BTC artık parabolik zirvelerle değil, daha kurumsal olarak yönlendirilen kademeli büyüme ile karakterize edilen yeni bir döneme giriyor olabilir. (Özet: Trump bağırdı: Çin'e yönelik tarifeleri keskin bir şekilde düşürecek, Powell'ı kovmayacak, bitcoin 94.000 ABD hisse senedi yükseldi) (Arka plan eki: derinlemesine analiz" Bitcoin'in 93.000 magnezyum atılımı, tersine dönüşün başlangıç noktası mı yoksa aşağı doğru kaçış dalgasının ikincil dağılımı mı? BTC'nin en son yarıya indirilmesinden bu yana bir yıl geçti ve döngü çok farklı bir model alıyor. Halving'den sonraki önceki patlayıcı kazanç döngülerinin aksine, BTC, önceki döngünün aynı dönemindeki %436'ya kıyasla yalnızca %31 artışla bu sefer daha mütevazı. Aynı zamanda, MVRV oranı gibi uzun vadeli tutucu göstergeleri, gerçekleşmemiş karlarda keskin bir düşüş gösteriyor, bu da piyasanın olgunlaştığını ve yukarı yönün sıkıştırıldığını gösteriyor. Birlikte ele alındığında, bu değişiklikler BTC'nin artık parabolik zirveler değil, daha kurumsal olarak yönlendirilen artımlı büyüme ile karakterize edilen yeni bir döneme girebileceğini gösteriyor. BTC yarılanmasından bir yıl sonra: benzeri olmayan bir döngü Bu BTC döngüsünün gelişimi, önceki döngülerden önemli ölçüde farklıdır ve bu, piyasanın yarılanma olaylarına tepki verme biçiminde bir değişikliğe işaret edebilir. Döngünün ilk aşamalarında (özellikle 2012'den 2016'ya ve 2016'dan 2020'ye kadar), BTC bu dönemde güçlü kazançlar görme eğilimindedir. Halving'den sonraki döneme, esas olarak perakende yatırımcıların coşkusu ve spekülatif talebi sayesinde, genellikle güçlü yukarı yönlü ivme ve parabolik fiyat hareketleri eşlik eder. Ancak mevcut döngü farklı bir yol izledi. Yarılanmadan sonra hızlanmak yerine, fiyatlar Ekim ve Aralık 2024 gibi erken bir tarihte yükselmeye başladı, ardından Ocak 2025'te konsolidasyon ve Şubat sonunda bir geri çekilme geldi. Bu yükseliş, yarılanmanın genellikle keskin bir yükseliş için katalizör görevi gördüğü tarihsel modellerden çok farklı davranıyor. Bu değişime katkıda bulunan birkaç faktör var. BTC artık sadece perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen spekülatif bir varlık değil, giderek daha fazla tam teşekküllü bir finansal araç olarak görülüyor. Kurumsal yatırımcıların artan katılımı, makroekonomik baskılar ve piyasa yapısındaki değişikliklerle birleştiğinde, daha temkinli ve karmaşık piyasa tepkilerine yol açmıştır. BTC döngüsü karşılaştırması. Kaynak: Bitcoin Cycles Karşılaştırması Bu evrimin bir başka açık işareti, her döngünün yoğunluğunun azalmasıdır. BTC'nin piyasa değeri büyüdükçe, ilk yıllardaki patlayıcı kazanımların tekrarlanması giderek daha zor hale geldi. Örneğin, 2020-2024 döngüsünde BTC, yarılanmadan bir yıl sonra %436 arttı. Buna karşılık, mevcut döngünün aynı zaman diliminde sadece %31'lik kazancı çok daha mütevazı. Bu değişim, BTC'nin azalan volatilite ve daha istikrarlı uzun vadeli büyüme ile karakterize edilen yeni bir bölüme girdiği anlamına gelebilir. Halving artık ana itici güç olmayabilir ve faiz oranları, likidite ve kurumsal fonlama gibi diğer faktörler daha büyük bir rol oynamaktadır. Oyunun kuralları değişiyor ve BTC de değişiyor. Bununla birlikte, önceki döngülerin de yükseliş trendine devam etmeden önce konsolidasyon ve geri çekilme aşamaları olduğunu belirtmekte fayda var. Bu aşama daha yavaş