Kaynak: Cointelegraph
Orijinal: "DeFi'nin geleceği Ethereum'da (ETH) değil, Bitcoin'de (BTC)"
Görüş yazarı: Matt Mudano, Arch Labs CEO'su
Ethereum zor bir dönemle karşı karşıya ve bu durum merkeziyetsiz finans (DeFi) üzerinde etkili oldu. Layer-2 (L2) çözümleri, likidite kırılmasına yol açtı ve sermaye verimsiz hale geldi. Daha iyi fırsatlar arayan topluluk Solana'ya yöneldi ve sonuç olarak "şaka paralar" tarafından yönlendirilen bir ekosistemle karşılaştı; bu ekosistem, likidite çekicilerini çeken, spekülatif "fiyat artırıp satma" faaliyetleriyle doluydu ve blok zincirini spekülasyon ve dolandırıcılığın cenneti haline getirdi.
DeFi'nin sıfırlanması, temellere geri dönülmesi, Satoshi Nakamoto'nun başlangıçta öngördüğü merkezi olmayan finansal sistemle yeniden düzenlenmesi gerekiyor. DeFi'nin bir sonraki aşamasını destekleyebilecek tek ağ ne Ethereum ne de Solana değil, Bitcoin'dir.
DeFi, Ethereum üzerinde mücadele ediyor.
Ethereum, tartışmasız DeFi'nin evi olarak görülüyordu, ancak bugün bu ekosistemin zorlandığı açıktır. Ağına dair yol haritası sürekli değişiyor ve uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için net bir yol eksik.
L2 çözümleri Ethereum'u genişletmesi gerekiyordu, ancak gerçekte, DeFi'yi izole likidite adalarına böldüler. L2 işlem maliyetlerini düşürmesine rağmen, şu anda likidite için rekabet ediyorlar, birleşik bir finansal sisteme katkıda bulunmak yerine. Sonuç ne? Bu, sermayenin verimsiz hale geldiği ve DeFi protokollerinin genişlemesini zorlaştıran parçalı bir yapı.
Ethereum'un önerdiği çözüm - zincir soyutlaması (chain abstraction) - teorik olarak umut verici görünse de pratikte başarısız oldu. Temel sorun, teşvik mekanizmasının yapısal uyumsuzluğuydu, sonuç olarak Ethereum DeFi alanında giderek rekabetçi olma yetisini kaybetti.
Artık kendinize sormanın zamanı geldi: DeFi'nin geleceği parçalı bir Ethereum'da var olabilir mi?
Solana cevap değil.
Ethereum'un giderek rekabet gücünü kaybetmesiyle birlikte, birçok geliştirici ve kullanıcı Solana'ya yöneldi. Bu blok zincirinin geliştirici etkinliği, yıllık bazda %83 oranında artış gösterdi ve merkeziyetsiz borsa (DEX) beş ay üst üste Ethereum'u geçti.
Ancak, temel bir sorun var: Solana'nın DeFi büyümesi sürdürülebilir finansal uygulamalar üzerine değil, "memecoin" çılgınlığı tarafından yönlendiriliyor.
Son zamanlardaki etkinlik artışı, merkeziyetsiz finans yenilikleriyle değil, spekülatif ticaretle yönlendirilmektedir. TRUMP meme token'in çılgınlığının ardından, Solana'dan elde edilen toplam değer 3.6 milyar dolar ile 6.6 milyar dolar arasında değişmektedir. Bu, DeFi'nin büyümesi değil - bu, kısa vadeli spekülatörlerin burada kâr elde ettikten sonra hızla ayrıldığı bir likidite çekme motorudur.
Solana'nın gerçekten güçlü yönleri var. Hızı ve düşük işlem ücretleri, onu yüksek frekanslı ticaret için son derece uygun hale getiriyor ve merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağları (DePIN'ler), yapay zeka (AI) ve merkeziyetsiz bilim (DeSci) alanlarında anlamlı ilerlemeler kaydedildi. Ancak meme coin spekülasyonunun egemenliği, bu zinciri bir dolandırıcılık ve "pump and dump" planlarının oyun alanına dönüştürdü. Bu, DeFi'nin ihtiyaç duyduğu bir temel değil.
Eğer amaç kalıcı bir finansal sistem inşa etmekse, Solana açıkça bir cevap değildir.
