Di dunia blockchain saat ini, DeFi berfungsi sebagai infrastruktur keuangan yang mendasar. Dengan pertumbuhan industri kripto, protokol inovatif dalam DeFi terus bermunculan. Protokol DeFi inovatif ini tidak hanya menyegarkan kripto dengan dinamika baru dan menyuntikkan likuiditas segar, tetapi likuiditas yang ditingkatkan juga mendorong inovasi lebih lanjut dalam protokol DeFi, menciptakan lingkaran umpan balik positif. Di antara protokol inovatif ini, Camelot membuat gebrakan signifikan pada kuartal pertama tahun ini, memicu kegilaan DEX dalam ekosistem Arbitrum. Jadi, proyek seperti apa Camelot? Mengapa proyek ini menjadi begitu populer, dan apakah layak untuk memantau perkembangan masa depannya?

Apa itu Camelot?

Camelot pada dasarnya adalah DEX asli di Arbitrum, memfasilitasi pertukaran instan dan perdagangan aset asli dalam ekosistemnya. Dengan menggunakan sistem dual AMM Uniswap V2+Curve, ini mendukung perdagangan dengan slippage rendah untuk pasangan token yang volatile maupun stabil. Pada awal tahun, ini muncul sebagai DEX asli terkemuka di Arbitrum.

Camelot telah memperkenalkan beberapa peningkatan pada mekanika kolam likuiditas dan fleksibilitas bagi para pesertanya:

1. Biaya Perdagangan Terarah Dinamis: Camelot memungkinkan tim proyek untuk menyesuaikan persentase biaya perdagangan berdasarkan kondisi pasar dan keadaan protokol tertentu. Hal ini memastikan pengembalian yang wajar bagi pencipta proyek sambil menawarkan pengalaman pengguna yang superior.

2. Insentif Berbasis NFT: Pengguna yang menyediakan likuiditas menerima spNFT yang mewakili posisi yang dipertaruhkan mereka. spNFT ini memiliki periode kunci, mencegah penyedia likuiditas untuk menarik secara cepat dan menyebabkan kekurangan likuiditas tiba-tiba.

3. Protokol Tanpa Izin: Tim proyek dapat menetapkan insentif melalui Nitro Pools. Ini adalah kolam hadiah tambahan, memberikan tim proyek otonomi yang lebih besar dalam manajemen kolam likuiditas. Ini mempromosikan partisipasi yang lebih aktif dari tim proyek dalam pengembangan ekosistem.

Sumber: situs web resmi Camelot

Selain itu, Camelot juga beroperasi sebagai platform Launchpad, memungkinkan tim proyek untuk mengumpulkan dana dan mengarahkan likuiditas. Dengan memfasilitasi likuiditas yang fleksibel dan berkelanjutan untuk mendukung ekosistem Arbitrum, Camelot membekali protokol baru di Arbitrum dengan semua alat yang diperlukan untuk startup, induksi likuiditas, dan pertumbuhan yang berkelanjutan. Hingga saat ini, hampir sepuluh proyek telah melakukan penjualan publik di Camelot, mengumpulkan puluhan juta dolar.

Sumber: situs web resmi Camelot

Bagaimana Camelot Bekerja?

Camelot mengintegrasikan fitur seperti Launchpad, biaya transaksi yang dapat disesuaikan, penggabungan LP (Pemberi Likuiditas) dengan NFT (Token Non-Fungible), memungkinkan pemilik proyek untuk menetapkan langkah insentif, dan Kolam Nitro. Hal ini tidak hanya memastikan pengguna komunitas dapat terlibat dengan lancar dengan produk-produknya dan pengguna loyal menerima reward yang sesuai tetapi juga memberikan pemilik proyek otonomi yang lebih besar, menyegarkan kreativitas proyek. Selain itu, itu menyediakan pasokan likuiditas yang cukup dan alat pengembangan untuk proyek-proyek yang kekurangan likuiditas tetapi ingin berpartisipasi dalam ekosistem Arbitrum.

Camelot menggunakan model AMM (Automated Market Maker) ganda pada produk dex inti, mendukung transaksi pasangan token yang volatile dan stabil. AMM adalah mekanisme penetapan harga yang umum digunakan untuk dex, mirip dengan Uniswap. Pasangan yang volatile terdiri dari aset yang tidak terkait, berdasarkan model Uni V2 standar, menggunakan rumus produk konstan, x*y=k. Dengan menetapkan konstan awal dan mengalokasikan dua token dalam kolam likuiditas, token baru dipatok, biasanya menggunakan ETH atau USDC. Sepanjang transaksi, karena konstan selalu dipertahankan, ketika satu token dibeli dalam jumlah besar, dan jumlahnya berkurang, harganya meningkat, dan sebaliknya.

Di sisi lain, pasangan stabil terdiri dari aset yang diikat atau berkorelasi, menjaga pertukaran pada rasio 1:1, menggunakan kurva Solidly: x^3y + y^3x = k. Selain itu, pasangan protokol mengadopsi biaya arah dinamis, memungkinkan setiap kolam likuiditas memiliki biaya yang berbeda, yang dapat ditentukan secara berbeda berdasarkan arah transaksi. Mekanisme AMM yang baru ini memungkinkan Camelot untuk menawarkan konfigurasi kolam yang lebih disesuaikan dan khusus untuk pasangan tertentu.

Sumber: dokumentasi resmi Camelot

Biaya Transaksi yang Dapat Disesuaikan

Setiap proyek yang diluncurkan di atau berkolaborasi dengan AMM Camelot dapat mengonfigurasi tarif transaksi spesifik untuk LP-nya, sesuai dengan tujuan strategisnya. Tim juga berencana untuk memberikan protokol mitra kontrol langsung atas biaya pasangan token mereka. Setiap LP Camelot dapat memilih jenis layanan berdasarkan tingkat harga yang diantisipasi dari pasangan tokennya.

