Fed'in Haziran'da faiz indirimi kaçınılmaz bir sonuç mu? Bu makale SuperEx tarafından yazılmış bir makaleden alınmıştır ve Vernacular Blockchain tarafından derlenmiş, derlenmiş ve yazılmıştır. (Yönetici Özeti: Fed Mart Ayı Toplantı Tutanaklarını Yayınladı: ABD Enflasyon ve Ekonomik Yavaşlama Riskleri; Piyasa bu yıl iki faiz indirimi bekliyor) (Arka plan eki: ABD TÜFE Mart ayında "beklenmedik düşüş" Fed'in faiz oranlarını düşürme olasılığı arttı, ancak bitcoin ve ABD hisse senetleri neden yükselmiyor ama düşüyor? Geçen hafta, küresel piyasalar ABD borsasındaki vahşi dalgalanmalarla sarsıldı. "Karşılıklı tarifeler" haberinin piyasanın düşmesine neden olmasının ardından piyasa düştükten sonra, Beyaz Saray belirli ülkeler için 90 günlük bir moratoryum ilan etti ve piyasa hızla tersine döndü ve yükseldi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 2.900 puandan fazla veya %7,87 artarak 25 Mart 2020'den bu yana en büyük bir günlük kazancına ulaştı, S&P 500 %9,52 artarak 29 Ekim 2008'den bu yana en büyük kazancını elde etti ve Nasdaq %12,16 artarak tarihindeki en büyük ikinci bir günlük kazancını elde etti. "Büyük Yedi" teknoloji hisseleri, toplam piyasa değerlerinin sadece birkaç saat içinde 1,85 trilyon dolara yükselmesiyle genel olarak yükseldi. "ABD borsası bir altcoin gibi dalgalanıyor ve dünya büyük bir parçalama oyunu haline geldi." Bu ritim tanıdık, evet – altcoin piyasasında vahşi fiyat dalgalanmalarında sıklıkla gördüğümüz şey tam olarak bu. Pek çok piyasa analisti yardım edemiyor ama haykırıyor: Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen sürpriz burada bitmedi. Mart ayı TÜFE verileri beklenenden çok daha düşüktü: yıllık artış sadece %2,4 oldu, bu da piyasa tahminlerinden daha düşüktü ve hatta aylık bazda %0,1 düştü. Çekirdek TÜFE de benzer şekilde hayal kırıklığı yarattı ve dört yılın en düşük seviyesine ulaştı. Arındırılmamış çekirdek TÜFE Mart ayında yıllık bazda %2,8 artarak art arda ikinci ay düşüşle Mart 2021'den bu yana en düşük seviyesine geriledi ve %3,0'lık piyasa beklentilerinin altında kaldı. Bu iki veri seti sadece piyasayı şaşırtmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıları ABD Merkez Bankası'nın politika görünümünü yeniden değerlendirmeye sevk etti. Piyasa hızlı tepki verdi: spot altın başlangıçta 6 dolar yükseldi ve sonra geri çekildi; Dolar endeksi kısa vadede 20 puan düştü; GBPUSD paritesi gün içi kazançlarını %1.00 seviyesine çıkardı. Bu tür veriler karşısında, birçok piyasa analisti artık ABD Merkez Bankası'nın Haziran ayındaki faiz indiriminin neredeyse kaçınılmaz bir sonuç olduğuna inanıyor. Wall Street Journal ekonomisti Harriet Torry, normal şartlar altında TÜFE artışındaki yıllık yavaşlamanın olumlu bir haber olarak görüleceğine dikkat çekti. Bu doğal olarak kripto piyasası için de iyi bir haber. ABD Merkez Bankası'nın gösterge faiz oranı düştükçe, kripto piyasası yeni bir yeniden değerleme turuna girebilir. Düşük risksiz faiz oranlarının göreceli fiyatlandırma etkileri ABD 10 yıllık tahvil getirisi, ( 10 baz puan toparlanmadan önce 2023'ün en yüksek seviyesi olan %4,8'den ) son zamanlardaki en düşük seviyesi olan %4,18'den %4,28'e düştü. Geleneksel sabit getirili varlıkların azalan getirileri, sermaye akışlarını daha riskli varlıklara yönlendirdi. Bitcoin söz konusu olduğunda, 2023'te Hazine getirileri ile korelasyonu -0,73 kadar düşüktür. Faiz indirim döngüsü sırasında, kripto varlıkları elde tutmanın fırsat maliyeti önemli ölçüde azalır ve böylece çekicilikleri artar. Goldman Sachs modeline göre, her 25 baz puanlık faiz indirimi için Bitcoin piyasa değeri %6-8 oranında artabilir. 