Введение

По данным Bitcointreasuries.net, на декабрь 2024 года, примерно 50 публично торгующихся компаний по всему миру владеют биткоином. Эти компании представлены в различных отраслях, включая технологии, финансы, майнинг и блокчейн. Поскольку биткоин становится все более значимым классом активов, все больше публичных компаний включают его в свои активы.

Биткойн, являющийся самой влиятельной криптовалютой в мире, привлекает индивидуальных инвесторов и стал стратегическим фокусом для многих крупных предприятий. В этой статье предлагается подробный обзор пяти крупнейших публичных компаний, владеющих биткойнами, и исследуется, как они используют биткойн для укрепления своих финансовых позиций и лидерства в этой инновационной области.

Глобальный рейтинг публичных компаний, удерживающих биткоин (Источник: bitcointreasuries)

Микростратегия

MicroStrategy - крупнейшая публично торгуемая компания, владеющая Bitcoin. На 19 декабря 2024 года она владеет более 439 000 биткоинов, стоимостью 42 миллиарда долларов.

Источник: bitcointreasuries

MicroStrategy известна своим программным обеспечением для бизнес-аналитики. Ее основатель Майкл Сейлор, харизматичная и, в то же время, контроверзная фигура, всегда верил в трансформационную силу данных и технологий в принятии бизнес-решений. Флагманский продукт компании, MicroStrategy ONE, помогает мировым корпорациям, таким как Pfizer, Visa и Sony, извлекать ценные идеи из своих корпоративных данных для принятия лучших бизнес-решений.

До 2020 года MicroStrategy в основном сосредотачивалась на своем программном бизнесе. В то время как доходы компании росли стабильно, прибыль от SaaS бизнеса боролась за поддержание долгосрочного расширения. В условиях глобальной экономической неопределенности, вызванной пандемией, запасы наличных средств компании в размере 560 миллионов долларов США стали одновременно активом и обязательством. Сейлор понял, что удержание наличных не сохранит стоимости с риском увеличения девальвации валют.

Это было, когда Биткойн попал в зону радара Сейлора.

Начало Преобразования

В августе 2020 года Сейлор решительно решил использовать денежные резервы компании для покупки биткойна. Сначала этот шаг привлекал мало внимания. Компания сначала приобрела 21 454 биткойна за 250 миллионов долларов, а затем еще 50 миллионов долларов. Однако это было только начало. Сейлор понял, что биткойн может быть не только инструментом для сохранения активов, но и стать основной стратегической составляющей будущего компании.

Вот задача, как только закончится $560 миллионов наличных, MicroStrategy сможет продолжить накапливать биткойны?

Инновация "Equity-Debt-Crypto"

Здесь начали играть преимущества публичной компании. Сaylor убедил совет воспользоваться рынками капитала и реализовать стратегию "Эквити-Долг-Крипто" следующими методами:

1. Выпуск новых акций
   Используя механизм ATM (At-the-Market) на американском фондовом рынке, MicroStrategy выпускала ежегодно от 182 000 до 255 000 акций. Собранные средства напрямую использовались для покупки биткоина.

2. Долговое финансирование
   Компания также привлекла $780 миллионов через необеспеченные конвертируемые облигации. Сейлор умело воспользовался тогдашней низкой процентной ставкой, обеспечив долг с годовой процентной ставкой менее 1% и условиями погашения до 2028-2032 годов.

3. Использование рыночного настроения
   По мере роста биткоин-активов MicroStrategy его цена на акции стала сильно коррелировать с производительностью биткоина. Для многих инвесторов, которые хотели получить косвенное воздействие на биткоин, но не могли держать его непосредственно, MicroStrategy стала идеальной альтернативой - законным и удобным «биткоин-деривативом». Более высокая цена акций позволяла получать больше финансирования, создавая положительную обратную связь для дальнейших покупок биткоина.

4. Стать крупнейшим держателем биткойна
   По состоянию на 19 декабря 2024 года MicroStrategy стала крупнейшим публично торгуемым держателем биткойнов в мире, владея более чем 439 000 биткойнов на сумму 42 миллиарда долларов. Несмотря на уход с поста генерального директора и передачу повседневных операций новой управленческой команде, Сэйлор остается исполнительным председателем, сосредоточившись на стратегиях, связанных с биткоином.
   Тем не менее, эта агрессивная стратегия не прошла без вызовов. В 2022 году резкое падение цены биткоина привело к убытку в размере 917 миллионов долларов. Рынок сомневался, насколько целесообразен такой подход, но Сейлор ни на секунду не колебался. Он предсказал, что будущая цена биткоина достигнет удивительных 13 миллионов долларов, рассматривая текущую волатильность как "временную слабость".

