Tóm tắt

Khi Bitcoin (BTC) củng cố vị trí của mình trên thị trường tài chính, lĩnh vực BTCFi (Bitcoin Finance) đang nhanh chóng trở thành một biên giới của sự đổi mới tiền điện tử. BTCFi bao gồm một loạt các dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, bao gồm cho vay, đặt cược, giao dịch và các công cụ phái sinh. Báo cáo này đi sâu vào các phân khúc quan trọng khác nhau của BTCFi, kiểm tra stablecoin, dịch vụ cho vay, dịch vụ đặt cọc, restaking và giao điểm của tài chính tập trung và phi tập trung.

Báo cáo bắt đầu với phần giới thiệu về quy mô và tiềm năng tăng trưởng của thị trường BTCFi, nêu bật sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức góp phần vào sự ổn định và trưởng thành của thị trường như thế nào. Sau đó, nó cung cấp một cuộc thảo luận chi tiết về các cơ chế stablecoin, bao gồm các loại stablecoin tập trung và phi tập trung khác nhau và vai trò của chúng trong hệ sinh thái BTCFi. Trong lĩnh vực cho vay, phân tích tập trung vào cách người dùng có thể có được thanh khoản thông qua cho vay Bitcoin trong khi đánh giá các nền tảng và sản phẩm cho vay chính.

Trong lĩnh vực dịch vụ Staking, báo cáo nhấn mạnh các dự án quan trọng như Babylon, sử dụng sự an toàn của Bitcoin để cung cấp dịch vụ Staking cho các chuỗi Proof of Stake (PoS) khác, tạo ra cơ hội sinh lời cho các chủ sở hữu Bitcoin. Việc ReStaking tiếp tục mở khóa thanh khoản của tài sản được đặt cược, cung cấp nguồn thu nhập bổ sung cho người dùng.

Ngoài ra, báo cáo khám phá mô hình CeDeFi, kết hợp tính bảo mật của tài chính tập trung với tính linh hoạt của tài chính phi tập trung, cung cấp cho người dùng trải nghiệm dịch vụ tài chính thuận tiện hơn.

Cuối cùng, báo cáo so sánh sự an toàn, lợi suất và sự phong phú về môi trường của các lớp tài sản khác nhau, tiết lộ những lợi thế độc đáo và rủi ro tiềm năng của BTCFi so với các lĩnh vực tài chính tiền điện tử khác. Khi lĩnh vực BTCFi tiếp tục phát triển, dự kiến sẽ thu hút nhiều sáng tạo và dòng vốn, củng cố thêm vị thế dẫn đầu của Bitcoin trong lĩnh vực tài chính.

Từ khóa: BTCFi, stablecoins, cho vay, Staking, restaking, CeDeFi, Bitcoin Finance

Tổng quan về BTCFi Sector

Sóc thu thập trứng cá trước khi ngủ đông, lưu trữ chúng ở một nơi ẩn nấp và an toàn; cướp biển chôn kho báu cướp bóc của họ trong đất chỉ có chính họ biết; Và trong xã hội ngày nay, mọi người gửi tiền mặt vào các tài khoản có kỳ hạn cố định, không chỉ tìm kiếm lợi nhuận dưới 3% hàng năm mà còn cả cảm giác an toàn. Bây giờ hãy tưởng tượng bạn có một khoản tiền mặt, bạn lạc quan về thị trường tiền điện tử nhưng muốn tránh rủi ro đáng kể trong khi tìm kiếm tài sản có ROI cao hơn, dẫn bạn đến việc chọn BTC, được gọi là "vàng kỹ thuật số". Bạn đặt mục tiêu nắm giữ BTC lâu dài thay vì tham gia vào các giao dịch không cần thiết có thể dẫn đến thua lỗ do biến động giá. Tại thời điểm này, bạn cần một cơ chế cho phép bạn sử dụng BTC của mình, mở khóa tính thanh khoản và giá trị của nó, giống như DeFi trên Ethereum. Điều này không chỉ cho phép bạn nắm giữ tài sản của mình lâu dài mà còn tạo thêm thu nhập bằng cách tận dụng tính thanh khoản của tài sản nhiều lần, khiến việc khám phá vô số chiến lược và dự án có sẵn trở nên đáng giá.

BTCFi (Bitcoin Finance) hoạt động như một ngân hàng Bitcoin di động, bao gồm một loạt các hoạt động tài chính tập trung vào Bitcoin, bao gồm cho vay, đặt cược, giao dịch, hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh. Theo dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, thị trường BTCFi đạt khoảng 10 tỷ USD vào năm 2023. Dự đoán từ Defilama ước tính rằng vào năm 2030, thị trường BTCFi sẽ mở rộng đến 1,2 nghìn tỷ đô la đáng kinh ngạc, bao gồm tổng giá trị bị khóa (TVL) của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) cũng như quy mô thị trường của các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến Bitcoin. Trong thập kỷ qua, thị trường BTCFi đã thể hiện tiềm năng tăng trưởng đáng kể, thu hút sự tham gia ngày càng tăng từ các tổ chức như Grayscale, BlackRock và JPMorgan, tất cả đều đã bắt đầu khám phá thị trường Bitcoin và BTCFi. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại dòng vốn đáng kể, tăng cường tính thanh khoản và ổn định của thị trường, mà còn làm tăng sự trưởng thành và quy định của thị trường, cung cấp cho BTCFi sự công nhận và tin tưởng cao hơn.

Bài viết này sẽ đi sâu vào một số lĩnh vực đang phát triển trong thị trường tài chính tiền điện tử hiện tại, bao gồm cho vay Bitcoin (BTC Lending), stablecoins, dịch vụ Staking, dịch vụ Restaking, và sự tích hợp của tài chính tập trung và phi tập trung, được biết đến với tên gọi CeDeFi. Thông qua việc giới thiệu và phân tích chi tiết về các lĩnh vực này, chúng tôi sẽ khám phá cơ chế hoạt động, phát triển thị trường, các nền tảng và sản phẩm chính, chiến lược quản lý rủi ro, và xu hướng tương lai.

Phần hai: Phân khúc khu vực BTCFi

1. Lĩnh vực Stablecoin

Giới thiệu

• Stablecoins là loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định. Thông thường, chúng được gắn với các loại tiền tệ fiat hoặc tài sản có giá trị khác nhằm giảm thiểu biến động giá. Stablecoins đạt được sự ổn định giá thông qua việc đảm bảo tài sản hoặc điều chỉnh cung lượng theo thuật toán và được sử dụng rộng rãi trong giao dịch, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới, giúp người dùng hưởng lợi từ công nghệ blockchain mà không phải đối mặt với sự biến động cực đoan của các loại tiền điện tử truyền thống.
• Trong kinh tế học, có một khái niệm được biết đến với tên gọi là “tam giác bất khả thi”: một quốc gia chủ quyền không thể đồng thời đạt được một tỷ giá cố định, sự di chuyển vốn tự do và một chính sách tiền tệ độc lập. Tương tự, trong ngữ cảnh của stablecoin tiền điện tử, tồn tại một tam giác bất khả thi tương tự: ổn định giá cả, phân cấp và hiệu suất vốn không thể đạt được cùng một lúc.
• Stablecoins được phân loại dựa trên mức độ tập trung và loại tài sản đảm bảo, đó là hai chiều tương đối trực quan. Trong số các stablecoins phổ biến hiện nay, có thể chia thành stablecoins tập trung (đại diện bởi USDT, USDC, FDUSD) và stablecoins phi tập trung (đại diện bởi DAI, FRAX, USDe) dựa trên mức độ tập trung của họ. Khi phân loại theo loại tài sản đảm bảo, chúng có thể được chia thành tài sản đảm bảo fiat/vật lý, tài sản đảm bảo tiền điện tử và tài sản đảm bảo dưới mức.
• Theo dữ liệu từ DefiLlama vào ngày 14 tháng 7, tổng vốn hóa thị trường của stablecoins được báo cáo là $162.37 tỷ. Về vốn hóa thị trường, USDT và USDC chiếm ưu thế, với USDT dẫn đầu một cách đáng kể, chiếm 69.23% của tổng thị trường stablecoin. DAI, USDe và FDUSD theo sau gần kề, xếp hạng từ 3 đến 5 về vốn hóa thị trường. Các stablecoin còn lại hiện đang đại diện cho dưới 0.5% của tổng vốn hóa thị trường.
• Các stablecoin tập trung chủ yếu là tài sản thế chấp fiat/vật lý, về cơ bản đại diện cho tài sản trong thế giới thực (RWA) được hỗ trợ bởi fiat hoặc các tài sản hữu hình khác. Ví dụ: USDT và USDC được chốt 1: 1 với đô la Mỹ, trong khi PAXG và XAUT được chốt với giá vàng. Ngược lại, các stablecoin phi tập trung thường được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử hoặc không được thế chấp (hoặc thế chấp dưới mức). DAI và USDe được hỗ trợ bởi các tài sản tiền điện tử, có thể được chia nhỏ thành các loại được thế chấp đầy đủ hoặc thế chấp quá mức. Các stablecoin không thế chấp (hoặc được thế chấp dưới mức) thường được gọi là stablecoin thuật toán, được đại diện bởi FRAX và UST trước đây. So với các stablecoin tập trung, các stablecoin phi tập trung có vốn hóa thị trường nhỏ hơn và thiết kế phức tạp hơn một chút, nhưng một số dự án nổi bật đã xuất hiện. Trong hệ sinh thái BTC, điều quan trọng là phải chú ý đến các dự án stablecoin phi tập trung, vì vậy cơ chế của các stablecoin này sẽ được thảo luận dưới đây.

