สเตเบิลคอยน์ในระดับโลกกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วสามเหตุผล - สหรัฐอเมริกาจะเลียนแบบหรือไม่?

โดย David Feliba, CoinTelegraph; รวบรวม: Whitewater, Golden Finance

แม้ว่ารัฐบาลของทรัมป์จะได้วางพื้นฐานเบื้องต้นสำหรับการควบคุมอุตสาหกรรมคริปโตในสหรัฐอเมริกา (คาดว่าผู้ดูแลคริปโตคนใหม่ของทำเนียบขาวจะกำหนดทิศทางในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า) แต่สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ได้เติบโตอย่างรวดเร็วในตลาดเกิดใหม่.

สเตเบิลคอยน์เชื่อมโยงกับสกุลเงินที่มีอยู่จริง กำลังกลายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญในหลายประเทศกำลังพัฒนา โดยช่วยส่งเสริมการโอนเงินและการค้าข้ามพรมแดน ปิดช่องว่างด้านการเข้าถึงการเงิน และให้การป้องกันภาวะเงินเฟ้อในประเทศที่บริการธนาคารแบบดั้งเดิมมักไม่เพียงพอ และประชาชนหลายล้านคนแทบจะไม่สามารถเข้าถึงบริการทางการเงินได้

สเตเบิลคอยน์ (ส่วนใหญ่ผูกกับดอลลาร์) เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กรณีการใช้งานจริงได้ขยายไปยังแอฟริกา ละตินอเมริกา และบางส่วนของประเทศกำลังพัฒนาในเอเชียอย่างรวดเร็ว แม้ว่าอเมริกายังคงศึกษาว่าจะนำเทคโนโลยีนี้ไปใช้ในพื้นที่นอกอุตสาหกรรมคริปโตได้อย่างไร แต่ตลาดเกิดใหม่ได้พิสูจน์ถึงความสำคัญของสเตเบิลคอยน์แล้ว

ในพื้นที่เหล่านี้ มันไม่ใช่เพียงแค่การทดลองทางการเงิน แต่เป็นโซลูชันหนึ่ง

สเตบิลคอยน์ในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อในอเมริกาใต้

ในประเทศที่มีปัญหาเงินเฟ้ออย่างอาร์เจนตินาและเวเนซุเอลา สเตเบิลคอยน์ให้ที่หลบภัยที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าของเงินสกุลท้องถิ่น โดยเฉพาะในกรณีที่ช่องทางการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศถูกควบคุมอย่างเข้มงวด ในแอฟริกาและอเมริกากลาง สเตเบิลคอยน์เป็นเครื่องมือการโอนเงินและการชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ขณะที่ในประเทศอินโดนีเซีย พวกเขาสามารถให้ทางเลือกที่เข้าถึงได้ง่ายกว่าธุรกิจธนาคารดอลลาร์แบบดั้งเดิม ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดที่ซับซ้อน.

อีสวาร์ ปราสาด ศาสตราจารย์ด้านนโยบายการค้าแห่งมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ กล่าวว่า แม้ว่าสเตเบิลคอยน์จะถูกใช้ในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ในเศรษฐกิจที่มั่งคั่งและพัฒนามากขึ้น และทำหน้าที่เป็นสะพานระหว่างการธนาคารแบบดั้งเดิมและ DeFi แต่ในตลาดเกิดใหม่ที่มีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่จำกัด บทบาทของมันนั้นมีความสำคัญมากขึ้น และจำเป็นอย่างยิ่ง

“ในระบบการเงินที่ยังไม่พัฒนาของเศรษฐกิจที่มีรายได้ปานกลางและต่ำ พวกเขาสามารถทำหน้าที่ที่เป็นประโยชน์ โดยจัดให้มีระบบการชำระเงินดิจิทัลที่สะดวกและกว้างขวางในราคาต่ำสำหรับพลเมืองและธุรกิจ”