Bitcoin DeFi hızla gelişiyor
Artık en temel ilkelere geri dönme zamanı; DeFi'yi en eski blokzinciri üzerine inşa etmek - Bitcoin, dijital ekonomide en güvenilir, en merkeziyetsiz ağ ve arkasında en sağlam para var.
Bu yalnızca teorik bir bakış açısı değil. Bitcoin DeFi, patlayıcı bir büyüme yaşıyor. Rakamları inceleyelim: Bitcoin DeFi'nin toplam kilitli değer (TVL) 2024 yılının başındaki 300 milyon dolardan 2025 yılının 28 Şubat'ındaki 5.4 milyar dolara fırladı - bu, şaşırtıcı bir şekilde %1700'lük bir artış. Bitcoin staking alanı, Babylon (4.68 milyar dolarlık TVL), Lombard (1.59 milyar dolar) ve SolvBTC (715 milyon dolar) gibi protokollerle liderlik yaparak baskın bir konum elde etti. Bu, giderek daha fazla insanın Bitcoin'in yalnızca pasif bir değer saklama aracı olmanın ötesinde, üretken bir varlık haline gelmesini istediğini gösteriyor.
Bitcoin'in yerel DeFi'si sadece Ethereum'un modelini kopyalamakla kalmıyor, aynı zamanda yepyeni bir finansal modele öncülük ediyor. Bu alandaki ilerlemeler, kullanıcıların gelişmiş güvenlik ve getiri elde etmek için yerel tokenin yanında Bitcoin (BTC) stake etmelerine olanak tanıyan ikili staking'i tanıttı. Aynı zamanda, yenilikçi Bitcoin hash oranı tokenizasyon yöntemi, madencilik gücünü borçlanma, stake etme ve borçlanma için teminata dönüştürerek Bitcoin'in finansal faydasını daha da genişletiyor.
Buna ek olarak, Ordinals ve BRC-20 tokenleri, yazıt sayısının 66,7 milyona ulaşması ve 420 milyon dolarlık ücret üretmesiyle rekor ticaret faaliyeti sağladı ve Bitcoin'de tokenize edilmiş varlıklara yönelik artan talebi vurguladı.
Açıkça, Bitcoin artık sadece dijital altın değil - merkeziyetsiz finansın bir sonraki aşamasının temeli haline geliyor.
DeFi'nin geleceği Bitcoin'de
DeFi'nin geleceği Bitcoin'e aittir; burada teşvikler uzun vadeli değer yaratımı ile uyumludur. Ethereum'un parçalı modelinden ve Solana'nın spekülatif ekonomisinden farklı olarak, Bitcoin tabanlı DeFi, kurumsal düzeyde likidite ve sürdürülebilir büyüme üzerine inşa edilmiştir.
Dünyanın en büyük ve en likit kripto varlığı olan Bitcoin, 1.7 trilyon dolarlık piyasa değeri ve 94 milyar dolarlık ETF tutumuna sahiptir. Bu likiditenin yalnızca küçük bir kısmı DeFi'ye girse bile, bu oyun kurallarını değiştiren bir durum olacaktır. Bitcoin ayrıca 1 trilyon dolardan fazla kullanılmamış likiditeye sahiptir ve kurumsal yatırımcılar ve egemen zenginlik fonlarından güçlü bir ilgi çekmeye devam etmektedir; ülkeler, bunun potansiyel bir rezerv varlığı olarak kullanma olasılığını araştırmaktadır.
Şu anda, Bitcoin üzerine inşa edilmiş birçok proje bulunmaktadır ve burada kullanıcıların en güvenilir dijital varlıkları tutabileceği, aynı zamanda DeFi mekanizmaları aracılığıyla bunları daha üretken hale getirebileceği sürdürülebilir bir ekosistem yaratılmaktadır.
Ethereum'un geçmişte parlak dönemleri oldu. Solana bir zamanlar bir ivme kazandı. Ve şimdi Bitcoin, Satoshi'nin ilk merkeziyetsiz finans sistemi vizyonunu gerçekleştirme sırasına geldi.