Источник: биткоинтрежери

Продолжаются покупки биткоина (Источник: bitcointreasuries)

Риски и видение

Однако это не история без риска. Стратегия MicroStrategy зависит от того, продолжит ли расти цена биткоина; в противном случае высокий финансовый рычаг может поставить компанию под угрозу. Для Сейлора это игра с высокими ставками: либо биткоин достигнет беспрецедентных ценовых высот, сделав MicroStrategy одной из самых успешных инвестиционных историй, либо биткоин застоится, и компания заплатит крутую цену.

Однако Сейлор кажется чрезвычайно уверенным в будущем. Он публично заявил: «Мы не просто инвестируем в компанию, мы ставим на будущее Биткоина». В каком-то смысле, акции MicroStrategy больше не являются акциями технологической компании, а скорее опционами на Биткоин, которые действуют до 2030 года или даже до 2045 года.

Marathon Digital Holdings

Marathon Digital Holdings - это компания, котирующаяся на бирже в США и являющаяся одним из ведущих гигантов по майнингу биткойнов в мире. Она занимает второе место в мире по количеству биткойнов в корпоративном портфеле, уступая только MicroStrategy. На 19 декабря 2024 года Marathon владеет 44 394 биткойнами.

Источник: bitcointreasuries

Происхождение и трансформация: становление гиганта биткоин-майнинга

Изначально называемая Marathon Patent Group, Marathon Digital Holdings не начинала как компания, ориентированная на биткойн. Она занималась в основном управлением интеллектуальной собственности. В 2017 году, на фоне стремительного роста цен на биткойн и массового внедрения криптовалют, компания решила сделать стратегический поворот, сосредоточившись на майнинге биткойнов. Это стало полноценным вхождением Marathon в индустрию криптовалют.

Стратегически инвестируя в высокопроизводительные майнинговые машины и низкую стоимость энергии, компания постепенно стала ведущим игроком в секторе майнинга биткойнов. Основная цель Marathon - использовать технологические и масштабные преимущества для добычи значительных объемов биткойнов, позиционируя себя как эталонная компания.

Масштабирование: стремление к глобальному лидерству в горнодобывающей отрасли

Marathon сделал крупные инвестиции в оборудование для майнинга, чтобы достичь своих целей, приобретая тысячи ASIC-майнеров (в основном серию Antminer от Bitmain). Кроме того, компания заключила партнерство с энергетическими поставщиками, выбирая местоположения в США с более низкими энергозатратами и благоприятной регуляторной средой для своих майнинговых объектов, такие как Техас и Монтана.

Благодаря этим усилиям к 2024 году Marathon Digital Holdings стал одной из ведущих компаний мира по добыче вычислительной мощности, достигнув впечатляющего операционного масштаба. Это расширение увеличило добычу биткоинов Marathon и укрепило его роль в экосистеме биткоина.

Источник:x

Продолжение покупок биткоина (Источник: bitcointreasuries)

Приверженность стратегии биткоина: сохранение BTC в качестве корпоративного актива

В отличие от других майнинговых компаний, Marathon не просто добывает биткоин, но и считает его основным корпоративным активом. Компания предпочитает хранить добытые биткоины, а не сразу продавать их за наличные. Эта стратегия отражает твердую уверенность Marathon в долгосрочной ценности биткоина.

К декабрю 2024 года у Marathon есть десятки тысяч биткойнов, что делает его еще одной «китовой» компанией с открытым акционерным капиталом и второй по величине после MicroStrategy. Эти запасы биткойнов значительно увеличили стоимость баланса компании, привлекая значительный интерес со стороны институциональных инвесторов.

Марафон и биткоин: двигатель роста в будущем

Рост Marathon Digital Holdings отражает эволюцию индустрии майнинга биткоинов. От скромных начинаний к становлению крупномасштабной империи майнинга, Marathon - пример того, как установить прочный фундамент на конкурентном рынке.

Поскольку предложение биткойнов продолжает уменьшаться, а глобальное признание индустрии криптовалюты растет, Marathon хорошо позиционирован для поддержания своего лидерства в секторе благодаря своей мощной вычислительной мощности и эффективной операционной модели.

Платформы Riot

Riot Platforms, ранее известная как Riot Blockchain, является публичной компанией США, специализирующейся на добыче биткойнов и инновационных применениях технологии блокчейн. В качестве основного движущего силы развития индустрии добычи биткойнов, история Riot тесно связана с ростом биткойнов, особенно в периоды быстрого развития отрасли. На 19 декабря 2024 года Riot имеет 17 429 биткойнов, что дополнительно укрепляет его лидирующую позицию на глобальном рынке добычи.