Top 10 Stablecoins theo Vốn hóa thị trường vào ngày 14 tháng 7 năm 2024, Nguồn: Coingecko

Phần trăm thị phần của 10 Stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường vào ngày 14 tháng 7 năm 2024, Nguồn: DefiLlama

Cơ chế Stablecoin phi tập trung

• Tiếp theo, chúng ta sẽ thảo luận về cơ chế Vị trí nợ thế chấp (CDP) được đại diện bởi DAI (thế chấp quá mức) và cơ chế phòng ngừa rủi ro hợp đồng được đại diện bởi Ethena (thế chấp bằng nhau). Ngoài ra, còn có các cơ chế stablecoin thuật toán, sẽ không được trình bày chi tiết tại đây.
• CDP (Collateralized Debt Position) đại diện cho một cơ chế trong tài chính phi tập trung để tạo ra stablecoin thông qua việc thế chấp tài sản tiền điện tử. Được sáng lập ban đầu bởi MakerDAO, từ đó đã được áp dụng trong các dự án DeFi và NFTFi khác nhau trên các lĩnh vực khác nhau.
  • DAI là một stablecoin phi tập trung, được bảo đảm quá mức tạo ra bởi MakerDAO, nhằm mục tiêu duy trì tỷ lệ cố định 1:1 với đô la Mỹ. Hoạt động của nó phụ thuộc vào các hợp đồng thông minh và tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) để duy trì sự ổn định. Cơ chế cốt lõi bao gồm bảo đảm quá mức, vị thế nợ đảm bảo (CDPs), cơ chế thanh lý và vai trò của mã thông lệ quản trị MKR.
  • CDP là cơ chế chính trong hệ thống MakerDAO để quản lý và kiểm soát việc tạo ra DAI. Trong MakerDAO, CDPs hiện được gọi là Vaults, nhưng chức năng và cơ chế cốt lõi của chúng vẫn giữ nguyên. Hoạt động chi tiết của CDPs/Vaults như sau:
    i. Tạo DAI: Người dùng gửi tài sản tiền điện tử của họ (ví dụ: ETH) vào hợp đồng thông minh của MakerDAO để tạo CDP / Vault mới, sau đó tạo DAI dựa trên tài sản thế chấp. DAI được tạo ra đại diện cho một phần nợ của người dùng, với tài sản thế chấp đóng vai trò bảo đảm cho khoản nợ.
    ii. Quá Chủ Đề: Để ngăn chặn thanh lý, người dùng phải duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp cao hơn so với tối thiểu của hệ thống (ví dụ, 150%). Điều này có nghĩa là nếu người dùng vay 100 DAI, họ phải gửi tài sản thế chấp có giá ít nhất 150 DAI.
    iii. Thanh toán / Thanh lý: Người dùng cần trả lại DAI đã tạo cùng với một khoản phí ổn định (được định giá trong MKR) để chuộc lại tài sản đảm bảo của họ. Nếu người dùng không duy trì đủ tài sản đảm bảo, tài sản đảm bảo của họ sẽ bị thanh lý.
• Delta đại diện cho tỉ lệ thay đổi phần trăm trong giá của một hợp đồng tương lai so với giá của tài sản cơ bản. Ví dụ, nếu một tùy chọn cụ thể có delta là 0.5, khi giá của tài sản cơ bản tăng $1, giá của tùy chọn được dự kiến sẽ tăng thêm $0.50. Một vị thế delta-neutral là một chiến lược đầu tư làm giảm rủi ro giá bằng cách giữ một lượng nhất định của tài sản cơ bản và các hợp đồng tương lai. Mục tiêu là đạt được giá trị delta tổng cộng bằng không trong danh mục, từ đó duy trì giá trị của vị thế trong quá trình biến động của giá của tài sản cơ bản. Ví dụ, đối với một lượng ETH trên chốt cụ thể, người ta có thể mua một lượng tương đương của các hợp đồng vĩnh viễn ETH ngắn.
  Ethena tokenizes delta-neutral arbitrage trades involving ETH by issuing stablecoins USDe, which represent the value of delta-neutral positions. Therefore, their stablecoin USDe has the following two sources of income:
  • Phần thưởng Staking
  • Chênh lệch cơ sở và tỷ lệ cấp vốn
  • Ethena đạt được sự đảm bảo tài sản bằng nhau và lợi nhuận bổ sung thông qua việc cơ cấu tỷ lệ cân đối.

Dự án 1: Giao thức Bitsmiley
Tổng quan dự án

• Dự án stablecoin bản địa đầu tiên trong hệ sinh thái BTC.
• Vào ngày 14 tháng 12 năm 2023, OKX Ventures đã thông báo đầu tư chiến lược vào giao thức stablecoin bitSmiley trên mạng BTC, cho phép người dùng phát hành stablecoin bitUSD bằng cách quá bảo đảm native BTC. Đồng thời, bitSmiley bao gồm giao thức cho vay và giao thức tương lai, nhằm mục tiêu cung cấp một hệ sinh thái tài chính mới cho Bitcoin. Trước đó, bitSmiley đã được chọn là dự án cao cấp tại cuộc thi hackathon BTC do ABCDE và OKX Ventures đồng tổ chức vào tháng 11 năm 2023.
• Vào ngày 28 tháng 1 năm 2024, đã được thông báo rằng vòng đầu tiên vốn kỳ đã hoàn thành, do OKX Ventures và ABCDE dẫn đầu, với sự tham gia từ CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital và cá nhân từ Delphi Digital và Particle Network. Vào ngày 2 tháng 2, LK Venture, một công ty niêm yết tại Hồng Kông thuộc Blueport Interactive, đã thông báo trên nền tảng X rằng họ đã tham gia vòng đầu tiên vốn kỳ cho bitSmiley thông qua quỹ quản lý đầu tư hệ sinh thái mạng lưới Bitcoin BTC NEXT. Vào ngày 4 tháng 3, KuCoin Ventures đã tweet để thông báo về một khoản đầu tư chiến lược vào dự án hệ sinh thái Bitcoin DeFi bitSmiley.

Cơ chế vận hành

• bitSmiley là một dự án stablecoin gốc từ Bitcoin dựa trên framework Fintegra. Nó bao gồm stablecoin phi tập trung đảm bảo bitUSD và một giao protocal cho vay không tin cậy cùng với nó (bitLending). bitUSD dựa trên bitRC-20, một phiên bản sửa đổi của BRC-20, và tương thích với BRC-20, với việc thêm các hoạt động Mint và Burn để đáp ứng nhu cầu về việc đúc và đốt các stablecoin.
• Vào tháng Giêng, bitSmiley đã ra mắt một giao thức ghi DeFi mới được gọi là bitRC-20. Tài sản đầu tiên, OG PASS NFT, còn được gọi là bitDisc. bitDisc được chia thành hai cấp độ: Thẻ vàng và Thẻ đen, với Thẻ vàng được phân bổ cho Bitcoin OG và các nhà lãnh đạo ngành, tổng cộng ít hơn 40 chủ sở hữu. Bắt đầu từ ngày 4 tháng 2, Thẻ đen sẽ được cung cấp cho công chúng thông qua các hoạt động danh sách trắng và các hoạt động đúc tiền công khai ở định dạng dòng chữ BRC-20, tạm thời gây ra tắc nghẽn trên blockchain. Sau đó, nhóm dự án tuyên bố rằng họ sẽ bồi thường cho những dòng chữ không thành công.
• Cơ chế hoạt động của stablecoin $bitUSD: Tương tự như của $DAI. Người dùng đầu tiên cung cấp tài sản đảm bảo quá mức, sau đó bitSmileyDAO trên L2 phát ra thông báo Mint bitRC-20 tới mạng chính BTC sau khi nhận thông tin từ bộ giao dịch và xác minh đồng thuận.

Nguồn hình ảnh: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

• Logic của việc thanh lý và chuộc tương tự như MakerDAO, và thanh lý được thực hiện dưới dạng một phiên đấu giá Hà Lan.

Nguồn: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

Tiến độ Dự án & Cơ hội Tham gia

• BitSmiley đã ra mắt Alphanet trên BitLayer vào ngày 1 tháng 5 năm 2024. Tỷ lệ cho vay trên giá trị tối đa (LTV) được đặt ở mức 50%, tương đối thấp để ngăn chặn việc thanh lý người dùng. Khi việc áp dụng bitUSD tăng lên, nhóm dự án sẽ dần dần tăng tỷ lệ LTV.
• BitSmiley và cộng đồng Merlin sẽ giới thiệu một hibên thưởng thanh khoản độc quyền bắt đầu từ ngày 15 tháng 5 năm 2024, nhằm tăng cường thanh khoản cho bitUSD. Các quy định chi tiết như sau:
  • BitSmiley sẽ cung cấp lên đến 3.150.000 token $BIT như phần thưởng cho các thành viên cộng đồng Merlin. Phần thưởng sẽ được mở khóa dựa trên hoạt động của người dùng trong cộng đồng Merlin. Mùa đầu tiên diễn ra từ ngày 15 tháng 5 năm 2024 đến ngày 15 tháng 8 năm 2024.
  • Cơ chế Thưởng: Phần thưởng sẽ được trao cho việc đạt được mục tiêu đúc cho bitUSD và việc thêm thanh khoản vào hồ bơi bitUSD trên bitCow. Chi tiết về chương trình khuyến mãi thanh khoản được minh họa trong hình ảnh dưới đây. Các khuyến nghị thanh khoản sẽ được phân phối dựa trên số điểm bitPoints mà người dùng kiếm được trên chuỗi Merlin—người dùng có nhiều điểm hơn sẽ nhận được phần thưởng token lớn hơn.

Nguồn:https://medium.com/bitsmiley/thông-tin-chi-tiết-về-quỹ-thưởng-tích-cực-độc-quyền-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-tren-merlin-chain-3f88c4ddb32d

Dự án 2: Bamk.fi (NUSD)
Tổng quan dự án

• Giao thức Bamk.fi là người phát hành của NUSD (Nakamoto Dollar), một đô la tổng hợp trên Bitcoin L1. NUSD lưu hành trên cả hai giao thức BRC 20-5 byte và Runes (hiện tại tương đương).

Cơ chế hoạt động

• Dự án được thiết kế trong hai giai đoạn. Trong Giai đoạn 1, NUSD được hỗ trợ 1:1 bởi USDe, cho phép người nắm giữ NUSD tích lũy BAMK trong mỗi khối (bạn nắm giữ NUSD càng sớm, bạn có thể kiếm được nhiều BAMK hơn). Trong Giai đoạn 2, NUSD sẽ được hỗ trợ hoàn toàn bởi vị thế Bitcoin delta-neutral, tạo ra lợi nhuận tự nhiên, được gọi là “Bitcoin Bonds,” đồng thời cũng cho phép đúc và đổi trên cơ sở BTC. Tuy nhiên, phương pháp đúc hiện tại có sẵn trên trang web chính thức là đúc 1:1 với USDT.
• Dự án token được đề cập, BAMK, có dạng rune, với mã rune BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, được đúc vào ngày 21 tháng 4 năm 2024. Nó có nguồn cung tối đa là 21.000.000.000 (21 tỷ). Trong số này, 6,25% nguồn cung đã được phân bổ dưới dạng phần thưởng cho tất cả người nắm giữ NUSD. Đơn giản chỉ cần mua NUSD và lưu trữ nó trong ví của bạn để bắt đầu tích lũy token BAMK. Mỗi block từ 844.492 đến 886.454—tổng cộng 41.972 block—sẽ tích lũy 31.250 BAMK, phân phối tỷ lệ dựa trên số lượng NUSD của người dùng chia cho tổng NUSD TVL tại điểm block đó.

