Volatilite haftası sona ererken ve piyasalar nefes alırken, asıl anahtar ABD-Çin sermaye akışlarının nabzında olabilir. (Özet: Trump dedi ki: Yarı iletken tarifeleri bir hafta içinde açıklanacak!) Bitcoin 85.000 kaybetti, ABD hisse senetleri pes etti) (Arka plan eki: JPMorgan CEO'su uyardı: ABD tahvilleri "er ya da geç" Fed ya da 2020 kurtarma senaryosunu tekrarlayın! Bitcoin yükselişten faydalanacak mı? Tarife sürtüşmelerinde bir hafta süren iniş ve çıkışlardan sonra, piyasa nihayet hafta sonu biraz soluklandı, ancak bu soluklanmanın ne kadar sürebileceği belirsizdir, çünkü tarife sorunu, fonların riskten kaçınmasına ve kısa bir duyarlılık çöküşüne yol açan nihai bir durumdur, bu nedenle oynaklık da çok büyük olacaktır. Bununla birlikte, piyasa tarifelerin getirdiği temel değişiklikleri ve riskten kaçınmayı onayladığında, tüm finansal piyasa bundan yeni bir denge bulabilir, bu nedenle küresel borsalar, özellikle ABD hisse senetleri, S&P 500'ün volatilite endeksindeki değişiklikten de görebileceğimiz gibi, Cuma günü kazançların kapanmasıyla bir haftalık oynaklığı sona erdirdi. VIX endeksinin geçen hafta son zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı görülebilir ve son birkaç yılda "karşılaştırılabilir" olabilecek şey, yalnızca Japonya Merkez Bankası'nın geçen yılki faiz artırımının aşırı olay pimi ve ardından 2020'de salgının neden olduğu finansal kargaşa değil, bu yüzden piyasa geçen hafta bu kadar çok dalgalandı, sonuçta tarih nadirdir. Ardından, bu büyük dalgalanma sona erdiğinde, Kripto piyasasının trendini etkileyen şey eski "enflasyona" ve "faiz indirimine" geri dönmelidir, çünkü yalnızca faiz indirimleri bir "altın seli" başlatabilir ve BTC liderliğindeki riskli varlıklar için büyüme umudu getirebilir. Bu korelasyonu, küresel geniş para arzı (M2) ile BTC'nin son 10 yıldaki eğilimini karşılaştırarak analiz edebiliriz ve aşağıdaki şekil, son 10 yılda BTC'deki büyük artışın küresel M2 dalgalanmasına dayandığını sezgisel olarak görebilir ve bu korelasyon eğilimi diğer finansal verileri çok aşıyor. Bu nedenle, Lao Mei enflasyon veya faiz indirimleriyle ilgili bilgileri yayınlamak istediğinde, BTC her zaman dalgalanacaktır, çünkü sonuçta yeni fonların Kripto alanına girip giremeyeceğini etkiler. Ancak şu anda, kripto piyasasındaki çoğu insan, yalnızca ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı indirim yoluna odaklanıyor gibi görünüyor ve başka bir kayda değer veriyi görmezden geliyor - PBOC varlık büyüklüğü, yani Çin para biriminin mevcut likiditesini yansıtan Çin Halk Bankası'nın varlık büyüklüğü. Herkes batı kıyısındaki finansal piyasalara dikkat ederken, aslında BTC'nin yükselişi ve düşüşü ile yakından ilişkili olan Çin'in finansal likiditesini görmezden geliyorlar. Aşağıdaki şekil, BTC'nin son 3 döngüdeki büyümesinin ve PBOC varlık ölçeğinin büyümesinin değişim grafiğidir ve bu korelasyon dalgalanmasının hemen hemen her BTC rallisinde gerçekleştiği ve aynı zamanda her 4 yılda bir döngüye karşılık geldiği görülebilir. PBOC likiditesi, 2020-2021'deki Kripto boğa piyasasında, 2022'deki ayı piyasasında, 2022-2023'ün başlarındaki döngünün en düşük seviyelerinden toparlanmada, 