Exchange-traded funds คืออะไร?

กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาด (ETF) เป็นกองทุนรวมที่รวมเงินทุนจากนักลงทุนต่าง ๆ เพื่อซื้อสินทรัพย์หลากหลายประเภท เช่น หุ้น พันธบัตร สินค้า สกุลเงินดิจิทัลหรือผสมกัน เขาถูกซื้อขายบนตลาดหุ้นสาธารณะเช่นบุคคลหุ้นให้ความสะดวกในการซื้อ-ขายสินทรัพย์ ETF ตลอดวัน

ETF แบบดั้งเดิม

ตามแบบเดิม ETFs ทำตามกลยุทธ์การลงทุนแบบผ่านที่จะมีเป้าหมายที่จะจำลองประสิทธิภาพของดัชนีตัวชี้ที่ระบุโครงสร้างทั่วไปเป็นการมีทรัสต์หรือบริษัทที่ถือสินทรัพย์พื้นฐานและออกหุ้นแทนดอกเบี้ยที่สัมพันธ์กับสินทรัพย์เหล่านี้

ทุกหุ้นของ ETF แสดงราคาของทรัพยากรรวมของกองทุนบางส่วน พร้อมทั้งรับประโยชน์จากกำไรของกองทุน แม้ว่าจะไม่ได้เป็นเจ้าของโดยตรงของทรัพยากรใต้หลักทรัพย์

ETF สกุลเงินดิจิตอล

ในทวีความต่างของ ETFs แบบดั้งเดิม ETFs ที่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลจะติดตามผลประสิทธิภาพของสกุลเงินดิจิทัลต่าง ๆ นักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถเข้าถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัลผ่านกองทุนเหล่านี้ได้อย่างง่าย โดยไม่ต้องถือสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง กองทุนดัชนีสกุลเงินดิจิทัล 10 สกุลเงินของ Bitwise ที่ให้ความเผด็จการโดยตรงไปยังสกุลเงิน 10 สกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดคือตัวอย่างของ ETF ที่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล

ด้วยพอร์ตการ์ฟโปรดเซสชั่นที่หลากหลายของสกุลเงินดิจิตอล การกระจายความเสี่ยงของนักลงทุนโดยทั่วไปของ ETF ทางด้านคริปโต อย่างไรก็ตาม พวกเขาจะให้ความสำคัญกับความเหมาะสมกับกฎหมายและความเข้าถึง ความสำเร็จของพวกเขาขึ้นอยู่กับความยอมรับของตลาดและการอนุมัติทางกฎหมาย ตัวอย่างเช่น การสมัครของ BlackRock สำหรับ ETF Bitcoin ปัจจุบัน, ยื่นวันที่ 15 มิถุนายน 2023, ยังรอการอนุมัติจาก คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยนแห่งสหรัฐ (SEC)

คอนเซ็ปต์หลักที่เกี่ยวข้องกับ ETF

การลงทุนแบบPassive และการติดตามดัชนี

ในขณะที่กองทุนที่จัดการโดยใช้ระบบอย่างเชี่ยวชาญ ETF ใช้หลักการวิธีการลงทุนแบบpassiveการพยาบาลอย่างเข้มข้นเพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานของดัชนีตลาดที่กำหนดไว้ การบริหารจัดการแบบผ่านที่น้อยลงเรื่องการดำเนินงานและการตัดสินใจตามดุลมากน้อย ซึ่งมักส่งผลให้อัตราค่าใช้จ่ายต่ำลง

ในการเงิน传统 นี้ ถูกบ่งบอกอย่างบ่งบอกผ่านกองทุนดัชนี โดยอย่างเดียวลงทุนอาจได้เข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่มีการบริหารจัดการที่ใช้งานอยู่ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิตอล

เนื่องจาก ETF มุ่งหวังที่จะติดตามดัชนีเบนช์มาร์กอย่างรอบคอบโดยถือพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ที่สะท้อนสภาพและประสิทธิภาพของดัชนีอย่างแม่นยำหรือใกล้เคียง ดัชนีนั้นใช้กลยุทธ์ดัชนีต่าง ๆ

นวัตกรรมเหล่านี้รวมถึงการทำสำเนาแบบเต็ม, การสุ่มชั้นหรือการจัดเรียงเพื่อลดความคลาดเคลื่อนในการติดตาม, แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสียที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับต้นทุนและความซับซ้อน. ความคลาดเคลื่นในการติดตามคือค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานระหว่างผลตอบแทนจากการลงทุนและดัชนีของมัน.

