Bir süredir Deutsche Bank küresel döviz araştırma müdürü George Saravelos, dolar konusunda alarm çalıyor ve şimdi bu endişeyi yeni bir seviyeye taşıdı.
Mart ayının başında, bazı traderlar Amerika'nın ek gümrük vergilerinin kısa vadeli enflasyon etkileriyle hazırlık yaparken, bu Deutsche Bank stratejisti, dolar ile hisse senetleri arasındaki korelasyonun düşmesine dayanarak, doların güvenli liman para birimi olarak itibarını kaybedebileceği konusunda uyardı. Ardından, üç hafta önce, Saravelos, doların güven krizine maruz kalma riskini bir kez daha vurguladı.
Şimdi, stratejist meslektaşı Tim Baker ile daha uzun vadeli bir tahmin yaptılar; sonuçta, Amerika'nın itibarı zedelenmiş durumda ve bu hasarın hızla onarılması zor olabilir.
Perşembe günü yayınlanan bir raporda, Saravellos ve Baker, doların yılın başından bu yana karşılaştığı uzun bir engel listesini sıraladı; bunlar arasında ABD'nin son yüz yıldaki en büyük ticaret politikası değişikliği ve İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana ABD'nin jeopolitik liderliğine yönelik en büyük yeniden değerlendirme yer alıyor.
Onlar yazdılar: "Tüm bu faktörler hakkında görüşümüz, şu anda doların büyük bir düşüş trendine girmesi için gerekli koşulların oluşmuş olduğudur."
Şu anda, yatırımcılar gümrük tarifelerinin neden olduğu dalgalanmalardan bir nefes alma fırsatı bulmuş gibi görünüyor ve umutlarını, Trump'ın ticaret politikası tutumunu yumuşatabileceği ve finansal piyasaları destekleyebileceği iddia edilen "Trump put opsiyonu"na bağlıyorlar. Perşembe günü, ABD'nin üç ana borsa endeksi art arda üçüncü işlem gününde yükseldi, bu arada ABD Hazine tahvillerine olan geniş talep nedeniyle ABD hükümeti tahvil fiyatları da arttı.
ABD doları, diğer majör dövizler karşısında zayıflamaya devam etti. Doların başlıca altı para birimine karşı değerini ölçen Intercontinental Exchange (ICE) dolar endeksi Perşembe günü %0,6 düşüşle 99,27'ye gerileyerek üç yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %8 düştü. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent tarafından iki gün önce verilen zaman çizelgesine göre, dolar için sorunun bir kısmı, ABD ile Çin arasındaki herhangi bir kapsamlı ticaret anlaşmasının iki ila üç yıl sürmesi olabilir.
Deutsche Bank'ın raporu şu ifadeyi içeriyor: “Tahminimiz, doların ‘uzun vadede yükseliş’ döneminin sona ereceği, bu on yılın geri kalanında euro/dolar paritesinin değer kazanacağı ve satın alma gücü paritesi seviyesine daha yakın olacağı.” 2014'ten bu yana, euro/dolar paritesi bu seviyeye ulaşmadı.
Doların düşüş beklentisinin arkasındaki bazı düşünceler, diğer ülkelerin ABD'nin sürekli genişleyen ikiz açığını finanse etme isteğinin azaldığıdır. Saravelos ve Baker, "Son derece belirsiz ve politika normlarının hızla değiştiği bir dünyada, piyasalarda kaosun ortaya çıkma ve kuralların çiğnenme riski hala çok yüksektir." yazdı.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Deutsche Bank üçüncü kez alarm veriyor: Dolar büyük düşüş için gerekli koşullara sahip.
Kaynak: Jin10
Bir süredir Deutsche Bank küresel döviz araştırma müdürü George Saravelos, dolar konusunda alarm çalıyor ve şimdi bu endişeyi yeni bir seviyeye taşıdı.
Mart ayının başında, bazı traderlar Amerika'nın ek gümrük vergilerinin kısa vadeli enflasyon etkileriyle hazırlık yaparken, bu Deutsche Bank stratejisti, dolar ile hisse senetleri arasındaki korelasyonun düşmesine dayanarak, doların güvenli liman para birimi olarak itibarını kaybedebileceği konusunda uyardı. Ardından, üç hafta önce, Saravelos, doların güven krizine maruz kalma riskini bir kez daha vurguladı.
Şimdi, stratejist meslektaşı Tim Baker ile daha uzun vadeli bir tahmin yaptılar; sonuçta, Amerika'nın itibarı zedelenmiş durumda ve bu hasarın hızla onarılması zor olabilir.
Perşembe günü yayınlanan bir raporda, Saravellos ve Baker, doların yılın başından bu yana karşılaştığı uzun bir engel listesini sıraladı; bunlar arasında ABD'nin son yüz yıldaki en büyük ticaret politikası değişikliği ve İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana ABD'nin jeopolitik liderliğine yönelik en büyük yeniden değerlendirme yer alıyor.
Onlar yazdılar: "Tüm bu faktörler hakkında görüşümüz, şu anda doların büyük bir düşüş trendine girmesi için gerekli koşulların oluşmuş olduğudur."
Şu anda, yatırımcılar gümrük tarifelerinin neden olduğu dalgalanmalardan bir nefes alma fırsatı bulmuş gibi görünüyor ve umutlarını, Trump'ın ticaret politikası tutumunu yumuşatabileceği ve finansal piyasaları destekleyebileceği iddia edilen "Trump put opsiyonu"na bağlıyorlar. Perşembe günü, ABD'nin üç ana borsa endeksi art arda üçüncü işlem gününde yükseldi, bu arada ABD Hazine tahvillerine olan geniş talep nedeniyle ABD hükümeti tahvil fiyatları da arttı.
ABD doları, diğer majör dövizler karşısında zayıflamaya devam etti. Doların başlıca altı para birimine karşı değerini ölçen Intercontinental Exchange (ICE) dolar endeksi Perşembe günü %0,6 düşüşle 99,27'ye gerileyerek üç yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %8 düştü. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent tarafından iki gün önce verilen zaman çizelgesine göre, dolar için sorunun bir kısmı, ABD ile Çin arasındaki herhangi bir kapsamlı ticaret anlaşmasının iki ila üç yıl sürmesi olabilir.
Deutsche Bank'ın raporu şu ifadeyi içeriyor: “Tahminimiz, doların ‘uzun vadede yükseliş’ döneminin sona ereceği, bu on yılın geri kalanında euro/dolar paritesinin değer kazanacağı ve satın alma gücü paritesi seviyesine daha yakın olacağı.” 2014'ten bu yana, euro/dolar paritesi bu seviyeye ulaşmadı.
Doların düşüş beklentisinin arkasındaki bazı düşünceler, diğer ülkelerin ABD'nin sürekli genişleyen ikiz açığını finanse etme isteğinin azaldığıdır. Saravelos ve Baker, "Son derece belirsiz ve politika normlarının hızla değiştiği bir dünyada, piyasalarda kaosun ortaya çıkma ve kuralların çiğnenme riski hala çok yüksektir." yazdı.