Dự án 3: Yala Labs
Tổng quan dự án

• Yala sử dụng cơ sở hạ tầng mô-đun tự xây dựng của mình để tạo điều kiện thuận lợi cho dòng chảy tự do và an toàn của stablecoin, $YU, trên các hệ sinh thái khác nhau, mở khóa thanh khoản BTC và bơm vốn đáng kể vào toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.

Sản Phẩm Cốt Lõi:

• Stablecoin $YU được Bảo đảm quá mức: Đồng tiền ổn định này được tạo ra thông qua việc bảo đảm quá mức của Bitcoin, và cơ sở hạ tầng không chỉ dựa trên giao thức nguyên bản của Bitcoin mà còn có thể triển khai một cách tự do và an toàn trên EVM và các hệ sinh thái khác.
• Metamint: Một thành phần quan trọng của $YU cho phép người dùng dễ dàng đúc $YU bằng Bitcoin nguyên thuỷ trên các hệ sinh thái khác nhau, nhằm tiêm nhanh thanh khoản của Bitcoin vào những hệ sinh thái này.
• Bảo hiểm tài sản phái sinh: Cung cấp các giải pháp bảo hiểm toàn diện trong hệ sinh thái DeFi, tạo ra cơ hội giao dịch chênh lệch giá cho người dùng.

Cơ chế vận hành

• Để tạo điều kiện cho người dùng sử dụng $YU trên các hệ sinh thái khác nhau, giải pháp Metamint đã được ra mắt. Người dùng có thể dễ dàng tạo ra $YU trên bất kỳ chuỗi mục tiêu nào bằng cách sử dụng Bitcoin cơ bản hoặc BTC được bọc trên EVM làm tài sản thế chấp. Để giảm thiểu rào cản, người dùng không cần phải bọc Bitcoin của họ bằng cách thủ công; việc cam kết BTC đơn giản sẽ tự động tạo ra BTC được bọc cần thiết để tạo ra $YU trên chuỗi mục tiêu trong nền tảng.
• Qua giải pháp chuyển đổi tài sản mượt mà này, người dùng có thể tham gia vào giao thức DeFi trên các hệ sinh thái khác nhau, bao gồm nông nghiệp sinh lời qua chuỗi, đặt cược và các hoạt động DeFi khác, mở ra cơ hội kiếm lợi mới. Giải pháp đa chuỗi này đáng kể gia tăng tiềm năng thu nhập lớn hơn cho người dùng. Khác với các công ty stablecoin truyền thống tập trung lợi nhuận, hệ thống hoàn trả Yala phí được tạo ra cho các chủ sở hữu lõi $YU, đảm bảo người dùng trực tiếp hưởng lợi từ sự phát triển của hệ sinh thái.

Tính năng & Ưu điểm

• Sử dụng Bitcoin như tài sản thế chấp chính trong khi tận hưởng sự an toàn và sự kiên cố của mạng lưới Bitcoin.
• Người dùng có thể tham gia vào các hoạt động DeFi khác nhau với $YU để kiếm lợi nhuận.
• Yala tuân theo cấu trúc quản trị phi tập trung vào người dùng, với doanh thu được trả lại cho người dùng cốt lõi.

Cập nhật dự án & Cơ hội Tham gia

Thông qua quan hệ đối tác với các dự án nổi bật, Yala cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội kiếm tiền khác nhau trong khi vẫn đảm bảo an ninh. Chẳng hạn, bằng cách hợp tác với Babylon, người dùng Yala có thể thế chấp quá mức BTC và đúc $YU stablecoin, sau đó tiếp tục đặt cọc các tài sản thế chấp này trên nền tảng Babylon để đạt được nhiều lợi nhuận. Vì giao thức đặt cọc Babylon không yêu cầu quyền giám sát của bên thứ ba, việc tích hợp này đảm bảo an toàn tài sản của người dùng đồng thời nâng cao năng suất.

Lộ trình phát triển của Yala tập trung vào việc xây dựng một lớp thanh khoản chắc chắn kết nối Bitcoin với các hệ sinh thái Layer 1 và Layer 2 nổi bật trên thị trường. Để đảm bảo an ninh và trải nghiệm người dùng tối ưu, Yala sẽ mở gradually ra mainnet và testnet của mình theo từng giai đoạn:

• Testnet V0: phát hành stablecoin $YU, chế độ Pro, và oracles.
• Testnet V1: Chế độ nhẹ của stablecoin $YU với lợi suất meta.
• V1 Release: Bảo hiểm module và nâng cấp bảo mật.
• V2 Launch: Khởi tạo khung quản trị.

Với việc sắp ra mắt mạng thử nghiệm, Yala đã đảm bảo được sự hỗ trợ từ các quỹ hàng đầu; các cơ sở cụ thể và thông tin định giá sẽ được công bố trong tin tức tài chính sắp tới.

Dự án 4: Giao thức Satoshi
Tổng quan dự án

• Giao thức Satoshi là giao thức stablecoin CDP đầu tiên trong hệ sinh thái BTC, dựa trên hệ sinh thái BEVM.
• Satoshi Protocol đã công bố hoàn thành vòng tài trợ hạt giống vào ngày 26 tháng 3 năm 2024, do Web3Port Foundation và Waterdrip Capital dẫn đầu, với sự tham gia của BEVM Foundation, Cogitent Venture, Statoshi Lab và các tổ chức khác. Vào ngày 9 tháng 7 năm 2024, nó tuyên bố hoàn thành 2 triệu đô la tài chính.

Cơ chế vận hành

• Giao thức cho phép người nắm giữ Bitcoin mở khóa thanh khoản từ tài sản của họ thông qua lãi suất thấp. Satoshi Protocol là một giao thức đa chuỗi, với stablecoin SAT của mình có cơ chế tiêu chuẩn đa token rất tương thích. Hiện tại, nó có hai token: stablecoin SAT gắn với USD và token tiện ích OSHI khuyến khích các thành viên trong hệ sinh thái. Người dùng có thể tạo ra stablecoin USD $SAT bằng cách gửi BTC và các tài sản sinh lợi nền tảng khác dựa trên BTC với tỷ lệ tài trợ tối thiểu là 110%, cho phép tham gia vào giao dịch, hồ chứa thanh khoản, cho vay và các tình huống khác để kiếm lời.
• Trong Giao thức Satoshi, người dùng phải duy trì ít nhất tỷ lệ tài sản đảm bảo 110% khi xây dựng vị thế để tránh thanh lý. Ví dụ, khi vay mượn 100 SAT, người dùng phải khóa BTC có giá trị hơn 110 SAT như tài sản đảm bảo. Nếu giá BTC giảm, làm giảm giá trị tài sản đảm bảo xuống dưới tỷ lệ tài sản đảm bảo 110%, giao thức sẽ khởi động thanh lý.
• Hồ bơi ổn định là cơ chế cốt lõi của Giao thức Satoshi, được thiết kế để thanh toán nợ từ các vị thế bị thanh lý bằng cách cung cấp thanh khoản, đảm bảo sự ổn định của hệ thống. Khi các vị thế thiếu vốn (dưới 110% tài trợ) bị thanh lý, SP sử dụng SAT để thanh toán nợ và thu nạp tài sản thế chấp BTC bị thanh lý. Người dùng tham gia vào hồ bơi ổn định có thể mua những tài sản thế chấp BTC này với giảm giá, trong khi giao thức sử dụng SAT thu được từ các thanh lý để trả nợ.

Cập Nhật Dự Án & Cơ Hội Tham Gia

• Thông báo mới nhất chỉ ra rằng Satoshi Protocol đang phát triển một stablecoin dựa trên runes trên mạng chính Bitcoin. Ngoài ra, thông qua hợp tác với các dự án như Omini Network, nó nhằm mục đích kết nối hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum để hiện thực hóa tầm nhìn của giải pháp "stablecoin toàn chuỗi".
• Hiện tại, chiến dịch phát tặng điểm cho $OSHI đang diễn ra, người dùng có thể kiếm điểm bằng cách bỏ phiếu cho dự án trong kế hoạch BVB, thế chấp để vay $SAT, cung cấp thanh khoản và giới thiệu người khác. $OSHI sẽ được phân phối sau này dựa trên số điểm.

Dự án 5: BTU
Tổng quan dự án

• BTU là dự án stablecoin phi tập trung đầu tiên trong hệ sinh thái Bitcoin, sử dụng mô hình vị thế nợ đảm bảo (CDP) cho phép người dùng phát hành stablecoin dựa trên tài sản BTC. BTU cung cấp một giải pháp stablecoin an toàn và không cần tin cậy hơn, giải quyết vấn đề thanh khoản mà các chủ sở hữu Bitcoin đang phải đối mặt trong hệ sinh thái DeFi hiện tại thông qua thiết kế phi tập trung liền mạch.

