ช่วงเวลาสําคัญในการตัดสินใจของ Bitcoin: การดึงกลับหรือพุ่งสูงขึ้น

โดย Michael Nadeau ผู้ก่อตั้ง The DeFi Report; แปล: Golden Finance xiaozou

1、ดัชนีโมเมนตัมและข้อมูลสำคัญบนบล็อกเชน

（1）เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

! M4DLlHbOeKq43grc2RwgBcuoRIAp2LMhFWWV6YHZ.png

ข้อสรุปหลัก:

• บิตคอยน์ได้ฟื้นตัวขึ้นและทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญทั้งหมดหลังจากที่形成 "Death Cross" ในวันที่ 7 เมษายน - แนวโน้มนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของเราในก่อนหน้านี้.

• ผลการดำเนินงานของ Bitcoin ในอนาคตจะเปิดเผยแนวโน้มของตลาด: จะเป็นการต่อเนื่องตามที่หลายคนคาดหวังในตลาดระยะยาว หรือจะยังคงแนวโน้มการลดลงในระยะยาว.

• เราคาดว่าระดับปัจจุบันจะมีการปรับตัวลดลง หากมีการปรับตัวลดลง จะต้องติดตามดูว่าบิตคอยน์สามารถสร้างจุดต่ำกว่าที่สูงกว่า 76,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่.

• หากต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ ให้มองหาการสนับสนุนที่เหนือ 70,000 ดอลลาร์ หากรักษาตำแหน่งนี้ได้ ตลาดกระทิงสามารถดำเนินต่อไปได้ แต่หากหลุดออกไป จะยืนยันว่าช่วงเวลาเคลื่อนที่ไปทางซ้ายและแนวโน้มขาลงจะยังคงต่อไป.

• หากบิตคอยน์แตะ 95,000 ดอลลาร์และทรงตัว คาดว่าจะพุ่งชนสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์.

สำหรับเรื่องนี้ เรามาดูข้อมูล KPI เพื่อดูว่าเราจะสามารถค้นหาคำใบ้ในการคาดการณ์แนวโน้มถัดไปของ BTC ได้หรือไม่

（2）การไหลของเงินทุน ETF

! LCncuz7tmdyGXTByArde324DwQCY0To5VjA1GV6N.png

ข้อสรุปหลัก:

• ในช่วง 2-3 เดือน มีการไหลออกสุทธิจาก ETF จำนวน 3.8 พันล้านดอลลาร์ และในสามสัปดาห์แรกของเดือนเมษายนมีการไหลออกอีก 600 ล้านดอลลาร์.

• แต่ในวันอังคารที่ผ่านมามีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่สำคัญด้วยการไหลเข้าที่บริสุทธิ์ 15.4 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว (สร้างสถิติใหม่)

• ต้องสังเกตว่ากระแสนี้จะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ เราคิดว่าหากขาดการมีส่วนร่วมจากตลาดสหรัฐฯ และ ETF แล้ว Bitcoin จะยากที่จะกลับไปถึงจุดสูงสุดในอดีต

（3）ปริมาณการซื้อขายแบบสปอต

! GQGzJbS3AzbpweXAB02BCAP8TGtdzTcIi3uavKUK.png

4 เมษายน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 8.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงกับระดับเมื่อเริ่มตลาดกระทิงในต้นปี 2023 ในวันอังคารที่ผ่านมาปริมาณการซื้อขายรายวันพุ่งขึ้นเป็น 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ยังไม่ถึงครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายในวันที่มีความผันผวนสูงเป็นประจำ.

นอกจากนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนพฤศจิกายน/ธันวาคมปีที่แล้ว จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเฉลี่ยในเดือนเมษายนลดลง 22%.

หมายเหตุ: นักลงทุนควรเข้าใจลักษณะการกลับตัวของ Bitcoin และตลาดคริปโตเคอเรนซี — ราคามักมีการเคลื่อนไหวก่อน และกิจกรรมในเครือข่ายจะตามมาในภายหลัง.

（4）ผู้ถือระยะสั้น

! L5SOTn3PP3ZlyHdOosFsgpK6XI7V73zSmyIffhsz.png

ราคา Bitcoin ขณะนี้ (92,500 ดอลลาร์) กำลังแตะเส้นต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้น ซึ่งจุดนี้สร้างเขตสนับสนุนที่สำคัญร่วมกับเส้นค่าเฉลี่ยที่สำคัญ.