'Dijital altın' anlatısını güçlendiren Bitcoin'in altınla 90 günlük korelasyonu 2023'te 0,12'den 0,35'e yükseldi ve Silikon Vadisi bankacılık krizi sırasında 0,68'e ulaştı. Faiz indirimleri artan resesyon riskleriyle aynı zamana denk geldiğinde, kripto varlıkların güvenli liman değeri yeniden değerlendirilebilir. Grayscale (Grayscale) tarafından hazırlanan bir raporda, reel faiz oranlarındaki her yüzde 1'lik düşüş için Bitcoin'in değerleme tabanının yüzde 15 artabileceği belirtiliyor. Tarihsel olarak, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi döngüsüne varlık fiyatlarında geniş bir artış eşlik etti. Kolay likidite ve düşen sermaye maliyeti ile yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisi arttı - bu özellikle kripto piyasasında belirgindir. Oldukça değişken, yüksek riskli araçlar olan kripto varlıklar, likiditedeki değişikliklere karşı son derece hassastır. ABD Federal Rezervi parasal genişleme sinyalleri yayınladığında, atıl sermaye daha yüksek getiri peşinde koşma eğilimindedir ve yüksek getiri potansiyeline sahip kripto varlıklar hızla odak noktası haline gelir. Deflasyonist tokenlerin ekonomik mantığı Fiat para birimlerinin beklenen değer kaybı zemininde, sabit arzlı kripto para birimlerinin kıtlık primi giderek daha belirgin hale geliyor. Bu yerleşik deflasyonist özellik, faiz indirimi döngüsü sırasında enflasyonla mücadele çekiciliğine katkıda bulunur. Kurumlar tarafından kullanılan katalizörler Faiz indirimleri "varlık kıtlığını" artırıyor Düşük faiz oranları, tahviller, para piyasası fonları ( gibi geleneksel finansal piyasalardaki ) getirileri düşürür ve kurumlar için yeniden tahsis baskısı yaratır. Sigorta şirketleri, emeklilik fonları ve aile ofisleri gibi uzun vadeli yatırımcıların, sermayelerinin bir kısmını gelişmekte olan gelişmekte olan pazarlara kaydırması muhtemeldir. ETF'ler, saklama ve denetimler gibi düzenleyici altyapı istikrarlı bir şekilde olgunlaştıkça, kripto varlıkları uyumlu yatırımlar için giderek daha uygun hale geliyor. Geleneksel piyasalarda düşük getiri olması durumunda, kurumlar çeşitlendirilmiş bir portföye Bitcoin ve Ethereum'u dahil edebilir. Kripto ETF'leri Faiz İndirimi Döngüleriyle Senkronize Oluyor 2024'ün sonunda Amerika Birleşik Devletleri, kurumsal fonların kripto piyasasına halka açık olarak girmesi için çok önemli bir an olan birden fazla spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesini onayladı. Faiz indirimleri ETF patlamasıyla senkronize edilirse, kurumsal girişlerin ve toplam likidite genişlemesinin ikili momentumu, kripto piyasasının yukarı yönlü potansiyelini daha da artırabilir. Kripto ekosistemindeki zincir üstü faaliyet, DeFi piyasasının toparlanmasını canlandırıyor Faiz artırım döngüsü sırasında DeFi platformları, ABD Hazine tahvillerinin düşük riskli ödülleriyle rekabet etmekte zorlandı ve bu da toplam kilitleme (TVL) düşüşe neden oldu. Risksiz getiriler düştükçe, DeFi getirileri yeniden cazip hale gelir ve sermayeyi geri çeker. Compound, Aave ve Lido gibi önde gelen protokoller TVL'nin toparlanma belirtileri gösterdi. Zincir üstü borçlanma oranlarının istikrar kazanması ve stablecoin spreadlerinin genişlemesiyle, sermaye verimliliği artar ve DeFi ekosisteminin likiditesini artırır. NFT ve GameFi pazarları yeniden ilgi odağı oldu Faiz indirimleri sermayeyi serbest bırakıyor ve kullanıcıların NFT'ler ve GameFiToken'lar gibi son derece değişken, yüksek etkileşimli varlıklara olan hevesini yeniden canlandırıyor. Tarihsel olarak, NFT piyasa faaliyeti tipik olarak Bitcoin'in yükselişini geciktirdi ve Büyük Boğa Piyasası'nın ikinci aşamasında patladı. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimi, bu uygulama katmanı varlıkları için yeni bir yükseliş yaratabilir. Kısacası, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi, kripto piyasasında yeni bir yükseliş döngüsünün temelini attı. Likidite enjeksiyonlarından, sermayenin yeniden tahsisinden kurumsal girişe, zincir içi faaliyetlere ve fonlama ortamına kadar - faiz oranı indirimleri, kripto endüstrisi için sistemik arka rüzgarlar sağlar. ABD Federal Rezervi likidite kapılarını açarken, kripto varlıklar uç spekülatif varlıklardan ana akım makro görünüm tahsis araçlarına dönüşüyor. Bu dönüşüm, hem geleneksel finans devleri hem de teknolojik atılımlar tarafından yönlendirilirken, piyasada derin bir değişiklik ve değer yeniden inşası eşlik ediyor. Tabii ki, piyasa bir gecede dönmeyecek. Düzenleyici şeffaflık, teknik altyapı ve güvenlik sorunlarının hala ele alınması gerekiyor. Ancak "parasal gevşeme + varlık yeniliği" ikili motoru tarafından yönlendirilen kripto piyasası, önümüzdeki yıl yeni bir yapısal ralli başlatabilir. Yatırımcılar ve inşaatçılar için politika döngülerini ve piyasa ritimlerini anlamak, boğa ve ayı piyasalarıyla başa çıkmanın anahtarı olacaktır. İlgili raporlar Bloomberg, Trump'ı "kripto düzenleyici hile" yoluyla 1 milyar dolar kazandığı için azarladı: yeni düzenlemelerden önce önleyici olarak araziyi işgal edin Apple rahat bir nefes aldı! Trump açıkladı: cep telefonları, bilgisayarlar ve diğer elektronik ürünler tarifelerden muaf tutuldu, iPhone yükselmiyor mu? "Araba satıcıları beni geri almak için daha yüksek bir fiyat ödemeye istekli olarak adlandırıyor", Trump'ın tarife savaşı Amerika Birleşik Devletleri'nde kullanılmış araba satın alma mucizesini başlatıyor 〈TÜFE'nin beklenmedik düşüşüne yönelik tarife fırtınası, Fed'in faiz oranlarını düşürüp düşüremeyeceği sonucuna varıyor...
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tarife fırtınasından TÜFE'deki beklenmedik düşüşe kadar, Fed'in faiz indirimi küresel bir varlık çılgınlığını ateşleyebilir mi?
Fed'in Haziran'da faiz indirimi kaçınılmaz bir sonuç mu? Bu makale SuperEx tarafından yazılmış bir makaleden alınmıştır ve Vernacular Blockchain tarafından derlenmiş, derlenmiş ve yazılmıştır. (Yönetici Özeti: Fed Mart Ayı Toplantı Tutanaklarını Yayınladı: ABD Enflasyon ve Ekonomik Yavaşlama Riskleri; Piyasa bu yıl iki faiz indirimi bekliyor) (Arka plan eki: ABD TÜFE Mart ayında "beklenmedik düşüş" Fed'in faiz oranlarını düşürme olasılığı arttı, ancak bitcoin ve ABD hisse senetleri neden yükselmiyor ama düşüyor? Geçen hafta, küresel piyasalar ABD borsasındaki vahşi dalgalanmalarla sarsıldı. "Karşılıklı tarifeler" haberinin piyasanın düşmesine neden olmasının ardından piyasa düştükten sonra, Beyaz Saray belirli ülkeler için 90 günlük bir moratoryum ilan etti ve piyasa hızla tersine döndü ve yükseldi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 2.900 puandan fazla veya %7,87 artarak 25 Mart 2020'den bu yana en büyük bir günlük kazancına ulaştı, S&P 500 %9,52 artarak 29 Ekim 2008'den bu yana en büyük kazancını elde etti ve Nasdaq %12,16 artarak tarihindeki en büyük ikinci bir günlük kazancını elde etti. "Büyük Yedi" teknoloji hisseleri, toplam piyasa değerlerinin sadece birkaç saat içinde 1,85 trilyon dolara yükselmesiyle genel olarak yükseldi. "ABD borsası bir altcoin gibi dalgalanıyor ve dünya büyük bir parçalama oyunu haline geldi." Bu ritim tanıdık, evet – altcoin piyasasında vahşi fiyat dalgalanmalarında sıklıkla gördüğümüz şey tam olarak bu. Pek çok piyasa analisti yardım edemiyor ama haykırıyor: Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen sürpriz burada bitmedi. Mart ayı TÜFE verileri beklenenden çok daha düşüktü: yıllık artış sadece %2,4 oldu, bu da piyasa tahminlerinden daha düşüktü ve