Cơ chế hoạt động

1. Stablecoin được Đảm Bảo bằng Bitcoin: BTU là một stablecoin phi tập trung hoàn toàn được bảo đảm bằng Bitcoin. Người dùng có thể trực tiếp tạo ra stablecoin bằng cách khóa BTC trong giao thức BTU mà không cần chuyển tài sản của họ ra khỏi chuỗi hoặc từ bỏ quyền kiểm soát BTC của họ. Thiết kế này đảm bảo tính phi tập trung trong khi tránh các rủi ro liên quan đến các sàn giao dịch trung tâm truyền thống hoặc người giữ tài sản.
2. Không cần cầu nối giữa các chuỗi: Khác với các giải pháp khác dựa vào cầu nối giữa các chuỗi, BTU hoàn thành tất cả các hoạt động trong mạng Bitcoin, loại bỏ nhu cầu chuyển BTC qua các chuỗi. Thiết kế này loại bỏ các rủi ro từ bên thứ ba có thể phát sinh trong quá trình chuyển chuỗi, từ đó tăng cường an ninh và kiểm soát tài sản của người dùng.
3. Bằng chứng tài sản mà không cần giao dịch: BTU giới thiệu cơ chế chứng minh nắm giữ BTC mà không cần giao dịch, cho phép người dùng xác thực tài sản của họ mà không cần di chuyển Bitcoin của họ. Thiết kế không tin cậy và liền mạch này cung cấp một cấp độ bảo mật mới cho người dùng trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
4. Mô hình CDP phi tập trung: BTU áp dụng một mô hình vị thế đảm bảo phi tập trung (CDP), cho phép người dùng hoàn toàn tự quyết định khi nào phát hành hoặc đổi BTU stablecoins. Thiết kế giao thức đảm bảo rằng BTC của người dùng chỉ có thể được sử dụng khi có sự đồng ý của họ, duy trì một mức độ phi tập trung và kiểm soát cao.
5. Nâng cao thanh khoản và đòn bẩy: BTU là giao thức đầu tiên ánh xạ BTC trên mạng Bitcoin, tăng cường thanh khoản và đòn bẩy của nó. Qua cơ chế này, người giữ BTC có thể đưa tài sản của họ vào hệ sinh thái DeFi mà không cần hy sinh sự phi tập trung, tạo ra tính linh hoạt và cơ hội đầu tư lớn hơn.
   • BTU mở khóa thanh khoản của Bitcoin, cung cấp cho người giữ BTC một cách phi tín nhiệm, phi tập trung để tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Theo truyền thống, người giữ BTC đã đối mặt với những thách thức khi cố gắng tham gia vào DeFi hoặc các hoạt động tài chính trên chuỗi mà không phụ thuộc vào sàn giao dịch trung tâm hoặc người bảo quản. BTU mở ra những cơ hội mới cho người giữ Bitcoin, cho phép họ phát hành stablecoin một cách an toàn, tăng cường thanh khoản và duy trì quyền kiểm soát đối với BTC của họ.
   • Giải pháp stablecoin phi tập trung độc đáo này không chỉ cung cấp cho người nắm giữ BTC nhiều lựa chọn tài chính hơn mà còn thúc đẩy tiềm năng tăng trưởng mới cho hệ sinh thái DeFi. Bằng cách mở khóa thanh khoản của Bitcoin, BTU có thể tạo điều kiện cho sự xuất hiện của một thế hệ mới của ứng dụng và giao thức DeFi, mở rộng thêm phạm vi người dùng và các trường hợp sử dụng của thị trường DeFi.
   • Hạ tầng của BTU được thiết kế với sự tập trung vào phân quyền và bảo mật. Vì hoạt động hoàn toàn trong mạng lưới Bitcoin, BTU loại bỏ nhu cầu cầu nối giữa các chuỗi hoặc người giữ tài sản bên thứ ba, giảm thiểu đáng kể các rủi ro tập trung. Mô hình phi tập trung của BTU đảm bảo tích hợp mượt mà với hệ sinh thái Bitcoin hiện tại mà không đưa ra thêm rủi ro kỹ thuật hoặc bảo mật.

Tiến độ Dự án & Cơ hội Tham gia

• Dự án đã được hỗ trợ đầu tư từ Waterdrip Capital, Founder Fund và Radiance Ventures.

2. Ngành Cho Vay

Tổng quan

• Cho vay Bitcoin (BTC Lending) là dịch vụ tài chính cho phép người dùng có thể vay tiền bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản đảm bảo hoặc kiếm lãi suất bằng cách cho vay Bitcoin. Người vay gửi Bitcoin của họ vào một nền tảng cho vay, nơi cung cấp các khoản vay dựa trên giá trị của Bitcoin. Người vay trả lãi, trong khi những người cho vay kiếm lợi nhuận. Mô hình này cung cấp thanh khoản cho người giữ Bitcoin và cung cấp các nguồn thu nhập mới cho các nhà đầu tư.
• Các khoản vay có tài sản thế chấp trong cho vay BTC tương tự như các khoản vay thế chấp truyền thống. Nếu người vay mặc nợ, nền tảng có thể bán đấu giá Bitcoin thế chấp để thu hồi khoản vay. Các nền tảng Cho vay BTC thường thực hiện các biện pháp quản lý rủi ro sau đây:
  1. Tỷ lệ Thế chấp và Tỷ lệ Vay/Giá trị Tài sản (LTV): Các nền tảng đặt ngưỡng LTV. Ví dụ, nếu Bitcoin được định giá là $10,000, một khoản vay không quá $5,000 sẽ tương ứng với một LTV là 50%. Điều này tạo ra một dự trữ cho biến động giá của Bitcoin.
  2. Tài sản thế chấp bổ sung và các cuộc gọi ký quỹ: Nếu giá Bitcoin giảm, người vay phải cung cấp thêm tài sản thế chấp để giảm LTV. Nếu họ không làm như vậy, nền tảng có thể thực thi thanh lý.
  3. Cơ chế thanh lý: Khi người vay không thể đáp ứng yêu cầu tăng tỷ lệ bảo đảm, nền tảng sẽ bán một phần hoặc toàn bộ Bitcoin đã thế chấp để trả nợ cho khoản vay.
  4. Quản lý rủi ro và bảo hiểm: Một số nền tảng thành lập quỹ bảo hiểm hoặc hợp tác với các công ty bảo hiểm để cung cấp bảo vệ bổ sung.
• Từ năm 2013 đến năm 2017, Bitcoin dần được chấp nhận như một lớp tài sản mới. Các nền tảng cho vay sớm như Bitbond và BTCJam đã nổi lên và chủ yếu cho vay thông qua mô hình P2P. Từ năm 2018 đến năm 2019, thị trường tiền điện tử trải qua sự phát triển nhanh chóng, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều nền tảng hơn như BlockFi, Mạng Celsius và Nexo. Khái niệm DeFi đã tạo điều kiện cho sự nổi lên của các nền tảng cho vay phi tập trung.
• Từ năm 2020 đến nay, đại dịch COVID-19 đã gây ra biến động trên thị trường tài chính toàn cầu, thu hút sự chú ý vào tiền điện tử như tài sản trú ẩn an toàn. Nhu cầu cho vay BTC đã tăng mạnh, và quy mô cho vay mở rộng nhanh chóng. Các nền tảng lớn liên tục đổi mới, giới thiệu các sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng như cho vay nhanh, đào tiền, và thẻ tín dụng thưởng tiền điện tử, thu hút nhiều người dùng hơn.
• Sản phẩm cho vay BTC đã trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử, cung cấp dịch vụ cho các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ethereum, và các sản phẩm cho vay bao gồm các khoản vay có tài sản đặt cọc, tài khoản tiền gửi và các khoản vay không tài sản đặt cọc. Các nền tảng tạo lợi nhuận thông qua việc chênh lệch lãi suất và phí. Các nền tảng phổ biến như Aave cung cấp các khoản vay nhanh và phần thưởng khai thác thanh khoản, MakerDAO cung cấp Lãi suất Tiết kiệm DAI (DSR), và Yala cung cấp lợi suất DeFi dựa trên stablecoin. Phần tiếp theo sẽ giới thiệu các sản phẩm phổ biến trong lĩnh vực cho vay BTC.

Dự án 1: Liquidium

Tổng quan

• Liquidium là một giao thức cho vay P2P hoạt động trên Bitcoin, cho phép người dùng sử dụng tài sản Ordinals và Runes cốt lõi làm tài sản thế chấp để vay và cho vay Bitcoin cốt lõi.
• Vào ngày 11 tháng 12 năm 2023, Liquidium hoàn thành vòng gọi vốn Tiền giống trước Seed trị giá 1,25 triệu đô la, với sự tham gia từ Quỹ Bitcoin Frontier, Công ty Đầu cửa bên, Công ty Actai, Sora Ventures, Vốn Cay nghiệp, và Quản lý UTXO.
• Vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, Liquidium đã huy động được $2.75 triệu trong vòng gọi vốn giống như hạt giống, do Wise 3 Ventures dẫn đầu, với sự tham gia từ Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund và Newman Capital.

Cơ chế hoạt động

• Nền tảng hoàn tất việc cho vay Bitcoin một cách an toàn và không giữ tài sản bằng cách sử dụng Giao dịch Bitcoin được ký một phần (PSBT) và Hợp đồng Nhật ký Rời rạc (DLC) trên Bitcoin L1. Hiện tại, nó hỗ trợ cho vay cho tài sản Ordinals và Runes (BRC-20 đang trong quá trình kiểm thử).
• Tokenomics: LIQUIDIUM TOKEN trong định dạng rune đã được ra mắt vào ngày 22 tháng 7 năm 2024, với tổng cung cấp là 100 triệu. Airdrop ban đầu đã được hoàn thành. Đến ngày 3 tháng 9, giá thị trường của LIQUIDIUM TOKEN là khoảng $0.168, với vốn hóa thị trường là $2 triệu.
• Theo Geniidata, tính đến ngày 3 tháng 9, tổng khối lượng giao dịch trên giao thức đạt khoảng 2.400 BTC, với đa số là tài sản Ordinals và một phần nhỏ là tài sản Runes. Khối lượng giao dịch cao nhất đã xảy ra vào tháng Tư-Tháng Năm, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 15-20 BTC cho tài sản Ordinals. Với việc ra mắt Runes, đã có một đỉnh mới về số người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) và khối lượng giao dịch, tiếp theo là sự suy giảm dần. Vào tháng Tám và tháng Chín, khối lượng giao dịch giảm xuống mức trung bình 5-10 BTC mỗi ngày.

Dự án 2: Tài chính Shell

Tổng quan

• Shell Finance là một giao thức stablecoin dựa trên BTC L1 hỗ trợ sử dụng BTC, Ordinals NFTs, Runes, tài sản BRC-20 và ARC-20 làm tài sản thế chấp để nhận $bitUSD.

Cơ chế vận hành

• Tương tự như Liquidium, nó sử dụng công nghệ PSBT và DLC cho việc cho vay Bitcoin bản địa. PSBT cho phép việc ký giao dịch an toàn và hợp tác, trong khi DLC cho phép thực hiện hợp đồng có điều kiện và không cần tin cậy dựa trên dữ liệu bên ngoài được xác minh.
• Khác với mô hình P2P của Liquidium, Shell Finance áp dụng một phương pháp Đồng đẳng đến Hồ để tối đa hóa sử dụng.
• Testnet vẫn chưa được ra mắt.