ผู้ถือระยะยาวสร้างฐานรองรับ แต่การขึ้นราคาในช่วงปลายรอบหลักขึ้นอยู่กับผู้ถือระยะสั้นเป็นหลัก.

ดังนั้น เมื่อผู้ถือรายยาวเริ่มทำกำไรจากการถือหุ้น เรากำลังติดตามพฤติกรรมบนเครือข่ายของกลุ่มคนเหล่านี้อย่างใกล้ชิด.

ข้อสรุปหลัก:

• การถือครองหุ้นระยะสั้นลดลง 11.4% ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์

• ในวันอังคารถึงวันพุธของสัปดาห์นี้ ปริมาณการโอนเข้าของตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ.

• สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะมี "มือกระดาษ".

• นี่คือสิ่งที่เราเห็นในเดือนมีนาคม 2022 เมื่อราคาบิตคอยน์ฟื้นตัวชั่วคราวสู่ระดับต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้น (ซึ่งก่อนหน้านี้ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 69000 ดอลลาร์) ในกรณีนั้น นี่เป็นสัญญาณที่บ่งชี้ว่าตลาดหมีจะดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปีนั้น.

! Tnbl1KIepEEXGDuxTDQkow5z4kJOa7v6g5ji9SE0.png

（5）ผู้ถือครองระยะยาว

ผู้ถือยาวกำลังกลับมาในฐานะผู้ซื้อ โดยปัจจุบันควบคุม 69% ของปริมาณการจัดหา (เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ 66% เมื่อวันที่ 2/1/25).

ประวัติอ้างอิง：

• จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2017: สัดส่วนการถือครองระยะยาว 51.6%

• จุดต่ำสุดของตลาดหมีในปี 2018: 67.3%.

• 2021 ปีที่ตลาดกระทิงมีจุดสูงสุดสองจุด: จุดสูงสุดแรก 58.9%, จุดสูงสุดที่สอง 69%.

• จุดต่ำสุดของตลาดหมีปี 2022: 69.5%.

• พีคในเดือนธันวาคม 2024: 67.3%.

การวิเคราะห์: ความเข้มข้นสูงในปัจจุบันสร้างฐานที่มั่นคงให้กับตลาด แต่ ETF อาจบิดเบือนความถูกต้องของข้อมูล.

! ygUolTNaYk5e8OZ4iiCKjtcSjqbBuFDKgN65OF0f.png

（6）อัตราส่วนของผู้ถือครองระยะสั้นและระยะยาว

ผู้ถือครองระยะสั้นกำลังย้ายเหรียญไปยังผู้ถือครองระยะยาว โดยอัตราส่วนนี้แตะจุดต่ำสุดเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วซึ่งเป็นช่วงที่ราคาสูงสุด.

รูปแบบที่คล้ายกันปรากฏในยอดของรอบในเดือน 12 ปี 2017, 4 ปี 2021, 3 ปี 2024 และ 12 ปี 2024.

ในรอบก่อนหน้าเกิดโครงสร้าง "ยอดคู่" : จุดสูงสุดแรกในเดือนมีนาคม 2021 ขับเคลื่อนโดยผู้ถือระยะสั้น จุดสูงสุดที่สองในเดือนพฤศจิกายนถูกนำโดยผู้ถือระยะยาว.

สถานการณ์ที่เป็นไปได้: หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย รอบนี้อาจยากที่จะรักษาแนวโน้มการเพิ่มขึ้น แต่สามารถเห็นจุดสูงสุดอีกครั้งในช่วง 110,000-130,000 ดอลลาร์.

（7）สกุลเงินเสถียรและสถานะผู้นำของ USDT

! KrG0M1gMjrhrUmFmkCylgxLrfruDh99WKNvF6ZAV.png

ราคาบิตคอยน์มักมีความสัมพันธ์เชิงบวกสูงกับการเติบโตของปริมาณการหมุนเวียนของ USDT (และส่วนแบ่งตลาด)

เป็นที่น่าสังเกตว่าอุปทาน USDT ซบเซาที่ประมาณ 140 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ในขณะเดียวกันอุปทาน USDC ยังคงเพิ่มขึ้น (เพิ่มขึ้น 47% ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม) ปรากฏการณ์นี้คล้ายกับวัฏจักรก่อนหน้าเมื่ออุปทาน USDC ยังคงเติบโตทั่วทั้งตลาดหมีและไม่ถอยกลับจนถึงสิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2022

（8）อัตราค่าธรรมเนียมการเงิน

! jxlpetHZspwuH6nAfF137reQDsEg3RXCV1Iz9zYA.png

อัตราค่าธรรมเนียมการเงินในวันอังคารที่ผ่านมาลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากการวางเดิมพันของฝ่ายขายว่า Bitcoin จะเผชิญกับอุปสรรคที่ระดับ 94,000 ดอลลาร์และถอยกลับ ขณะนี้ต้นทุนการถือครองของฝ่ายขายสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023.

