การมอบสิทธิในการลงคะแนนเสียงจะทำลายวิสัยทัศน์การกระจายอำนาจของ DAO ได้อย่างไร? GovernFi จะมีอนาคตหรือไม่?

องค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) ถูกมองว่าเป็นแบบจำลองการปกครองที่เหมาะสมในอนาคตมานาน แต่ในปัจจุบันกลับเผชิญกับความท้าทายเชิงระบบ แพลตฟอร์มการมอบสิทธิในการลงคะแนนเสียง Lobby Finance ยึดหลัก GovernFi (การเงินเพื่อการปกครอง) เปิดให้มีการซื้อขายสิทธิในการลงคะแนนเสียง ทำให้เกณฑ์การควบคุมการตัดสินใจของ DAO ลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดการถกเถียงอย่างรุนแรงเกี่ยวกับความปลอดภัยและความยุติธรรมในการปกครอง.

สิทธิในการลงคะแนนกลายเป็นโอกาสทางธุรกิจใหม่: Lobby Finance อย่างไรที่ข่มขู่ลำดับของ DAO

นักวิจัย Defi Ignas ชี้ให้เห็นว่าผู้ใช้ที่ชื่อ hitmonlee.eth เพิ่งใช้เงินเพียง 5 ETH ( ประมาณ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ ) เพื่อรับสิทธิในการลงคะแนนสูงถึง 19,300,000 ARB ( ประมาณ 6,500,000 ดอลลาร์สหรัฐ )

ในที่สุดคะแนนเสียงเหล่านี้สนับสนุนการเสนอราคาของผู้สมัคร CupOJoseph สําหรับคณะกรรมการกํากับดูแลและความโปร่งใสของ Arbitrum DAO แม้จะเหนือกว่าผู้เล่นที่จัดตั้งขึ้นเช่น Wintermute และ L2Beat

ตามที่ทราบ Lobby Finance ช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถมอบสิทธิ์ในการลงคะแนนให้ผู้อื่น และสามารถเลือกที่จะขายในราคาแน่นอนหรือในรูปแบบการประมูล เปลี่ยนโทเค็นการกำกับดูแลที่เคยไม่ได้ใช้งานให้กลายเป็นเครื่องมือทำกำไร ที่น่าตกใจยิ่งกว่านั้นคือ ผู้ใช้คนหนึ่งสามารถซื้อสิทธิ์ในการลงคะแนนมากกว่า 20 ล้าน ARB เพียงแค่ 0.0652 ETH ซึ่งลดต้นทุนในการมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจอย่างมาก.

GovernFi 巨大利潤เบื้องหลังของการกระจายอำนาจ DAO

ยกตัวอย่าง CupOJoseph เขาได้รับการเลือกตั้งเนื่องจากได้รับการสนับสนุนด้วยการลงคะแนนเสียงจำนวนมาก ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าเขาจะได้รับรางวัลประมาณ 47.1 ETH และ 100,000 ARB สำหรับตำแหน่งกรรมการ OAT ของเขา ( มูลค่ารวมประมาณ 66 ETH ) และสิทธิ์ในการลงคะแนนเหล่านี้ซื้อมาเพียง 5 ETH เท่านั้น ถือว่าเป็นอัตราผลตอบแทนที่ค่อนข้างดี.

การคาดการณ์: ภายในหนึ่งปี GovernFi จะกลายเป็นกลุ่มตลาดของตัวเองเหมือนกับ DeFi, GameFi หรือ SocialFi.@lobbyfinance จะเป็นผู้นำตลาดที่ชัดเจน.

— CupoJoseph (@CupOJoseph) 8 เมษายน 2025

ในเรื่องนี้ CupOJoseph แม้จะยอมรับว่าการดำเนินการในต้นทุนต่ำเช่นนี้ เป็นแหล่งที่มาของความเสี่ยงในการโจมตีการกำกับดูแล แต่ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของ "GovernFi" ประเภทนี้:

ในอีกปีข้างหน้า GovernFi จะกลายเป็นพื้นที่ตลาดที่เป็นอิสระ เช่นเดียวกับ DeFi, GameFi หรือ SocialFi.

Ignas เตือนเพิ่มเติมว่าการดำเนินการนี้จะทำให้การบริหารจัดการ DAO กลายเป็นเกมการควบคุมที่มีต้นทุนต่ำและผลตอบแทนสูง เขาใช้ตัวอย่างในอดีตที่ Compound DAO ถูกโจรกรรมไป 24 ล้านดอลลาร์จากการถูกซื้อโทเค็นจำนวนมาก วิจารณ์ว่า Lobby Finance ทำให้เกณฑ์การโจมตีต่ำลงไปอีก

(Compound ถูกโจมตีการปกครอง! วาฬนิรนามคว้าเงินล้านดอลลาร์ COMP ไปอย่างสบายใจ จริงๆ แล้วเป็นการจัดการด้านประชาสัมพันธ์? )

การโต้แย้งในชุมชนมีความรุนแรงขึ้น: Arbitrum DAO ควรทำอย่างไร?