2023'ün dördüncü çeyreğindeki artışta (BTC ETF'nin onaylanmasından önce) ve 2024'ün 2. ve 3. çeyreğindeki geri aramada rol oynadı. Ayrıca 2024 ABD seçimlerinden birkaç ay önce, PBOC likiditesi tekrar pozitife döndü ve sadece bir "seçim sığırı" dalgası getirdi. Ancak aşağıdaki grafikte POBC boyutunun Eylül 2024'ten sonra düşmeye başladığını, 2024'ün sonunda dibe vurduğunu ve şu anda geçen yılın en yüksek seviyelerine yükseldiğini görebiliriz. Veri korelasyonu açısından, PBOC likiditesindeki değişiklikler genellikle BTC ve Kripto piyasalarındaki büyük dalgalanmalardan önce gelir. İlginç bir şekilde, 2017'deki BTC boğa piyasasında, ABD Federal Rezervi "suyu serbest bırakan" değildi, ancak yıl boyunca faiz oranlarını 3 kez artırdı ve niceliksel sıkılaştırma oldu, ancak BTC liderliğindeki risk varlıkları 2017'de hala çok iyimserdi, çünkü PBOC ölçeği o yıl yeni bir zirveye ulaştı. S&P 500'ün yükselişi açısından bile, PBOC'nin likiditesi ile bir korelasyon var. Tarihsel olarak, PBOC toplam varlık büyüklüğü ile S&P 500 arasındaki yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0,32'dir (2015-2024 verilerine göre). Tabii ki, bir anlamda, PBOC üç aylık para politikası raporunun ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı toplantısının zaman penceresiyle örtüşmesinden dolayı, korelasyon kısa vadede daha da güçlenecek. Özetlemek gerekirse, Laomei'nin su salınımına çok dikkat etmenin yanı sıra, Çin'in finansal bilgilerindeki değişikliklere de dikkat etmemiz gerektiğini görebiliriz. Bir hafta önce, "RRR indirimleri ve faiz indirimleri gibi para politikası araçları, ayarlama için yeterli alana sahiptir ve her an devreye girebilir" haberi yayınlandı ve yapmamız gereken bu değişimi takip etmek. Varlık ölçeği açısından bakıldığında, Ocak 2025 itibarıyla Çin'in toplam mevduatının 42,3 trilyon ABD doları, Laomei'nin toplam mevduatının ise yaklaşık 17,93 trilyon ABD doları olduğunu belirtmekte fayda var. Tabii ki, araştırılması gereken bir diğer nokta, fonların likiditesinin kripto piyasasına akıp akamayacağıdır, sonuçta hala bazı kısıtlamalar var, ancak Hong Kong, politika sıkılığı ve rahatlığı açısından cevabı verdi, birkaç yıl öncesinden farklı. Son olarak, bu haftaki "Rüzgar geldiğinde domuzlar uçacak" yorumunu bitirmek için Rebs'ten bir cümle ödünç almak gerekirse, suya karşı yelken açmaktansa momentumu sürmek daha iyidir, tek yapmamız gereken beklemek, yani rüzgar yükseldiğinde basamakları almaya cesaret etmek ve rüzgara uçmak. İlgili raporlar Tarife fırtınasından TÜFE'nin beklenmedik düşüşüne kadar, Fed faiz oranlarını düşürerek küresel bir varlık çılgınlığını ateşleyebilir mi? Geleceğin insanları da kripto para çekiyor! Yıl sonunda ETH 3143 USD, Bitcoin BTC fiyatı 4 milyona kadar çıktı. McDonald's da Bitcoin rezervleri satın almak istiyor mu? Hissedar teklifi: gayrimenkulün uzun vadeli potansiyeli BTC'den çok daha az, yönetim yanıt verdi "Sadece Federal Rezerv değil, Çin Halk Bankası'nın varlık ölçeği (PBOC) de Bitcoin'in gelecekteki trendini şekillendiriyor mu? Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sadece Federal Rezerv (FED) değil, Çin Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğü (PBOC) da Bitcoin'in gelecekteki yönünü etkiliyor mu?