veya daha az uyarıcı olsa da, bir sonraki ralli öncesinde sağlıklı bir düzeltmeyi temsil edebilir. Bununla birlikte, döngünün tarihsel kalıplardan sapmaya devam etmesi hala mümkündür. Dramatik bir tepe balonu patlaması yerine, yutturmacadan çok temeller tarafından yönlendirilen daha dayanıklı, yapısal olarak sağlam bir yükseliş trendi sunabilir. Uzun vadeli sahip MVRV oranı, BTC olgun piyasasını ortaya koyuyor Uzun vadeli sahiplerin (LTH) piyasa değerinin MVRV'ye oranı, gerçekleşmemiş kârların güvenilir bir ölçüsü olmuştur. Uzun vadeli yatırımcıların satışa başlamadan önce elde ettikleri karları gösterir. Ancak zamanla bu sayı azalıyor. 2016'dan 2020'ye kadar olan döngüde, LTH MVRV oranı 35,8 ile zirve yaptı ve bu da büyük defter karlarının ve net bir zirvenin oluştuğunu gösteriyor. 2020-2024 döngüsünde, BTC fiyatı o sırada tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen, bu zirve keskin bir şekilde 12,2'ye düştü. Bu dönemde, LTH MVRV oranının bugüne kadarki en yüksek değeri sadece 4,35'tir ve bu çok büyük bir düşüştür. Bu, BTC fiyatındaki önemli artışa rağmen, uzun vadeli sahiplerin önceki döngülere göre çok daha az kazandığını gösteriyor. Eğilim açık: kazançların katı her döngüde düşüyor. BTC'nin patlayıcı yükselişi sıkıştırılıyor ve piyasa olgunlaşıyor. Şimdi, bu döngüde, LTH MVRV oranı için bugüne kadarki en yüksek okuma 4.35'tir. Bu önemli düşüş, BTC fiyatında önemli bir artış olsa bile, uzun vadeli sahiplerin önceki döngülere kıyasla çok daha düşük getiri katları aldığını gösteriyor. Bu model, BTC'nin yukarı yönünün sıkıştırıldığı sonucuna işaret ediyor. BTC'nin uzun vadeli sahibi MVRV. Kaynak: Glassnode Bu bir tesadüf değil. Piyasa olgunlaştıkça, patlayıcı kazançlar elde etmek doğal olarak daha zordur. Aşırı, döngüye dayalı kâr katları dönemi sönüyor ve yerini daha ılımlı veya istikrarlı bir büyüme alıyor olabilir. Pazarın büyüyen boyutu, fiyatları önemli ölçüde artırmak için katlanarak daha fazla sermayeye ihtiyaç duyulduğu anlamına geliyor. Ancak bu, döngünün zirveye ulaştığını garanti etmez. Önceki döngüler tipik olarak yeni zirvelere ulaşmadan önce uzun bir konsolidasyon dönemi veya küçük geri çekilmeler içeriyordu. Kurumsal yatırımcılar giderek daha önemli bir rol oynadığından, birikim aşamasının daha uzun sürmesi muhtemeldir. Bu nedenle, en yüksek kârlardaki satışlar, önceki döngülerdeki kadar ani olmayabilir. Bununla birlikte, MVRV oranlarındaki zirve düşüş eğilimi devam ederse, bu, BTC'nin çılgın, döngüsel dalgalanmalardan daha mütevazı ancak yapılandırılmış bir büyüme modeline geçtiği görüşünü güçlendirebilir. Özellikle döngünün sonlarında piyasaya giren yatırımcılar için en keskin kazançlar geçmiş olabilir. İlgili hikayeler Bitcoin'in dört yıllık döngü yasası başarısız mı oldu? Son 2 yılda kripto piyasasına ne oldu Ethereum cehennem modu: ETH/BTC döviz kuru 5 yılın en düşük seviyesine geriledi ve ilk kez yarılanma döngüsünde Bitcoin'i geçemedi Zincir Üstü Veri Akademisi (10): Piyasa Barometresi RUPL(II) - En Güçlü En İyi Sinyal ve Tarihsel Döngü En Detaylı Analiz Bitcoin halving'den bir yıl sonra: bu tur neden farklı değil? Bitcoin döngüsünün yasalarını kim yeniden yazıyor" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trendler - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bitcoin Yarılanma bir yıl sonra: Bu dönem neden bu kadar farklı değil? Bitcoin döngü yasasını kim yeniden yazıyor?
