Kurumsal Fon Akışları Yeni Dönemin Potansiyel Sıcak Alanlarını Ortaya Koyuyor

Bitcoin'ın 120.000 doları aşması ve Ethereum'un 3.400 dolara geri dönmesiyle birlikte, altcoin sezonunun geri dönüşü üzerine tartışmalar hız kazandı. Altcoin sezonunun gerçekten gelip gelmediği henüz kesin değil, ancak yeni bir yatırım akışı dönemi başlarsa, yatırımcıların hangi fırsatlara dikkat etmesi gerekiyor? Bu makale, varlık rezervleri, ETF adayları, RWA, DeFi ve stabilcoin olmak üzere beş alandan potansiyel yatırım yönlerini inceleyecektir.

Bu tur "Sahte Sezon"un farkları

Geçmiş yıllardan farklı olarak, bu tur piyasayı yönlendiren mantık değişebilir:

1. Makro ortam değişiklikleri belirgin. Düzenleyici sınırların netleşmesiyle, geleneksel finansal kurumların girişi için engeller azalıyor. Kurumsal fonların katılımı, piyasa fiyatlandırma haklarının mülkiyetini değiştirecek, bu da onların uyum ve temel verilere daha fazla önem vermesine yol açacak.

2. Bitcoin spot ETF'nin kurumsal hareketleri. ETF'ye büyük ölçekli net girişler, Bitcoin fiyatındaki artışla senkronize hale gelirken, kurumsal fonlar önemli bir itici güç haline geldi.

3. Halka açık şirketlerin kripto para birikiminin vakum etkisi. ABD borsasında işlem gören şirketler, Bitcoin birikimini hızlandırarak piyasa talebini doğrudan artırmakta ve kıtlık anlatısını güçlendirmektedir. Son altı ayda halka açık şirketlerin Bitcoin varlığı yüzde 40 oranında artmıştır.

4. Ethereum'un varlık rezervi olarak yeni bir anlatı biçimi oluştu. Birçok halka açık şirket ETH'yi varlık rezervlerine dahil etti, şu anda halka açık şirketlerin elinde bulunan Ethereum, toplam ETH'nin %9,6'sını oluşturmaktadır.

Bu eğilimler, kurumsal fon akışlarının bu "altcoin sezonu" trendlerini domine edebileceğini gösteriyor. Büyük miktarda fon taşıyabilen yollar veya kurumsal fonların dışa akışının olduğu sektörler daha cazip olabilir.

Varlık Rezerv Yarışı: Şirketin Bilançosundaki Tokenler

Şirketin bilançosuna dahil edilen tokenler önemli bir yatırım yönü haline gelebilir. Şu anda bazı halka açık şirketler BNB, SOL, TRX, HYPE gibi varlıkları rezervlerine dahil etmiştir.

• BNB: Binance ekosisteminin çekirdeği, güçlü nakit akışı desteğine sahip.
• SOL: Yüksek performanslı blok zinciri, Meme ticareti konusunda belirgin avantajlara sahip.
• TRX: Büyük miktarda stabil coin ticareti çekmek, NASDAQ'da işlem gören şirketlerle işbirliği yapmak.
• HYPE:Yeni nesil kamu blok zinciri tokeni, türev ürün ticareti hacmi sürekli artıyor.

Fiyat esnekliği açısından bakıldığında, SOL bu fiyat düzeltme döneminde en zayıf performansı sergiledi, piyasa yapısı görece gevşek, bir kez piyasa fonları geri döndüğünde, fiyat esnekliği daha belirgin hale gelebilir. HYPE, yeni bir proje olarak, yeni döngüde "büyüme avantajı" sunabilir.

ETF Aday Yolu: Kurumların Yatırım Yapabileceği Altcoinler

Potansiyel ETF aday coinleri şunlardır: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.

Solana(SOL), altcoin ETF alanında lider konumda. XRP için şu anda NYSE, vadeli işlem bazlı bir ETF'yi onayladı ve spot ETF'nin onaylanma olasılığı yüksek. LTC ve HBAR'nın onaylanma olasılığı da yüksek ve menkul kıymet olarak işaretlenmemiş, uyumluluk özellikleri net.

RWA Yolu: Gerçek Varlıkların Zincir Üzerindeki Temsili

RWA, geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi yoluyla varlık likiditesini, şeffaflığını ve küresel erişilebilirliğini artırmaktadır. Hong Kong'da başlatılan politikalar, RWA'nın ölçeklenerek gelişmesine destek sağlamaktadır.

Şu anda RWA varlıklarının piyasa değeri en yüksek olanları arasında BlackRock'un BUIDL fonu, Ondo, Superstate, Centrifuge gibi projeler bulunmaktadır. Chainlink, merkeziyetsiz bir oracle olarak birçok RWA projesinin temel altyapısını oluşturmaktadır.

RWA, kurumsal yatırım tercihleriyle doğal olarak uyumlu olup, gerçek kazançlarla uyumlu beklentilerin birleştiği "köprü yolu" dur. Ölçeklenmiş ve paralel kripto para birimi oluşturan protokoller Ondo(ONDO) ve Centrifuge(CFG)'dir. Teknolojik bir temel olarak Chainlink(LINK) da dikkat çekmeye değerdir.

DeFi Yarışı: Gerçek Nakit Akışı, Kurumsal Muafiyet Katalizörü

DeFi, politika desteği alıyor, ABD SEC "yenilik muafiyeti" politikasını başlatmayı planlıyor. Zincir üzerindeki veriler güçlü bir performans sergiliyor, DEX spot işlem hacmi bir önceki aya göre hafif bir artış gösterdi, türev DEX işlem hacmi ise yeni bir zirveye ulaştı.

Kredi anlaşmasının kilitli değeri (TVL) en yüksek orana sahiptir, ardından akışkan teminat anlaşmaları gelir, liderleri Aave ve Lido'dur. DeFi projeleri genellikle gerçek nakit akışı getirisi sunar, DEX en karlı protokol türlerinden biridir.

Ethereum ekosisteminin ısınmasıyla birlikte, üzerindeki DeFi projeleri en çok sermaye dışa akış etkisinden yararlanması beklenmektedir. Kredi verme lideri AAVE ve DEX lideri UNI ile birlikte, yeni potansiyel proje HYPE dikkat çekiyor.

Stabilcoin Yarışı: Gerçek Ödeme Uygulamasına En Yakın Anlatı

Genius yasasının uygulanmasıyla birlikte, stabilcoin düzenleme çerçevesi giderek daha net hale geliyor. Stabilcoin alanı genellikle RWA ve DeFi alanları ile sinerji oluşturur.

USDT ve USDC gibi merkezi stablecoinler, dolar rezervlerine bağlı oldukları için baskın bir konumdadır. DAI arkasındaki MKR veya USDe arkasındaki ENA gibi merkeziyetsiz stablecoinlerin yönetişim tokenleri yatırım hedefi olarak değerlendirilebilir.

Sky(, MakerDAO) olarak bilinen, merkeziyetsiz stabil coin alanında liderdir ve mali durumu sağlıklıdır. Ethena, yeni bir protokol olmasına rağmen, kilitli fon büyüklüğü Sky ile karşılaştırılabilir hale gelmiştir.

Sonuç

Yeni "kopya mantığı" şekilleniyor: Temel verilere sahip, hikaye anlatabilen ve kurumsal yatırımcılar tarafından kabul edilen coin'ler, önümüzdeki döngüde gerçek kazananlar olma potansiyeline sahip. Yatırımcılar, kurumsal fon akışlarını yakından takip etmeli ve her alanın fırsatlarını akılcı bir şekilde değerlendirmelidir.