Volatilite haftası sona ererken ve piyasalar nefes alırken, asıl anahtar ABD-Çin sermaye akışlarının nabzında olabilir. (Özet: Trump dedi ki: Yarı iletken tarifeleri bir hafta içinde açıklanacak!) Bitcoin 85.000 kaybetti, ABD hisse senetleri pes etti) (Arka plan eki: JPMorgan CEO'su uyardı: ABD tahvilleri "er ya da geç" Fed ya da 2020 kurtarma senaryosunu tekrarlayın! Bitcoin yükselişten faydalanacak mı? Tarife sürtüşmelerinde bir hafta süren iniş ve çıkışlardan sonra, piyasa nihayet hafta sonu biraz soluklandı, ancak bu soluklanmanın ne kadar sürebileceği belirsizdir, çünkü tarife sorunu, fonların riskten kaçınmasına ve kısa bir duyarlılık çöküşüne yol açan nihai bir durumdur, bu nedenle oynaklık da çok büyük olacaktır. Bununla birlikte, piyasa tarifelerin getirdiği temel değişiklikleri ve riskten kaçınmayı onayladığında, tüm finansal piyasa bundan yeni bir denge bulabilir, bu nedenle küresel borsalar, özellikle ABD hisse senetleri, S&P 500'ün volatilite endeksindeki değişiklikten de görebileceğimiz gibi, Cuma günü kazançların kapanmasıyla bir haftalık oynaklığı sona erdirdi. VIX endeksinin geçen hafta son zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı görülebilir ve son birkaç yılda "karşılaştırılabilir" olabilecek şey, yalnızca Japonya Merkez Bankası'nın geçen yılki faiz artırımının aşırı olay pimi ve ardından 2020'de salgının neden olduğu finansal kargaşa değil, bu yüzden piyasa geçen hafta bu kadar çok dalgalandı, sonuçta tarih nadirdir. Ardından, bu büyük dalgalanma sona erdiğinde, Kripto piyasasının trendini etkileyen şey eski "enflasyona" ve "faiz indirimine" geri dönmelidir, çünkü yalnızca faiz indirimleri bir "altın seli" başlatabilir ve BTC liderliğindeki riskli varlıklar için büyüme umudu getirebilir. Bu korelasyonu, küresel geniş para arzı (M2) ile BTC'nin son 10 yıldaki eğilimini karşılaştırarak analiz edebiliriz ve aşağıdaki şekil, son 10 yılda BTC'deki büyük artışın küresel M2 dalgalanmasına dayandığını sezgisel olarak görebilir ve bu korelasyon eğilimi diğer finansal verileri çok aşıyor. Bu nedenle, Lao Mei enflasyon veya faiz indirimleriyle ilgili bilgileri yayınlamak istediğinde, BTC her zaman dalgalanacaktır, çünkü sonuçta yeni fonların Kripto alanına girip giremeyeceğini etkiler. Ancak şu anda, kripto piyasasındaki çoğu insan, yalnızca ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı indirim yoluna odaklanıyor gibi görünüyor ve başka bir kayda değer veriyi görmezden geliyor - PBOC varlık büyüklüğü, yani Çin para biriminin mevcut likiditesini yansıtan Çin Halk Bankası'nın varlık büyüklüğü. Herkes batı kıyısındaki finansal piyasalara dikkat ederken, aslında BTC'nin yükselişi ve düşüşü ile yakından ilişkili olan Çin'in finansal likiditesini görmezden geliyorlar. Aşağıdaki şekil, BTC'nin son 3 döngüdeki büyümesinin ve PBOC varlık ölçeğinin büyümesinin değişim grafiğidir ve bu korelasyon dalgalanmasının hemen hemen her BTC rallisinde gerçekleştiği ve aynı zamanda her 4 yılda bir döngüye karşılık geldiği görülebilir. PBOC likiditesi, 2020-2021'deki Kripto boğa piyasasında, 2022'deki ayı piyasasında, 