3. Ngành Staking

Tổng quan

• Staking được công nhận phổ biến vì tính chất sinh lợi an toàn và ổn định của nó. Khi người dùng đặt cược token, họ thường nhận được các đặc quyền truy cập cụ thể, ưu đãi hoặc token thưởng theo thời gian trao đổi cho việc khóa tiền của họ, có thể rút bất kỳ lúc nào và ở bất kỳ đâu. Staking xảy ra ở mức độ mạng và hoàn toàn nhằm mục đích bảo vệ mạng. Cơ chế chứng minh cổ phần (PoS) của Ethereum là ví dụ điển hình nhất về staking, với hơn 565.000 validator giữ 32 ETH tiêu chuẩn, hiện nay có giá trị hơn 32 tỷ đô la. Các tài sản đã đặt cược thường được liên kết với thanh khoản DeFi, phần thưởng sinh lợi và quyền lực quản trị. Các token bị khóa trong mạng blockchain hoặc giao thức sinh lời, được sử dụng để cung cấp các dịch vụ quan trọng cho người dùng.
• Hiện nay, khái niệm về an ninh được chia sẻ mang lại bởi việc Staking đã thêm một chiều sâu mới cho ngành công nghiệp modular, khai thác tiềm năng của “vàng và bạc kỹ thuật số.” Một cách diễn đạt, nó giải phóng thanh khoản trị giá hàng ngàn tỷ USD và đóng vai trò quan trọng trong con đường mở rộng trong tương lai. Gần đây, giao thức Staking Bitcoin Babylon và giao thức restaking Ethereum EigenLayer, đã bảo đảm mức quỹ đầu tư đáng kể lần lượt là 70 triệu USD và 100 triệu USD, rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư cấp cao nhận ra giá trị của ngành này.
• Ở giai đoạn này, ngành công nghiệp chủ yếu được chia thành hai phe: 1. Các chuỗi Layer 1 có đủ bảo mật hoạt động như các lớp rollup; 2. Tạo ra một lựa chọn có bảo mật tương đương với Bitcoin/Ethereum nhưng hiệu suất tốt hơn. Ví dụ, Celestia nhằm tạo ra một lớp khả dụng dữ liệu (DA) bảo mật, phi tập trung và hiệu suất cao thông qua kiến trúc chức năng DA thuần túy và chi phí gas thấp. Nhược điểm của phương pháp này là nó cần thời gian để đạt được một mức độ phân quyền nhất định và thiếu tính hợp pháp. Ngược lại, các dự án mới nổi như Babylon và EigenLayer đại diện cho một quan điểm trung lập hơn. Ưu điểm của họ nằm ở việc kế thừa tính hợp pháp và bảo mật đồng thời cung cấp giá trị ứng dụng lớn hơn cho tài sản chuỗi chính—tạo ra dịch vụ bảo mật chung thông qua PoS, tận dụng giá trị tài sản của Bitcoin hoặc Ethereum.

Dự án 1: Babylon

Tổng quan

• Babylon là một blockchain tầng 1 được thành lập bởi Giáo sư David Tse của Đại học Stanford. Sứ mệnh của dự án là mang đến cho tất cả các blockchain PoS sự bảo mật không giống ai của Bitcoin mà không gây thêm bất kỳ chi phí năng lượng nào. Đội ngũ bao gồm các nhà nghiên cứu từ Đại học Stanford, các nhà phát triển giàu kinh nghiệm và các cố vấn kinh doanh có kinh nghiệm.
• Babylon là một giao thức đặt cược Bitcoin, với thành phần cốt lõi của nó là một chuỗi công khai PoS tương thích với Cosmos IBC. Nó cho phép Bitcoin bị khóa trên mạng chính Bitcoin để cung cấp bảo mật cho các chuỗi tiêu dùng PoS khác trong khi kiếm được phần thưởng đặt cược trên mạng chính Babylon hoặc các chuỗi tiêu dùng PoS. Babylon cho phép Bitcoin tận dụng các tính năng bảo mật và phân quyền độc đáo của mình để bảo vệ kinh tế cho các chuỗi PoS khác, hỗ trợ sự khởi đầu nhanh chóng của các dự án khác.

Nguồn: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D

• Đội ngũ Babylon bao gồm 32 nhân viên kỹ thuật và cố vấn, thể hiện khả năng kỹ thuật mạnh mẽ. Trong số các cố vấn là Sunny Aggarwal, đồng sáng lập Osmosis Lab, và Sreeram Kannan, người sáng lập EigenLayer, người đóng vai trò là cố vấn chiến lược. Đến ngày 1 tháng 6 năm 2024, Babylon đã tiết lộ nhiều vòng gọi vốn, với tổng số tiền vượt quá 96,8 triệu đô la. Bảng dưới đây minh họa rằng, so với các dự án Layer 2 Bitcoin khác, số tiền gọi vốn của Babylon tương đối cao, với nhiều nhà đầu tư cơ sở.

Cơ chế vận hành

• Về phương diện hoạt động, cơ chế của Babylon được điều chỉnh với giao thức restaking của Ethereum, EigenLayer. “Bitcoin + Babylon” có thể được xem như tương đương với “Ethereum + EigenLayer.” Tuy nhiên, vì Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh, Babylon cần thêm một bước so với EigenLayer, đó cũng là bước khó nhất: biến Bitcoin không thể stakable thành stakable trước khi tiến hành restake.
• Babylon tận dụng UTXOs để triển khai hợp đồng staking, quá trình được biết đến với tên gọi là Staking từ Xa. Điều này có nghĩa là bảo mật của BTC được truyền tải đến chuỗi PoS thông qua một lớp trung gian, trong khi tích hợp một cách thông minh các opcode hiện có. Các bước cụ thể để triển khai hợp đồng có thể được phân tích như sau:
  a. Khóa Quỹ
  Người dùng gửi tiền vào một địa chỉ được kiểm soát bởi một hệ thống chữ ký đa bên. Sử dụng OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY), cho phép tạo các mẫu giao dịch được xác định trước đảm bảo rằng giao dịch chỉ có thể được thực hiện dưới cấu trúc và điều kiện cụ thể, hợp đồng chỉ định rằng số tiền này chỉ có thể được chi tiêu nếu các điều kiện nhất định được đáp ứng. Khi số tiền bị khóa, một UTXO mới được tạo ra để chỉ ra rằng số tiền này đã được đặt cược.
  b. Xác minh điều kiện
  Bằng cách kích hoạt OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY), cho phép thiết lập một khóa thời gian tương đối dựa trên số thứ tự giao dịch, nó đảm bảo rằng các quỹ không thể được rút ra trong một khoảng thời gian cụ thể. Khi kết hợp với OP_CTV đã đề cập ở trên, nó cho phép staking và unstaking (nơi người staker có thể tiêu UTXO bị khóa sau khi đạt được thời gian staking), cũng như slashing (nơi, trong trường hợp hành vi độc hại từ phía người staker, UTXO được tiêu một cách bắt buộc đến một địa chỉ bị khóa và trở thành không thể tiêu, tương tự như một địa chỉ hố đen).

Nguồn:https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

c. Cập nhật trạng thái
Khi người dùng đặt cược hoặc rút tiền từ số tiền đặt cược của họ, việc tạo ra và chi tiêu của UTXOs được thực hiện. Các đầu ra giao dịch mới tạo ra các UTXOs mới, trong khi các UTXOs cũ được đánh dấu là đã chi tiêu. Điều này đảm bảo rằng mỗi giao dịch và luồng tiền được ghi chép một cách chính xác trên blockchain, đảm bảo tính minh bạch và an ninh.

d. Phân phối phần thưởng
Dựa trên số lượng được gửi cọc và thời gian cố định, hợp đồng tính toán phần thưởng nợ và phân phối chúng bằng cách tạo UTXOs mới. Những phần thưởng này có thể được mở khóa và tiêu sau khi đáp ứng các điều kiện cụ thể được đặt trong kịch bản.

• Kiến trúc tổng thể của Babylon có thể được chia thành ba lớp: Bitcoin (đóng vai trò là máy chủ dấu thời gian), Babylon (Vùng vũ trụ) làm lớp trung gian và lớp nhu cầu cho chuỗi PoS. Babylon đề cập đến hai cái sau là Mặt phẳng điều khiển (chính Babylon) và Mặt phẳng dữ liệu (các chuỗi tiêu thụ PoS khác nhau).

• Người xác thực trên mỗi chuỗi PoS tải xuống các khối Babylon và kiểm tra xem các điểm kiểm tra PoS của họ có được bao gồm trong các khối Babylon được Bitcoin xác thực hay không. Điều này cho phép các chuỗi PoS phát hiện sự khác biệt, chẳng hạn như nếu người xác nhận Babylon tạo ra một khối không có sẵn được kiểm tra bởi Bitcoin và tuyên bố sai các điểm kiểm tra PoS chứa trong khối không có sẵn đó.
• Do đó, có các quy tắc cắt giảm, có nghĩa là nếu các nhà xác minh không rút lại cổ phần của họ sau khi phát hiện ra một cuộc tấn công, họ có thể bị cắt giảm vì có các khối PoS mâu thuẫn với chữ ký kép. Các nhà xác minh PoS độc hại có thể phân nhánh chuỗi PoS trong khi phân phối các dấu thời gian Bitcoin cho các khối trên chuỗi PoS chuẩn hóa. Đối với các khách hàng PoS sau này, điều này sẽ dời chuỗi PoS chuẩn từ chuỗi hàng đầu sang chuỗi dưới. Mặc dù điều này đại diện cho một cuộc tấn công bảo mật thành công, nhưng dẫn đến việc cắt giảm cổ phần của các nhà xác minh PoS độc hại, vì họ có các khối mâu thuẫn với chữ ký kép nhưng chưa rút lại tài sản đã gửi cọc của họ.

Nguồn: https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• Vào tháng 2 năm 2023, Babylon đã ra mắt BTC timestamping testnet của mình. Vào tháng 7, họ đã đạt được một bằng chứng BTC staking proof of concept (PoC) và kế hoạch ra mắt BTC staking testnet vào Q4.
• Trong Q2 năm 2024, Babylon sẽ được triển khai trên Mainnet, và trong Q3 và Q4 năm 2024, nó sẽ giới thiệu Data Availability, hiện đang ở testnet 4. Người dùng tham gia testnet sẽ nhận điểm dự án như động lực, có thể đổi lấy airdrop token quản trị sau khi Mainnet được ra mắt.
• Mainnet dự kiến sẽ ra mắt sớm. Kể từ ngày 1 tháng 8 năm 2024, Babylon đã bắt đầu hợp tác với các dự án restaking phổ biến như Chakra, Bedrock, Solv Protocol và pStake để khởi động quá trình tiền đặt cược trước. Người dùng đã có thể tham gia tiền đặt cược trước của Babylon thông qua những dự án này và nhận cổ phần tương ứng, tạo điều kiện tuyệt vời để tham gia. Sau khi Mainnet ra mắt, người dùng cũng sẽ có thể đặt cược trên Mainnet và kiếm được mã quản trị, tận hưởng lợi ích từ mạng lưới tiền đặt cược hàng năm.

