplanabilir hale getirilmesi.

1. RWA'nın doğası ve özellikleri

RWA, gerçek dünya varlıklarının değeri, işletimi, geliri gibi verilerin blok zincirine geçirilmesi, dijital tokenler oluşturularak ihraç finansmanı ve ticareti yapılmasıdır. Geleneksel finansmana kıyasla, RWA'nın aşağıdaki özellikleri vardır:

1. Temel varlıkları merkez alarak, ana öznenin kredi finansmanı
2. Finansman süreci blockchain'e taşındı, hız daha hızlı
3. Varlık parçalanması, likiditeyi artırır

RWA, değerli, kaliteli ve likiditesinin artırılması gereken varlıklar için uygundur; örneğin stabil coinler, tahviller, hisse senetleri, gayrimenkul, emtia vb.

İki, Şirket RWA'nın Karşılaştığı Zorluklar

1. Uyum Zorlukları

Çin anakarasında sanal para ticareti yasaklandığı için RWA projelerinin uyum yollarını planlaması gerekmektedir. Genelde gerekli olanlar:

• Varlık Finansallaşması
• Yurt içi ve yurt dışı etkileşim veya yalnızca yurt dışında işlem yapmak
• Her yargı bölgesinin düzenleyici etkileşimi

2. Yatırımcı Çekiciliği

RWA tokenleri ve varlık temellendirmesi, değerleri görece istikrarlıdır ve ani artışlar yaşanması zordur. Yatırımcıların ihtiyaçları:

• Temel varlıklara kendisiyle ilgilenmek
• ( yurtdışı ) nitelikli yatırımcı koşullarını karşılamak

Bu, potansiyel yatırımcıların kapsamını büyük ölçüde daraltıyor.

Üç, RWA Proje Uygulama Yolu

1. İlk eleme yapılacak projeler: Şirketler, kendi varlık durumlarını tam olarak anlamalı ve temel varlıkları belirlemelidir.
2. Teknoloji ve uyumluluk önceliklidir: Token ekonomik modeli, teknik mimari, uyum yolları vb. tasarımı.
3. Uygulama: Due diligence, beyaz kitap, akıllı sözleşmeler, hukuki belgeler vb.
4. Yukarıda planlandığı gibi: Politika ve ihtiyaçlara göre ayarlamalar yaparak, ikincil piyasa dolaşımını tamamlayın.
5. Operasyon Yönetimi: Topluluk yönetimi, piyasa değeri yönetimi, veri izleme vb.

Dört, Profesyonel Ekibin Değeri

Profesyonel ekipler, kripto salata gibi şunları sunabilir:

• Tüm zincir boyunca tek durak hizmet
• Farklı alanlardan uzman desteği ( hukuk, teknoloji, finans vb. )
• Zengin pratik deneyim ve kaynak ağı

Profesyonel ekibin desteğiyle, işletmeler RWA fırsatlarını daha iyi değerlendirebilir, risklerden kaçınabilir ve projelerin başarılı bir şekilde hayata geçmesini sağlayabilir.