2022-2023'ün başlarındaki döngünün en düşük seviyelerinden toparlanmada, 2023'ün dördüncü çeyreğindeki artışta (BTC ETF'nin onaylanmasından önce) ve 2024'ün 2. ve 3. çeyreğindeki geri aramada rol oynadı. Ayrıca 2024 ABD seçimlerinden birkaç ay önce, PBOC likiditesi tekrar pozitife döndü ve sadece bir "seçim sığırı" dalgası getirdi. Ancak aşağıdaki grafikte POBC boyutunun Eylül 2024'ten sonra düşmeye başladığını, 2024'ün sonunda dibe vurduğunu ve şu anda geçen yılın en yüksek seviyelerine yükseldiğini görebiliriz. Veri korelasyonu açısından, PBOC likiditesindeki değişiklikler genellikle BTC ve Kripto piyasalarındaki büyük dalgalanmalardan önce gelir. İlginç bir şekilde, 2017'deki BTC boğa piyasasında, ABD Federal Rezervi "suyu serbest bırakan" değildi, ancak yıl boyunca faiz oranlarını 3 kez artırdı ve niceliksel sıkılaştırma oldu, ancak BTC liderliğindeki risk varlıkları 2017'de hala çok iyimserdi, çünkü PBOC ölçeği o yıl yeni bir zirveye ulaştı. S&P 500'ün yükselişi açısından bile, PBOC'nin likiditesi ile bir korelasyon var. Tarihsel olarak, PBOC toplam varlık büyüklüğü ile S&P 500 arasındaki yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0,32'dir (2015-2024 verilerine göre). Tabii ki, bir anlamda, PBOC üç aylık para politikası raporunun ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı toplantısının zaman penceresiyle örtüşmesinden dolayı, korelasyon kısa vadede daha da güçlenecek. Özetlemek gerekirse, Laomei'nin su salınımına çok dikkat etmenin yanı sıra, Çin'in finansal bilgilerindeki değişikliklere de dikkat etmemiz gerektiğini görebiliriz. Bir hafta önce, "RRR indirimleri ve faiz indirimleri gibi para politikası araçları, ayarlama için yeterli alana sahiptir ve her an devreye girebilir" haberi yayınlandı ve yapmamız gereken bu değişimi takip etmek. Varlık ölçeği açısından bakıldığında, Ocak 2025 itibarıyla Çin'in toplam mevduatının 42,3 trilyon ABD doları, Laomei'nin toplam mevduatının ise yaklaşık 17,93 trilyon ABD doları olduğunu belirtmekte fayda var. Tabii ki, araştırılması gereken bir diğer nokta, fonların likiditesinin kripto piyasasına akıp akamayacağıdır, sonuçta hala bazı kısıtlamalar var, ancak Hong Kong, politika sıkılığı ve rahatlığı açısından cevabı verdi, birkaç yıl öncesinden farklı. Son olarak, bu haftaki "Rüzgar geldiğinde domuzlar uçacak" yorumunu bitirmek için Rebs'ten bir cümle ödünç almak gerekirse, suya karşı yelken açmaktansa momentumu sürmek daha iyidir, tek yapmamız gereken beklemek, yani rüzgar yükseldiğinde basamakları almaya cesaret etmek ve rüzgara uçmak. İlgili raporlar Tarife fırtınasından TÜFE'nin beklenmedik düşüşüne kadar, Fed faiz oranlarını düşürerek küresel bir varlık çılgınlığını ateşleyebilir mi? Geleceğin insanları da kripto para çekiyor! Yıl sonunda ETH 3143 USD, Bitcoin BTC fiyatı 4 milyona kadar çıktı. McDonald's da Bitcoin rezervleri satın almak istiyor mu? Hissedar teklifi: gayrimenkulün uzun vadeli potansiyeli BTC'den çok daha az, yönetim yanıt verdi "Sadece Federal Rezerv değil, Çin Halk Bankası'nın varlık ölçeği (PBOC) de Bitcoin'in gelecekteki trendini şekillendiriyor mu? Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.