Ray Dalio, küresel düzenin yüzyılda bir karşılaşılan bir çöküşle yüzleştiğini uyarıyor: borç, para, politika ve gümrük fırtınaları iç içe geçmiş durumda.
Dünya piyasaları yeni bir gümrük politikası dalgası hakkında tartışırken, Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, LinkedIn'de düşündürücü bir yorum paylaştı. O, tekil bir politikanın etkisinden ziyade, daha makro bir tarihsel döngünün gelişmekte olduğuna, finans, politika ve jeopolitik alanlarda büyük bir düzen değişiminin yaşandığına dikkat çekiyor.
(Ray Dalio, ABD-Çin gümrük savaşını değerlendiriyor: Çin, yuanın değer kazanmasına izin verebilir, Tayvan doları bunu takip etmeli mi?)
Yüzyılda bir gerçekleşen düzen değişimi oluyor.
Dalio'ya göre, küresel ana para ve siyasi düzenin çöküşünün eşiğinde bulunuyoruz. Bu tür bir aşama değişikliği, bir ömürde sadece bir kez karşılaşılabilecek bir durumdur, ancak tarihte birden fazla kez meydana gelmiştir; örneğin, altın standardından Bretton Woods sistemine geçişte. Belirli sistemlerin (örneğin, borç sistemi veya para politikası) aşırı birikim nedeniyle sürdürülemez hale geldiğinde, sistemin doğal olarak çökmesi ve genel düzenin dönüşümünü tetiklemesi gerektiğini vurguladı.
Borç ve varlık arasındaki çelişki, kritik noktaya ulaştı.
Dalio, mevcut borç döngüsünde borcun artık sürdürülebilir bir şekilde genişleyemediğini belirtti - bu, sermaye piyasalarında baskının ana nedeni. Şunları söyledi: "Bizim sahip olduğumuz borç, başkalarının varlıklarıdır; bu model sürdürülemez hale geldiğinde, kriz patlak verecektir." Bu durum şu anda ABD'nin bütçe açığı ve şirket finansmanı zorlukları da dahil olmak üzere, dünya genelinde birçok ülkede görülmektedir.
1945 yılından itibaren dünya düzeni sarsılmıştır.
Tarihine bakan kişi, günümüzdeki uluslararası düzenin 1945'te başladığını düşünüyor - yani, II. Dünya Savaşı sonrası ABD'nin öncülüğündeki sistem, Birleşmiş Milletler, Dünya Ticaret Örgütü ve dolar merkezli uluslararası finans yapısını içeriyor. Ancak şimdi, bu yapı, Çin'in yükselişi, küreselleşmeden kopma eğilimleri ve iklim değişikliği, pandemiler gibi "tarihsel düzeyde olaylar" tarafından getirilen yıkıcı etkilerle karşı karşıya.
Politik ve askeri faktörlerin yanı sıra, Dalio, küresel ticaret ve sermayenin aşırı dengesizliğinin krizlerin ana nedeni olduğunu belirtti. Uzun vadeli ticaret açığı ve bütçe açığının yapısal sorunlara yol açtığını düşünüyor ve bu sorunların artık kısa vadeli gümrük tarifeleri ile çözülemeyeceğini ifade ediyor.
Gümrük vergileri sadece bir yüzeydir, arkasında daha derin sorunlar vardır.
Son gümrük politikaları hakkında konuşurken, Dalio, bunun arkasında aslında yapısal ekonomik zayıflık ve iç politik baskının yattığını düşünüyor. Uyardı: "Bu önlemler kısa vadede siyasi çekiciliğe sahip olabilir, ancak ekonomik açıdan bakıldığında maliyetleri artıracak, kârları düşürecek ve sermayenin daha da zor elde edilmesine neden olacaktır."
Bu tür varlıkların değer kaybetme durumunu, yatırımcılar için "hiç para almadıkları bir servet vergisi" olarak tanımlıyor - yatırım portföyünün bir gecede %10 değer kaybetmesi, şu anda birçok kapitalistin gerçeği.