เผชิญกับข้อโต้แย้ง องค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ Arbitrum กำลังหารือกันภายในว่า ควร采取มาตรการจำกัดการซื้อขายสิทธิในการลงคะแนนเสียงหรือไม่ ตัวเลือกที่รวมอยู่คือ

ยกเลิกคุณสมบัติการลงคะแนนของผู้ซื้อบัตร

ใช้บทลงโทษสำหรับการซื้อขายสิทธิในการลงคะแนนเสียง

ปล่อยให้กลไกตลาดทำงานอย่างเสรี

ผู้เข้าร่วม DAO OlimpioCrypto อธิบายว่านี่เป็นวงจร "แมวจับหนู" เช่นเดียวกับการจัดการปัญหา MEV ตราบใดที่มีแรงจูงใจ การซื้อขายสิทธิในการลงคะแนนเสียงก็ยากที่จะหยุดยั้ง ส่วน Ignas กลับกังวลว่า:

ปัจจุบันผลตอบแทนจากการมอบหมายโทเค็นให้กับตัวแทนอื่นๆ นั้นต่ำกว่าการขายตั๋วโดยตรงเพื่อทำกำไร หากไม่ปฏิรูปจากโมเดลเศรษฐกิจโทเค็น ปัญหาที่คล้ายกันจะเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า.

Lobby ตอบกลับ: ไม่ใช่ช่องโหว่ความปลอดภัย แต่เป็นนวัตกรรมที่โปร่งใส

เพื่อตอบสนองต่อการวิพากษ์วิจารณ์จากภายนอก Lobby Finance ยังชี้แจงในข้อความว่าพวกเขาเป็นแพลตฟอร์มค่าคอมมิชชั่นที่โปร่งใสที่สุดข้อเสนอการลงคะแนนและราคาทั้งหมดเป็นสาธารณะและมีเวลาเพียงพอสําหรับชุมชนที่จะตอบสนอง หากข้อเสนอมีความเสี่ยงสูงพวกเขาจะลบออกโดยสมัครใจและได้ปรับรูปแบบการประมูลเพื่อพยายามลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น:

เป้าหมายหลักของเราคือการทำให้การบริหารจัดการมีชีวิตชีวาขึ้นอีกครั้ง ช่วยให้องค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจหลุดพ้นจากสถานการณ์ที่ถูกควบคุมโดยกลุ่มผู้มีอำนาจไม่กี่กลุ่ม ให้การเข้าร่วมในการบริหารจัดการเป็นเรื่องที่น่าสนใจและได้รับผลตอบแทน หรือแม้กระทั่งทั้งสองอย่างพร้อมกัน.

(Compound อัตราการลงคะแนนเสียงในข้อเสนอทั้งเจ็ดเพียง 5% , DAO จริงๆ แล้วเป็นรูปแบบประชาธิปไตยขั้นสุดท้ายหรือ? )

แม้ว่า Ignas จะยืนยันเป้าหมายของเขา แต่เขายังเตือนว่า หากมีแพลตฟอร์มอื่นเลียนแบบ Lobby Finance และมีเจตนาที่ไม่ดี ความปลอดภัยในการปกครองอาจจะสูญเสียการควบคุมไปโดยสิ้นเชิง

DAO การบริหารจัดการขั้นถัดไป: เป็นตลาดเสรีหรือการปฏิรูประบบ?

Ignas เน้นย้ำว่า หลักการการปกครอง "1 โทเค็น = 1 เสียง" ได้เปิดเผยปัญหาแล้ว และ Lobby Finance เพียงแค่ขยายข้อบกพร่องที่มีอยู่ ต้องการที่จะแก้ไขปัญหาอย่างแท้จริง อาจจำเป็นต้องมีการปฏิรูปเศรษฐกิจอย่างรากฐานต่อโทเค็นการปกครองเช่น ARB โดยการยกเลิกสิทธิผลประโยชน์ หรือการตั้งระบบการมอบหมายที่มีแรงจูงใจเชิงบวกมากขึ้น.

สิ่งจูงใจกําหนดทุกอย่างและหากการออกแบบระบบไม่ถูกปรับวิสัยทัศน์การกระจายอํานาจของ DAO อาจกลายเป็นเครื่องมือสําหรับการดําเนินงานด้านเงินทุนของคนไม่กี่คนซึ่งตรงกันข้ามกับความตั้งใจเดิม

บทความนี้ สิทธิในการลงคะแนนเสียงและการทำธุรกรรมที่มอบหมายจะทำลายวิสัยทัศน์การกระจายอำนาจของ DAO ได้อย่างไร? GovernFi จะมีอนาคตหรือไม่? ปรากฏครั้งแรกใน ข่าวสายโซ่ ABMedia.