Introdução

Já passou mais de uma década desde a introdução do Bitcoin (BTC), a primeira criptomoeda. Nesse ínterim, muitas criptomoedas entraram no mercado. Além disso, vários projetos relacionados à blockchain que utilizam criptomoedas, como DeFi e Metaverse, entraram em cena. Embora isso tenha aumentado a demanda por criptomoedas e outros ativos digitais, sua adoção ainda permanece muito baixa. O mercado tem lançado ETFs baseados em cripto para aumentar a adoção de criptomoedas.

O que é um Bitcoin Exchange Traded Fund (BTC ETF)?

Embora os fundos negociados em bolsa relacionados a criptomoedas aumentarão no futuro, o ETF de BTC é o mais conhecido no momento. Vamos primeiro explicar o que é um fundo negociado em bolsa. Um fundo negociado em bolsa (ETF) é um título cujo valor acompanha o de outro ativo. Em outras palavras, o preço de um ETF correlaciona-se com o de um ativo subjacente. Os ETFs são ativos de investimento que existem apenas nos mercados financeiros tradicionais. Como tal, os mercados de criptomoedas não negociam ETFs.

Portanto, um ETF de BTC é um ativo de investimento que acompanha o valor do Bitcoin ou títulos relacionados, mas existe nos mercados financeiros tradicionais. Por esse motivo, os ETFs de BTC permitem que os investidores tenham exposição ao Bitcoin sem tê-lo. Também é essencial entender que os ETFs existiam muito antes das criptomoedas como BTC. Eles estão presentes há décadas, acompanhando os valores de commodities essenciais como ouro e prata.

Onze ETFs de Bitcoin spot, incluindo aqueles da Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise e Valkyrie, foram aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) na manhã de 11 de janeiro de 2024. O presidente Gary Gensler emitiu uma declaração explicando esta ação.

Nos últimos seis anos, a SEC rejeitou mais de 20 pedidos de ETP de Bitcoin à vista, no entanto, a situação evoluiu recentemente. Gensler observou que uma decisão judicial que exige que a SEC reconsidere a conversão do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista sinaliza uma mudança na posição da SEC. No entanto, Gensler enfatizou que a SEC aprovou apenas um ETF que detém uma única mercadoria não segura, o Bitcoin, e isso não implica que a SEC concordará em listar títulos de ativos criptográficos. Ele também destacou que os ETFs de Bitcoin à vista podem oferecer uma proteção melhor aos investidores do que as diversas ferramentas existentes para obter Bitcoin.

A SEC investigará minuciosamente qualquer comportamento da Gate.io envolvendo fraude ou manipulação no mercado de títulos, incluindo a manipulação do mercado via mídias sociais. Apesar de aprovar os ETFs de Bitcoin spot, a SEC ainda enfatiza que o Bitcoin é um ativo de especulação e volatilidade e é usado para realizar atividades ilegais, como lavagem de dinheiro e evasão de sanções. Embora a posição da SEC sobre os ETFs de Bitcoin tenha evoluído, ela permanece cautelosa e continuará a monitorar os riscos e atividades ilegais no mercado de criptomoedas.

Impacto da Aprovação dos ETFs de Bitcoin

1. Aumento da Liquidez: Similar à aprovação dos ETFs de ouro, que viu uma entrada significativa de liquidez, o Bitcoin pode testemunhar o mesmo crescimento na liquidez. Isso aumentaria a profundidade e amplitude do mercado, aumentando a liquidez do Bitcoin e potencialmente aprimorando seu valor.
2. Potencial de Crescimento no Limite de Mercado: O limite de mercado total do Bitcoin atualmente está em cerca de $840 bilhões. A experiência histórica mostra que a introdução de ETFs de ouro aumentou o limite de mercado do ouro de $2 trilhões para $16 trilhões. Se o limite de mercado do Bitcoin atingir metade do ouro, cerca de $8 trilhões, seu preço poderia disparar para $500.000, significando um crescimento possível de mais de 10 vezes em relação ao seu preço atual.
3. Comparação de mercado: As perspectivas de crescimento do Bitcoin são comumente comparadas às dos ETFs de ouro, pois ambos servem como ativos de proteção. Enquanto o suprimento de ouro está em constante expansão devido à mineração constante, o suprimento fixo do Bitcoin poderia potencialmente resultar em maior valor a longo prazo.
4. Outros Mercados de Ativos: O crescimento da capitalização de mercado do Bitcoin pode explorar o mercado do ouro e o mercado de ações. Com a capitalização de mercado global de ações em $109 trilhões, o mercado de títulos em $133 trilhões e o mercado do ouro em $13,79 trilhões, o potencial de mercado do Bitcoin parece muito significativo.

