Messari 2025 Yılı Şifreleme Piyasası Beklentileri Raporu Analizi

Bir. Genel Bakış

Messari, kripto piyasası durumu, pist analizi ve analist seçim ödülü olmak üzere üç ana bölüm içeren 190 sayfalık bir rapor yayınladı. Rapor, blok alanı ekonomisi, ekosistem haritası değerleme çerçevesi, anlatı ekonomisi ve Schumpeter'in yenilik teorisi gibi çeşitli analiz çerçevelerini kullanmaktadır.

İki, Makro Çevre Analizi

1. Ekonomi ve düzenleyici ortam

2025 yılı, ABD şifreleme politikası reformu için kritik bir yıl olacak, FIT21 ve stabilcoin yasası, küresel şifreleme düzenleme politikası çerçevesinin şeffaflık ve standartlaşmasını teşvik etme umudunu taşıyor. Yeni hükümetin şifreleme politikası, selefinden daha dostane olabilir, ancak yine de belirsizlikler mevcut.

Birçok kurum, 2025 pazarının "Banana ForScale" modelini izleyeceğini tahmin ediyor: İlk çeyrekte yarı yıl rekoru, ikinci çeyrekte büyük bir ayarlama, üçüncü ve dördüncü çeyreklerde toparlanma ve yıl içinde yeniden bir rekor.

2. Kurumsal Yönelim

2024'te, kurumlar esas olarak Bitcoin/ETH spot ETF başvurularına ve işletmelerine odaklanacaklar ve ABD tahvillerinin tokenizasyonuna dayalı RWA işlerini teşvik edecekler. Finans teknolojisi, ödeme ve şifreleme arasında sınırlar giderek belirsizleşiyor.

Yatırım açısından, kurumlar AI ve DePin'den oluşan bir çanakkale stratejisi benimsiyor, bu iki alandaki finansman toplamı geçen yıla göre sırasıyla yaklaşık %100 ve %300 artış gösterdi. 2025 yılında ABD hükümetinin DePin projeleriyle iş birliğini ciddi şekilde değerlendirmesi bekleniyor.

3. Zincir üstü kullanıcı dağılımı

Veriler, 220 milyon aktif adres arasında yaklaşık 30 milyon ila 60 milyonunun gerçek aylık aktif kullanıcı olduğunu göstermektedir. Kullanıcılar esasen Phantom cüzdanı, stabilcoinler, Telegram mini programları, Polymark tahmin piyasası, Base ve Hyperliquid gibi platformlara dağılmıştır.

2025'te zincir üzerindeki kullanıcı büyümesi, Bitcoin'in ATH haber olayları veya MeMe coin'leriyle zengin olma efsanelerinden ziyade Dapp'lerin ürün gücüne daha fazla bağlı olacaktır. 2025'te zincir soyutlama ve birleştirilmiş ön uçların benimsenmesinin önemli ölçüde artması bekleniyor.

Üç, Pist Analizi

Bitcoin

• Yazıtlar/Rünler, çoklu faktörlerin etkisiyle yeniden canlanması bekleniyor.
• BitVM2 projesinin ilerleme kaydetmesi bekleniyor
• BTC Staking projesinin 2025 yılında odak noktası, BTC sahiplerinin penetrasyon oranını artırmak olmalıdır.

Ethereum

• ETH spot ETF onaylandıktan sonra durumu sıradışı
• Cancun'da güncellenen Blob fiyatlandırma mekanizması, L1'in L2'nin DA ücretlerini etkili bir şekilde yakalamasını zorlaştırıyor.
• Ethereum, uygulama katmanında yerel anlatım/ürün açısından kötü performans gösteriyor.
• Ekosistem haritası hala Ethereum'un en büyük avantajı

Solana

• 2025'teki kritik kilometre taşları arasında Firedancer istemcisi yayınlanması, MetaDAO'nun daha geniş benimsenmesi, yeni DePin projeleri, AI Agent Summer ve SOL spot ETF'sinin onaylanması bulunmaktadır.
• Ekosistem zamanında çeşitlendirilmelidir, MeMe coin'e olan bağımlılığı azaltmalıdır.

Alt L1s + altyapı

• Yüksek performanslı tekil L1 rekabeti artıyor
• Blok alanı ciddi şekilde aşırı olacak, Dapp geliştiricilerinin söz sahibi olma durumu artacak
• Modüler kamu blok zinciri DA anlatımı sona erdi, küresel çapraz zincir etkileşim koordinasyon katmanına geçiş yapıldı.
• Yeni nesil yüksek performans + AltVM'lerin L2'si sahneye çıkacak.
• Avalanche, Cosmos gibi ekosistemler önemli yükseltmeler ve dönüşümler yaşayacak

DeFi

• PerpDEX ticaret hacmi/CEX oranının, spot DEX'i yakalaması bekleniyor.
• RWA, ABD tahvillerinin tokenleştirilmesi ve zincir üzerindeki getiri çıktıları etrafında iki ana hat geliştirecektir.
• Puan Fi alanında Pendle kritik ekosistem konumunu işgal ediyor.
• MEV'ye karşı yeni bir niyet mimari modeli ortaya çıktı.

AI x Kripto

• Merkezi olmayan hesaplama ağları, koordinasyon platformları, AI araçları ve hizmetleri, uygulamalar olarak dört kategoriye ayrılır.
• 2025'te dikkat edilmesi gereken olaylar arasında yeni AI projelerinin token üretim fabrikalarının yükselmesi, merkeziyetsiz hesaplama gücü eğitiminin uygulanabilirliğinin artması, AI Agent OnChainleşmesi gibi olaylar bulunmaktadır.
• Açık kaynak AGI projesi SentientLabs daha fazla ilgi görebilir

DePin

• Fiziksel kaynak ağı (PRN) ve dijital kaynak ağı (DRN)
• Yenilenebilir enerji DePin projelerine ve bazı veri hizmeti projelerine olumlu bakıyorum.
• Solana'nın DePin alanındaki liderliği zorluklarla karşılaşabilir

Tüketici alanı

• Web3 oyun tasarımı Play2Airdrop'tan Pay2Airdrop'a geçiş yapıyor.
• MeMe Coin lansman platformu oyunlaştırma ve kişiselleştirilmiş tasarıma yöneliyor
• DeSoc ve SocialFi alanında gelişim yavaş.
• NFT sanat devrimi ve Web3 tüketici IP gelişim potansiyeli büyük