1. Ngành Restaking

Giới thiệu

• Dựa trên việc đặt cược, ETH lần đầu tiên giới thiệu khái niệm lấy lại. ReStaking cho phép sử dụng tài sản mã thông báo được đặt cọc thanh khoản để đặt cọc với các trình xác thực trên các mạng và blockchain khác, kiếm thêm lợi nhuận đồng thời tăng cường bảo mật và phân cấp của các mạng mới. Thông qua ReStaking, các nhà đầu tư có thể đạt được lợi nhuận gấp đôi từ cả mạng gốc và mạng ReStake. Mặc dù ReStaking cho phép người đặt cọc đạt được lợi suất cao hơn, nhưng nó cũng mang lại rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh và hành vi đặt cọc trình xác thực gian lận.
• Ngoài việc chấp nhận tài sản gốc, mạng lưới ReStaking cũng chấp nhận các tài sản khác như mã thông báo LSD và mã thông báo LP, tăng cường an ninh mạng lưới. Phương pháp này giải phóng nguồn cung cấp thanh khoản không giới hạn cho thị trường DeFi trong khi vẫn tạo ra thu nhập thực cho các giao thức và người dùng của họ. Doanh thu cho cả mạng lưới ReStaking và mạng lưới tiêu chuẩn đến từ việc cho thuê an ninh, người xác minh và phí sinh ra bởi dApps, giao thức và các tầng. Người tham gia staking trên mạng lưới sẽ nhận được một phần doanh thu của mạng lưới và cũng có thể nhận phần thưởng lạm phát dưới dạng mã thông báo bản địa.
• Nhiều người giữ BTC đặt cược BTC của họ trong các dự án như Babylon và Bedrock để đạt được lợi suất hàng năm đáng kể và token quản trị. Người tham gia sớm có thể thực hiện lợi nhuận đáng kể và lợi ích dài hạn. Tuy nhiên, BTC của họ mất giá trị ứng dụng khác khi đặt cược. Vậy, làm thế nào để cung cấp thanh khoản mới để thêm giá trị cho BTC của họ? Khi thanh khoản BTC không thể tăng, tập trung chuyển sang việc giải phóng thanh khoản từ LSD thu được thông qua việc đặt cược. Người dùng có thể tham gia vào việc đặt cược lại nhận được từ việc đặt cược BTC, kiếm lợi nhuận gấp năm: lợi suất đặt cược hàng năm, token quản trị thu được từ việc đặt cược, lợi suất đặt cược hàng năm và token quản trị thu được từ việc đặt cược lại.

Dự án 1: Chakra

Tổng quan

• Chakra là cơ sở hạ tầng thanh toán modul sáng tạo sử dụng công nghệ chứng minh không dấu để đảm bảo an ninh và hiệu quả không cần tin cậy. Bằng cách tích hợp thanh khoản Bitcoin phi tập trung, Chakra cung cấp một trải nghiệm thanh toán an toàn và mượt mà hơn. Người dùng có thể đặt cược Bitcoin một cách dễ dàng chỉ với một cú nhấp chuột, tận dụng mạng lưới thanh toán tiên tiến của Chakra để tham gia vào các cơ hội sinh lời thanh khoản hơn, bao gồm các dự án LST/LRT trong hệ sinh thái Babylon.
• Chakra được hỗ trợ đáng kể bởi hệ sinh thái Starknet. Vào tháng 3 năm 2024, đã được công bố chính thức rằng Chakra đã đảm bảo được sự đầu tư sớm từ các tổ chức như StarkWare và CoinSummer, cũng như nhiều cá thể chủ chốt và thợ đào tiền điện tử.

Cơ chế hoạt động

• Chakra giúp việc lưu thông tự do các tài sản phái sinh BTC giữa các chuỗi công khai lớn bằng cách cung cấp mạng lưới thanh toán Bitcoin rất linh hoạt, tiêm năng lượng vào các giao protocole DeFi và giải quyết vấn đề thanh khoản và tương thích của Bitcoin trong hệ sinh thái blockchain hiện tại. Đồng thời, Chakra hỗ trợ các giải pháp Layer 2, sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và các giao protocole DeFi vượt qua sự phức tạp khi xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán Bitcoin, tránh lãng phí tài nguyên và rủi ro an ninh liên quan đến việc phát triển hệ thống thanh toán dư thừa.
• Bằng cách tận dụng tính chất không thể thay đổi được cung cấp bởi mạng lưới Babylon, Chakra tăng cường an ninh kinh tế và ngăn chặn lỗi thanh toán do các cuộc tấn công đồng thuận gây ra. Chakra hiệu quả tổng hợp các bằng chứng không có kiến thức cho trạng thái Lớp 2 và thanh toán thanh khoản, đảm bảo lưu thông chéo chuỗi không ma sát của tài sản Bitcoin. Máy ảo song song được thiết kế và triển khai bởi nhóm Chakra tối ưu hiệu suất thông qua việc đa luồng, đạt hơn 5.000 giao dịch mỗi giây (TPS) với 4 luồng, và thậm chí đạt tới 100.000 TPS trong môi trường cấu hình cao với 64 luồng.

Tiến độ dự án

• Vào tháng 5, Chakra đã ra mắt Devnet của mình, khuyến khích các nhà phát triển cùng xây dựng một hệ sinh thái ứng dụng và thiết lập mối quan hệ mạnh mẽ với nhiều cộng đồng địa phương trong Starknet. Các sáng kiến tiếp theo sẽ bao gồm một loạt các hoạt động đào tạo cho nhà phát triển và các ưu đãi Devnet, được hỗ trợ bởi Starknet. Vào tháng 6, trong khi cùng một lúc ra mắt các hoạt động mạng lưới thử nghiệm cho Chakra và Babylon, Chakra liên tục xếp hạng hàng đầu với tỷ lệ cung cấp Finality Provider cao nhất trên toàn bộ hệ sinh thái Babylon, đóng góp 41% số người dùng tham gia staking trên toàn mạng lưới.

• Từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 7 tháng 8 năm 2024, Chakra đã khởi động một chiến dịch đầu tư tiền chưa rõ với sự hợp tác của Binance Web3 wallet. Các người tham gia được cung cấp phần thưởng kép, bao gồm tiềm năng tăng trưởng từ Babylon và ChakraPrana, với cơ hội kiếm được phần thưởng từ các token sinh thái khác trong hệ thống thanh toán. Chiến dịch đã kết thúc, với tổng cộng 48,767 người dùng tham gia vào việc đầu tư tiền chưa rõ.

Dự án 2: Bedrock

Tổng quan

• Bedrock là một giao thức tái đầu tư đa tài sản được hỗ trợ bởi một giải pháp không giữ tài sản được thiết kế phối hợp với RockX. Bedrock tận dụng các tiêu chuẩn phổ quát của mình để mở khóa thanh khoản và tối đa hóa giá trị cho các token PoS (như ETH và IOTX) và các token tái đầu tư lỏng lẻo hiện có (được gọi là uniETH và uniIOTX).
• Bedrock cung cấp dịch vụ cấp tổ chức cho người dùng, vượt qua giá trị staking tổng cộng hơn 200 triệu đô la tính đến ngày 2 tháng 5, và đã xây dựng ra Bitcoin staking lưu thông đầu tiên (uniBTC) trên Babylon.

The TVL to date:

Nguồn:https://defillama.com/protocol/bedrock#information

• TVL vượt quá 200 triệu đô la vào đỉnh điểm của nó, và có dấu hiệu tăng lên một lần nữa. Ngoài ra, dự án cũng đã tiến hành hợp tác sâu rộng với các giao thức sinh thái như Pendle, Karak, Celer, zkLink, vv., nhấn mạnh sức ảnh hưởng của nó trong hệ sinh thái DeFi.

Nguồn:https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D

• Bedrock đã đảm bảo được các khoản đầu tư từ các cơ sở địa bàn nổi tiếng như OKX Ventures, Waterdrip Capital và Amber Group. Vào ngày 2 tháng 5 năm 2024, OKX Ventures thông báo sẽ dẫn đầu về khoản đầu tư vào Bedrock. Người sáng lập OKX Ventures, Dora Yue, đã tuyên bố: “Với sự phát triển nhanh chóng của DeFi, giá trị tổng cộng của việc đặt cược trên chuỗi đã vượt quá 93,4 tỷ đô la, trong đó 48% đến từ ngành đặt cược lưu thông vốn. Khoản đầu tư của chúng tôi vào Bedrock nhằm mục đích tăng tốc các giải pháp lưu thông vốn lưu thông. Chúng tôi hy vọng cung cấp các lựa chọn quản lý tài sản đa dạng và an toàn cho người dùng cộng đồng. Chúng tôi mong chờ sự chín chắn từng bước và hệ thống hóa của các trường hợp sử dụng DeFi, thúc đẩy sự phát triển bền vững của ngành công nghiệp Web3.”

Cơ chế vận hành

• Bedrock sử dụng uniBTC, được hỗ trợ bởi Babylon, cho việc restaking. Người dùng có thể stake wBTC trên Babylon thông qua chuỗi ETH, nhận được một chứng chỉ 1:1—uniBTC—thay cho wBTC của họ. Người dùng có thể đổi uniBTC của mình thành wBTC bất cứ lúc nào. Babylon cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cốt lõi. Bằng cách stake wBTC và giữ uniBTC, người dùng có thể kiếm điểm từ cả Bedrock và Babylon. Thông qua việc hợp tác với Babylon sử dụng uniBTC, Bedrock cung cấp dịch vụ staking thanh khoản để hỗ trợ chuỗi PoS của Babylon. Việc đúc uniBTC đảm bảo sự ổn định và an ninh của chuỗi PoS Babylon trong khi mở rộng sản phẩm của Bedrock đến chuỗi BTC.

Nguồn:https://www.bedrock.technology/

• Từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 7 tháng 8 năm 2024, Bedrock và Binance cùng nhau triển khai hoạt động đặt cọc. Bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, người dùng sẽ nhận được 21 lần phần thưởng Bedrock Diamond cho mỗi đồng tiền mỗi giờ chỉ bằng cách giữ uniBTC trong ví của họ, với mức tăng thêm gấp 3 lần cho người dùng ví Binance Web3.