A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista é um marco significativo para o mercado. A expansão de sua capitalização de mercado é esperada ser um processo de longo prazo ao invés de uma mudança imediata. Os investidores devem permanecer pacientes, evitar a venda de pânico devido à volatilidade de curto prazo e manter a confiança na criptomoeda por meio de pesquisas. Manter os investimentos ajudará a alcançar a valorização da riqueza a longo prazo. A entrada de investidores institucionais no mercado é esperada tornar o setor de criptomoedas mais estável e maduro, pois sua participação trará fundos adicionais e impulsionará o preço do Bitcoin.

Fonte: @Ashcryptoreal

De acordo com os dados divulgados pela Glassnode na plataforma X, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA acumularam agora mais de 887.000 BTC, ficando atrás apenas dos 3 milhões de BTC detidos pela CEX. Outras participações incluem aproximadamente 705.000 BTC dos mineradores (incluindo Patoshi), cerca de 207.000 BTC de entidades governamentais e aproximadamente 139.000 BTC mantidos pelo administrador da Mt. Gox.

Fonte: glassnode

Como funciona um ETF de BTC?

O aspecto subjacente é que o valor de um ETF de BTC flutua em relação ao preço do BTC. O que isso significa é que se o preço do BTC aumenta, o do ETF de BTC também aumenta. Por outro lado, se o preço do BTC diminui, também segue que o valor do ETF de BTC cairá.

Em termos de investimentos, a principal diferença entre o ETF de BTC e o Bitcoin é que o ETF de BTC é negociado no mercado financeiro tradicional regulamentado, como NASDAQ, Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e TSX, enquanto as pessoas compram e vendem BTC em bolsas de criptomoedas e carteiras.

O ETF funciona mantendo uma certa quantidade de Bitcoin como um ativo subjacente e, em seguida, emitindo ações no ETF que podem ser compradas e vendidas em uma bolsa de valores. O emitente deve primeiro comprar uma quantidade predeterminada de Bitcoin e armazená-la em um armazenamento seguro e offline antes de emitir o ETF. O emitente emitirá ações no ETF que podem ser compradas e vendidas em uma bolsa de valores. Um investidor efetivamente compra uma pequena parte do Bitcoin subjacente quando compra ações no ETF.

Quando um investidor deseja vender suas ações no ETF, ele pode fazê-lo na bolsa de valores, assim como com qualquer outro título negociado publicamente. O emissor do ETF então resgatará as ações e dará ao investidor dinheiro em espécie, com base no preço de mercado atual do Bitcoin.

Tipos de ETF de criptomoedas

Existem dois tipos de ETFs de criptomoedas. O primeiro tipo é ETFs diretamente lastreados por criptomoeda como Bitcoin. Nesse cenário, as plataformas de investimento compram e mantêm a criptomoeda e em troca emitem os ETFs. É importante notar que dois ou mais criptomoedas lastreiam alguns ETFs. Um exemplo é o Fundo de Índice de Crypto Bitwise 10, que é lastreado por 10 criptomoedas. Estas incluem Bitcoin, Ethereum, Litecoin (LTC) e Cardano (ADA).

Alguns ETFs são apoiados por sintéticos de criptomoedas, como futuros de Bitcoin. Com esses ETFs, as plataformas de investimento não mantêm os títulos relacionados. Em vez disso, eles compram prêmios, adquirindo assim o direito de comprar a criptomoeda relacionada em uma determinada data. Outros exemplos de ETFs de BTC são o ProShares Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) e VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

Adquirindo ETFs de Criptomoedas

Você pode querer saber como comprar um ETF de criptomoeda como o ETF de BTC. É muito simples. Muitos corretores online de instrumentos tradicionais como ações e títulos também vendem ETFs de BTC. No entanto, nem todos os corretores os vendem. Você tem que procurar diligentemente para encontrar corretores genuínos que oferecem ETFs de BTC.

A Necessidade de Investir em um ETF de Bitcoin

Após discutir os vários aspectos do Bitcoin ETF, é hora de descobrir a necessidade de investir neles. Para algumas pessoas, é mais conveniente investir em Bitcoin ETFs do que em Bitcoin em si. Isso ocorre porque, às vezes, é muito difícil usar Bitcoin se você não tiver o conhecimento certo. Você pode precisar saber como usar carteiras digitais e transferir Bitcoin para exchanges ou outras plataformas de investimento DeFi. No entanto, com Bitcoin ETFs, a situação é diferente. A abordagem para lidar com Bitcoin ETF é semelhante à forma como lidamos com outros ativos de investimento, como títulos e ações. Com Bitcoin, alguns investidores podem falhar em acessá-lo porque perderam suas chaves privadas ou senhas. Isso não é o caso com os ETFs.

