2025'te Bitcoin varlıklarını ve sermaye akışlarını analiz etme yöntemleri: Borsa net girişleri, yoğunlaşma düzeyi ve staking oranları

Borsa Rezervlerinin 2,44 Milyon BTC'ye Gerilemesi, Kısa Vadeli Fon Zayıflığına Karşı Uzun Vadeli Yatırımcı Birikimini Gösteriyor

2025’te Bitcoin borsa rezervleri yaklaşık 2,44 milyon BTC’ye gerileyerek son yedi yılın en düşük seviyesine indi. Bu rakam, toplam Bitcoin arzının yalnızca yüzde 14,5’ini oluşturuyor ve başta kurumsal yatırım ürünleri olmak üzere piyasa dinamiklerinde belirgin bir değişimi yansıtıyor. Son düzeltmelerde rezervlerin 2,44M’den 2,46M BTC’ye çıkması, sadece 20.000 BTC’lik sınırlı bir giriş anlamına geliyor; bu küçük artış, rezervlerdeki sürekli azalma eğilimini değiştiremiyor.

Borsa varlıklarındaki bu yapısal azalış, uzun vadeli yatırımcı birikim eğilimleriyle doğrudan bağlantılı. 155 günü aşan süreyle tutulan Bitcoin’leri kapsayan uzun vadeli yatırımcı arzı, mevcut fiyat seviyelerinde istikrarlı bir birikim hareketi gösteriyor. Yükselen hareketsizlik ve artan coin yaş dağılımı, yatırımcıların varlıklarını dolaşımdan çektiğini ve kısa vadeli işlem yapmadığını ortaya koyuyor. Bu davranış, genellikle yatırımcıların fiyat dalgalanmalarına rağmen inançlarını koruduğu birikim evrelerinde öne çıkıyor.

Öte yandan, kısa vadeli piyasa pozisyonları zayıflık işareti veriyor. Sürekli vadeli işlemler piyasasında yüzde 51 oranında kısa pozisyon bulunması, temel birikim sinyallerine rağmen yatırımcıların temkinli yaklaştığını gösteriyor. Son piyasa düzeltmelerinde kaydedilen Bitcoin ETF çıkışları, daha önceki sürekli giriş trendiyle keskin bir ayrışma sergiliyor. Türev piyasalarında fonlama oranları, fiyatın 88.000 dolar üzerinde istikrar kazanmasıyla negatiften pozitife döndü; bu, düşüş baskısının azaldığını ancak henüz yükselişin hakim olmadığını gösteriyor.

Uzun vadeli birikim ile kısa vadeli fon zayıflığı arasındaki bu ayrışma, mevcut piyasa yapısının temel özelliği. Kurumsal düzeyde yatırımcılar borsa rezervlerini azaltarak kararlılığını ortaya koyarken, taktiksel yatırımcılar savunmacı pozisyonlarını koruyor. Böylece, makro birikim eğilimlerinin kısa vadeli dağıtım baskılarıyla bir arada sürdüğü karmaşık bir piyasa görünümü ortaya çıkıyor.

ETF Sermaye Dengelenmesi: 56,5 Milyon $ Net Giriş, Kalıcı Bir Toparlanmadan Çok Temkinli Kurumsal Yeniden Katılımı Gösteriyor

Bitcoin’in spot ETF’lerine son dönemde gerçekleşen 56,5 milyon dolarlık net giriş, kalıcı bir piyasa yükselişinin başlangıcından ziyade temkinli bir kurumsal yaklaşımı işaret ediyor. Mevcut piyasa koşulları bu ihtiyatlı tutumu net biçimde ortaya koyuyor. Bitcoin, 88.705,1 dolardan işlem görüyor ve Ekim 2025’te kaydedilen 126.080 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık yüzde 29,6 altında; piyasa korku göstergeleri ise aşırı seviyede.