Üretkenlik ve rekabet gücünün çift zorluğu
Yerel imalat sanayinin dönüşüm baskısıyla karşı karşıya kalan Dalio, Amerika'nın şu anda insan kaynakları konusunda büyük bir zorlukla karşılaştığını belirtti. Dalio, Amerika nüfusunun sadece %1'inin üst düzey yenilikçi yeteneğe sahip olduğunu, ancak %60'tan fazlasının okuma yeteneğinin altıncı sınıf seviyesinin altında olduğunu vurguladı. Bu tür yapısal sorunlar, Amerika'nın rekabet gücünü ve verimliliğini yeniden inşa etme yolunu zorlu hale getiriyor.
Mali açık ve politika seçimlerinin ikilemi
Mali konulardan bahseden Dalio, bütçe açığının GSYİH'nın %3'ü altında tutulması gerektiğini vurguladı, aksi takdirde ekonomik güven ve uluslararası kredi üzerinde ciddi bir darbe olacaktır. Ancak, bu tür bir mali sıkılaştırma politikası, siyasi düzeyde genellikle zor bir şekilde ilerletilmektedir, özellikle seçim yılı veya popülist duyguların yükseldiği zamanlarda.
Döngünün doğası, fırtına mı geliyor?
Sonunda, Dalio mevcut hükümetin belirli gümrük politikalarını destekleyip desteklemediğini açıkça belirtmedi, ancak bir noktayı tekrar tekrar vurguladı: bir yapısal dönüşüm dönemindeyiz. Borç ve para, siyaset ve üretkenlik sorunları gibi bu zorluklar tek bir politika ile çözülemez.
O, önümüzdeki birkaç ay içinde bu sorunların daha da derinleşmesini ve hem siyasi hem de ekonomik sonuçlar doğurabileceğini öngörüyor. "Bu kısa vadeli bir olay değil, derin bir dönüşümün başlangıcı." şeklinde özetliyor.
Bu makalede Ray Dalio, küresel düzenin yüzyılda bir karşılaşılan çöküşle karşı karşıya olduğunu uyarıyor: borç, para, siyaset ve gümrük fırtınalarının iç içe geçtiği en erken Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Ray Dalio, küresel düzenin yüzyılda bir karşılaşılan bir çöküşle yüzleştiğini uyarıyor: borç, para, politika ve gümrük fırtınaları iç içe geçmiş durumda.
Dünya piyasaları yeni bir gümrük politikası dalgası hakkında tartışırken, Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, LinkedIn'de düşündürücü bir yorum paylaştı. O, tekil bir politikanın etkisinden ziyade, daha makro bir tarihsel döngünün gelişmekte olduğuna, finans, politika ve jeopolitik alanlarda büyük bir düzen değişiminin yaşandığına dikkat çekiyor.
(Ray Dalio, ABD-Çin gümrük savaşını değerlendiriyor: Çin, yuanın değer kazanmasına izin verebilir, Tayvan doları bunu takip etmeli mi?)
Yüzyılda bir gerçekleşen düzen değişimi oluyor.
Dalio'ya göre, küresel ana para ve siyasi düzenin çöküşünün eşiğinde bulunuyoruz. Bu tür bir aşama değişikliği, bir ömürde sadece bir kez karşılaşılabilecek bir durumdur, ancak tarihte birden fazla kez meydana gelmiştir; örneğin, altın standardından Bretton Woods sistemine geçişte. Belirli sistemlerin (örneğin, borç sistemi veya para politikası) aşırı birikim nedeniyle sürdürülemez hale geldiğinde, sistemin doğal olarak çökmesi ve genel düzenin dönüşümünü tetiklemesi gerektiğini vurguladı.
Borç ve varlık arasındaki çelişki, kritik noktaya ulaştı.
Dalio, mevcut borç döngüsünde borcun artık sürdürülebilir bir şekilde genişleyemediğini belirtti - bu, sermaye piyasalarında baskının ana nedeni. Şunları söyledi: "Bizim sahip olduğumuz borç, başkalarının varlıklarıdır; bu model sürdürülemez hale geldiğinde, kriz patlak verecektir." Bu durum şu anda ABD'nin bütçe açığı ve şirket finansmanı zorlukları da dahil olmak üzere, dünya genelinde birçok ülkede görülmektedir.