นี่ชัดเจนในการเปิดเผยการจัดเรียงตำแหน่งของนักเทรดและนักเก็งกำไร หากการตัดสินใจของพวกเขาผิดพลาด ตลาดอาจเกิดการบีบตัวของผู้ขายชอร์ต ส่งผลให้บิทคอยน์ทะลุ 100,000 ดอลลาร์ได้

จำนวนการชำระบัญชีของผู้ถือหุ้นขาลงในวันอังคาร/วันพุธนี้อยู่ที่เพียง 23 ล้านและ 13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตัวเลขที่ไม่มากนักนี้แสดงให้เห็นว่าการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายยังไม่ได้เข้าสู่ช่วงที่ตัดสิน.

（9）การวิเคราะห์คะแนน MVRV-Z

! q6Qd1LoqNI0pfpGQ0phQqAAw2pZqAl28tajlz1F0.png

คะแนน MVRV-Z ของบิตคอยน์ในปัจจุบันอยู่ที่ 2.2 การวิเคราะห์นี้ใช้คะแนน Z เพื่อทำให้ข้อมูลสถานะข้ามระยะเวลาและข้ามตลาดเป็นมาตรฐาน คะแนน Z 2.2 หมายความว่าราคาซื้อขายบิตคอยน์ในปัจจุบันสูงกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ 2.2 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017 บิตคอยน์อยู่ต่ำกว่าระดับนี้ 70% ของเวลา และสูงกว่าระดับนี้ 30% ของเวลา.

เราได้วิเคราะห์อย่างละเอียดเกี่ยวกับช่วงเวลาที่คะแนน MVRV-Z ขึ้นไปทะลุ 2 ในช่วงตลาดขาขึ้น และได้คัดกรองกรณีที่เกิดการทะลุเช่นนี้ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาครั้งที่สามหรือมากกว่า (ตามที่เห็นในปัจจุบัน) ดังต่อไปนี้คือผลตอบแทนในช่วงเวลาพิเศษเหล่านี้:

! OXo0rsFUVbXZiaGAYGKnTia731PmmgxfMMSsptRz.png

ในกรณีทั้งหมด อัตราผลตอบแทน 12 เดือนมีค่าเป็นลบ

เพื่อรักษาความสมบูรณ์ของการวิจัย เราได้ทำการสถิติกรณีทั้งหมดที่ MVRV ขึ้นไปทะลุ 2 คะแนนในช่วงตลาดขาขึ้นตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017:

! tk1eCODU0iiMPepdlqN04yr3ra965a2gGppFB2XI.png

ข้อสรุปหลัก：

• อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 1 เดือน: 10.34% (ความน่าจะเป็นผลตอบแทนบวก 53%)。

• อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 3 เดือน: 34.25% (ความน่าจะเป็นผลตอบแทนเชิงบวก 55%)。

• อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 6 เดือน: 59.83% (โอกาสทำกำไร 53%)。

• อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 12 เดือน: 191% (หากตัดค่าผิดปกติออกในวันที่ 7 มกราคม 2017 จะเป็น 84%) แต่โอกาสในการทำกำไรมีเพียง 33%.

โดยรวมแล้ว เมื่อคะแนน MVRV-Z ข้าม 2 คะแนน การซื้ออาจให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ข้อมูลประวัติแสดงให้เห็นว่าโอกาสประเภทนี้มักเกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักร (เช่น ช่วงต้นปี 2017 และปลายปี 2020)

（10）สรุปโมเมนตัมและตัวชี้วัดบนเครือข่าย

• ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา กิจกรรมบนบล็อกเชนมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง ปรากฏการณ์นี้ไม่เพียงเกิดขึ้นในเครือข่ายบิตคอยน์ แต่ยังมีความชัดเจนในเครือข่ายอีเธอเรียมและโซลานาเช่นกัน.

