1. Perspectivas Futuras da Terra Luna Classic (LUNC)

Terra Luna Classic (LUNC, abreviação de LUNC) é o token nativo da blockchain original Terra, nascido do ecossistema de stablecoin algorítmica da Terraform Labs estabelecido em 2018. Dentro deste sistema, LUNC (anteriormente LUNA) manteve a estabilidade de preço por meio de um mecanismo de duplo token com TerraUSD (UST), uma stablecoin algorítmica.

No entanto, em maio de 2022, o ecossistema Terra sofreu um colapso severo, já que a UST perdeu sua paridade, desencadeando uma queda massiva de preços do LUNA. Posteriormente, a blockchain Terra se dividiu em duas: a nova cadeia manteve o nome LUNA (comumente referida como Terra 2.0), enquanto a cadeia original foi renomeada Terra Classic, e seu token nativo LUNA foi renomeado LUNC.

Desde o fork, o Terra Luna Classic não é mais operado pela Terraform Labs. Em vez disso, é mantido por desenvolvedores da comunidade descentralizada e detentores de tokens por meio de governança on-chain. Como tal, LUNC se tornou um ecossistema blockchain impulsionado pela comunidade que herda o legado do mecanismo de stablecoin da Terra e busca alcançar auto-gestão e crescimento sem supervisão direta da empresa de desenvolvimento original.

O site oficial do Terra Money (Gate.iohttps://www.terra.money/) atualmente foca principalmente no processo de reivindicações de perda de criptomoedas programado para 30 de setembro de 2024, após o encerramento da Terraform Labs. Isso inclui atualizações sobre o status do portal de reivindicações, sugerindo que as atividades oficiais se voltaram para a resolução de questões antigas em vez de impulsionar novos desenvolvimentos.

Origem:Terra.Money

2. Antecedentes do Projeto: O Fork e a Governança Após a Crise da LUNA

A história do Terra Luna Classic está intimamente ligada à “crise LUNA” de 2022. Em maio daquele ano, a UST — a stablecoin algorítmica do ecossistema Terra — perdeu inesperadamente sua paridade, causando uma hiperinflação incontrolável da LUNA. O preço despencou de mais de $100 para menos de um centavo, levando ao colapso instantâneo de todo o ecossistema Terra.

Após o ocorrido, a Terraform Labs abandonou a cadeia original e lançou uma nova cadeia Terra 2.0 com um novo token LUNA. A cadeia original foi renomeada Terra Classic, e os detentores de LUNA receberam tokens airdropped na nova cadeia com base em suas participações. No entanto, o LUNA original - agora LUNC - não desapareceu. A comunidade assumiu a base de código e a rede de validadores do Terra Classic, continuando a governança on-chain por meio de mecanismos de votação de propostas.

Por exemplo, a comunidade estabeleceu equipes de desenvolvimento (como os Terra Rebels) para manter a infraestrutura, e os detentores de tokens votam em atualizações de rede, ajustes de parâmetros e alocações de fundos. Esse framework de governança e técnico continua o design original da cadeia Terra sob a arquitetura Cosmos SDK/Tendermint: ele usa um mecanismo de consenso Delegated Proof-of-Stake (DPoS), onde um conjunto de nós validadores produzem blocos e verificam transações. Os detentores de LUNC podem apostar seus tokens aos validadores para contribuir para a segurança da rede e ganhar recompensas.

Em termos de governança, a comunidade LUNC mantém o sistema original de propostas e votação on-chain da cadeia Terra. Qualquer detentor de token pode enviar propostas relacionadas a mudanças de parâmetros, gastos de fundos ou desenvolvimento do ecossistema. As propostas que atendem ao limite mínimo de participação entram na fase de votação e são decididas com base no poder de voto apostado. No geral, a tecnologia e o arcabouço de governança da LUNC são herdados do Terra original, mas agora operam inteiramente por meio de colaboração descentralizada da comunidade, incorporando o espírito de descentralização da blockchain.

Ilustração: O logotipo oficial do Terra Luna Classic (LUNC), simbolizando sua herança tecnológica do ecossistema de stablecoin algorítmico Terra.

3. Fundações Técnicas e Modelo Econômico de Token de LUNC

Como uma blockchain dentro do ecossistema Cosmos, a Terra Classic mantém uma base técnica sólida: ela utiliza o consenso PoS (algoritmo Tendermint BFT) e tem cerca de 100 validadores ativos com muitos delegadores participando da segurança da rede. Os detentores de LUNC podem delegar (apostar) tokens para validadores para ganhar recompensas de aposta e participar das decisões de governança. Esse mecanismo garante a descentralização e a segurança da rede LUNC.