BTC artık parabolik zirvelerle değil, daha kurumsal olarak yönlendirilen kademeli büyüme ile karakterize edilen yeni bir döneme giriyor olabilir. (Özet: Trump bağırdı: Çin'e yönelik tarifeleri keskin bir şekilde düşürecek, Powell'ı kovmayacak, bitcoin 94.000 ABD hisse senedi yükseldi) (Arka plan eki: derinlemesine analiz" Bitcoin'in 93.000 magnezyum atılımı, tersine dönüşün başlangıç noktası mı yoksa aşağı doğru kaçış dalgasının ikincil dağılımı mı? BTC'nin en son yarıya indirilmesinden bu yana bir yıl geçti ve döngü çok farklı bir model alıyor. Halving'den sonraki önceki patlayıcı kazanç döngülerinin aksine, BTC, önceki döngünün aynı dönemindeki %436'ya kıyasla yalnızca %31 artışla bu sefer daha mütevazı. Aynı zamanda, MVRV oranı gibi uzun vadeli tutucu göstergeleri, gerçekleşmemiş karlarda keskin bir düşüş gösteriyor, bu da piyasanın olgunlaştığını ve yukarı yönün sıkıştırıldığını gösteriyor. Birlikte ele alındığında, bu değişiklikler BTC'nin artık parabolik zirveler değil, daha kurumsal olarak yönlendirilen artımlı büyüme ile karakterize edilen yeni bir döneme girebileceğini gösteriyor. BTC yarılanmasından bir yıl sonra: benzeri olmayan bir döngü Bu BTC döngüsünün gelişimi, önceki döngülerden önemli ölçüde farklıdır ve bu, piyasanın yarılanma olaylarına tepki verme biçiminde bir değişikliğe işaret edebilir. Döngünün ilk aşamalarında (özellikle 2012'den 2016'ya ve 2016'dan 2020'ye kadar), BTC bu dönemde güçlü kazançlar görme eğilimindedir. Halving'den sonraki döneme, esas olarak perakende yatırımcıların coşkusu ve spekülatif talebi sayesinde, genellikle güçlü yukarı yönlü ivme ve parabolik fiyat hareketleri eşlik eder. Ancak mevcut döngü farklı bir yol izledi. Yarılanmadan sonra hızlanmak yerine, fiyatlar Ekim ve Aralık 2024 gibi erken bir tarihte yükselmeye başladı, ardından Ocak 2025'te konsolidasyon ve Şubat sonunda bir geri çekilme geldi. Bu yükseliş, yarılanmanın genellikle keskin bir yükseliş için katalizör görevi gördüğü tarihsel modellerden çok farklı davranıyor. Bu değişime katkıda bulunan birkaç faktör var. BTC artık sadece perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen spekülatif bir varlık değil, giderek daha fazla tam teşekküllü bir finansal araç olarak görülüyor. Kurumsal yatırımcıların artan katılımı, makroekonomik baskılar ve piyasa yapısındaki değişikliklerle birleştiğinde, daha temkinli ve karmaşık piyasa tepkilerine yol açmıştır. BTC döngüsü karşılaştırması. Kaynak: Bitcoin Cycles Karşılaştırması Bu evrimin bir başka açık işareti, her döngünün yoğunluğunun azalmasıdır. BTC'nin piyasa değeri büyüdükçe, ilk yıllardaki patlayıcı kazanımların tekrarlanması giderek daha zor hale geldi. Örneğin, 2020-2024 döngüsünde BTC, yarılanmadan bir yıl sonra %436 arttı. Buna karşılık, mevcut döngünün aynı zaman diliminde sadece %31'lik kazancı çok daha mütevazı. Bu değişim, BTC'nin azalan volatilite ve daha istikrarlı uzun vadeli büyüme ile karakterize edilen yeni bir bölüme girdiği anlamına gelebilir. Halving artık ana itici güç olmayabilir ve faiz oranları, likidite ve kurumsal fonlama gibi diğer faktörler daha büyük bir rol oynamaktadır. Oyunun kuralları değişiyor ve BTC de değişiyor. Bununla birlikte, önceki döngülerin de yükseliş trendine devam etmeden önce konsolidasyon ve geri çekilme aşamaları