• จากข้อมูลที่เห็น สัปดาห์นี้ตลาดได้รับแรงผลักดันหลักจากภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก/จีน (แม้ว่าจะมีการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากในตลาด ETF ในวันอังคาร แต่ก็ไม่สะท้อนให้เห็นในกราฟด้านล่าง) แม้ว่านี่จะเป็นสัญญาณเชิงบวก แต่เรายังคงยืนยันว่า: หากขาดการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งจากตลาดสหรัฐฯ จะทำให้บิตคอยน์ยากที่จะกลับเข้าสู่รูปแบบตลาดกระทิงอีกครั้ง.

! 866Dad1ccIp1yQIAx8guPOhu7gHoPeTPPxTxLcX2.png

• การเติบโตของเหรียญที่มีเสถียรภาพเริ่มมีความอ่อนแอ—ปริมาณการจัดหา USDT ยังคงหยุดนิ่งที่ระดับ 140 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการชะลอตัวของการจัดหาเหรียญที่มีเสถียรภาพ USDT มักจะสัมพันธ์กับรอบการแกว่งตัว/การปรับฐานของ Bitcoin (เช่นในเดือนเมษายน-ตุลาคม 2024 และกันยายน-ธันวาคม 2021 ซึ่งในที่สุดก็พัฒนาเป็นตลาดหมี)

• อัตราส่วนผู้ถือครองระยะสั้นและระยะยาวเป็นตัวชี้วัดหลักที่เราสนใจ ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ผู้ถือครองระยะยาวมักจะวางรากฐานสำหรับแนวโน้มที่พุ่งขึ้นในขณะที่การเข้ามาของผู้ถือครองระยะสั้นอย่างมากคือแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ราคาแตะจุดสูงสุดใหม่ แม้ว่าเงื่อนไขในตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่เรายังไม่เห็นสัญญาณเช่นนั้นในขณะนี้ การปรับฐานอย่างยาวนานจะสร้างเงื่อนไขที่ดีต่อสุขภาพสำหรับการเข้ามาของเงินทุนใหม่.

• การวิเคราะห์คะแนน MVRV-Z แสดงให้เห็นถึงการแสดงผลตอบแทนระยะสั้นที่มีความแตกต่างกัน แต่การมองในระยะเวลา 2-3 ปีมีแนวโน้มที่ดีกว่า เรามีแนวโน้มที่จะวางกลยุทธ์เมื่อราคา Bitcoin ใกล้ระดับ 1 คะแนน (ไม่ใช่ระดับปัจจุบัน)

• ต้องชี้แจงว่าการวิเคราะห์นี้อิงจากข้อมูลในอดีต นักลงทุนควรตระหนักถึงลักษณะการกลับตัวของตลาดคริปโต - การเปลี่ยนแปลงราคา 종종เกิดขึ้นก่อนที่จะมีการเล่าเรื่องและกิจกรรมบนเครือข่าย ตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

สุดท้ายขอเตือน: การวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชนนี้ไม่ได้รวมถึง Bitcoin ที่ถือโดย ETF และศูนย์การค้าแบบรวมศูนย์ (ประมาณ 18.7% ของปริมาณการจัดหาโดยรวม)

2、โครงสร้างตลาดระยะสั้น

บิตคอยน์กับแนสแด็กแยกออกจากกันหรือไม่？

! Wad181npDvNE8wnrg0sEkeKTe7iMGZxnw9om4t9S.png

เมื่อเงินทุนทั่วโลกถอนตัวจากตลาดสหรัฐฯ การอภิปรายว่า "บิตคอยน์จะหลุดจากแนสแด็ก" กำลังเป็นที่สนใจอย่างมาก เรามีท่าทีระมัดระวังต่อเรื่องนี้ แต่ไม่ใช่เพราะเราไม่เชื่อว่าบิตคอยน์จะ "หลุด" จริงๆ ในความเป็นจริง บิตคอยน์มีความสัมพันธ์กับดัชนีแนสแด็กที่ต่ำเสมอ (ค่าเฉลี่ยของค่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017 อยู่ที่ 0.22 และค่ามัธยฐานอยู่ที่ 0.23)

แม้ว่าเช่นนั้น ความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับแนสแด็กในปีนี้ได้เพิ่มขึ้นเป็น 0.47 และเมื่อแนสแด็กพบแรงกดดัน (ตั้งแต่ปี 2017 ในวันที่แนสแด็กลดลง ≥ 2% ในวันเดียว) ค่าสัมประสิทธิ์มักจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.4.