No entanto, o modelo econômico da LUNC é único devido à sua mudança dramática da inflação para a deflação. Durante o colapso do UST, a emissão maciça de LUNA (agora LUNC) foi utilizada na tentativa de restaurar a paridade, fazendo com que o fornecimento total disparasse de 356 milhões para vários trilhões, desencadeando hiperinflação. No auge, o fornecimento total de LUNC excedeu 6,9 trilhões.

Desde então, a comunidade implementou várias iniciativas para mover LUNC em direção a um modelo deflacionário:

• Mecanismo de Imposto de Queima: A comunidade introduziu um parâmetro de imposto de queima on-chain (inicialmente 1,2%, posteriormente ajustado para 0,2%, etc.), tributando uma parte de cada transação e queimando o LUNC coletado, reduzindo assim gradualmente a oferta circulante. Por exemplo, em apenas uma semana em março de 2025, aproximadamente 1,2 bilhão de LUNC foram queimados por meio deste imposto.

• Programas de Queima Voluntária: Membros da comunidade e projetos parceiros iniciaram queimas voluntárias de LUNC.

• Queima de Token da Terraform Labs: Nas fases posteriores da crise, a Terraform Labs queimou uma parte significativa de suas participações em LUNC (anteriormente LUN). Os dados on-chain mostram que os endereços da Terraform Labs queimaram cerca de 24,91 bilhões de LUNC, representando mais de 60% do total da oferta queimada.

Esses esforços reduziram o fornecimento de LUNC do seu pico. As estatísticas atuais mostram um fornecimento total de aproximadamente 6,50 trilhões de LUNC, com cerca de 5,43 trilhões em circulação. Cerca de 408 bilhões de LUNC (cerca de 6,3%) foram destruídos em comparação com o pico histórico. Esta queima líquida resultou em uma taxa de inflação negativa: ao longo do último ano, a taxa de crescimento anual do fornecimento de LUNC é de cerca de -6,58%, com cerca de 382,65 bilhões de LUNC queimados.

Está claro que LUNC transitou da hiperinflação para um modelo deflacionário, com a economia do token se deslocando para uma oferta reduzida e uma escassez aumentada. No entanto, vale ressaltar que os trilhões de LUNC ainda em circulação significam que as taxas de queima atuais representam uma pequena fração do total. Para alcançar um impacto deflacionário significativo, a comunidade deve manter a queima em larga escala ou introduzir outros mecanismos econômicos (como casos de uso expandidos para bloquear ou remover tokens).

4. Análise de Desempenho do Mercado

De acordo comGate.io, em abril de 2025, o preço do Terra Luna Classic (LUNC) é de aproximadamente $0.00006522, com um valor de mercado total de cerca de $349.55 milhões. Ele ocupa o 183º lugar em capitalização de mercado de criptomoedas, com aproximadamente 229.950 endereços de carteira (estatísticas incompletas). Comparado ao seu valor pré-queda em 2022, o preço do LUNC caiu em fatores de milhões, e seu valor de mercado caiu de dezenas de bilhões para menos de $400 milhões.

No entanto, após extrema volatilidade, LUNC gradualmente se estabilizou ao longo do último ano, mostrando um padrão de negociação de lado de baixo preço com flutuações lentas:

• Tendência de preço: O preço do LUNC tem sido negociado de forma estreita abaixo de $0.0001 desde a segunda metade de 2022. Em 2023, houve várias breves rallys devido a propostas da comunidade (como a aprovação do imposto de destruição de 1,2%), mas o preço geral falhou em quebrar $0.0002. Em 2024-2025, com a influência da tendência geral do mercado e a expectativa de destruição contínua, o preço do LUNC subiu lentamente. No início de abril deste ano, o LUNC se consolidou em torno de $0.00006, mostrando algum suporte de compra. Comparado com sete dias atrás, o preço aumentou menos de +5%, e a volatilidade diminuiu. Isso indica que o mercado está esperando por novos fatores desencadeantes para romper o impasse.

