SOL ETF'nin kurumlar tarafından gündeme alınmasıyla birlikte, Solana ekosisteminin merkeziyetsiz yönetişim reformunu hızlandırdığı görülüyor. 23 Nisan'da Solana Vakfı, Solana Vakfı'nın (SFDP) adlı delegasyon programında her yeni doğrulayıcı için bazı koşullar belirleyen yeni bir politika başlattı. Eğer bazı doğrulayıcılar ana ağda Solana Vakfı delegasyonu için en az 18 ay boyunca uygun ise ve Solana Vakfı delegasyonu dışında stake edilen SOL miktarı 1000'den az ise, üç doğrulayıcı bu programdan çıkarılacak. Bu politikaların arkasında, doğrulayıcıların vakfa olan bağımlılığını azaltarak doğrulayıcı bağımsızlığını artırma çabası yatıyor. Ancak nihai sonucun hala büyük ölçekli küçük ve orta boy düğümlerin optimize edilmesi olabileceği görünmektedir.
"Bir girişi üç çıkışla" doğrulayıcı yapısını optimize etme
Yeni politikanın en çarpıcı kısmı, "bir içeri, üç dışarı" ikame kuralıdır. Özellikle, Solana Vakfı Yetkilendirilmiş Programı (SFDP), her yeni doğrulayıcı için mevcut üç doğrulayıcıyı kaldırır.
Kaldırma için gereken nitelik standartları oldukça net bir şekilde belirlenmiştir ve iki ana koşulu içermektedir. İlk olarak, bu doğrulayıcının vakıf tarafından yetkilendirilme süresi en az 18 ay olmalıdır; ikincisi, bu doğrulayıcının vakıf dışındaki dış staking miktarı 1000 SOL'dan az olmalıdır. Bu iki koşul bir araya geldiğinde, topluluk desteğini çekme konusunda bağımsız yaşama yeteneklerini kanıtlayamayan, ancak uzun süreli yetkilendirme programına katılan doğrulayıcılara kesin bir şekilde işaret etmektedir.
Dikkate değer olan, bu politikanın duyurulmasının ardından hemen yürürlüğe girmesi ve Solana Vakfı'nın Solana ağının merkeziyetsizleşme sürecini acil bir şekilde ilerletmeye çalıştığını göstermesidir.
Etki alanı veya yarıdan fazla doğrulayıcıyı kapsar.
Resmi verilere göre, 24 Nisan itibarıyla 835 doğrulayıcı, SFDP aracılığıyla vakfın staking'ini kabul ediyor ve bu, Solana ağı doğrulayıcılarının toplam sayısının %62'sini oluşturuyor. Bu program aracılığıyla tahsis edilen toplam SOL miktarı yaklaşık 40.5 milyon SOL olup, Solana ağındaki toplam staking SOL miktarının %10'unu temsil ediyor.
Helius'un 2024 yılı Ağustos ayı sonundaki bir raporuna göre, yaklaşık %51'lik bir doğrulayıcı grubu dış kaynaklardan elde ettikleri staking miktarının 1000 SOL'den az olduğunu gösteriyor. Eğer bu oran pek değişmezse, mevcut şartları karşılayan doğrulayıcı sayısı yaklaşık 686 olacaktır. Gelecekte bu politikadan etkilenen bu doğrulayıcılar, daha fazla SOL stake edemezlerse, doğrulayıcı sıralarından zorunlu olarak çıkmak zorunda kalabilirler. Bunun bu kadar büyük bir etki yaratmasının sebebi, birçok doğrulayıcının Solana Vakfı'nın SFDP programına bağımlı olarak hayatta kalmasıdır.