Kurumsal sermaye akışları, aşağıdaki tabloyla tereddütü gösteriyor:

Bu ılımlı girişler olumlu olsa da, kalıcı bir toparlanmayı gösterecek agresif sermaye dağıtımının oldukça gerisinde. Önceki zirveden yüzde 29,6’lık mesafe, kısa vadeli yükseliş potansiyeline ilişkin ciddi bir şüphe olduğunu gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, büyük sermaye taahhüdü yerine kademeli pozisyonlanmayı tercih ediyor. Gelecekte faiz oranı ayarlamaları ve halving etkinlikleri gibi katalizörler bu girişleri artırabilir; ancak mevcut sermaye akışları, piyasa katılımcılarının pozisyonlarını koruduğunu ve orta vadeli yön konusunda belirsiz kaldıklarını gösteriyor.

Türev Piyasada Temkin: Azalan Açık Pozisyon ve Koruyucu Put Stratejileri, Riskten Korunmanın Yükseliş İnancının Önünde Olduğunu Gösteriyor

Kripto türev piyasası, azalan açık pozisyon ve yoğun koruyucu pozisyonlanma ile artan temkinli tutumu ortaya koyuyor. Bitcoin vadeli işlemlerinde açık pozisyonlar, 2025 başında kaydedilen 67,36 milyar dolarlık zirveden gerileyerek, kalıcı yükseliş birikimi yerine kurumsal yeniden pozisyonlanmaya işaret ediyor. Bu geri çekilme, yükselen koruyucu put stratejileriyle, düşüş eğilimi ve artan ima edilen oynaklık göstergeleriyle örtüşüyor.

Piyasa göstergeleri mevcut risk ortamını şöyle yansıtıyor:

Kurumsal yatırımcılar, yeni uzun pozisyonlar açmak yerine put-call oranlarını kullanarak aşağı yönlü koruma sağlıyor. Sürekli vadeli işlem sözleşmelerinde negatif fonlama oranları, kısa pozisyonların uzunlara ödeme yaptığını ve yakın vadeli fiyat istikrarı konusunda yaygın endişeleri gösteriyor. Türev faaliyet ile spot piyasa gücü arasındaki ayrışma, profesyonel yatırımcıların sigorta amaçlı pozisyonlar inşa ettiğini ve net yükseliş pozisyonlarını sınırlı tuttuğunu gösteriyor. Bu savunmacı tutum, makroekonomik belirsizliklerin yatırımcı duyarlılığını şekillendirdiğini ve yıl başında spot ETF’lerde 5 milyar dolarlık benimsenmeyle görülen daha yapıcı pozisyonlanmadan net biçimde ayrıldığını ortaya koyuyor. Mevcut piyasa yapısı, profesyonellerin agresif yükseliş beklentisinden ziyade riskten korunma stratejileriyle sermaye korumasını öncelikli tuttuğunu gösteriyor.

Sıkça Sorulan Sorular

2030'da 1 Bitcoin Kaç Dolar Olacak?

Bitcoin’in 2030’daki değeri kesin olarak bilinmemekle birlikte tahminler BTC başına 100.000 dolardan 1 milyon doların üzerine kadar çıkıyor. Büyüme; benimsenme, düzenleyici ortam ve makroekonomik koşullara bağlı. Geçmişteki oynaklık, uzun vadeli yatırımcılar için önemli bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.

5 Yıl Önce Bitcoin'e 1.000 Dolar Yatırsaydım Bugün Ne Olurdu?

Beş yıl önce Bitcoin’e yapılan 1.000 dolarlık yatırım bugün yaklaşık 9.784 dolar değerinde olurdu. Bitcoin, bu dönemde geleneksel yatırım araçlarına kıyasla yüksek büyüme ve oynaklık sergileyerek önemli getiriler sağladı.

Bitcoin Neden Düştü?

Bitcoin’in düşüşü, genel piyasa geri çekilmesi ve ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine ara verme ihtimalinden kaynaklandı. Teknoloji hisseleri ve kripto piyasası birbirine bağlı; belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar riskli varlıklardan uzaklaşıyor.

Bugün Bitcoin’in Yüzde 90’ı Kimin?

Bitcoin’in yüzde 90’ı tek bir varlığa ait değildir. Sahiplik; erken yatırımcılar, balinalar, kurumlar ve bireysel kullanıcılar dahil olmak üzere milyonlarca cüzdana dağılmıştır. Bitcoin’in merkeziyetsiz yapısı, herhangi bir kişinin bu kadar büyük bir oranı kontrol etmesini engeller.