ในการเงิน传统 กองทุน ETF อาจสะท้อนดัชนีหุ้นหรือหุ้นพันธบัตร ทำให้นักลงทุนได้รับการเผยแพร่ที่หลากหลาย ในทวีปคริปโต กองทุน ETF ติดตามดัชนีสินทรัพย์ดิจิตอล ทำให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่กว้างขึ้น

ความสะดวกในการซื้อขาย ETF และอัตราค่าใช้จ่าย

Likuiditas dalam ETF konvensional berkaitan dengan seberapa mudahnya untuk memperoleh atau menjual saham di bursa saham. Spread bid-ask yang lebih rendah sering kali terkait dengan likuiditas yang lebih tinggi, yang mengurangi biaya perdagangan bagi investor. Hasil keseluruhan dipengaruhi oleh rasio biaya, yang mengacu pada biaya operasional dana sebagai persentase dari aset. Biasanya, investor menginginkan rasio biaya yang lebih rendah karena menghasilkan biaya yang lebih rendah dan profitabilitas jangka panjang yang lebih baik.

แม้ว่า ETF ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัลและ ETF ด้านดั้งเดิมจะเปรียบเทียบได้ แต่พวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของอุตสาหกรรมที่มีลักษณะความผันผวนมากกว่า ความสะดวกของเหรียญดิจิทัลใต้สมบัติมีผลต่อความสะดวกในการซื้อขายใน ETF ด้านสินทรัพย์ดิจิทัล อัตราค่าใช้จ่ายของ ETF ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลอาจแตกต่างจากคู่ค้าด้านดั้งเดิมตามโครงสร้างต้นทุนเนื่องจากความคิดถึงเช่นการเก็บรักษาและขั้นตอนการรักษาความปลอดภัยที่เป็นเอกลักษณ์สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล นักลงทุนประเมินความน่าสนใจโดยรวมของ ETF ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลตามตัวแปรเหล่านี้

โฆษณา

Trade smart with Markets Pro แจ้งเตือนทันที รับส่วนลด 65% ของคุณตอนนี้!

โฆษณา

กองทุนรวมคืออะไร?

กองทุนรวมเป็นยานพาหนะการลงทุนรวมที่ถูกจัดการโดยผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ พวกเขารวมทุนจากนักลงทุนหลายคนเพื่อซื้อพอร์ตโฟลิโอของหุ้น พันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่หลากหลาย

กองทุนรวมมีโครงสร้างการบริหารที่มีจุดศูนย์มากกว่า โดยที่ผู้จัดการกองทุนตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ การเลือกความปลอดภัย และการจัดเวลาของการซื้อขาย แต่ละนักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นในกองทุนรวม ซึ่งแทนส่วนหนึ่งของการถือครองของกองทุน

คอนเซปต์หลักที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวม

การบริหารการลงทุนอย่างมีเจตนา

เพื่อทำให้ผลการลงทุนดีกว่าดัชนี ผู้จัดการกองทุนในกองทุนรวมดัชนี传统ใช้การบริหารที่ใช้กิจกรรม, ซึ่งเน้นการเลือกหุ้นและการตรวจเวลาในตลาด วัตถุประสงค์ของกลยุทธ์นี้คือการสร้าง alpha ที่เกินกว่าผลตอบแทนในตลาด

อย่างตรงข้าม การบริหารจัดการในกองทุนรวมสกุลเงินดิจิตอลรูปแบบแอคทีฟรวมถึงการบริหารจัดการตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่ไม่น่าเชื่อถือ ผู้จัดการจะเรียกลำดับความเคลื่อนไหวของตลาดและการพัฒนาทางเทคนิคเมื่อเลือกและปรับน้ำหนักสินทรัพย์ดิจิตอลเพื่อเพิ่มผลตอบแทน ตัวอย่างเช่น Pantera Capital และ Grayscale Bitcoin Trust ซึ่งจัดการกองทุนสกุลเงินดิจิตอลหลากหลายหรือกองทุนสกุลเงินดิจิตอลเชิงเดี่ยว

นอกจากนี้ค่าธรรมเนียมการจัดการในกองทุนรวมแบบดั้งเดิมนั้นจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของการจัดการโดยมืออาชีพ ในกองทุนรวมดิจิทัลเงินสัมพันธ์ก็จะมีค่าธรรมเนียมที่เหมือนกัน ซึ่งจะชดเชยผู้จัดการในการดูแลพอร์ตการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลและนำทางตลาดที่ไม่แน่นอน

ในขณะที่สภาพแวดล้อมที่เป็นที่ยอมรับและมีกฎหมายของกองทุนรวมแบบดั้งเดิม ลักษณะที่เปลี่ยนไปของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล หมายความว่ากองทุนเช่นคริปโตต้องมีการดำเนินการอย่างเป็นกิจกรรมอยู่เสมอ

อัตราความเหมาะสมของเงินทุนและอัตราค่าใช้จ่ายในกองทุนรวม

กองทุนรวมแบบเดิมมักมี Likuiditas ที่แข็งแกร่ง ทำให้ผู้ลงทุนสามารถซื้อหรือขายหุ้นได้โดยง่ายตลอดเวลา ตลอดวันทำการทั้งหมดที่ มูลค่าสุทธิของสินทรัพย์นอกจากนี้ผลตอบแทนยังได้รับผลกระทบจากระดับค่าใช้จ่ายที่คำนึงถึงค่าใช้จ่ายในการจัดการและค่าใช้จ่ายในด้านการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม อัตราค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าทั่วไปถูกต้อง