Nguồn: https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds

1. Bảo mật Phi tập trung

• Gần đây, BitGO, công ty đứng sau wBTC, đã thông báo rằng họ sẽ từ bỏ việc kiểm soát wBTC, gây ra cuộc thảo luận trên thị trường về sự an toàn của WBTC.

WBTC

• WBTC là hình thức sớm nhất và phổ biến nhất của Bitcoin được bọc, nối các tài sản Bitcoin với hệ sinh thái Ethereum và sử dụng các kịch bản DeFi của Ethereum để mở khóa thanh khoản của Bitcoin. Tuy nhiên, hình thức mã token ERC-20 của Bitcoin được bọc đặt ra vấn đề quản lý tập trung, dẫn đến lo ngại của người dùng về bảo mật và minh bạch tài sản. MakerDAO đã bỏ phiếu ngừng cho vay mới đối với WBTC, dẫn đến việc đốt hơn 30 triệu đô la WBTC trong vòng một tuần. Sự quan tâm đã tăng với các sản phẩm cạnh tranh như tBTC và sản phẩm mới của Coinbase, cbBTC.

tBTC

• tBTC có thể được đúc khi chuyển từ BTC sang ETH. Người dùng có thể đổi WBTC sang tBTC và sau đó đổi lại thành BTC gốc, entweder bằng cách bảo vệ hoặc tiếp tục sử dụng tBTC như tài sản thế chấp trong DeFi. tBTC có tỉ lệ chấp nhận mạnh mẽ trong DeFi, với các trường hợp sử dụng quan trọng trong Curve Finance. Ngoài việc được giao dịch tích cực trong các hồ bơi ổn định và biến động lớn, tBTC cũng có thể được đúc thành stablecoin crvUSD.

FBTC

• FBTC là một loại tài sản tổng hợp mới được gắn kết 1:1 với BTC và hỗ trợ lưu thông omnichain của BTC. Ban đầu, FBTC sẽ được ra mắt trên các chuỗi ETH, Mantle và BNB, với kế hoạch mở rộng ra nhiều mạng hơn, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận trong các kịch bản DeFi với FBTC.
• Các lợi ích chính của FBTC bao gồm:
  1. FBTC sẽ sử dụng tính toán đa bên (MPC) cho dịch vụ bảo quản.
  2. Việc đúc, đốt và cầu nối giữa các chuỗi của FBTC được quản lý bởi một mạng TSS (Threshold Signature Scheme) do Hội đồng An ninh FBTC và các công ty bảo mật vận hành.
  3. Bằng chứng vốn cho FBTC có thể được truy vấn trong thời gian thực và được theo dõi và xác minh bởi các công ty bảo mật.
  4. FBTC bị khóa có thể được lên lịch để truy cập vào BTC cơ bản như tài sản thế chấp hoặc tham gia vào Babylon Staking.
  5. Nó được xây dựng bởi các tổ chức đã được kiểm chứng trong hệ sinh thái blockchain và các cơ quan tài chính Bitcoin, thu hút sự tin tưởng từ nhiều thợ mỏ và nhà xây dựng.
  6. Các token quản trị được sử dụng như động lực.

dlcBTC

• dlcBTC là biểu diễn không giữ của Bitcoin trên Ethereum, cho phép người giữ Bitcoin tham gia vào các giao protocal DeFi trong khi vẫn giữ quyền sở hữu đầy đủ tài sản của họ. Nó sử dụng hợp đồng nhật ký kín (DLC) để khóa Bitcoin trong một UTXO đa chữ ký, với một chìa khóa được giữ bởi người dùng và một chìa khóa khác được phân phối trên một mạng lưới phi tập trung. Các token dlcBTC được tạo ra có thể phục vụ làm tài sản thế chấp trong các nền tảng DeFi khác nhau (như Curve và AAVE).
• Không giống như wBTC và các tài sản bắc cầu khác (như tBTC và BTC. B), dlcBTC khóa Bitcoin trên chuỗi trong khi loại bỏ sự cần thiết của trung gian hoặc người giám sát, ưu tiên chủ quyền của người dùng. dlcBTC được bảo vệ bởi tổng sức mạnh băm của mạng Bitcoin, loại bỏ nhu cầu người dùng gửi Bitcoin của họ đến địa chỉ gửi tiền của bên thứ ba.
• So với wBTC, dlcBTC có những lợi ích sau đây:
  1. Tự đóng gói: dlcBTC được tự đóng gói bởi người gửi tiền (nhà bán dlcBTC), khóa BTC trong DLC. Tự đóng gói này có nghĩa là DLC chỉ có thể thanh toán cho người gửi ban đầu, từ đó ngăn chặn việc mất cắp BTC trong các vụ hack hoặc tịch thu bởi chính quyền.
  2. Hoàn toàn tự động: Việc tạo ra hoặc đốt wBTC có thể mất 3-12 giờ do các bước thủ công trong quy trình bảo quản của BitGo. Ngược lại, dlcBTC hoàn toàn tự động và có thể hoàn thành việc tạo ra hoặc đốt trong 3-6 BTC xác nhận khối.
  3. Phí linh hoạt: Khi DLC.Link không phải là người giữ tiền, dlcBTC gánh phí quản lý thấp hơn, cho phép cung cấp phí đúc và đốt cạnh tranh hơn.

1. CeDeFi

Giới thiệu

• CeDeFi là một dịch vụ tài chính kết hợp các đặc điểm của tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Kết thúc của DeFi Summer đã thúc đẩy sự suy ngẫm về nhu cầu cấp bách của việc đổi mới cơ chế để loại bỏ sự phiền toái của các hoạt động thủ công và tương tác với các hồ bơi khai thác thanh khoản, đồng thời phá vỡ các hạn chế thuật toán của các hồ bơi cơ bản. Theo sau việc chuyển đổi của Ethereum sang PoS, thành công của Lido đã thúc đẩy một mô hình quản lý tài sản hoạt động tạo ra lợi suất bằng cách đặt cược ETH gốc để nhận stETH, qua đó giải phóng thanh khoản trong khi kiếm lãi suất. Trong quá trình này, người dùng đã chuyển từ việc tương tác trực tiếp với hồ bơi thanh khoản sang việc ủy thác tài sản cho các tổ chức quản lý tài sản chuyên nghiệp (tập trung), thể hiện bản chất của CeDeFi.
• Trong mô hình CeDeFi, người dùng khóa Bitcoin trong mạng thanh toán không kê đơn độc lập của người giám sát bên thứ ba, tách biệt với các sàn giao dịch. Những Bitcoin này sau đó được ánh xạ tới các mã thông báo trên sàn giao dịch theo tỷ lệ 1: 1. Người dùng có thể sử dụng các mã thông báo này cho các hoạt động khác nhau trên nền tảng CeDeFi, chẳng hạn như thực hiện các giao dịch chênh lệch lãi suất giữa các thị trường khác nhau. Bitcoin thực tế được lưu trữ an toàn trong ví lạnh cách ly với sàn giao dịch. Chỉ có dòng tiền cần thiết xảy ra giữa nền tảng giám sát và tài khoản trao đổi, đảm bảo an toàn cho tài sản của người dùng.
• Đến ngày 13 tháng 6 năm 2024, khoảng 28% tổng nguồn cung ETH đã được đặt cọc (33 triệu / 120 triệu), với khoảng 29% được đặt cọc thông qua Lido (10 triệu / 33 triệu). Điều này cho thấy rằng tính thanh khoản của Bitcoin, được định giá hàng nghìn tỷ, vẫn chưa được giải phóng, đó là động lực rõ ràng cho sự xuất hiện của CeDeFi.
• Các nguồn sinh lợi trong CeDeFi thường bao gồm cơ hội chiết khấu, phần thưởng staking, lợi nhuận tái đầu tư và thu nhập do giao thức tạo ra (như airdrops dự kiến). Chiết khấu phí đề cập đến việc khai thác sự khác biệt trong tỷ lệ tài trợ giữa hệ thống CeFi và DeFi để tham gia vào các giao dịch chiết khấu lãi suất để thu lợi. Chiến lược chiết khấu CeDeFi kết hợp sự an toàn của CeFi với tính linh hoạt của DeFi, cho phép người dùng chiết khấu thông qua lãi suất delta-neutral.

Dự án 1: Giao thức Solv
Tổng quan

• Giao thức Solv là ma trận thanh khoản thống nhất cho Bitcoin, nhằm mục tiêu hợp nhất các khoản thanh khoản phân mảnh tỷ đô la trong Bitcoin thông qua SolvBTC.
• Được ra mắt vào năm 2021, dự án đã đảm bảo việc huy động vốn vòng góp vốn và từ đó đã hoàn thành bốn vòng góp vốn tổng cộng hơn 11 triệu đô la (bao gồm một vòng góp vốn chiến lược từ Binance Labs với số tiền không được tiết lộ). Hợp đồng của dự án đã được kiểm định bởi một số công ty uy tín.

Cơ chế vận hành

• SolvBTC phục vụ như lớp thanh khoản cho Bitcoin và hiện đang hoạt động trên Ethereum, BNB Chain, Arbitrum và Merlin Chain. Đến ngày 16 tháng 7 năm 2024, giao thức này có tổng giá trị khóa (TVL) là 20.224 BTC, tương đương khoảng 1,22 tỷ đô la.
• Bằng cách đặt cược SolvBTC, người dùng có thể kiếm được hoặc SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) hoặc SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
  • SolvBTC Ethena sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để vay stablecoin, sau đó được sử dụng để tạo ra và đặt cược USDe trên Ethena. Quy trình này chủ yếu tạo ra lợi nhuận từ hai nguồn chính: tài chính được nhận từ Ethereum staking và vị thế phái sinh Delta hedging. Ngoài ra, người dùng cũng có thể kiếm được các động cơ token từ cả Solv và Ethena.
  • SolvBTC.BBN sẽ không tạo ra lợi nhuận ban đầu, nhưng được thiết kế để chuẩn bị cho việc ra mắt mainnet Babylon, dự kiến vào cuối tháng 7. Việc phân bổ 500 BTC cho cả hai kỷ nguyên đầu tiên và thứ hai đã được yêu cầu.
• Giao thức Solv hợp tác với các người giữ tài sản số như Copper, Ceffu, Cobo và Fireblocks. Những người giữ tài sản này cung cấp các giải pháp “thanh toán ngoại vi” cho phép Solv ủy quyền tài sản cho các sàn giao dịch tập trung hoặc rút chúng mà không cần chuyển tài sản thực sự.
• Khung kỹ thuật: Kiến trúc kỹ thuật của Solv xoay quanh Mạng Xác minh Thanh khoản (LVN), một khung kỹ thuật được thiết kế để cung cấp xác minh thanh khoản an toàn cho tài sản kỹ thuật số, tập trung chủ yếu vào các Loại Token Staking Thanh khoản (LST). Tài sản đầu tiên được hỗ trợ bởi LVN là SolvBTC. Hiện tại, Solv Guard đã được ra mắt như mô-đun bảo mật cơ bản của LVN, đảm bảo tính toàn vẹn và an ninh của tất cả các hoạt động trong mạng bằng cách giám sát và quản lý quyền của các quản lý tài sản.

