Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA) en son uyarısında, tokenizasyon edilmiş hisse senetlerinin halka açık şirketlerin hisse senedi fiyatlarını takip edebilmesine ve 24 saat işlem yapabilmesine rağmen, genellikle sahiplerine geleneksel hissedar hakları, örneğin oy kullanma hakkı ve temettü dağıtımı gibi haklar vermediğini belirtti. Düzenleyici otoriteler, bu farkın yatırımcıları yanıltabileceğinden endişe duyuyor ve şeffaflık ile koruma önlemlerinin artırılması çağrısında bulunuyor.
ESMA: Yatırımcılar tokenizasyon hisse senedi haklarını fazla değerlendirebilir
ESMA İcra Direktörü Natasha Cazenave, tokenizasyon (代幣化) hisselerin daha fazla yatırımcı katılımını çektiğini, özellikle de bunların parça sahipliğini ve 24/7 ticareti desteklemesi nedeniyle, ancak bu varlıkların geleneksel hisselerle haklar açısından önemli farklılıklar taşıdığını belirtti.
"Birçok tokenizasyon hisse senedi, yatırımcıların geleneksel hisse senedi anlayışıyla çelişen bir şekilde oy verme veya temettü hakkı vermez." O, yatırımcıların hakları ve riskleri konusunda yanıltılmamaları için net iletişim ve sistem garantileri yoluyla bu durumun önlenmesi gerektiğini vurguladı.
Sektör ve düzenleme çağrısı: standartların güçlendirilmesi acildir
Dünya Borsa Birliği (WFE), ESMA'nın endişelerini dile getirerek, ülkelerin sermaye piyasası düzenleyici otoritelerinin tokenizasyon yapılmış hisse senetleri üzerinde daha sıkı düzenlemeler uygulamalarını, yatırım risklerini azaltmak ve piyasa bütünlüğünü korumak için teşvik etti.
Kripto topluluğu, tokenizasyonun finansal piyasaları yeniden şekillendirme potansiyeline sahip olduğunu genel olarak kabul etse de, ESMA şu anda çoğu tokenizasyon projesinin sınırlı ölçekli, yetersiz likiditeye sahip olduğunu ve henüz olgun piyasaların istikrar standartlarına ulaşmadığını belirtmektedir.
CEX raporuna göre, 2025 Temmuz ayında tokenizasyon edilmiş hisse senetlerinin piyasa değeri (Tesla TSLA ve SPDR S&P 500 ETF SPY) 53.6 milyon dolara ulaşarak Haziran'a göre %220 oranında bir artış gösterdi.
Zincir üstü adres sayısı: bir ay içinde yaklaşık 1,600'den 90,000'den fazla yükseldi.
İşlem hacmi yapısı: Merkezi borsa işlem hacmi, zincir üstü platformların 70 katıdır ve bu da talebin zincir üstü faaliyetlerin yansıttığı ölçekten çok daha fazla olduğunu göstermektedir.
Regülasyon Diyaloğu: CEX ve SEC Teması
Büyük bir CEX, yakın zamanda Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto para çalışma grubuyla bir araya geldi ve hisse senetleri ile diğer varlıkların tokenizasyon ticaret sistemi hakkında tartıştı. Toplantıya WilmerHale hukuk bürosu temsilcileri katıldı ve odak noktası şunları içeriyordu:
Sistem teknik mimarisi
2、Uygulanan düzenleyici gereksinimler
Pazarın potansiyel etkileri ve faydaları
Sonuç
Tokenizasyon hisse senedi pazarının hızlı büyümesiyle birlikte, düzenleyiciler ile sektör katılımcıları arasındaki çekişme daha da yoğunlaşacak. ESMA'nın uyarısı, yatırımcı koruması ve piyasa şeffaflığının önemini vurgularken, yatırımcılara yenilikçi finansal ürünler peşinde koşarken hakları ve risk farklılıklarını net bir şekilde anlamaları gerektiğini hatırlatıyor. Gelecekte, tokenizasyon finansal araçlarının gelişimi, düzenleyici çerçeve ile piyasa eğitimlerinin senkronize bir şekilde ilerleyip ilerleyemeyeceğine bağlı olacak.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
AB düzenleyici kurumları uyarıyor: Tokenizasyon edilmiş hisseler yatırımcıları yanıltabilir! Hissedar haklarının eksikliği en büyük risk.