hatta aylık bazda %0,1 düştü. Çekirdek TÜFE de benzer şekilde hayal kırıklığı yarattı ve dört yılın en düşük seviyesine ulaştı. Arındırılmamış çekirdek TÜFE Mart ayında yıllık bazda %2,8 artarak art arda ikinci ay düşüşle Mart 2021'den bu yana en düşük seviyesine geriledi ve %3,0'lık piyasa beklentilerinin altında kaldı. Bu iki veri seti sadece piyasayı şaşırtmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıları ABD Merkez Bankası'nın politika görünümünü yeniden değerlendirmeye sevk etti. Piyasa hızlı tepki verdi: spot altın başlangıçta 6 dolar yükseldi ve sonra geri çekildi; Dolar endeksi kısa vadede 20 puan düştü; GBPUSD paritesi gün içi kazançlarını %1.00 seviyesine çıkardı. Bu tür veriler karşısında, birçok piyasa analisti artık ABD Merkez Bankası'nın Haziran ayındaki faiz indiriminin neredeyse kaçınılmaz bir sonuç olduğuna inanıyor. Wall Street Journal ekonomisti Harriet Torry, normal şartlar altında TÜFE artışındaki yıllık yavaşlamanın olumlu bir haber olarak görüleceğine dikkat çekti. Bu doğal olarak kripto piyasası için de iyi bir haber. ABD Merkez Bankası'nın gösterge faiz oranı düştükçe, kripto piyasası yeni bir yeniden değerleme turuna girebilir. Düşük risksiz faiz oranlarının göreceli fiyatlandırma etkileri ABD 10 yıllık tahvil getirisi, ( 10 baz puan toparlanmadan önce 2023'ün en yüksek seviyesi olan %4,8'den ) son zamanlardaki en düşük seviyesi olan %4,18'den %4,28'e düştü. Geleneksel sabit getirili varlıkların azalan getirileri, sermaye akışlarını daha riskli varlıklara yönlendirdi. Bitcoin söz konusu olduğunda, 2023'te Hazine getirileri ile korelasyonu -0,73 kadar düşüktür. Faiz indirim döngüsü sırasında, kripto varlıkları elde tutmanın fırsat maliyeti önemli ölçüde azalır ve böylece çekicilikleri artar. Goldman Sachs modeline göre, her 25 baz puanlık faiz indirimi için Bitcoin piyasa değeri %6-8 oranında artabilir. 'Dijital altın' anlatısını güçlendiren Bitcoin'in altınla 90 günlük korelasyonu 2023'te 0,12'den 0,35'e yükseldi ve Silikon Vadisi bankacılık krizi sırasında 0,68'e ulaştı. Faiz indirimleri artan resesyon riskleriyle aynı zamana denk geldiğinde, kripto varlıkların güvenli liman değeri yeniden değerlendirilebilir. Grayscale (Grayscale) tarafından hazırlanan bir raporda, reel faiz oranlarındaki her yüzde 1'lik düşüş için Bitcoin'in değerleme tabanının yüzde 15 artabileceği belirtiliyor. Tarihsel olarak, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi döngüsüne varlık fiyatlarında geniş bir artış eşlik etti. Kolay likidite ve düşen sermaye maliyeti ile yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisi arttı - bu özellikle kripto piyasasında belirgindir. Oldukça değişken, yüksek riskli araçlar olan kripto varlıklar, likiditedeki değişikliklere karşı son derece hassastır. ABD Federal Rezervi parasal genişleme sinyalleri yayınladığında, atıl sermaye daha yüksek getiri peşinde koşma eğilimindedir ve yüksek getiri potansiyeline sahip kripto varlıklar hızla odak noktası haline gelir. Deflasyonist tokenlerin ekonomik mantığı Fiat para birimlerinin beklenen değer kaybı zemininde, sabit arzlı kripto para birimlerinin kıtlık primi giderek daha belirgin hale geliyor. Bu yerleşik deflasyonist özellik, faiz indirimi döngüsü sırasında enflasyonla mücadele çekiciliğine katkıda bulunur. Kurumlar tarafından kullanılan katalizörler Faiz indirimleri "varlık kıtlığını" artırıyor Düşük faiz oranları, tahviller, para piyasası fonları ( gibi geleneksel finansal piyasalardaki ) getirileri düşürür ve kurumlar için yeniden tahsis baskısı yaratır. Sigorta şirketleri, emeklilik fonları ve aile ofisleri gibi uzun vadeli yatırımcıların, sermayelerinin bir kısmını gelişmekte olan