Sumber: dokumentasi resmi Camelot

Menggabungkan LP dengan NFT

Salah satu inovasi yang mencolok dari Camelot adalah pengenalan metode likuiditas berdasarkan posisi yang dipertaruhkan NFT. Setiap Camelot LP dapat mencetak posisi yang dipertaruhkan spNFT dengan mengemas Token LP mereka. Posisi yang dipertaruhkan ini menambahkan lapisan nilai di atas Token LP reguler, menawarkan pemegang Token LP kasus penggunaan yang lebih baru di protokol DeFi lain selain Camelot, seperti mengunci posisi untuk pengembalian yang ditingkatkan atau memperkenalkan strategi staking kustom untuk meningkatkan efisiensi modal.

Sumber: dokumentasi resmi Camelot

Mengatur Insentif dengan Nitro Pools

Nitro Pools hanya menerima posisi yang dipasang (spNFT) sebagai deposit. Setiap Nitro Pool dikonfigurasi dengan:

• Sebuah LP terbungkus tertentu (atau aset tunggal) di mana hanya aset yang ditentukan oleh pengembang dapat disetorkan
• Token imbalan (dengan fleksibilitas untuk menambah imbalan tambahan kapan saja)
• Waktu mulai deposit, sebelumnya tidak ada orang yang bisa melakukan staking
• Durasi tahap distribusi imbalan (dengan waktu mulai dan selesai yang ditentukan)
• Waktu mulai panen opsional, sebelumnya tidak ada yang dapat mengklaim imbalan yang mereka peroleh.

Pengaturan insentif ini dengan nyaman menghubungkan pengguna komunitas dengan pemilik proyek.

Sumber: dokumentasi resmi Camelot

Model Token GRAIL

Camelot menggunakan model dual-token, memanfaatkan GRAIL dan xGRAIL, dua token yang saling terkait, untuk membangun ekosistem yang kuat dan terus-menerus berputar. GRAIL berfungsi sebagai token utilitas proyek, utamanya memberikan insentif bagi peserta ekosistem dan digunakan oleh tim pengembangan.

Sumber: Dokumentasi Resmi Camelot

xGRAIL, di sisi lain, adalah token tata kelola yang tidak dapat ditransfer. GRAIL dan xGRAIL dapat bertukar secara bebas, tetapi xGRAIL tidak dapat ditransfer. Pemegang xGRAIL berhak atas empat manfaat utama:

1. Dividen setara dengan 60% dari pendapatan biaya perdagangan platform

2. Pengganda pendapatan yang meningkatkan hasil dari NFT yang dipertaruhkan

3. Akses ke token proyek launchpad dengan harga preferensial

4. Partisipasi dalam pemungutan suara tata kelola komunitas

Namun, mengonversi xGRAIL kembali ke GRAIL memerlukan periode kunci 6 bulan, mendorong pengguna untuk menyimpan dalam jangka panjang dan mengurangi pasokan token yang beredar di pasar.

Sumber: Dokumentasi Resmi Camelot

Mengenai alokasi token, sesuai dengan rencana distribusi Camelot, 15% dari total pasokan GRAIL dialokasikan untuk penjualan publik. Dari sisa pasokan, 22,5% didedikasikan untuk rencana pertambangan likuiditas selama tiga tahun, 15% untuk penyediaan likuiditas ke protokol, dan 32% untuk kontributor inti, mitra, dan penasihat. Token yang dialokasikan untuk tim/mitra/penasihat akan terbuka sepenuhnya dalam jangka waktu tiga tahun. Dari 100.000 GRAIL, sebagian didistribusikan dalam bentuk xGRAIL.

Sumber: Dokumentasi Resmi Camelot

Token ini juga memiliki mekanisme deflasi, dengan 12.5% biaya transaksi protokol digunakan untuk pembelian kembali GRAIL dan penghancuran, sehingga mengurangi total pasokan yang beredar.

Perkembangan Kunci di Camelot

• November - Desember 2022: Kolam Genesis diluncurkan dan deposit dibuka, penjualan publik dimulai, serta penerbitan token dan reward farming dimulai.
• Juni 2023: versi uji coba kontrak AMM v3 Camelot akan dideploy ulang.
• 22 Juli 2023: Menurut hasil pemungutan suara snapshot, proposal untuk memberikan Camelot 12 juta token ARB dari Arbitrum untuk pendanaan proyek dan insentif likuiditas tidak disetujui. Suara terbagi dengan 38% menolak, 30% mendukung, dan 32% abstain.

Apakah Camelot merupakan Investasi yang Baik?

Camelot telah menyempurnakan desain DEX tradisional, menekankan pada penyediaan pendekatan yang disesuaikan dengan komposabilitas sebagai prioritas. Ini menawarkan peningkatan kenyamanan dalam penggunaan DEX dan telah memperkenalkan beberapa inovasi dalam insentif likuiditas. Model ekonomi juga menonjol dengan mekanisme penguncian dan pembakaran, yang pernah menyebabkan lonjakan harga yang cepat untuk token. Namun, karena DEX berkualitas lainnya bermigrasi ke Arbitrum, Camelot asli menghadapi persaingan yang semakin ketat. Volume perdagangan dan pendapatan protokol terus ditantang dalam jangka panjang. Beberapa proyek yang diluncurkan di landasan peluncurannya telah menghadapi kritik atas insiden "karpet lunak" pasca-penggalangan dana. Untuk kesuksesan yang berkelanjutan, bermitra dengan proyek tingkat atas dan menawarkan pengalaman yang unggul kepada pengguna akan sangat penting.