Источник: биткоинтрезоры

Основание и первые годы (2017)

Основанная в 2017 году как Riot Blockchain, компания изначально ориентировалась на инвестиции в технологию блокчейн. Вместо того, чтобы напрямую заниматься майнингом биткойнов с самого начала, Riot получила доступ к рынку криптовалют, инвестируя в связанные с биткоином компании и блокчейн-проекты. Однако по мере того, как рынок биткоинов переживал бум, Riot сместила фокус своего бизнеса на майнинг биткоинов.

Переход к майнингу биткойнов (конец 2017 года - начало 2018 года)

В конце 2017 года Riot Blockchain объявила о своем стратегическом переориентировании на майнинг биткоина, инвестируя глобально в майнинговое оборудование и центры обработки данных для увеличения вычислительной мощности. Это стало значительным преобразованием в стратегии компании, и по мере колебаний цен на биткоин Riot расширила свои майнинговые операции, постепенно став ключевым игроком в отрасли.

Глобальное расширение и увеличение вычислительной мощности

Поскольку цены на биткойн колебались, а технологии майнинга развивались, платформы Riot активно масштабировали свои майнинговые операции. В период с 2019 по 2021 год Riot улучшил свои возможности за счет приобретения других майнинговых компаний, расширения центров обработки данных и приобретения передовых ASIC-майнеров. Например, Riot приобрела Whinstone, североамериканскую майнинговую компанию, и расширила свои объекты, сделав ее одним из крупнейших майнинговых операций по добыче биткойнов в США.

Волатильность биткойна и корпоративные корректировки

Волатильность цены на Биткойн прямо влияет на операционную деятельность Riot. В 2017 году цена Биткойна подскочила почти до 20 000 долларов, чтобы затем испытать значительную коррекцию в 2018 году. Несмотря на эти проблемы, Riot продолжал инвестировать в горнодобывающие объекты и оборудование для адаптации к изменчивому рынку. К 2020 году Биткойн достиг новых исторических максимумов, обеспечив Riot значительной прибылью.

Приобретение биткойнов в процессе (Источник: bitcointreasuries)

Отношения с Bitcoin

Бизнес-модель Riot тесно связана с биткоином двумя способами: его основной доход идет от майнинга биткоинов, а колебания цены биткоина непосредственно влияют на его прибыльность. В 2021 году цена биткоина выросла выше $60,000, поднимая акции Riot вверх и привлекая значительное внимание инвесторов. В то же время майнинговые объекты и технологические инновации Riot обеспечили ему место среди лидеров мирового майнинга биткоинов.

Перспективы будущего

Будущее Riot Platforms тесно связано с эволюцией биткоина. По мере того, как биткоин и технология блокчейн продолжают развиваться, Riot по-прежнему стремится инвестировать в технологии майнинга, расширять центры обработки данных и изучать дополнительные возможности, связанные с блокчейном, такие как децентрализованные финансы (DeFi) и NFT. Кроме того, Riot укрепляет свои стратегии устойчивого развития, сокращая свой операционный углеродный след в соответствии с растущим спросом рынка на экологичные и устойчивые методы.

Hut 8 Mining Corp

Фонд и раннее развитие

Корпорация по добыче биткойнов Hut 8, основанная в 2017 году и имеющая штаб-квартиру в Канаде, посвящена добыче биткойнов. Название "8" в Hut 8 отражает ассоциацию китайской культуры с процветанием и удачей. С самого начала Hut 8 сосредоточилась на добыче биткойнов, создавая несколько крупных добычных объектов в Канаде. На 20 декабря 2024 года Hut 8 удерживает 10 096 биткойнов, что делает его четвёртым по величине держателем биткойнов среди публично торгуемых компаний в мире.

Источник: bitcointreasuries

Быстрое расширение и глобальное позиционирование

С ростом цен на биткоин Hut 8 быстро масштабировала свою деятельность. Компания расширила свои майнинговые мощности, приобретя больше майнинговых установок и построив дополнительные центры обработки данных, зарекомендовав себя как ведущий мировой майнер биткойнов. Примечательно, что в 2019 году Hut 8 заключила партнерские отношения с известными технологическими компаниями, такими как Bitfury, что еще больше укрепило свои позиции на рынке.