Kuruluşun desteğinin birçok doğrulayıcının yaşamı ile doğrudan ilişkili olmasının nedenine gelecek olursak, SFDP planını bir kez daha gözden geçirelim. Solana Vakfı tarafından görevlendirilen (SFDP), Solana ekosisteminde doğrulayıcı ağının gelişimini destekleyen temel mekanizmalardan biridir. Bu planın kurulma amacı, ağın erken aşamalarında büyümeyi yönlendirmek, doğrulayıcıların giriş engelini azaltmak ve özellikle temel delegasyon sağlayarak, daha az sermayeye sahip doğrulayıcıların da konsensüse katılmalarını ve ödüller almalarını sağlamak, dolayısıyla doğrulayıcı sayısının artışını ve ağın genel güvenliğini teşvik etmektir.
SFDP, doğrulayıcılara çeşitli şekillerde destek sağlar:
Hissedar Eşleştirme (StakeMatching): Bu, doğrulayıcıların dış stake çekmelerini teşvik eden ana mekanizmadır. Vakıf, doğrulayıcıların elde ettiği dış stake'leri 1:1 oranında eşleştirecek olup, maksimum eşleşme limiti 100.000 SOL'dur. Ancak, bu eşleştirme sınırsız değildir. Doğrulayıcının dış stake'i 1.000.000 SOL'u geçtiğinde, vakıf hiçbir delegasyon sağlamayacaktır (eşleştirme ve kalan delegasyon dahil).
2, Kalan Teminat (ResidualDelegation): Tüm uygun staking eşleştirmeleri tamamlandıktan sonra, SFDP fon havuzunda kalan SOL, diğer tüm uygun doğrulayıcılar arasında eşit olarak dağıtılacaktır. Helius'un analizine göre, bu kısım şu anda her bir doğrulayıcı için yaklaşık 30000SOL'dur. Ancak, vakıf, topluluk operasyonlarına yapılan staking havuzuna yaptığı yatırımlar arttıkça, bu kalan teminatın aşamalı olarak azalmasının beklendiğini belirtmiştir.
Oylama Maliyeti Yardımı (VotingCostAssistance): Solana çalıştıran doğrulayıcıların, yeni veya daha küçük doğrulayıcılar için önemli bir ek yük olan (günde yaklaşık 1,1 SOL) devam eden oylama işlem ücretlerini ödemesi gerekir. Bu ilk yükü hafifletmek için SFDP, oylama maliyetleri için zamana bağlı bir sübvansiyon programı sunmaktadır. Bu desteğe başvuran yeni ana ağ doğrulayıcıları için Vakıf, programa katıldıktan sonraki ilk 45 dönem (yaklaşık 3 ay) için oylama maliyetinin %100'ünü karşılar ve ardından sübvansiyon 180 dönemden (yaklaşık 1 yıl) sonra durana kadar her 45 dönem için kapsama oranını %25 azaltır.
Solana, reformlar arttıkça merkeziyetsizlikten uzaklaşma kısır döngüsüne mi girdi?
Laine'in 2024 yılı tahminlerine göre, bir doğrulayıcının oy verme maliyetlerini dengelemek için en az 3500 SOL stake etmesi gerekiyor, bu da yıllık 45,000 dolardan fazla olan sunucu maliyetlerini içermiyor. Dolayısıyla, SFDP planı zorunlu hale gelirse, birçok küçük doğrulayıcının sadece kapatmayı seçebileceği söylenebilir.
Ama iyi ki bu planın iki dış koşulu var, biri SFDP planına 18 ay katılmış olmak ve diğeri de SFDP'nin yeni bir doğrulayıcıya ihtiyaç duyması. Bu da bu koşullara uymayan doğrulayıcılara bir tampon süresi sağlıyor.
Doğrulayıcıların Solana Vakfı'na olan bağımlılığını azaltmak, doğrulayıcı bağımsızlığını ve topluluk desteğini artırmak ve Solana Vakfı'nın ekosistemi aşırı etkilediği algısını azaltmak için tasarlanmıştır. Bununla birlikte, olası bir sonuç olarak, kaldırılan doğrulayıcılar çıktıktan sonra boşluğu doldurmak için yeterli sayıda veya kalitede yeni doğrulayıcı yoksa veya yeni doğrulayıcıların kendileri rekabetçi bir ortamda hayatta kalmak için mücadele ederse, ağdaki toplam doğrulayıcı sayısı azalabilir ve bu da merkeziyetsizliğe zarar verir.
