Tokenizasyon trendi finansal yenilikleri yönlendiriyor, geleneksel kurumların katılımı anahtar rol oynuyor

Trump, yakın zamanda kişisel bir meme coin çıkaracağını duyurdu ve bu, küresel yatırımcıların dikkatini bir kez daha kripto piyasasına çekti. Bazı analizlere göre, Trump Beyaz Saray'a geri dönerse, ABD'de kripto düzenlemeleri için yeni bir dönemi başlatabilir ve daha fazla kurumun kripto yenilik akımına katılmasını teşvik edebilir. Bazı sektörden kişiler, bunun diğer ülkeler için bu sektörde geri kalmamaları adına adımlarını hızlandırmaları gerektiği anlamına geldiğini ifade ediyor.

Geleneksel kurumların katılımı, tokenizasyon gelişim hızını belirler

Tokenizasyon, kavramdan uygulamaya geçmekte ve bazı danışmanlık şirketleri tarafından "varlık yönetiminde üçüncü devrim" olarak adlandırılmaktadır. Araştırma kuruluşları, önümüzdeki birkaç yıl içinde stabil olmayan tokenize varlıkların patlayıcı bir büyüme gerçekleştireceğini, 2025'te 30 milyar doları aşabileceğini tahmin etmektedir.

Hong Kong, küresel finans merkezi olarak, tokenizasyon dalgasını aktif bir şekilde karşılıyor. 2024 yılına ait politika raporu, tokenizasyon ve dijital para ekosisteminin inşasını teşvik etmeyi öneriyor; ilgili düzenleyici kurumlar da tokenizasyon teknolojisinin benimsenmesini teşvik etmek için teşvik planları sunuyor. Bu önlemler, Hong Kong'un tokenizasyon aracılığıyla finansal rekabet gücünü yeniden şekillendirmek istediğini gösteriyor.

Ancak, şu anda küresel tokenizasyon yeniliklerini yönlendiren ana güç hala Amerika Birleşik Devletleri'nden gelmektedir. Wall Street'i temsil eden Amerikan geleneksel kurumları, tokenizasyonu kullanarak geleneksel finansal varlıkları ve işlerini zincire aktarma sürecini hızlandırmaktadır. Birçok büyük finans kurumu, ilk tokenizasyon dalgasını başlatmakta ve etkilerini dünya genelinde yaymaktadır.

Buna karşılık, Hong Kong'da tokenizasyon alanında küresel etki sahibi kurumlar veya projeler henüz ortaya çıkmamıştır. Hong Kong, politika teşvikleri açısından aktif bir tutum sergilemesine rağmen, geleneksel finans kurumlarının katılım oranı nispeten düşüktür ve Web3 endüstrisine karşı temkinli bir tutum sergilemektedir. Bu durum, Hong Kong'un zengin finansal kaynaklara sahip olmasına rağmen, tokenizasyon yeniliklerindeki potansiyelinin tam olarak kullanılamadığı anlamına gelmektedir.

Hong Kong'daki geleneksel kurumların tokenizasyon konusundaki muhafazakar tutumu, esasen uyum gerekliliklerinden kaynaklanmaktadır. Uyum gereklidir, ancak yeniliğin önünde bir engel olmamalıdır. Tokenizasyonun özü yalnızca teknolojik gerçekleştirimde değil, aynı zamanda kurumların katılımındadır. Geleneksel kurumların katılım düzeyi, tokenizasyon pazarının erken dönem refahını büyük ölçüde belirleyecektir.

Mevcut modeli kısa vadede değiştirmek mümkün olmadığında, Hong Kong daha açık bir tokenizasyon kum havuzu mekanizması aracılığıyla daha fazla geleneksel kurumun katılımını sağlamalı ve yenilikçi ve piyasa potansiyeli olan öncü uygulamaları geliştirmelidir. Kum havuzunun parçalanmasını önlemek için, Hong Kong stabil coinler, dağıtık defter teknolojisi gibi ilgili keşifleri bir araya getirerek ortak pilot projeler gerçekleştirebilir; ayrıca daha fazla kurumun kendi yeteneklerine göre tokenizasyon uygulamalarını serbestçe keşfetmelerini teşvik etmelidir. İster tokenizasyon fonları ve hisse senetleri, isterse diğer varlıklar olsun, istek ve kapasiteye sahip olan herkes kum havuzunda küçük ölçekli pilot uygulamalar gerçekleştirebilir ve keşif sırasında deneyimlerini toplamak suretiyle, kurumların tokenizasyon alanındaki yenilikçi istek ve kapasitelerini aşamalı olarak artırabilir.

Sadece daha fazla kaynağa ve varlığa sahip kuruluşlar, tokenizasyon inovasyonuna aktif olarak katıldığında, Hong Kong dönüşümde daha fazla inisiyatif alabilir ve bu sayede Amerika ile rekabette hızlı bir şekilde aranın açılmasını önleyebilir.