Görüş Yazarı: Matt Mudano, Arch Labs CEO'su
İlgili: Nijerya'da Kripto Para Biriminin Geleceği: İnovasyon ve Düzenlemeyi Dengelemek
Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. İçerikteki görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini yansıtmaktadır ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Merkezi Olmayan Finans'ın geleceği Ethereum'da (ETH) değil, Bitcoin'de (BTC)
Kaynak: Cointelegraph Orijinal: "DeFi'nin geleceği Ethereum'da (ETH) değil, Bitcoin'de (BTC)"
Görüş yazarı: Matt Mudano, Arch Labs CEO'su
Ethereum zor bir dönemle karşı karşıya ve bu durum merkeziyetsiz finans (DeFi) üzerinde etkili oldu. Layer-2 (L2) çözümleri, likidite kırılmasına yol açtı ve sermaye verimsiz hale geldi. Daha iyi fırsatlar arayan topluluk Solana'ya yöneldi ve sonuç olarak "şaka paralar" tarafından yönlendirilen bir ekosistemle karşılaştı; bu ekosistem, likidite çekicilerini çeken, spekülatif "fiyat artırıp satma" faaliyetleriyle doluydu ve blok zincirini spekülasyon ve dolandırıcılığın cenneti haline getirdi.
DeFi'nin sıfırlanması, temellere geri dönülmesi, Satoshi Nakamoto'nun başlangıçta öngördüğü merkezi olmayan finansal sistemle yeniden düzenlenmesi gerekiyor. DeFi'nin bir sonraki aşamasını destekleyebilecek tek ağ ne Ethereum ne de Solana değil, Bitcoin'dir.
DeFi, Ethereum üzerinde mücadele ediyor.
Ethereum, tartışmasız DeFi'nin evi olarak görülüyordu, ancak bugün bu ekosistemin zorlandığı açıktır. Ağına dair yol haritası sürekli değişiyor ve uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için net bir yol eksik.
L2 çözümleri Ethereum'u genişletmesi gerekiyordu, ancak gerçekte, DeFi'yi izole likidite adalarına böldüler. L2 işlem maliyetlerini düşürmesine rağmen, şu anda likidite için rekabet ediyorlar, birleşik bir finansal sisteme katkıda bulunmak yerine. Sonuç ne? Bu, sermayenin verimsiz hale geldiği ve DeFi protokollerinin genişlemesini zorlaştıran parçalı bir yapı.
Ethereum'un önerdiği çözüm - zincir soyutlaması (chain abstraction) - teorik olarak umut verici görünse de pratikte başarısız oldu. Temel sorun, teşvik mekanizmasının yapısal uyumsuzluğuydu, sonuç olarak Ethereum DeFi alanında giderek rekabetçi olma yetisini kaybetti.
Artık kendinize sormanın zamanı geldi: DeFi'nin geleceği parçalı bir Ethereum'da var olabilir mi?
Solana cevap değil.
Ethereum'un giderek rekabet gücünü kaybetmesiyle birlikte, birçok geliştirici ve kullanıcı Solana'ya yöneldi. Bu blok zincirinin geliştirici etkinliği, yıllık bazda %83 oranında artış gösterdi ve merkeziyetsiz borsa (DEX) beş ay üst üste Ethereum'u geçti.
Ancak, temel bir sorun var: Solana'nın DeFi büyümesi sürdürülebilir finansal uygulamalar üzerine değil, "memecoin" çılgınlığı tarafından yönlendiriliyor.
Son zamanlardaki etkinlik artışı, merkeziyetsiz finans yenilikleriyle değil, spekülatif ticaretle yönlendirilmektedir. TRUMP meme token'in çılgınlığının ardından, Solana'dan elde edilen toplam değer 3.6 milyar dolar ile 6.6 milyar dolar arasında değişmektedir. Bu, DeFi'nin büyümesi değil - bu, kısa vadeli spekülatörlerin burada kâr elde ettikten sonra hızla ayrıldığı bir likidite çekme motorudur.
Solana'nın gerçekten güçlü yönleri var. Hızı ve düşük işlem ücretleri, onu yüksek frekanslı ticaret için son derece uygun hale getiriyor ve merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağları (DePIN'ler), yapay zeka (AI) ve merkeziyetsiz bilim (DeSci) alanlarında anlamlı ilerlemeler kaydedildi. Ancak meme coin spekülasyonunun egemenliği, bu zinciri bir dolandırıcılık ve "pump and dump" planlarının oyun alanına dönüştürdü. Bu, DeFi'nin ihtiyaç duyduğu bir temel değil.
Eğer amaç kalıcı bir finansal sistem inşa etmekse, Solana açıkça bir cevap değildir.