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA) en son uyarısında, tokenizasyon edilmiş hisse senetlerinin halka açık şirketlerin hisse senedi fiyatlarını takip edebilmesine ve 24 saat işlem yapabilmesine rağmen, genellikle sahiplerine geleneksel hissedar hakları, örneğin oy kullanma hakkı ve temettü dağıtımı gibi haklar vermediğini belirtti. Düzenleyici otoriteler, bu farkın yatırımcıları yanıltabileceğinden endişe duyuyor ve şeffaflık ile koruma önlemlerinin artırılması çağrısında bulunuyor.
ESMA: Yatırımcılar tokenizasyon hisse senedi haklarını fazla değerlendirebilir
ESMA İcra Direktörü Natasha Cazenave, tokenizasyon (代幣化) hisselerin daha fazla yatırımcı katılımını çektiğini, özellikle de bunların parça sahipliğini ve 24/7 ticareti desteklemesi nedeniyle, ancak bu varlıkların geleneksel hisselerle haklar açısından önemli farklılıklar taşıdığını belirtti.
"Birçok tokenizasyon hisse senedi, yatırımcıların geleneksel hisse senedi anlayışıyla çelişen bir şekilde oy verme veya temettü hakkı vermez." O, yatırımcıların hakları ve riskleri konusunda yanıltılmamaları için net iletişim ve sistem garantileri yoluyla bu durumun önlenmesi gerektiğini vurguladı.
Sektör ve düzenleme çağrısı: standartların güçlendirilmesi acildir
Dünya Borsa Birliği (WFE), ESMA'nın endişelerini dile getirerek, ülkelerin sermaye piyasası düzenleyici otoritelerinin tokenizasyon yapılmış hisse senetleri üzerinde daha sıkı düzenlemeler uygulamalarını, yatırım risklerini azaltmak ve piyasa bütünlüğünü korumak için teşvik etti.
Kripto topluluğu, tokenizasyonun finansal piyasaları yeniden şekillendirme potansiyeline sahip olduğunu genel olarak kabul etse de, ESMA şu anda çoğu tokenizasyon projesinin sınırlı ölçekli, yetersiz likiditeye sahip olduğunu ve henüz olgun piyasaların istikrar standartlarına ulaşmadığını belirtmektedir.
Veriler piyasadaki sıcaklığın arttığını gösteriyor
CEX raporuna göre, 2025 Temmuz ayında tokenizasyon edilmiş hisse senetlerinin piyasa değeri (Tesla TSLA ve SPDR S&P 500 ETF SPY) 53.6 milyon dolara ulaşarak Haziran'a göre %220 oranında bir artış gösterdi.
Zincir üstü adres sayısı: bir ay içinde yaklaşık 1,600'den 90,000'den fazla yükseldi.
İşlem hacmi yapısı: Merkezi borsa işlem hacmi, zincir üstü platformların 70 katıdır ve bu da talebin zincir üstü faaliyetlerin yansıttığı ölçekten çok daha fazla olduğunu göstermektedir.
Regülasyon Diyaloğu: CEX ve SEC Teması
Büyük bir CEX, yakın zamanda Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto para çalışma grubuyla bir araya geldi ve hisse senetleri ile diğer varlıkların tokenizasyon ticaret sistemi hakkında tartıştı. Toplantıya WilmerHale hukuk bürosu temsilcileri katıldı ve odak noktası şunları içeriyordu:
2、Uygulanan düzenleyici gereksinimler
Sonuç
Tokenizasyon hisse senedi pazarının hızlı büyümesiyle birlikte, düzenleyiciler ile sektör katılımcıları arasındaki çekişme daha da yoğunlaşacak. ESMA'nın uyarısı, yatırımcı koruması ve piyasa şeffaflığının önemini vurgularken, yatırımcılara yenilikçi finansal ürünler peşinde koşarken hakları ve risk farklılıklarını net bir şekilde anlamaları gerektiğini hatırlatıyor. Gelecekte, tokenizasyon finansal araçlarının gelişimi, düzenleyici çerçeve ile piyasa eğitimlerinin senkronize bir şekilde ilerleyip ilerleyemeyeceğine bağlı olacak.