Trump'un memecoin üretimi takip etmesine neden oldu, ABD şifreleme düzenlemesi yeni bir dönemi başlatabilir.

Son günlerde, Trump sosyal medya platformunda kişisel memecoin $Trump üretimini duyurdu ve dünya çapındaki yatırımcıların dikkatini tekrar şifreleme pazarına çekti. Beyaz Saray'a geri dönmesi durumunda, Trump Amerika'nın şifreleme düzenlemeleri konusunda yeni bir dönemi başlatabilir ve daha fazla kurumun şifreleme inovasyon dalgasına katılmasını teşvik edebilir. Sektör uzmanları, bu hamlenin Amerika'nın bu sektörü yönlendirmeye hazır olduğuna dair bir sinyal verdiğini ve diğer ülkelere de bir uyarı niteliği taşıdığını düşünüyor.

RWA tokenizasyonunun gelişiminde anahtar: Geleneksel kurumların katılımı

Tokenizasyon, kavramdan pratik uygulamaya geçiyor ve sektör uzmanları tarafından "varlık yönetiminde üçüncü devrim" olarak adlandırılıyor. Önümüzdeki birkaç yılda bu alanda patlayıcı bir büyüme bekleniyor. Araştırma kuruluşları, 2025 yılına kadar, stabil olmayan tokenize varlıkların ölçeğinin 30 milyar doları aşacağını öngörüyor.

Dünya finans merkezlerinden biri olarak Hong Kong, RWA tokenizasyon dalgasını aktif bir şekilde kucaklıyor. 2024 yılına ait yönetim raporu, RWA tokenizasyonunu ve dijital para ekosisteminin inşasını teşvik etmeyi öneriyor, ilgili düzenleyici kurumlar da teşvik edici önlemler sundu. Bu önlemler, Hong Kong'un tokenizasyon aracılığıyla finansal rekabet gücünü yeniden şekillendirmek istediğini ve gelecekteki rekabette avantaj elde etmek istediğini gösteriyor.

Ancak, şu anda küresel token inovasyonunu yönlendiren ana güç hala ABD'den gelmektedir. Wall Street'i temsil eden Amerikan geleneksel finans kuruluşları, geleneksel fon akışını zincire yönlendirirken, aynı zamanda tokenizasyon aracılığıyla geleneksel finansal varlıkların ve işlerin zincire aktarılmasını hızlandırmaktadır. Birçok tanınmış finans kurumu, ilk tokenizasyon dalgasını başlatmakta ve etkisini küresel çapta yaymaktadır.

Buna karşın, Hong Kong'da tokenizasyon alanında küresel etki yaratacak bir kurum veya proje henüz ortaya çıkmamıştır. Hong Kong, politika teşvikleri konusunda aktif bir şekilde performans sergilese de, geleneksel finans kurumlarının katılım oranı görece düşük kalmış ve Web3 sektörüne karşı tedbirli bir tutum sergilemiştir. Bu durum, Hong Kong'un zengin finansal kaynaklara sahip olmasına rağmen, tokenizasyon yeniliklerindeki potansiyelinin tam olarak değerlendirilmemesine neden olmuştur.

Tokenizasyon pazarının daha hızlı gelişimini teşvik etmek için, Hong Kong daha açık bir kum havuzu mekanizması aracılığıyla daha fazla geleneksel kurumu çekmeyi düşünebilir ve yenilikçi ve piyasa potansiyeli olan öncü uygulamaları başlatabilir. Aynı zamanda, ilgili keşifleri kum havuzuna dahil ederek ortak pilot projeler teşvik edilebilir ve kurumların kendi avantajlarına göre tokenizasyon uygulamalarını özgürce keşfetmeleri teşvik edilebilir.

Standartlaşmış finansal varlıklara odaklanma, RWA pazarının boyutunu genişletme

Tokenleştirilmiş varlıklar açısından, Hong Kong'un gelişim odaklarını daha da netleştirmesi gerekiyor. Küresel tokenleştirme çalışmaları esas olarak standart finansal varlıklar üzerinde yoğunlaşırken, Hong Kong'un fonlar ve tahvillerin tokenleştirilmesi konusunda bazı keşifler yapmış olmasına rağmen, şu anda en çok ilgi, finansal olmayan varlıkların tokenleştirilmesine yönelmiştir. Bu keşifler ekosistemin uzun vadeli gelişimine yardımcı olsa da, kısa vadede piyasa avantajı kurulması zor görünmektedir.

Farklı varlıkların tokenizasyon süreçlerinde belirgin bir zaman farkı vardır. Tahviller, fonlar gibi istikrarlı getirileri olan ve önemli bir ölçeğe sahip standartlaşmış finansal varlıklar, mevcut aşamada tokenizasyon için en uygun varlık kategorisidir. Bu nedenle, Hong Kong kısa vadede bu standartlaşmış finansal varlıklara odaklanmalı ve uluslararası finans, ticaret ve denizcilik merkezi olarak avantajlarını tam olarak kullanmalı, ticaret ve sınır ötesi ilgili senaryolarda tokenizasyon uygulamalarına odaklanmalı ve RWA tokenizasyon pazarının ölçeğini hızlı bir şekilde genişletmelidir.

Teknik seçim açısından, bazı kuruluşlar düzenleme nedeniyle özel zincirleri tercih etse de, daha fazla finans ve teknoloji devi kamu zincirlerini benimsemektedir. Kamu zincirleri, küresel likidite ve açıklık açısından diğer teknik sistemlerden belirgin şekilde üstündür ve çoğu tokenleştirilmiş tahvil ve fonun tercih edilen platformu haline gelmiştir. Uyum şartları altında, Hong Kong'un kamu zincirindeki tokenleştirilmiş uygulama ve yenilikleri daha aktif bir şekilde keşfetmesi gerekmektedir.

RWA tokenizasyonu, iki farklı finansal sistemin birleşim ürünü olarak, ideal durumda hem reel varlıkların zincir üzerindeki dönüşümünü hızlandırmakta hem de değerinin sadece zincirle sınırlı kalmamasını sağlamaktadır; nihayetinde gerçeğe hizmet etmekte ve geriden geri dönüş sağlamaktadır. Küresel finans kuruluşlarının tokenizasyon alanındaki aktif faaliyetleri karşısında, Hong Kong bu fırsatı değerlendirmelidir. Eğer sistem ve piyasa avantajlarını kullanarak yenilikleri hızla benimseyebilir, geleneksel kuruluşlara daha fazla yenilik alanı tanırken aynı zamanda düzenleyici uyum ile dengeyi keşfedebilir ve aynı zamanda ana karanın sunabileceği büyük varlık desteğine dayanabilirse, Hong Kong tokenizasyon alanında mutlak bir avantaj kurma umuduna sahip olabilir; gelecekte geniş bir perspektif sunmaktadır.

Araştırmalar, Hong Kong'un potansiyel tokenleştirilmiş varlık ölçeğinin 36 trilyon HKD'ye ulaştığını göstermektedir. Sektör, Hong Kong'un 2025'te RWA alanında hızlı bir gelişme kaydetmesini bekliyor.