Bitcoin DeFi hızla gelişiyor
Artık en temel ilkelere geri dönme zamanı; DeFi'yi en eski blokzinciri üzerine inşa etmek - Bitcoin, dijital ekonomide en güvenilir, en merkeziyetsiz ağ ve arkasında en sağlam para var.
Bu yalnızca teorik bir bakış açısı değil. Bitcoin DeFi, patlayıcı bir büyüme yaşıyor. Rakamları inceleyelim: Bitcoin DeFi'nin toplam kilitli değer (TVL) 2024 yılının başındaki 300 milyon dolardan 2025 yılının 28 Şubat'ındaki 5.4 milyar dolara fırladı - bu, şaşırtıcı bir şekilde %1700'lük bir artış. Bitcoin staking alanı, Babylon (4.68 milyar dolarlık TVL), Lombard (1.59 milyar dolar) ve SolvBTC (715 milyon dolar) gibi protokollerle liderlik yaparak baskın bir konum elde etti. Bu, giderek daha fazla insanın Bitcoin'in yalnızca pasif bir değer saklama aracı olmanın ötesinde, üretken bir varlık haline gelmesini istediğini gösteriyor.
Bitcoin'in yerel DeFi'si sadece Ethereum'un modelini kopyalamakla kalmıyor, aynı zamanda yepyeni bir finansal modele öncülük ediyor. Bu alandaki ilerlemeler, kullanıcıların gelişmiş güvenlik ve getiri elde etmek için yerel tokenin yanında Bitcoin (BTC) stake etmelerine olanak tanıyan ikili staking'i tanıttı. Aynı zamanda, yenilikçi Bitcoin hash oranı tokenizasyon yöntemi, madencilik gücünü borçlanma, stake etme ve borçlanma için teminata dönüştürerek Bitcoin'in finansal faydasını daha da genişletiyor.
Buna ek olarak, Ordinals ve BRC-20 tokenleri, yazıt sayısının 66,7 milyona ulaşması ve 420 milyon dolarlık ücret üretmesiyle rekor ticaret faaliyeti sağladı ve Bitcoin'de tokenize edilmiş varlıklara yönelik artan talebi vurguladı.
Açıkça, Bitcoin artık sadece dijital altın değil - merkeziyetsiz finansın bir sonraki aşamasının temeli haline geliyor.
DeFi'nin geleceği Bitcoin'de
DeFi'nin geleceği Bitcoin'e aittir; burada teşvikler uzun vadeli değer yaratımı ile uyumludur. Ethereum'un parçalı modelinden ve Solana'nın spekülatif ekonomisinden farklı olarak, Bitcoin tabanlı DeFi, kurumsal düzeyde likidite ve sürdürülebilir büyüme üzerine inşa edilmiştir.
Dünyanın en büyük ve en likit kripto varlığı olan Bitcoin, 1.7 trilyon dolarlık piyasa değeri ve 94 milyar dolarlık ETF tutumuna sahiptir. Bu likiditenin yalnızca küçük bir kısmı DeFi'ye girse bile, bu oyun kurallarını değiştiren bir durum olacaktır. Bitcoin ayrıca 1 trilyon dolardan fazla kullanılmamış likiditeye sahiptir ve kurumsal yatırımcılar ve egemen zenginlik fonlarından güçlü bir ilgi çekmeye devam etmektedir; ülkeler, bunun potansiyel bir rezerv varlığı olarak kullanma olasılığını araştırmaktadır.
Şu anda, Bitcoin üzerine inşa edilmiş birçok proje bulunmaktadır ve burada kullanıcıların en güvenilir dijital varlıkları tutabileceği, aynı zamanda DeFi mekanizmaları aracılığıyla bunları daha üretken hale getirebileceği sürdürülebilir bir ekosistem yaratılmaktadır.
Ethereum'un geçmişte parlak dönemleri oldu. Solana bir zamanlar bir ivme kazandı. Ve şimdi Bitcoin, Satoshi'nin ilk merkeziyetsiz finans sistemi vizyonunu gerçekleştirme sırasına geldi.
Görüş Yazarı: Matt Mudano, Arch Labs CEO'su
İlgili: Nijerya'da Kripto Para Biriminin Geleceği: İnovasyon ve Düzenlemeyi Dengelemek
Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. İçerikteki görüşler, düşünceler ve fikirler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini yansıtmaktadır ve Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir.