Trump Döneminde Strategy Şirketi: Bitcoin Yatırım Stratejilerinin Değişimi ve Pazar Etkisi

Trump'un yeniden iktidara gelmesi bağlamında, küresel sermaye yapısı hızla yeniden şekilleniyor. Büyük ölçekli Bitcoin alımlarıyla tanınan bir halka açık şirket olarak, Strategy yakın zamanda yeni Bitcoin alımlarını durdurduğunu açıkladı ve bu durum piyasanın geniş dikkatini çekti. Bu arada, şirket yakın tarihli mali rapor toplantısında 2025 yılı için "Bitcoin Dolar Geliri" hedefine 10 milyar dolar olarak belirledi, bu hedefin gerçekleşmesi için Bitcoin fiyatının önemli ölçüde artması veya şirketin önemli ölçüde alım yapması gerekiyor.

7 Şubat 2024 itibarıyla Strategy, 450.000 Bitcoin tutmakta ve ortalama maliyeti yaklaşık 62.000 Amerikan Doları olmakta; bu, dünya genelindeki Bitcoin sahipleri arasında ilk beşte yer almakta ve Bitcoin toplam arzının %2,38'ini oluşturmaktadır. Bu oran, ABD'nin resmi altın rezervlerinin merkez bankası altın rezervleri arasındaki konumuyla karşılaştırılabilir ve Strategy'nin kripto varlık alanındaki liderliğini ve stratejik kararlılığını vurgulamaktadır.

Strateji son zamanlarda yatırım stratejisi değişiklikleri piyasalarda büyük tartışmalara yol açtı. Analizler, şirketin Bitcoin satın alımını durdurma kararının birden fazla faktörden kaynaklanabileceğini göstermektedir:

1. Finansal baskı: 2024'ün dördüncü çeyreğinde, Bitcoin miktarı iki katına çıkmasına rağmen, şirketin hisse başına net zararı 3.03 dolar olarak kaydedildi, bu da beklentilerin çok üzerinde. Bu esasen dijital varlıklarda büyük değer düşüklüğü işleminden kaynaklanıyor.

2. Muhasebe standartlarındaki değişiklikler: Yeni FASB standardının uygulanmasıyla birlikte, Strategy, Bitcoin varlıklarını gerçeğe uygun değer ile ölçmek zorunda kalacak, bu da potansiyel olarak büyük bir kurum alternatif asgari vergisi de dahil olmak üzere daha karmaşık vergi sorunlarına yol açabilir.

3. Uyumluluk Gereklilikleri: Nasdaq 100 Endeksi üyesi olarak, Strategy daha sıkı bilgi açıklama ve şirket yönetimi gereklilikleriyle karşı karşıya, daha sıkı iç işlem politikaları da dahil.

4. Satış yasağı süresi: Mali raporun yayınlanmasından önceki ve sonraki satış yasağı süresi, şirketin bu süre zarfında Bitcoin alımını sınırlayabilir.

Strateji satın almayı durdurmuş olsa da, diğer kurumlar ve devlet varlıkları Bitcoin yatırımını aktif bir şekilde sürdürmektedir. Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri'nde 16 eyalet, Bitcoin'i eyalet stratejik varlığı olarak dahil etmekle ilgili yasalar sunmuştur. Örneğin, Kentucky eyaleti, 10% eyalet fonunu piyasa değeri 750 milyar dolardan fazla olan dijital varlıklara yatırmayı önerdi. Eğer 16 eyalet benzer önlemleri alırsa, Bitcoin pazarına 24 milyar dolardan fazla bir fon girişi olabilir ki bu da Bitcoin'in mevcut piyasa değerinin %1.25'ine eşittir.

Bu eğilim, şirket düzeyinde geçici stratejik ayarlamalar olsa bile, Bitcoin'in küresel finansal sistemdeki konumunun sürekli olarak güçlendiğini göstermektedir. Trump dönemi politika ortamı belirsizliklerle dolu olsa da, kripto para piyasasına yeni gelişim fırsatları getirmiştir.