Майнинговые объекты Hut 8 расположены в Альберте и Онтарио, Канада, районах, известных своими изобилием и экономичной электроэнергией, особенно из гидроисточников. Низкая стоимость электроэнергии имеет решающее значение для майнинга криптовалюты, и Hut 8 использовал этот преимущественный фактор, чтобы достичь конкурентного преимущества на рынке.

Стратегия удержания биткоина

Hut 8 — это не просто горнодобывающая компания; он использует отличительную стратегию владения биткойнами. В отличие от других майнеров, Hut 8 не продает сразу все добытые биткоины. Вместо этого он сохраняет часть своих добытых биткойнов как часть своих корпоративных активов. Эта стратегия позволила Hut 8 извлечь выгоду из роста цен на биткоин. Применяя этот уникальный подход, Hut 8 позиционирует себя как ведущий держатель биткоина. В 2021 году запасы биткоинов Hut 8 превысили 2 000, что значительно повысило уверенность инвесторов в потенциале роста компании. С тех пор Hut 8 постоянно увеличивала свои запасы биткоинов, время от времени проводя умеренные продажи. По состоянию на 20 декабря 2024 года Hut 8 владеет 10 096 биткоинами, прочно закрепив за собой позицию четвертого по величине корпоративного держателя биткоинов в мире.

Постоянные приобретения (Источник: биткойнсокровищницы)

Тесла

Tesla, основанная в 2003 году со штаб-квартирой в Калифорнии, США, известна своими электромобилями и предприятиями в области солнечной энергии, продуктов для хранения энергии и аккумуляторных технологий. В 2021 году Tesla начала включать биткоин в свой портфель активов, объявив о покупке биткоина за 1,5 миллиарда долларов. В то время Tesla стала одной из первых крупных компаний, принявших платежи в биткоинах, что привлекло значительное внимание рынка и способствовало росту цен на биткоин.

Инвестирование в биткоин (начало 2021 года)

Отношения Tesla с биткоином начались 18 февраля 2021 года, когда Илон Маск объявил, что компания приобрела 43 200 биткоинов стоимостью приблизительно 1,5 миллиарда долларов. Это объявление вызвало сенсацию в мире криптовалют, подняв цену биткоина и сделав Tesla одним из крупнейших публично торгуемых держателей биткоина. Кроме того, Tesla стала одной из первых крупных компаний, принимающих платежи в биткоинах, что является значительным шагом в направлении интеграции традиционных бизнесов с миром криптовалют.

Этот шаг привлек широкое внимание и сигнализировал о смене роли биткойна с узкой цифровой активности на признание его в качестве законного способа оплаты крупными компаниями. Решение Tesla отражало ее уверенность в потенциале криптовалют и посылало сообщение о том, что цифровые валюты могут стать частью будущего финансовой системы.

Источник: bitcointreasuries

План оплаты Bitcoin (март 2021)

Незадолго после инвестиций в биткойн, Tesla объявила в марте 2021 года, что будет принимать биткойн в качестве способа оплаты некоторых моделей своих автомобилей, укрепляя свою поддержку биткойна. Это решение стало вехой для биткойн-сообщества, поскольку оно обозначило принятие биткойна всемирно известной компанией.

Илон Маск заявил, что Tesla будет обрабатывать транзакции Bitcoin с использованием внутреннего и внешнего программного обеспечения, а полученный Bitcoin не будет немедленно конвертироваться в фиатную валюту, а останется. Такой подход позволил использовать Bitcoin для коммерческих платежей и подтвердил циркуляцию и накопление Bitcoin.

Согласно данным от Bitcointreasuries.net, Tesla перевела 4 320 биткоинов и 29 160 биткоинов со своих счетов в марте 2021 года и 30 июня 2022 года соответственно.

Источник: x

Источник: BitcoinTreasuries

Контроверзия вокруг экологического аспекта Биткоина и отзыв Tesla (май 2021)

Стратегия Tesla по Биткойну претерпела значительные изменения из-за экологических проблем. В мае 2021 года Илон Маск объявил, что Tesla приостановит принятие платежей в Биткойнах из-за негативного экологического влияния добычи Биткойна. Процесс добычи требует значительного энергопотребления, часто из невозобновляемых источников, таких как уголь, что вызвало широкие обсуждения в обществе и СМИ.

Маск заявил, что, хотя он по-прежнему уверен в биткоине, Tesla решила остановить платежи в биткоинах, чтобы уменьшить его воздействие на окружающую среду. Он также выразил надежду, что все больше майнеров перейдут на возобновляемые источники энергии, особенно в связи с тем, что зависимость от зеленой энергии при майнинге биткоина набирает обороты.