O ETF BTC também existe em plataformas de investimento onde muitos investidores já têm contas. Portanto, eles sabem como explorar as interfaces das plataformas e realizar determinados procedimentos. Essas pessoas podem achar mais fácil investir em um ETF BTC do que em BTC. Também existem várias vantagens em investir em um ETF BTC.

Vantagens de Investir em um ETF de BTC

Menos Risco de Segurança

Como já foi apontado acima, ao lidar com ETFs de BTC, não há necessidade de armazená-los em carteiras digitais onde você usa chaves privadas. Além disso, os atacantes não podem hackear e roubar ETFs de BTC, mas podem hackear carteiras digitais e exchanges de criptomoedas e roubar seu BTC.

Barreira de entrada mais baixa

Muitos investidores já sabem muito sobre ETFs e podem facilmente relacionar seu conhecimento com investimentos em Bitcoin ETF. Aparentemente, não há necessidade de aprender sobre conceitos complicados de blockchain, como carteiras digitais, chaves públicas e chaves privadas.

Diversifique sua carteira, mais flexível

Alguns ETFs de criptomoedas são compostos por várias criptomoedas, ajudando a diversificar sua carteira de investimentos. Um ETF de criptomoedas apoiado por vários títulos de criptomoedas, como futuros e opções, tem menos volatilidade do que as criptomoedas.

É muito possível vender a descoberto o Bitcoin ETF, algo que dificilmente se faz com criptomoedas. No entanto, é muito possível vender a descoberto e lucrar com um ETF quando o mercado está em baixa.

Desvantagens dos ETFs de Bitcoin

Regulamentação do governo

O Bitcoin e seus derivativos, como os ETFs, são altamente especulativos, o que torna seus preços altamente voláteis. Essas bruscas flutuações de preços afastam os investidores de investir em BTC e seus derivativos. Pior ainda, a ausência de regulamentação governamental no setor de criptomoedas contribui para essa volatilidade.

Atraso de Preço em ETFs

Também existe um problema de precificação imprecisa. Basicamente, quando o preço do BTC muda, isso não resulta em uma mudança no preço do BTC ETF ao mesmo tempo. Por exemplo, se o preço do BTC aumenta, pode levar alguns minutos ou horas para essa mudança se refletir no valor dos ETFs de BTC.

As taxas para ETFs de criptomoedas geralmente são mais altas do que as de outros ETFs. Dependendo das circunstâncias, isso pode reduzir a lucratividade do Bitcoin ETF ou aumentar a perda.

ETFs não podem ser transferidos tão facilmente quanto as criptomoedas que você possui

Por fim, você pode negociar Bitcoin por outras criptomoedas como ETH, XRP e TRX. No entanto, você não pode trocar ETFs de BTC por criptomoedas. A razão é que o ETF de BTC é um ativo de investimento, não um token.

Bitcoin Spot ETF vs. Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin-Related Stock ETF

No mercado de investimentos em Bitcoin, existem três tipos principais de ETFs: Bitcoin Spot ETF, Bitcoin Futures ETF e Bitcoin-Related Stock ETF. Cada um desses ETFs tem suas próprias características e métodos de investimento, atendendo às diferentes necessidades dos investidores. Abaixo está uma comparação detalhada desses ETFs:

Conclusão

O ETF de Bitcoin é um instrumento de investimento garantido por BTC negociável no mercado financeiro tradicional. A coisa boa é que alguns investidores que não estão interessados em criptomoedas podem investir em ETFs de cripto. Além disso, negociar ETFs de Bitcoin expõe os investidores às criptomoedas e abre novas oportunidades de investimento. As principais plataformas de investimento onde os investidores podem negociar ETFs de Bitcoin são as bolsas de valores. Eles podem comprá-los de corretores que vendem instrumentos financeiros tradicionais como títulos e ações. Ainda assim, o valor dos ETFs de Bitcoin permanece volátil, pois acompanham o preço do Bitcoin. Além dos ETFs de Bitcoin, outros ETFs de cripto atendem a diferentes preferências de investimento e tolerância ao risco.

Os ETFs de Spot são ideais para investidores que buscam seguir diretamente o preço do Bitcoin, mas devem cumprir padrões regulatórios rigorosos. Por outro lado, os ETFs de Futuros são projetados para aqueles que desejam exposição indireta ao mercado de Bitcoin por meio de contratos futuros, apesar do potencial de discrepâncias de preços. Enquanto isso, os ETFs de ações relacionadas oferecem uma via diversificada para aqueles interessados nos setores de Bitcoin e blockchain por meio de bolsas de valores tradicionais.