เราคิดว่าความสัมพันธ์นี้จะไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น นี่นำไปสู่คำถามว่า: แนสแด็กยังมีพื้นที่ในการลดลงอีกหรือไม่? เราคิดว่ามีจริงๆ

สาเหตุคืออะไร? ถึงแม้ว่านักลงทุนจะยังคงถอนตัวจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง (ดูด้านล่าง) แต่ตลาดในปัจจุบันยังคงซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 19 เท่า.

ต่อไปนี้คือการเปรียบเทียบอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E Ratio) ที่ต่ำที่สุดในช่วงการปรับตลาดหลัก ๆ สี่ครั้งในประวัติศาสตร์:

• ตลาดหมีปี 2022: 15 เท่า (เท่ากับดัชนี S&P 500 ปัจจุบัน 4248 จุด)

• โควิด-19: 13 เท่า (เท่ากับ 3682 จุด)

• วิกฤตการเงินครั้งใหญ่: 17.1 เท่า (เท่ากับ 4815 จุด)

• ฟองสบู่ทางอินเทอร์เน็ต: 20 เท่า (เทียบเท่ากับ 5665 จุด)

บริบทที่สำคัญ:

• นักวิเคราะห์ปรับลดการคาดการณ์กำไรลง 2.2% ในช่วงการระบาดของโควิด-19 (ความเร็วในการปรับลดรวดเร็วมาก) ปรับลด 4.2% ในช่วงตลาดหมีปี 2022 ปรับลด 64% ในช่วงวิกฤตการเงินทั่วโลก และปรับลด 38% ในช่วงฟองสบู่ดอทคอมแตก.

[การปรับประมาณการกำไรอย่างมีนัยสำคัญในช่วงฟองสบู่ทางอินเทอร์เน็ตและวิกฤตการเงินโลกทำให้ค่า PE ที่ต่ำสุดในตลาดเพิ่มสูงขึ้นอย่างไม่ตั้งใจ]

• และจนถึงขณะนี้ การคาดการณ์กำไรในปีนี้ลดลงเพียงเล็กน้อย 0.3%.

! Si7ra6iFp334OsjRVUGCwLbXYYFNBQFHcBfIBCmI.png

ในขณะเดียวกัน:

• ขนาดการเลิกจ้างของบริษัทได้เกินระดับวิกฤตการเงินครั้งใหญ่แล้ว (ส่วนใหญ่เป็นการเลิกจ้างของรัฐบาล) แต่ยังไม่ได้สะท้อนในข้อมูลตลาดแรงงาน.

• ดัชนีภาคการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟีย, การเริ่มสร้างบ้านใหม่, คำสั่งซื้อใหม่ของเฟดฟิลาเดลเฟีย, จำนวนการจองเรือคอนเทนเนอร์ และปริมาณการค้าท่าเรือแอลเอ ต่างแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ.

• ธนาคารกลางแอตแลนตาคาดว่าผลการเติบโตจะติดลบในไตรมาสแรก.

• เฟดไม่เปลี่ยนแปลง (โอกาสในการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมเพียง 5%)。

• การเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรค่อนข้างซับซ้อน เวลาที่ต้องใช้จะเกินความคาดหวังของตลาด และอาจมีการขยายตัวต่อไปอีก

โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่ารัฐบาลของทรัมป์กำลังพยายามที่จะ "ลดลงแบบขั้นบันได" ของตลาดหุ้น (เพื่อทำให้ค่าเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยต่ำลง) อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจอาจจะได้รับบาดเจ็บอย่างหนัก ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าเมื่อข้อมูลที่เป็นจริงเริ่มเปิดเผย ตลาดอาจจะเข้าสู่รอบการตกต่ำครั้งถัดไป.

ในทางกลับกัน หากเกิดสถานการณ์ต่อไปนี้ ตลาดยังคงมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความไม่แน่นอน:

• ความก้าวหน้าของข้อตกลงภาษีศุลกากรเร็วกว่าที่คาดไว้.

• ตลาดพันธบัตรยังคงมีเสถียรภาพ ไม่มีปัญหาสภาพคล่องที่รุนแรงเกิดขึ้น.

• รัฐบาลทรัมป์ประสบความสำเร็จในการดึงความสนใจของตลาดไปที่การลดภาษีและการผ่อนปรนกฎระเบียบ (พวกเขากำลังดำเนินการเรื่องเหล่านี้อยู่ในขณะนี้).