22 Nisan'da ABD SEC'in yeni başkanı Paul Atkins yemin etti ve kriptoya yakın yeni başkan, göreve başladığında onay bekleyen kripto ile ilgili 72 ETF'ye sahip olacak. Bunlardan birkaçını geçmek zor olsa da, en çok talep edilen token olarak listenin başında yer alan SOL, onaylanması en umut verici tokenlerden biri olabilir. Zaman çizelgeleri açısından, SOL için nihai onay tarihi temel olarak Ekim 2025'te yoğunlaşmıştır. Bununla birlikte, Solana'nın şu anki önemli sorunu, Ethereum'un geçmişte defalarca ertelenmesinin nedenine, yani bir menkul kıymet olarak değerlendirilecek kadar merkeziyetsiz olmamasına benzer. Bu nedenle, Solana ağının bugün ademi merkeziyetçiliği agresif bir şekilde zorlamasının ana nedenlerinden biri muhtemelen budur.
Diğer yandan, piyasada giderek daha fazla kurumun tanımasıyla birlikte, Solana'nın ağı gelecekte giderek daha fazla büyük doğrulayıcının katılımını görebilir. 23 Nisan'da, Kanada borsa上市 şirketi SOL Strategies, maksimum 500 milyon dolara kadar bir dönüştürülebilir tahvil finansmanı sağladığını açıkladı; bu fon, özel olarak SOL satın almak ve şirketin işlettiği doğrulayıcı düğümlerinde staking yapmak için kullanılacaktır. Aynı gün, başka bir ABD borsa上市 şirketi DeFi Development Corporation, SOL'un toplam pozisyonunu 317,000 adede yükselttiğini ve uzun vadeli tutmayı ve staking ile gelir elde etmeyi planladığını duyurdu.
Günün sonunda, ister daha önce devrilen SIMD-0228 önerisi, ister Solana Vakfı'nın "Yeni Anlaşması" ve ardından giderek daha fazla kurumun piyasaya girmesi olsun, nihai doğrudan sonuç, küçük ve orta ölçekli doğrulayıcıların hayal kırıklığı gibi görünüyor ve çıta giderek yükseliyor gibi görünüyor. Ve bu sonuç, kendi başına ademi merkeziyetçiliğe yardımcı olmuyor gibi görünüyor. Solana'ya göre, doğrulayıcılar için eşiğin nasıl düşürüleceği, ademi merkeziyetçiliği gerçekten teşvik eden bir tutum olabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Solana doğrulayıcılar değişimle karşı karşıya: Vakfın amacı merkeziyetsizlik, yarısı doğrulayıcıların hayatta kalma sınavıyla karşı karşıya.
Yazı: Frank, PANews
SOL ETF'nin kurumlar tarafından gündeme alınmasıyla birlikte, Solana ekosisteminin merkeziyetsiz yönetişim reformunu hızlandırdığı görülüyor. 23 Nisan'da Solana Vakfı, Solana Vakfı'nın (SFDP) adlı delegasyon programında her yeni doğrulayıcı için bazı koşullar belirleyen yeni bir politika başlattı. Eğer bazı doğrulayıcılar ana ağda Solana Vakfı delegasyonu için en az 18 ay boyunca uygun ise ve Solana Vakfı delegasyonu dışında stake edilen SOL miktarı 1000'den az ise, üç doğrulayıcı bu programdan çıkarılacak. Bu politikaların arkasında, doğrulayıcıların vakfa olan bağımlılığını azaltarak doğrulayıcı bağımsızlığını artırma çabası yatıyor. Ancak nihai sonucun hala büyük ölçekli küçük ve orta boy düğümlerin optimize edilmesi olabileceği görünmektedir.