ดอลลาร์สหรัฐถูกมองว่าเป็นวิธีการเก็บมูลค่าทั่วโลกอย่างกว้างขวาง และการเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการนำสเตเบิลคอยน์ไปใช้ในตลาดเกิดใหม่ ในการเปรียบเทียบกับความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลในยุคแรก เช่น บิตคอยน์ สเตเบิลคอยน์มีเป้าหมายเพื่อให้ความมั่นคง สเตเบิลคอยน์ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐ โดย USDT Tether ครองส่วนแบ่งเกือบ 60% ในตลาดโลก และตามมาด้วยสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์อีกชนิดหนึ่งคือ USDC.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

Stablecoin ที่ออกโดยผู้ออก โดยอ้างอิงข้อมูลจาก: Castle Island Ventures.

"มีปัญหาบางอย่างในโลกที่ต้องการสกุลเงินดิจิทัลที่มีราคาไม่ผันผวนอยู่ตลอดเวลาในการแก้ไข" Julián Colombo ผู้บริหารระดับสูงของ Bitso ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลในเม็กซิโกกล่าวในการสัมภาษณ์ โดย Bitso มีสำนักงานอย่างเป็นทางการในอาร์เจนตินา บราซิล และโคลอมเบีย.

“Stablecoin ให้วิธีการนำประโยชน์ทั้งหมดของสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ในกรณีการใช้งานในโลกจริง - ไม่ใช่แค่การใช้ศักยภาพในการร่ำรวยจาก Bitcoin เท่านั้น.”

สเตเบิลคอยน์เป็นภารกิจหลักของทรัมป์จักรพรรดิคริปโต

โมเมนตัมเกี่ยวกับ stablecoins ในสหรัฐฯ กําลังได้รับแรงผลักดันเมื่อวุฒิสมาชิกสองพรรคออกกฎหมายเมื่อวันที่ 4 ก.พ. เพื่อกําหนดกรอบการกํากับดูแล David Sachs ผู้เชี่ยวชาญด้าน AI และ crypto ของทําเนียบขาว (David Sacks) เน้นย้ําในการปราศรัยครั้งแรกของเขาต่ออุตสาหกรรมว่ากฎระเบียบ Stablecoin มีความสําคัญสูงสุดสําหรับรัฐบาล โดยมีคณะทํางานที่นําโดยอดีตผู้ร่วมทุนที่จะร่างนโยบายสําคัญในอีกหกเดือนข้างหน้า

ไม่ว่าอย่างไร การเติบโตของสเตเบิลคอยน์ก็ไม่สามารถปฏิเสธได้เลยว่ามันน่าทึ่ง ตามข้อมูลจาก DelfiLlama ในช่วงปีที่ผ่านมา มูลค่าตลาดของมันสูงถึง 1000 พันล้านดอลลาร์ และจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ปี 2025 มูลค่าตลาดได้พุ่งขึ้นถึง 2250 พันล้านดอลลาร์ USDT ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 60% แต่ผู้ท้าชิง รวมถึงผู้ท้าชิงที่ได้รับการสนับสนุนจากยักษ์ใหญ่ทางการเงินเช่น PayPal ก็กำลังเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว.

"Stablecoins - การเป็นตัวแทนที่เป็นโทเค็นของสกุลเงินที่ออกโดยรัฐซึ่งหมุนเวียนอยู่บนบล็อกเชน - ไม่มีข้อสงสัยว่าเป็น 'แอปพลิเคชันที่ฆ่าคู่แข่ง' ของสกุลเงินดิจิทัล" รายงานที่เขียนโดย Castle Island Ventures และได้รับการสนับสนุนจาก VISA กล่าวถึง.

"เราคิดว่า stablecoin เป็นนวัตกรรมการชำระเงินที่สามารถทำให้ผู้คนมากขึ้นในสถานที่มากขึ้นได้รับบริการการชำระเงินที่ปลอดภัย เชื่อถือได้ และสะดวกสบาย" Cuy Sheffield หัวหน้าฝ่ายสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกของยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินของอเมริกากล่าว.