1945 yılından itibaren dünya düzeni sarsılmıştır.
Tarihine bakan kişi, günümüzdeki uluslararası düzenin 1945'te başladığını düşünüyor - yani, II. Dünya Savaşı sonrası ABD'nin öncülüğündeki sistem, Birleşmiş Milletler, Dünya Ticaret Örgütü ve dolar merkezli uluslararası finans yapısını içeriyor. Ancak şimdi, bu yapı, Çin'in yükselişi, küreselleşmeden kopma eğilimleri ve iklim değişikliği, pandemiler gibi "tarihsel düzeyde olaylar" tarafından getirilen yıkıcı etkilerle karşı karşıya.
Dengesizlik, sistematik riskin beslenme kaynağıdır.
Politik ve askeri faktörlerin yanı sıra, Dalio, küresel ticaret ve sermayenin aşırı dengesizliğinin krizlerin ana nedeni olduğunu belirtti. Uzun vadeli ticaret açığı ve bütçe açığının yapısal sorunlara yol açtığını düşünüyor ve bu sorunların artık kısa vadeli gümrük tarifeleri ile çözülemeyeceğini ifade ediyor.
Gümrük vergileri sadece bir yüzeydir, arkasında daha derin sorunlar vardır.
Son gümrük politikaları hakkında konuşurken, Dalio, bunun arkasında aslında yapısal ekonomik zayıflık ve iç politik baskının yattığını düşünüyor. Uyardı: "Bu önlemler kısa vadede siyasi çekiciliğe sahip olabilir, ancak ekonomik açıdan bakıldığında maliyetleri artıracak, kârları düşürecek ve sermayenin daha da zor elde edilmesine neden olacaktır."
Bu tür varlıkların değer kaybetme durumunu, yatırımcılar için "hiç para almadıkları bir servet vergisi" olarak tanımlıyor - yatırım portföyünün bir gecede %10 değer kaybetmesi, şu anda birçok kapitalistin gerçeği.
Üretkenlik ve rekabet gücünün çift zorluğu
Yerel imalat sanayinin dönüşüm baskısıyla karşı karşıya kalan Dalio, Amerika'nın şu anda insan kaynakları konusunda büyük bir zorlukla karşılaştığını belirtti. Dalio, Amerika nüfusunun sadece %1'inin üst düzey yenilikçi yeteneğe sahip olduğunu, ancak %60'tan fazlasının okuma yeteneğinin altıncı sınıf seviyesinin altında olduğunu vurguladı. Bu tür yapısal sorunlar, Amerika'nın rekabet gücünü ve verimliliğini yeniden inşa etme yolunu zorlu hale getiriyor.
Mali açık ve politika seçimlerinin ikilemi
Mali konulardan bahseden Dalio, bütçe açığının GSYİH'nın %3'ü altında tutulması gerektiğini vurguladı, aksi takdirde ekonomik güven ve uluslararası kredi üzerinde ciddi bir darbe olacaktır. Ancak, bu tür bir mali sıkılaştırma politikası, siyasi düzeyde genellikle zor bir şekilde ilerletilmektedir, özellikle seçim yılı veya popülist duyguların yükseldiği zamanlarda.
Döngünün doğası, fırtına mı geliyor?
Sonunda, Dalio mevcut hükümetin belirli gümrük politikalarını destekleyip desteklemediğini açıkça belirtmedi, ancak bir noktayı tekrar tekrar vurguladı: bir yapısal dönüşüm dönemindeyiz. Borç ve para, siyaset ve üretkenlik sorunları gibi bu zorluklar tek bir politika ile çözülemez.
O, önümüzdeki birkaç ay içinde bu sorunların daha da derinleşmesini ve hem siyasi hem de ekonomik sonuçlar doğurabileceğini öngörüyor. "Bu kısa vadeli bir olay değil, derin bir dönüşümün başlangıcı." şeklinde özetliyor.
Bu makalede Ray Dalio, küresel düzenin yüzyılda bir karşılaşılan çöküşle karşı karşıya olduğunu uyarıyor: borç, para, siyaset ve gümrük fırtınalarının iç içe geçtiği en erken Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.