"Bir girişi üç çıkışla" doğrulayıcı yapısını optimize etme
Yeni politikanın en çarpıcı kısmı, "bir içeri, üç dışarı" ikame kuralıdır. Özellikle, Solana Vakfı Yetkilendirilmiş Programı (SFDP), her yeni doğrulayıcı için mevcut üç doğrulayıcıyı kaldırır.
Kaldırma için gereken nitelik standartları oldukça net bir şekilde belirlenmiştir ve iki ana koşulu içermektedir. İlk olarak, bu doğrulayıcının vakıf tarafından yetkilendirilme süresi en az 18 ay olmalıdır; ikincisi, bu doğrulayıcının vakıf dışındaki dış staking miktarı 1000 SOL'dan az olmalıdır. Bu iki koşul bir araya geldiğinde, topluluk desteğini çekme konusunda bağımsız yaşama yeteneklerini kanıtlayamayan, ancak uzun süreli yetkilendirme programına katılan doğrulayıcılara kesin bir şekilde işaret etmektedir.
Dikkate değer olan, bu politikanın duyurulmasının ardından hemen yürürlüğe girmesi ve Solana Vakfı'nın Solana ağının merkeziyetsizleşme sürecini acil bir şekilde ilerletmeye çalıştığını göstermesidir.
Etki alanı veya yarıdan fazla doğrulayıcıyı kapsar.
Resmi verilere göre, 24 Nisan itibarıyla 835 doğrulayıcı, SFDP aracılığıyla vakfın staking'ini kabul ediyor ve bu, Solana ağı doğrulayıcılarının toplam sayısının %62'sini oluşturuyor. Bu program aracılığıyla tahsis edilen toplam SOL miktarı yaklaşık 40.5 milyon SOL olup, Solana ağındaki toplam staking SOL miktarının %10'unu temsil ediyor.
Helius'un 2024 yılı Ağustos ayı sonundaki bir raporuna göre, yaklaşık %51'lik bir doğrulayıcı grubu dış kaynaklardan elde ettikleri staking miktarının 1000 SOL'den az olduğunu gösteriyor. Eğer bu oran pek değişmezse, mevcut şartları karşılayan doğrulayıcı sayısı yaklaşık 686 olacaktır. Gelecekte bu politikadan etkilenen bu doğrulayıcılar, daha fazla SOL stake edemezlerse, doğrulayıcı sıralarından zorunlu olarak çıkmak zorunda kalabilirler. Bunun bu kadar büyük bir etki yaratmasının sebebi, birçok doğrulayıcının Solana Vakfı'nın SFDP programına bağımlı olarak hayatta kalmasıdır.
Kuruluşun desteğinin birçok doğrulayıcının yaşamı ile doğrudan ilişkili olmasının nedenine gelecek olursak, SFDP planını bir kez daha gözden geçirelim. Solana Vakfı tarafından görevlendirilen (SFDP), Solana ekosisteminde doğrulayıcı ağının gelişimini destekleyen temel mekanizmalardan biridir. Bu planın kurulma amacı, ağın erken aşamalarında büyümeyi yönlendirmek, doğrulayıcıların giriş engelini azaltmak ve özellikle temel delegasyon sağlayarak, daha az sermayeye sahip doğrulayıcıların da konsensüse katılmalarını ve ödüller almalarını sağlamak, dolayısıyla doğrulayıcı sayısının artışını ve ağın genel güvenliğini teşvik etmektir.
SFDP, doğrulayıcılara çeşitli şekillerde destek sağlar:
2, Kalan Teminat (ResidualDelegation): Tüm uygun staking eşleştirmeleri tamamlandıktan sonra, SFDP fon havuzunda kalan SOL, diğer tüm uygun doğrulayıcılar arasında eşit olarak dağıtılacaktır. Helius'un analizine göre, bu kısım şu anda her bir doğrulayıcı için yaklaşık 30000SOL'dur. Ancak, vakıf, topluluk operasyonlarına yapılan staking havuzuna yaptığı yatırımlar arttıkça, bu kalan teminatın aşamalı olarak azalmasının beklendiğini belirtmiştir.