gelişmekte olan pazarlara kaydırması muhtemeldir. ETF'ler, saklama ve denetimler gibi düzenleyici altyapı istikrarlı bir şekilde olgunlaştıkça, kripto varlıkları uyumlu yatırımlar için giderek daha uygun hale geliyor. Geleneksel piyasalarda düşük getiri olması durumunda, kurumlar çeşitlendirilmiş bir portföye Bitcoin ve Ethereum'u dahil edebilir. Kripto ETF'leri Faiz İndirimi Döngüleriyle Senkronize Oluyor 2024'ün sonunda Amerika Birleşik Devletleri, kurumsal fonların kripto piyasasına halka açık olarak girmesi için çok önemli bir an olan birden fazla spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesini onayladı. Faiz indirimleri ETF patlamasıyla senkronize edilirse, kurumsal girişlerin ve toplam likidite genişlemesinin ikili momentumu, kripto piyasasının yukarı yönlü potansiyelini daha da artırabilir. Kripto ekosistemindeki zincir üstü faaliyet, DeFi piyasasının toparlanmasını canlandırıyor Faiz artırım döngüsü sırasında DeFi platformları, ABD Hazine tahvillerinin düşük riskli ödülleriyle rekabet etmekte zorlandı ve bu da toplam kilitleme (TVL) düşüşe neden oldu. Risksiz getiriler düştükçe, DeFi getirileri yeniden cazip hale gelir ve sermayeyi geri çeker. Compound, Aave ve Lido gibi önde gelen protokoller TVL'nin toparlanma belirtileri gösterdi. Zincir üstü borçlanma oranlarının istikrar kazanması ve stablecoin spreadlerinin genişlemesiyle, sermaye verimliliği artar ve DeFi ekosisteminin likiditesini artırır. NFT ve GameFi pazarları yeniden ilgi odağı oldu Faiz indirimleri sermayeyi serbest bırakıyor ve kullanıcıların NFT'ler ve GameFiToken'lar gibi son derece değişken, yüksek etkileşimli varlıklara olan hevesini yeniden canlandırıyor. Tarihsel olarak, NFT piyasa faaliyeti tipik olarak Bitcoin'in yükselişini geciktirdi ve Büyük Boğa Piyasası'nın ikinci aşamasında patladı. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimi, bu uygulama katmanı varlıkları için yeni bir yükseliş yaratabilir. Kısacası, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi, kripto piyasasında yeni bir yükseliş döngüsünün temelini attı. Likidite enjeksiyonlarından, sermayenin yeniden tahsisinden kurumsal girişe, zincir içi faaliyetlere ve fonlama ortamına kadar - faiz oranı indirimleri, kripto endüstrisi için sistemik arka rüzgarlar sağlar. ABD Federal Rezervi likidite kapılarını açarken, kripto varlıklar uç spekülatif varlıklardan ana akım makro görünüm tahsis araçlarına dönüşüyor. Bu dönüşüm, hem geleneksel finans devleri hem de teknolojik atılımlar tarafından yönlendirilirken, piyasada derin bir değişiklik ve değer yeniden inşası eşlik ediyor. Tabii ki, piyasa bir gecede dönmeyecek. Düzenleyici şeffaflık, teknik altyapı ve güvenlik sorunlarının hala ele alınması gerekiyor. Ancak "parasal gevşeme + varlık yeniliği" ikili motoru tarafından yönlendirilen kripto piyasası, önümüzdeki yıl yeni bir yapısal ralli başlatabilir. Yatırımcılar ve inşaatçılar için politika döngülerini ve piyasa ritimlerini anlamak, boğa ve ayı piyasalarıyla başa çıkmanın anahtarı olacaktır. İlgili raporlar Bloomberg, Trump'ı "kripto düzenleyici hile" yoluyla 1 milyar dolar kazandığı için azarladı: yeni düzenlemelerden önce önleyici olarak araziyi işgal edin Apple rahat bir nefes aldı! Trump açıkladı: cep telefonları, bilgisayarlar ve diğer elektronik ürünler tarifelerden muaf tutuldu, iPhone yükselmiyor mu? "Araba satıcıları beni geri almak için daha yüksek bir fiyat ödemeye istekli olarak adlandırıyor", Trump'ın tarife savaşı Amerika Birleşik Devletleri'nde kullanılmış araba satın alma mucizesini başlatıyor 〈TÜFE'nin beklenmedik düşüşüne yönelik tarife fırtınası, Fed'in faiz oranlarını düşürüp düşüremeyeceği sonucuna varıyor...