รายงานระบุว่า: "แม้ว่าพวกมันจะเริ่มต้นจากการเป็นประเภทหลักประกันดิจิทัลสำหรับเทรดเดอร์และตลาดแลกเปลี่ยน แต่พวกมันได้ข้ามช่องว่างและได้รับการนำไปใช้ในเศรษฐกิจทั่วไปทั่วโลกอย่างกว้างขวาง."

"จากความแตกต่างระหว่างกิจกรรมของสเตเบิลคอยน์และวัฏจักรของตลาดคริปโต เป็นที่ชัดเจนว่าสเตเบิลคอยน์ได้รับการนำไปใช้มากกว่าแค่การให้บริการแก่ผู้ใช้คริปโตและกรณีการซื้อขายเท่านั้น."

! uAkvnFfvw703sdjtDQTsAEzstlSotVuEtLSoAL13.jpeg

ปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตและที่อยู่ที่ส่งเหรียญเสถียรในแต่ละเดือน แหล่งข้อมูล: Castle Island Ventures.

Stablecoins ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการเก็บรักษาและป้องกันเงินเฟ้อ รวมถึงเป็นเครื่องมือในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน ซึ่งได้รับการตอบรับอย่างมากในตลาดเกิดใหม่ รายงานล่าสุดจาก Chainalysis พบว่า อัตราการนำ stablecoin ไปใช้ในภูมิภาคต่างๆ เช่น แอฟริกา, ยุโรปตะวันออก, ละตินอเมริกา และเอเชีย สูงกว่า Bitcoin อย่างมาก ในบางกรณีคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด.

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว อัตราการใช้เหรียญเสถียรในสหรัฐอเมริกาและอเมริกาเหนืออยู่ในระดับต่ำที่สุด แม้ว่ามันจะยังคงมีส่วนแบ่งที่ค่อนข้างใหญ่ก็ตาม.

! CnQgmjtvwu4djlizBV9bjFZhT4x5ykyg32iCqXRu.jpeg

ส่วนแบ่งกิจกรรมการซื้อขายในพื้นที่: stablecoin และ Bitcoin. แหล่งข้อมูล: Chainalysis.

Gabriel Galiporto ผู้ว่าการธนาคารกลางของบราซิลวัย (Gabriel Galipodo) ปีกล่าวว่าในสถานที่ต่างๆเช่นบราซิลการใช้ stablecoins เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บราซิลเป็นมหาอํานาจในละตินอเมริกามีประชากร 216 ล้านคนและ GDP 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ นักเศรษฐศาสตร์กล่าวในงาน Bank for International Settlements ในเม็กซิโกซิตี้เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ว่ามากถึง 90% ของการไหลเวียนของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดเกี่ยวข้องกับ stablecoins

"ส่วนใหญ่เป็นการซื้อของและซื้อของจากต่างประเทศ" Gallipolo กล่าว ซึ่งเน้นย้ําว่าแนวโน้มใหม่นี้นํามาซึ่งความท้าทายด้านกฎระเบียบที่ร้ายแรงในแง่ของการจัดเก็บภาษี

แต่ จูเลียน โคลอมโบ ผู้นำธุรกิจในตลาดแลกเปลี่ยน Bitso ระบุว่า ในละตินอเมริกา ไม่มีที่ไหนที่สเตเบิลคอยน์ได้รับความนิยมมากกว่าในอาร์เจนตินา ในสถานการณ์ที่ประเทศต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอย่างยาวนาน สเตเบิลคอยน์จึงมอบที่หลบภัยทางการเงินที่สำคัญให้กับประชาชน

โคลัมโบกล่าวว่า: “ในอาร์เจนตินา เช่นเดียวกับในประเทศที่มีเงินเฟ้อสูงอื่นๆ สเตเบิลคอยน์ได้กลายเป็นทางออกสำหรับปัญหาที่มีความเร่งด่วนและเป็นจริงมาก.”