ในทางกลับกันกลุ่มกองทุนรวมสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกันจะพบปัญหาความสามารถในการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันในตลาดที่ไม่คงที่ โดยทรัพย์สินบางอย่างมีจำนวนคู่ซื้อขายที่ถูก ผลลัพธ์ทำให้เป็นไปได้ว่าจะมีความไม่เรียบร้อยในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ความต้องการเทคโนโลยีและความปลอดภัยอาจทำให้อัตราค่าใช้จ่ายสูงขึ้นในกองทุนสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนมักพิจารณาปัจจัยเหล่านี้อย่างรอบคอบเมื่อเลือกระหว่างกองทุนเพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิมและกองทุนรวมดิจิทัล

ETF และกองทุนรวมถูกทำภาษีอย่างไร?

นักลงทุนโดยทั่วไปต้องจ่ายภาษีเงินได้จากกำไรและการแจกจ่ายรายได้สำหรับ ETF และกองทุนรวมแบบดั้งเดิม ภาษีเงินได้จากกำไรทุนเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนขายหุ้นกองทุนเพื่อผลกำไรอัตราเร็วระยะสั้นหรือระยะยาวขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ถือครอง รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลของกองทุนก็ถูกเสียภาษีเช่นเดียวกัน

ETFs และกองทุนรวมที่เน้นด้านคริปโตจะเผชิญกับหลักการภาษีที่คล้ายกัน เมื่อนักลงทุนขายหุ้นกองทุน พวกเขาต้องเสียภาษีเงินได้ที่ได้รับการบังคับในการขาย ซึ่งขึ้นอยู่กับประเภทของกำไร - ระยะยาวหรือระยะสั้น - จากสินทรัพย์ทางดิจิทัลที่ถือไว้โดยกองทุน

ความยากลำบากเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับกองทุนสกุลเงินดิจิทัลคือภาษีที่เปลี่ยนแปลงและซับซ้อนของสกุลเงินดิจิทัลซึ่งคำนึงถึงปัจจัยเช่น airdrops hard forksและการระบุทรัพย์สินอย่างแม่นยำเพื่อกำหนดผลกำไรหรือขาดทุน

ความแตกต่างระหว่างกองทุนซื้อขายบนตลาดและกองทุนรวม

ส่วนนี้เน้นทำความเข้าใจความแตกต่างพื้นฐานระหว่าง ETF และกองทุนรวมในแต่ละพารามิเตอร์ด้านล่าง:

ความต้องการในการลงทะเบียนและเปิดเผยของ SEC สำหรับ ETF และกองทุนรวม

ความต้องการในการลงทะเบียนและเปิดเผยสำหรับ ETF

ETFs, ไม่ว่าจะเป็นแบบดั้งเดิมหรือโฟกัสทางคริปโต จำเป็นต้องลงทะเบียนกับ SEC ตามกฎหมายการลงทุนของปี 1940 พวกเขามักจะมีโครงสร้างเป็นกองทุนเปิดหรือกองทุนลงทุนหน่วย

อย่างเพิ่มเติม ETF มีหน้าที่จะเปิดเผยความถือหุ้นของตนในรายวัน การเปิดเผยนี้รวมถึงข้อมูลละเอียดเกี่ยวกับการถือหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของกองทุน ประสิทธิภาพของกองทุน และค่าใช้จ่ายของกองทุน อีกทั้ง ETF ต้องยื่นรายงานไตรมาสและรายงานประจำปี และเปิดเผยเหตุการณ์สำคัญต่อ SEC

ความต้องการในการลงทะเบียนและการเปิดเผยสำหรับกองทุนรวม

เหมือนกับ ETFs กองทุนรวมด้านดั้จรัสและด้านคริปโตก็ต้องลงทะเบียนกับ SEC ตามกฎหมายเรื่องบริษัทลงทุน พ.ศ. 2483 นอกจากนี้ กองทุนต้องยื่นแบบฟอร์ม N-1A เพื่อเปิดเผยข้อมูลสำคัญ เช่น วัตถุประสงค์การลงทุน ค่าธรรมเนียม และความเสี่ยง อีกทั้ง กองทุนรวมต้องยื่นรายงานทุก 3 เดือนและรายงานประจำปี และเปิดเผยเหตุการณ์สำคัญกับ SEC ด้วย

ประกาศปลอดความรับผิด

1. บทความนี้ถูกนำมาจาก [ Cointelegraph] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [กุนีต คอร์]. หากมีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อเกต เรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. ข้อความประกอบการรับประกันความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ จะดำเนินการโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจายหรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนี้ ถือเป็นการละเมิด