• Capitalização de mercado e classificação: Com uma capitalização de mercado atual de cerca de 350 milhões de dólares americanos, LUNC está classificado de forma estável em torno do top 200 em ativos de criptografia globais. Embora não seja tão grande quanto projetos mainstream, considerando seu background de 'renascimento', esse nível de capitalização de mercado reflete o mercado ainda atribuindo um certo valor potencial ao ecossistema LUNC. A classificação da LUNC já caiu do top 300, mas com a deflação e esforços da comunidade, a capitalização de mercado permaneceu relativamente estável no nível de centenas de milhões de dólares americanos, mantendo um lugar no mercado de criptografia ferozmente competitivo. Deve-se notar que a capitalização de mercado da LUNC depende em grande parte do sentimento de mercado e do interesse especulativo, e as atividades reais na cadeia e os fundamentos do projeto ainda não correspondem completamente a essa valoração.

• Volume de Negociação e Liquidez: O volume de negociação global da LUNC nas últimas 24 horas está aproximadamente no nível de dezenas de milhões de dólares americanos (por exemplo, o volume de negociação recente de 24 horas é de cerca de $20.41 milhões), com uma taxa de rotatividade (volume de negociação/valor de mercado) de cerca de 5%. Essa taxa de rotatividade indica que a liquidez de mercado ainda é aceitável, porém relativamente baixa em comparação com as criptomoedas principais. A liquidez fornecida pelas principais exchanges (como a Gate.io) permite que o preço da LUNC acompanhe de perto o mercado, sem problemas extremos de esgotamento de liquidez. No entanto, vale ressaltar que a liquidez da LUNC está distribuída de forma desigual, concentrada em algumas exchanges e em pools de liquidez on-chain, onde o fornecimento e a demanda de mercado podem ser significativamente influenciados pelas políticas de uma única plataforma.

• Distribuição de Titulares de Tokens: Com cerca de 230.000 endereços de carteira, LUNC possui uma grande base de investidores varejistas. A maioria desses detentores são investidores varejistas que sobreviveram ao crash com expectativas de 'sobreviventes de airdrop' ou estão apostando em uma reviravolta. Por um lado, uma base de detentores ampla significa que LUNC atrai extrema atenção da comunidade; por outro lado, uma vez que a maioria dos endereços detém pequenas quantias e variam em seu nível de comprometimento, o mercado é facilmente influenciado pelo sentimento. Vale ressaltar que os principais endereços de carteira on-chain são principalmente exchanges e contratos de staking, sem controle absoluto de grandes investidores. Esta estrutura de distribuição reduz o risco de despejo em um ponto único, mas também significa uma falta de 'formadores de mercado' fortes ou suporte institucional, deixando o movimento de preço dependente da demanda ampla do mercado.

Fonte:Negociação Spot Gate.io

Em geral, o mercado atual de LUNC exibe as características de baixo preço e baixa volatilidade, entrando em um período relativamente estável após experimentar flutuações iniciais intensas. A destruição deflacionária contínua fornece aos investidores a expectativa de 'redução do fornecimento e aumento potencial de valor', mas o desequilíbrio de oferta e demanda a curto prazo ainda não foi totalmente revertido, e o preço do LUNC ainda está se mantendo em um nível baixo. Existem opiniões divergentes sobre a direção futura do LUNC no mercado, com posições longas e curtas refletidas na consolidação de preços.

5. Conclusão

A existência da Terra Luna Classic (LUNC) serve como um testemunho de um fracasso coletivo na história do cripto e, ao mesmo tempo, como um exemplo vivo de governança comunitária e espírito descentralizado. Desde o fork da crise da LUNA em 2022, a LUNC tem operado sem liderança oficial, com sua comunidade assumindo as rédeas para promover ativamente a governança deflacionária. Através de mecanismos de impostos on-chain, queima proativa e bloqueios de staking, gradualmente trouxe o suprimento circulante sob controle.

Embora o preço atual do LUNC ainda esteja próximo de mínimos históricos, sua capitalização de mercado permanece na casa dos milhões de dólares, mostrando que o mercado ainda lhe atribui valor potencial. Se pode fazer um retorno no futuro não depende apenas da escala de suas queimas, mas também de saber se seu ecossistema pode incorporar casos de uso do mundo real e reconstruir a demanda intrínseca como um ativo on-chain. Em última análise, o que determinará o destino do LUNC é a sustentabilidade da ação da comunidade e a evolução do ambiente macro de criptomoedas. Para os investidores, o LUNC é um ativo de alto risco embutido com sentimento e esperança - vale a pena prestar atenção racional, e digno de uma pesquisa aprofundada.