Источник:x

15 октября 2023 года Arkham Analytics сообщил, что Элон Маск распределил оставшиеся 11 509 биткоинов Tesla между семью кошельками, каждый из которых содержит от 1 100 до 2 200 биткоинов. Самые крупные переводы были отправлены на кошельки с адресами «1Fnhp» и «1LERL», оцененные соответственно в $142,2 млн и $128,1 млн.

Этот крупномасштабный перевод вызвал опасения на рынке относительно возможной продажи биткойнов, что способствовало обсуждениям на социальных медиа-платформах, таких как X. Однако данные Arkham подтвердили, что из этих кошельков дальнейшего перевода биткойнов не произошло.

Согласно CoinGecko, этот перевод не оказал значительного влияния на цену биткойна. В момент перевода биткойн стоил $69,220, впоследствии вырос на 5% до $72,600 21 октября, а затем слегка снизился на 2.3% до $67,600.

Источник: Ошибка: Неверный ввод текста для перевода. Пожалуйста, введите корректный текст.

Хотя конкретная причина последних передач Bitcoin со стороны Tesla остается неясной, анализ Arkham указывает, что некоторые наблюдатели предполагают, что средства могли быть перемещены к хранителю, чтобы позволить Tesla использовать Bitcoin в качестве залога для кредитов. В настоящее время Tesla хранит свои активы Bitcoin через Coinbase Prime Custody.

По данным BitcoinTreasuries, если анализ Arkham точен, Tesla остается пятым по величине корпоративным держателем биткоинов в мире после MicroStrategy, Marathon Digital, Riot Platforms и Hut 8 Mining Corp. Кроме того, аэрокосмическая компания Илона Маска, SpaceX, владеет 9 297 биткоинами оценочной стоимостью 930 миллионов долларов по состоянию на 19 декабря 2024 года, что делает ее седьмым по величине корпоративным держателем биткойнов в мире.

-
SpaceX продолжает приобретать Bitcoin (Источник: биткойнтрезори)

Илон Маск и биткоин

Личная связь Илона Маска с биткоином является ключевым элементом его связи с криптовалютой. Маск часто высказывается в поддержку биткоина в Twitter, высказывая свои мысли о его развитии. Его часто считают значительным влиятелем в движении цены биткоина, и некоторые его заявления рассматриваются как катализаторы рыночной волатильности.

Хотя позиция Маска по отношению к Биткоину менялась со временем, он последовательно поддерживал мнение, что цифровые валюты сыграют важную роль в будущей финансовой системе. Маск также проявлял интерес к другим криптовалютам, включая Ethereum и Dogecoin, хотя Биткоин остается одним из его самых предпочитаемых цифровых активов.

Будущее Tesla в криптовалюте

Несмотря на колебания в стратегии оплаты Bitcoin компанией Tesla, она остается непоколебимой в вопросе владения Bitcoin и продолжает исследовать другие возможности в сфере криптовалюты. По мере зрелости рынка криптовалют и учета экологических проблем, Tesla может пересмотреть Bitcoin или другие цифровые валюты в качестве методов оплаты в будущем.

Вывод

Пять крупнейших публично торгуемых компаний, владеющих биткоином, утвердили себя в качестве лидеров в сфере цифровой валюты благодаря стратегическим инвестициям. Эти компании постоянно увеличивают свои запасы биткоина во время снижения цен и интегрируют биткоин в свои портфели активов. Такой подход значительно улучшил их финансовые показатели и продемонстрировал сильное доверие в будущий потенциал криптовалют. Кроме того, владение биткоином предоставило этим компаниям возможности для долгосрочного роста и инноваций, что дополнительно укрепило их лидирующие позиции в индустрии.

Однако высокая волатильность биткойна и регулятивная неопределенность глобального рынка криптовалюты представляют определенные риски для этих компаний. Хотя биткойн привлекателен как средство сохранения стоимости и инфляционный хедж, чрезмерная зависимость от этого одного актива может увеличить финансовую нестабильность и риск концентрации. Например, стратегия MicroStrategy использования нового выпуска акций, финансирования и задолженности для покупки биткойна может привести к значительным финансовым рискам в периоды высокой волатильности цены биткойна. Таким образом, хотя биткойн предлагает множество преимуществ, эти компании должны тщательно управлять связанными рисками, чтобы обеспечить стабильную финансовую производительность и устойчивый рост на быстро меняющемся рынке криптовалют.


Ссылки:

1. https://www.chaincatcher.com/article/2155355
2. https://www.cls.cn/detail/909873
3. https://www.techflowpost.com/article/detail_20973.html
4. https://www.mytokencap.com/original/news/459931.html
5. https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2147875