Standartlaştırılmış finansal varlıklara odaklanarak tokenizasyon pazarının ölçeğini genişletmek

Pazarın yenilikçi canlılığını artırmanın yanı sıra, Hong Kong'un tokenizasyon varlıkları açısından gelişim odaklarını daha da netleştirmesi gerekiyor. Küresel tokenizasyon keşifleri esas olarak standartlaştırılmış finansal varlıklar etrafında yoğunlaşırken, Hong Kong daha önce fonlar ve tahvil tokenizasyonu konusunda keşifler yapmış olsa da, şu anda en çok dikkat çekenler yenilenebilir enerji, tarım ürünleri gibi finansal olmayan varlıkların tokenizasyonudur. Bu keşifler, tokenizasyon ekosisteminin uzun vadeli gelişimine yardımcı olsa da, kısa vadede pazar avantajı oluşturmakta zorluk yaşayacaktır.

Farklı varlıkların tokenizasyon sürecinde belirgin bir zaman farkı olacaktır: Tahviller, fonlar gibi istikrarlı getirileri olan ve makul ölçekteki standartlaşmış finansal varlıklar, mevcut aşamada tokenizasyon için en uygun varlık kategorisidir ve bu standartlaşmış varlıkların tokenizasyon deneyimi, daha küçük, etkisi belirsiz veya daha zorlu teknik zorluklar içeren varlık kategorilerinin tokenizasyonu için bir temel oluşturacaktır. Bu nedenle, Hong Kong'un kısa vadede en uygun tokenizasyonu olan standartlaşmış finansal varlıklara odaklanması ve Hong Kong'un uluslararası finans, ticaret ve denizcilik merkezi olarak sahip olduğu coğrafi ve kurumsal avantajları tam olarak kullanması gerekmektedir; ticaret ve sınır ötesi ile ilgili senaryoların tokenizasyon uygulamalarına özel önem vererek, Hong Kong'un tokenizasyon pazarını hızla büyütmek önemlidir.

Teknoloji, tokenizasyonun başarısının anahtarı olmasa da, açık teknoloji sistemi tokenizasyon inovasyonuna daha fazla katkı sağlamaktadır. Bazı yurt dışındaki kuruluşlar düzenlemeler nedeniyle özel zincirleri tercih ederken, daha fazla finans ve teknoloji devi halka açık zincirleri benimsemektedir. Halka açık zincir, küresel likidite ve açıklık açısından diğer teknoloji sistemlerinden belirgin şekilde üstündür ve çoğu tokenize edilmiş tahvil ve fonların tercih edilen platformu olmuştur. Güvenlik açısından, veri açıklığı ve zincir üzerindeki analiz teknolojisinin gelişimi sayesinde, halka açık zincir üzerindeki varlıkların izlenmesi ve denetlenmesi daha kolay hale gelmektedir. Ayrıca, tokenize edilmiş varlıkların çoğu zincir dışında saklandığından, gerçek risk aslında daha çok zincir dışında yoğunlaşmakta, zincir üzerinde ise esasen iş uyumluluğu sağlanmaktadır. Bu nedenle, uyumluluk şartları altında, Hong Kong'un halka açık zincir üzerinde tokenizasyon uygulamaları ve inovasyonları keşfetmesi daha güvenli olmalı ve bunu tokenizasyon inovasyonunun ana yönü olarak adım adım benimsemelidir.

Tokenizasyon, iki farklı finansal sistemin birleşim ürünü olarak, en ideal durumda hem gerçek varlıkların zincire hızlı bir şekilde aktarılmasını sağlamalı hem de değerinin sadece zincirle sınırlı kalmamasını garanti etmelidir; nihayetinde gerçek dünyaya hizmet etmeli ve geri dönüş sağlamalıdır. Wall Street kurumlarının tokenizasyon alanındaki aktif eylemleri karşısında, Hong Kong'un zaman penceresi pek fazla kalmadı. Eğer Hong Kong, sistemik ve piyasa avantajlarını kullanarak yeniliği hızla benimseyebilir, geleneksel kurumlara daha fazla yenilik alanı tanırken düzenleyici uyum ile dengeyi keşfedebilir ve aynı zamanda ana karasal bölgelerden sağlanan trilyonlarca varlık desteğine güvenebilirse, Hong Kong kesinlikle tokenizasyon alanında mutlak bir avantaja sahip olacak ve gelecekteki görünümü geniş olacaktır. Bir araştırma kurumu, Hong Kong'un potansiyel tokenizasyon varlık ölçeğinin 36 trilyon Hong Kong Doları'na kadar ulaştığını hesapladı.

Sektör, Hong Kong'un 2025 yılında tokenizasyon alanında hızlı bir gelişim gerçekleştirmesini bekliyor.