3、การวิเคราะห์รูปแบบระยะยาว

ตลาดบิตคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดมีแนวโน้มที่สดใสมากในระยะยาว.

สาเหตุคืออะไร？

การขาดดุลการคลังของสหรัฐอเมริกา

! p74LNwrg1XtK3kdl1KNvsPYcV1PhyKbZfeMHTm24.png

งบประมาณขาดดุลของสหรัฐอเมริกากำลังขยายตัวแทนที่จะหดตัว!

เรายอมรับว่าเราเคยเปลี่ยนจุดยืนในเรื่องนี้หลายครั้ง แต่เมื่อมาสก์ประกาศว่าเขาจะออกจากทำเนียบขาวในเดือนพฤษภาคม ตอนนี้สามารถชัดเจนได้ว่า DOGE เป็นการแสดงทางการเมืองหลัก และเป้าหมายก็มีเพียงพวกปลาตัวเล็กตัวน้อยเท่านั้น.

กล่าวโดยสั้น ๆ รถไฟขาดดุลนี้ได้กลายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถหยุดยั้งได้ กระทรวงการคลังอาจยังคงมีบทบาทสำคัญในการจัดหาสภาพคล่อง ไม่ใช่แค่สหรัฐอเมริกา (ตามที่เราเห็นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) แต่ยุโรปก็เพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐานด้วยเช่นกัน.

เราคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขยายงบดุลอีกครั้งในไตรมาสที่สาม/สี่ เมื่อกระบวนการนี้เริ่มขึ้น เราคาดว่าจะเห็นการควบคุมสภาพคล่อง/การควบคุมผลตอบแทนรวมถึงอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้จะเป็นสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนชอบสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สกุลเงินแข็ง (เช่น ทองคำและบิตคอยน์) มากกว่าหุ้น

4、การจัดการความเสี่ยงและข้อสรุปสุดท้าย

ผู้อ่านเก่าของเราทุกคนรู้ว่าเราชอบรอ "จุดที่ดีที่สุดในการตี" และถือเงินสดอย่างสบายใจจนกว่าโอกาสจะมาถึง.

การซื้อ Bitcoin และสินทรัพย์อื่น ๆ (เช่น SOL) ที่จุดต่ำสุดในปี 2022 เป็น "จุดตีที่ดีที่สุด" แบบนี้ การเพิ่มตำแหน่งก่อนการเลือกตั้งในสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว (รวมถึงการจัดสรร meme coin) ก็เป็นโอกาสแบบนี้เช่นกัน.

เราก็เชื่อว่าการเพิ่มเงินสดในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว/เดือนมกราคมปีนี้เป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาด.

นั้นตอนนี้เป็น "จุดตีที่ดีที่สุด" สำหรับการทำกำไรจากสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่?

สำหรับเราคำตอบคือปฏิเสธ เราได้เห็นความเสี่ยงที่กำลังจะมาถึง แต่เราชอบที่จะทำให้ซับซ้อนกลายเป็นเรียบง่าย เราคิดว่าเหตุผลหลักสามารถสรุปได้ว่า:

หากคุณเชื่อว่าการค้าและระบบเงินตราของโลกกำลังประสบการปรับโครงสร้าง (เช่นเดียวกับที่เราเชื่อ) คุณสามารถละเลยคำพูดของทรัมป์และหันไปให้ความสนใจกับสัญญาณที่แท้จริงที่ถูกส่งต่อโดยเบเซนต์และคนอื่น ๆ.

มุมมองของเราคือ: กระบวนการนี้จะใช้เวลานาน ตอนนี้แม้แต่ครึ่งหลังของเกมแรกก็ยังไม่ได้เริ่มขึ้น เฟดยังคงนิ่งเฉย เราก็ยินดีที่จะรอดู ดังนั้นเราจึงเลือกที่จะถือบิตคอยน์ในระยะยาวพร้อมกับรักษาสภาพคล่องเงินสดให้เพียงพอ.

อาจจะพลาดการขึ้นระยะสั้น? เรายอมรับอย่างสงบ การลงทุนต้องสอดคล้องกับความชอบความเสี่ยงส่วนบุคคล เงินสดก็เป็นตำแหน่งหนึ่ง ในเมื่อโอกาสในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีมากมาย เราเลือกที่จะรักษาความอดทนไว้