"ชาวอาร์เจนตินาไม่ไว้วางใจสกุลเงินท้องถิ่น แต่ชอบเก็บออมด้วยดอลลาร์สหรัฐ แต่การควบคุมเงินตราต่างประเทศและข้อจำกัดที่รัฐบาลดำเนินการทำให้การเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐเป็นเรื่องยาก สเตเบิลคอยน์เติมเต็มช่องว่างนี้โดยให้วิธีการในการถือครองและทำธุรกรรมดอลลาร์สหรัฐ"

เขากล่าวว่า ในอาร์เจนตินา ประมาณสองในสามของสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อผ่านตลาดซื้อขายนั้นทำโดยการใช้สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์ แม้ว่าในภายใต้การนำของรัฐบาลที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของประธานาธิบดีฮาเวียร์ มิลเลย์ (Javier Milei) ตัวชี้วัดทางการเงินของอาร์เจนตินาจะดีขึ้น แต่ระดับเงินเฟ้อยังสูงถึง 84.5%.

แม้ว่าข้อมูลรายเดือนล่าสุดจะแสดงแนวโน้มลดลง แต่การสร้างความเชื่อมั่นต่อสกุลเงินท้องถิ่นในประเทศที่เผชิญกับภาวะเงินเฟ้อสามหลักและการลดค่าของเงินอย่างรุนแรงนั้นต้องใช้เวลา เพื่อให้แน่ใจว่ามีความต้องการที่ต่อเนื่องต่อ Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ

เช่นเดียวกัน เวเนซุเอลามีความหมายสำคัญต่อการนำสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทนี้มาใช้ เนื่องจากประเทศกำลังเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่ยาวนานและการควบคุมอย่างเข้มงวด ทำให้การเข้าถึงเงินสกุลต่างประเทศเช่นดอลลาร์สหรัฐซับซ้อนมาก ในตลาดเกิดใหม่ที่มีสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น เช่น บราซิลหรือเม็กซิโก พวกเขาสามารถทำงานได้ในบทบาทที่แตกต่างกันแต่มีความสำคัญเช่นเดียวกัน: ทำให้การโอนเงินรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ โดยไม่ผันผวนเหมือนกับสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม.

บริษัทต่างๆ ใช้เพื่อชำระค่าบริการระหว่างประเทศ จ้างพนักงานระยะไกล ส่งเงินปันผล และส่งเสริมการโอนเงิน ทำให้การทำธุรกรรมข้ามพรมแดนมีประสิทธิภาพและสะดวกสบายมากขึ้น.

“เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์เข้ารหัสอื่น ๆ สเตเบิลคอยน์มีการรับประกันความเสถียร” ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศกล่าวในรายงานเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ “เนื่องจากศักยภาพนี้ พวกเขากำลังเข้าไปสู่การเงินกระแสหลักมากขึ้นเรื่อย ๆ และหลายเขตอำนาจได้กำหนดวิธีการกำกับดูแลสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ผูกติดกับสกุลเงิน fiat เดียว”

สเตเบิลคอยน์ผลักดันการโอนเงินในอเมริกากลางและแอฟริกา

หนึ่งในกรณีการใช้งานที่ทรงพลังที่สุดของเหรียญที่มีเสถียรภาพคือการโอนเงินข้ามพรมแดนและการส่งเงิน โดยเฉพาะในอเมริกากลางและแอฟริกา สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ให้ทางเลือกที่ถูกกว่าและเร็วกว่าในการเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดน คนที่ทำงานในสหรัฐอเมริกามักพบว่าเหรียญที่มีเสถียรภาพเป็นเครื่องมือที่สะดวกกว่าในการส่งเงินกลับบ้านให้ครอบครัวในประเทศ

"เหรียญ stablecoin ได้รับความสนใจในด้านการชำระเงินภายในประเทศและการชำระเงินข้ามพรมแดน" ศาสตราจารย์พราสาดจากมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ในสหรัฐฯ กล่าวกับ Cointelegraph "พวกเขาได้มีบทบาทที่มีประโยชน์โดยเฉพาะในการแก้ไขปัญหาความไม่สะดวกในธุรกรรมข้ามพรมแดนที่ดำเนินการผ่านช่องทางการชำระเงินแบบดั้งเดิม เช่น ค่าใช้จ่ายที่สูงและเวลาการประมวลผลที่ช้า."