Solana, reformlar arttıkça merkeziyetsizlikten uzaklaşma kısır döngüsüne mi girdi?
Laine'in 2024 yılı tahminlerine göre, bir doğrulayıcının oy verme maliyetlerini dengelemek için en az 3500 SOL stake etmesi gerekiyor, bu da yıllık 45,000 dolardan fazla olan sunucu maliyetlerini içermiyor. Dolayısıyla, SFDP planı zorunlu hale gelirse, birçok küçük doğrulayıcının sadece kapatmayı seçebileceği söylenebilir.
Ama iyi ki bu planın iki dış koşulu var, biri SFDP planına 18 ay katılmış olmak ve diğeri de SFDP'nin yeni bir doğrulayıcıya ihtiyaç duyması. Bu da bu koşullara uymayan doğrulayıcılara bir tampon süresi sağlıyor.
Doğrulayıcıların Solana Vakfı'na olan bağımlılığını azaltmak, doğrulayıcı bağımsızlığını ve topluluk desteğini artırmak ve Solana Vakfı'nın ekosistemi aşırı etkilediği algısını azaltmak için tasarlanmıştır. Bununla birlikte, olası bir sonuç olarak, kaldırılan doğrulayıcılar çıktıktan sonra boşluğu doldurmak için yeterli sayıda veya kalitede yeni doğrulayıcı yoksa veya yeni doğrulayıcıların kendileri rekabetçi bir ortamda hayatta kalmak için mücadele ederse, ağdaki toplam doğrulayıcı sayısı azalabilir ve bu da merkeziyetsizliğe zarar verir.
22 Nisan'da ABD SEC'in yeni başkanı Paul Atkins yemin etti ve kriptoya yakın yeni başkan, göreve başladığında onay bekleyen kripto ile ilgili 72 ETF'ye sahip olacak. Bunlardan birkaçını geçmek zor olsa da, en çok talep edilen token olarak listenin başında yer alan SOL, onaylanması en umut verici tokenlerden biri olabilir. Zaman çizelgeleri açısından, SOL için nihai onay tarihi temel olarak Ekim 2025'te yoğunlaşmıştır. Bununla birlikte, Solana'nın şu anki önemli sorunu, Ethereum'un geçmişte defalarca ertelenmesinin nedenine, yani bir menkul kıymet olarak değerlendirilecek kadar merkeziyetsiz olmamasına benzer. Bu nedenle, Solana ağının bugün ademi merkeziyetçiliği agresif bir şekilde zorlamasının ana nedenlerinden biri muhtemelen budur.
Diğer yandan, piyasada giderek daha fazla kurumun tanımasıyla birlikte, Solana'nın ağı gelecekte giderek daha fazla büyük doğrulayıcının katılımını görebilir. 23 Nisan'da, Kanada borsa上市 şirketi SOL Strategies, maksimum 500 milyon dolara kadar bir dönüştürülebilir tahvil finansmanı sağladığını açıkladı; bu fon, özel olarak SOL satın almak ve şirketin işlettiği doğrulayıcı düğümlerinde staking yapmak için kullanılacaktır. Aynı gün, başka bir ABD borsa上市 şirketi DeFi Development Corporation, SOL'un toplam pozisyonunu 317,000 adede yükselttiğini ve uzun vadeli tutmayı ve staking ile gelir elde etmeyi planladığını duyurdu.
Günün sonunda, ister daha önce devrilen SIMD-0228 önerisi, ister Solana Vakfı'nın "Yeni Anlaşması" ve ardından giderek daha fazla kurumun piyasaya girmesi olsun, nihai doğrudan sonuç, küçük ve orta ölçekli doğrulayıcıların hayal kırıklığı gibi görünüyor ve çıta giderek yükseliyor gibi görünüyor. Ve bu sonuç, kendi başına ademi merkeziyetçiliğe yardımcı olmuyor gibi görünüyor. Solana'ya göre, doğrulayıcılar için eşiğin nasıl düşürüleceği, ademi merkeziyetçiliği gerçekten teşvik eden bir tutum olabilir.