olduğunu belirtmekte fayda var. Bu aşama daha yavaş veya daha az uyarıcı olsa da, bir sonraki ralli öncesinde sağlıklı bir düzeltmeyi temsil edebilir. Bununla birlikte, döngünün tarihsel kalıplardan sapmaya devam etmesi hala mümkündür. Dramatik bir tepe balonu patlaması yerine, yutturmacadan çok temeller tarafından yönlendirilen daha dayanıklı, yapısal olarak sağlam bir yükseliş trendi sunabilir. Uzun vadeli sahip MVRV oranı, BTC olgun piyasasını ortaya koyuyor Uzun vadeli sahiplerin (LTH) piyasa değerinin MVRV'ye oranı, gerçekleşmemiş kârların güvenilir bir ölçüsü olmuştur. Uzun vadeli yatırımcıların satışa başlamadan önce elde ettikleri karları gösterir. Ancak zamanla bu sayı azalıyor. 2016'dan 2020'ye kadar olan döngüde, LTH MVRV oranı 35,8 ile zirve yaptı ve bu da büyük defter karlarının ve net bir zirvenin oluştuğunu gösteriyor. 2020-2024 döngüsünde, BTC fiyatı o sırada tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen, bu zirve keskin bir şekilde 12,2'ye düştü. Bu dönemde, LTH MVRV oranının bugüne kadarki en yüksek değeri sadece 4,35'tir ve bu çok büyük bir düşüştür. Bu, BTC fiyatındaki önemli artışa rağmen, uzun vadeli sahiplerin önceki döngülere göre çok daha az kazandığını gösteriyor. Eğilim açık: kazançların katı her döngüde düşüyor. BTC'nin patlayıcı yükselişi sıkıştırılıyor ve piyasa olgunlaşıyor. Şimdi, bu döngüde, LTH MVRV oranı için bugüne kadarki en yüksek okuma 4.35'tir. Bu önemli düşüş, BTC fiyatında önemli bir artış olsa bile, uzun vadeli sahiplerin önceki döngülere kıyasla çok daha düşük getiri katları aldığını gösteriyor. Bu model, BTC'nin yukarı yönünün sıkıştırıldığı sonucuna işaret ediyor. BTC'nin uzun vadeli sahibi MVRV. Kaynak: Glassnode Bu bir tesadüf değil. Piyasa olgunlaştıkça, patlayıcı kazançlar elde etmek doğal olarak daha zordur. Aşırı, döngüye dayalı kâr katları dönemi sönüyor ve yerini daha ılımlı veya istikrarlı bir büyüme alıyor olabilir. Pazarın büyüyen boyutu, fiyatları önemli ölçüde artırmak için katlanarak daha fazla sermayeye ihtiyaç duyulduğu anlamına geliyor. Ancak bu, döngünün zirveye ulaştığını garanti etmez. Önceki döngüler tipik olarak yeni zirvelere ulaşmadan önce uzun bir konsolidasyon dönemi veya küçük geri çekilmeler içeriyordu. Kurumsal yatırımcılar giderek daha önemli bir rol oynadığından, birikim aşamasının daha uzun sürmesi muhtemeldir. Bu nedenle, en yüksek kârlardaki satışlar, önceki döngülerdeki kadar ani olmayabilir. Bununla birlikte, MVRV oranlarındaki zirve düşüş eğilimi devam ederse, bu, BTC'nin çılgın, döngüsel dalgalanmalardan daha mütevazı ancak yapılandırılmış bir büyüme modeline geçtiği görüşünü güçlendirebilir. Özellikle döngünün sonlarında piyasaya giren yatırımcılar için en keskin kazançlar geçmiş olabilir. İlgili hikayeler Bitcoin'in dört yıllık döngü yasası başarısız mı oldu? Son 2 yılda kripto piyasasına ne oldu Ethereum cehennem modu: ETH/BTC döviz kuru 5 yılın en düşük seviyesine geriledi ve ilk kez yarılanma döngüsünde Bitcoin'i geçemedi Zincir Üstü Veri Akademisi (10): Piyasa Barometresi RUPL(II) - En Güçlü En İyi Sinyal ve Tarihsel Döngü En Detaylı Analiz Bitcoin halving'den bir yıl sonra: bu tur neden farklı değil? Bitcoin döngüsünün yasalarını kim yeniden yazıyor" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trendler - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.