เมื่อพูดถึงการแพร่หลายของสเตเบิลคอยน์ในการโอนเงิน โคลัมโบกล่าวว่า "ก่อนที่สกุลเงินดิจิทัลจะเกิดขึ้น บริการโอนเงินอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงถึง 10% เพียงเพื่อที่จะนำเงินจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่ง การใช้สกุลเงินดิจิทัล คุณอาจมีเงินเพิ่มเติมที่จะส่งไปเม็กซิโก และการโอนอาจมีค่าใช้จ่ายเพียงหนึ่งเซ็นต์ — ใช้เวลาเพียงไม่กี่นาทีในการรับเงิน แทนที่จะใช้เวลาหลายชั่วโมงหรือหลายวัน."

กรณีการใช้ Stablecoin ที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลเพิ่มมากขึ้น

ในรายงานที่สนับสนุนโดย Visa นักวิจัยได้ทำการสำรวจผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลประมาณ 500 คนในไนจีเรีย อินโดนีเซีย ตุรกี บราซิล และอินเดีย รวมทั้งสิ้น 2,541 ผู้ใหญ่ แม้ว่าการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงเป็นแรงจูงใจที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการใช้งาน แต่การเข้าถึงดอลลาร์ การสร้างรายได้ หรือการใช้เพื่อการซื้อขายก็มีความนิยมสูงมากเช่นกัน.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

ผลการสำรวจคำถามเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ แหล่งข้อมูล: Castle Island Ventures.

การสํารวจแสดงให้เห็นว่าผู้ใช้ชาวไนจีเรียมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดสําหรับ stablecoins เมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ ที่สํารวจ ชาวไนจีเรียใช้ stablecoins บ่อยที่สุดมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของ stablecoins ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาใช้เพื่อวัตถุประสงค์ที่ไม่ใช่ crypto ที่หลากหลายที่สุดและรายงานความรู้ระดับสูงสุดเกี่ยวกับ stablecoins การประหยัดเงินเป็นสิ่งสําคัญที่สุดของพวกเขา

Zekarias Dubale ผู้ร่วมก่อตั้ง Africa Fintech Summit กล่าวว่าทั่วแอฟริกา stablecoins ได้กลายเป็น "จอกศักดิ์สิทธิ์" สําหรับการค้าข้ามพรมแดนการโอนเงินระหว่างประเทศและการโอนมูลค่าข้ามทวีป เขาเชื่อว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้สามารถจัดหาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่จําเป็นเพื่ออํานวยความสะดวกในการค้าโลก

อย่างไรก็ตาม สเตเบิลคอยน์ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง แม้ว่าสเตเบิลคอยน์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดจะรักษาความผูกพันกับสกุลเงินที่แข็งแกร่งซึ่งพวกมันออกแบบมาเพื่อสะท้อน แต่ตลาดกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ขณะนี้มีสินทรัพย์ดิจิทัลหลายร้อยรายการที่กำลังหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์จำนวนมากเหล่านี้ขาดความโปร่งใสในการสนับสนุนสำรอง และมีการเกิดเหตุการณ์การหลุดออกจากสเตเบิลคอยน์อยู่บ่อยครั้ง ในบางกรณีถึงขั้นล้มละลาย.

อย่างไรก็ตาม ภายใต้การนำของรัฐบาลทรัมป์ในสหรัฐอเมริกาและตลาดเกิดใหม่ การพัฒนาเสถียรภาพของสกุลเงินดิจิทัลมีความก้าวหน้าอย่างมาก และพิสูจน์แล้วว่าเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการช่วยให้พลเมืองเอาชนะความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าถึงบริการทางการเงินและโครงสร้างพื้นฐานที่ด้อยพัฒนา.