Nguồn:https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network

Tiến độ Dự án & Cơ hội Tham gia

• Hệ thống điểm Solv hiện đang hoạt động và sẽ phục vụ như một tài liệu tham khảo cho các lần phát quà tặng sau này.
  • Tổng XP = XP Cơ bản + XP Tăng cường + XP Giới thiệu
  • Người dùng có thể nâng cao điểm cơ bản của mình bằng cách đặt cọc (XP cơ bản = (XP kiếm được trên mỗi đô la được gửi) x (thời gian giữ)). Ngoài ra, họ có thể kiếm được hệ số nhân cho Boost XP bằng cách đạt đến ngưỡng nhất định hoặc tham gia vào các hoạt động cộng đồng.
• Vào ngày 16 tháng 7, cộng đồng đã thông báo rằng kỷ nguyên thứ ba của SolvBTC.BBN sẽ ra mắt.

Dự án 2: Bouncebit
Tổng quan

• Bouncebit là một chuỗi BTC restaking hoàn toàn tương thích với EVM, có thiết kế sản phẩm CeDeFi sử dụng Liquidity Custody Tokens (LCT) để restaking và on-chain farming.
• Vào ngày 29 tháng 2 năm 2024, Bouncebit đã thông báo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 6 triệu đô la, do Blockchain Capital và Breyer Capital dẫn đầu, với sự tham gia từ CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures và HTX Ventures. Cùng ngày đó, OKX Ventures và HTX Ventures cũng thông báo về việc đầu tư chiến lược vào Bouncebit. Vào ngày 11 tháng 4, Binance Labs cũng thông báo về việc đầu tư vào Bouncebit.

Cơ chế vận hành

• Bouncebit sử dụng Công nghệ Mainnet Digital và MirrorX của Ceffu để thực hiện các cam kết quản lý được quy định, ánh xạ tài sản đến các sàn giao dịch và cho phép BTC kiếm lợi nhuận trong các ví MPC. Chuỗi sử dụng cơ chế PoS kết hợp BTC và Bouncebit để xác minh.
• Bouncebit hỗ trợ quá trình chuyển đổi liền mạch của BTC thuần túy thành các hình thức linh hoạt hơn, chẳng hạn như BTCB trên Chuỗi BNB và Wrapped Bitcoin (WBTC). Người dùng có thể gửi BTC của họ vào các dịch vụ giữ an toàn truy cập thông qua các mạng EVM, từ đó nối các tài sản này với nền tảng Bouncebit. Quy trình này cho phép tích lũy lợi suất trên chuỗi mà không cần tương tác trực tiếp với chuỗi chính Bitcoin.
• Hệ sinh thái Bouncebit CeDeFi cung cấp cho người dùng ba loại lợi nhuận: lợi suất CeFi gốc (cơ hội cơ động), phần thưởng vận hành node cho việc đóng góp BTC trên chuỗi Bouncebit, và lợi suất cơ hội từ việc tham gia ứng dụng trên chuỗi và Bounce Launchpad (lợi suất DeFi trong hệ sinh thái trên chuỗi).
  • Đóng góp của người dùng vào TVL được quản lý một cách an toàn bởi dịch vụ bảo quản được quy định của Mainnet Digital, đảm bảo tuân thủ và an ninh. Những tài sản này sau đó được sao chép thông qua dịch vụ MirrorX của Ceffu, cung cấp cho người dùng với BBTC/BBUSD.

Nguồn:https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure

Tiến độ dự án

• Mainnet được ra mắt vào tháng 5, và tính đến ngày 16 tháng 7, vốn hóa thị trường của $BB là $201 triệu, với một định giá dilutive đầy đủ (FDV) là $968 triệu và một mainnet TVL là $310 triệu.

Dự án 3: Giao thức Lorenzo \
Tổng quan

• Lorenzo là một BTC lớp tài chính thanh khoản dựa trên Babylon.
• Vào ngày 21 tháng 5, dự án lớp tài chính thanh khoản BTC Lorenzo đã công bố một đối tác chiến lược sinh thái với dự án Lớp 2 Bitcoin Bitlayer. Lorenzo sẽ ra mắt phiên bản Beta trên Bitlayer, cho phép người dùng đặt cược BTC và sử dụng token đặt cược thanh khoản stBTC được tạo ra từ việc đặt cược để kiếm thêm phần thưởng trên Bitlayer.

Cơ chế hoạt động

• Lorenzo mã hóa Bitcoin đã đặt cọc thành Liquidity Principal Tokens (LPT) và Yield Accumulation Tokens (YAT) cho mỗi giao dịch đặt cọc. Nó cũng cung cấp cơ sở hạ tầng để đổi LPT và YAT, cho phép người dùng nhận được phần thưởng từ việc đặt cọc của họ.
• Lorenzo phối hợp người dùng đặt cược BTC với Babylon và chuyển đổi BTC đã đặt cược trong Babylon thành mã thông báo đặt cược thanh khoản, giải phóng thanh khoản cho hệ sinh thái DeFi hạ lưu. Kiến trúc của Lorenzo bao gồm một chuỗi ứng dụng Cosmos được xây dựng bằng Cosmos Ethermint, một hệ thống relay đồng bộ hóa BTC L1 với chuỗi ứng dụng Lorenzo và một hệ thống chịu trách nhiệm phát hành và thanh toán cho mã thông báo đặt cược thanh khoản BTC.
• Tính đến ngày 16 tháng 7 năm 2024, TVL đạt 70 triệu đô la.

1. Trường hợp DEX AMM Swap \
   Giới thiệu

• DEX AMM Swap (Decentralized Exchange Automated Market Maker Swap) là một cơ chế giao dịch phi tập trung hoạt động trên blockchain. Nó sử dụng thuật toán và hồ bơi thanh khoản để tự động cung cấp thanh khoản cho cặp giao dịch mà không cần sử dụng sổ đặt lệnh tập trung. Người dùng có thể trực tiếp đổi token trên chuỗi, tận hưởng trải nghiệm giao dịch với độ trượt thấp và phí thấp. Mô hình AMM tăng đáng kể thanh khoản và tính khả dụng của DEXs và là một cơ sở hạ tầng quan trọng trong hệ sinh thái DeFi.
• Sự phát triển của DEXs trong hệ sinh thái Bitcoin đã đứng sau so với các chuỗi hỗ trợ hợp đồng thông minh khác, chủ yếu do ý định thiết kế và hạn chế kỹ thuật của mạng Bitcoin.
• Về mặt kỹ thuật, AMM (Người tạo lập thị trường tự động), PSBT (Giao dịch Bitcoin đã được ký một phần), và trao đổi nguyên tử cung cấp nền tảng công nghệ cho việc triển khai DEXs trên Bitcoin. AMM quản lý hồ bơi thanh khoản thông qua các thuật toán, cho phép giá cả tự động và thực hiện giao dịch; PSBT cho phép xây dựng giao dịch phức tạp từng bước một và sự tham gia đa bên, tăng cường tính linh hoạt và bảo mật; trao đổi nguyên tử tạo điều kiện cho việc trao đổi không tin cậy của tài sản qua các chuỗi, với cơ chế chính của họ là Hợp đồng Thời gian Bị Khóa bằng Hash (HTLCs).

Dự án 1: Bitflow \
Tổng quan

• Bitflow tập trung vào lợi suất BTC bền vững, sử dụng các công nghệ như PSBT, giao dịch nguyên tử và AMM, cùng với các giải pháp Layer-2 như Stacks để giao dịch BTC, stablecoin và nhiều hơn nữa.
• Vào ngày 25 tháng 1 năm 2024, Bitflow thông báo hoàn thành vòng huy động vốn trước giống 1,3 triệu đô la, do Portal Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Quỹ Bitcoin Frontier, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures, và những người khác. Cộng sáng lập Dylan Floyd đảm nhận vai trò CEO, trước đây đã làm việc như một kỹ sư phần mềm tại AT&T và tốt nghiệp từ Georgia Tech. Một cộng sáng lập khác, Diego Mey, là CSO và đối tác sáng lập của Bussola Marketing Group, với kinh nghiệm trước đó trong phát triển kinh doanh tại Wicked Studios.

Cơ chế vận hành

• Bitflow được định vị là một DEX (Sàn giao dịch Phi tập trung) được xây dựng trên Stacks. Theo dữ liệu từ DefiLlama, TVL hiện tại của Bitflow là 18.27 triệu đô la. Dự án nhắm đến việc kiếm lợi nhuận BTC bản địa mà không đưa ra các rủi ro liên quan đến việc giữ tài sản. Người dùng có thể cung cấp thanh khoản trong hồ chứa thanh khoản để kiếm lợi nhuận, chủ yếu là trong các loại stablecoin như USDA, STX, stSTX, và BTC (được hỗ trợ sau bản nâng cấp Nakamoto trên Stacks).
• Một mục tiêu khác của Bitflow là xây dựng BTCFi. Với StableSwap của Bitflow, không chỉ stablecoins mà còn cả xBTC, sBTC (cả hai đều là BTC được bọc trên Stacks), và tài sản Bitcoin bản địa có thể tích hợp một cách liền mạch vào hệ sinh thái Bitflow. sBTC đại diện cho một tỷ lệ cố định 1:1 với Bitcoin trên Stacks và hoạt động dưới một cấu trúc hoàn toàn phi tập trung, được giám sát bởi một nhóm người ký thành viên mở. xBTC là một phiên bản BTC được bọc trên Stacks, được bảo đảm 1:1 bằng Bitcoin được giữ trong quỹ, tương tự như Wrapped Bitcoin trên mạng Ethereum.

Tiến độ dự án & Cơ hội Tham gia

• Bitflow đã ra mắt mainnet của sàn giao dịch AMM của mình, hiện tại hỗ trợ giao dịch đa bước. Ngoài ra, AMM RUNES của Bitflow đang được phát triển và người dùng có thể đăng ký vào danh sách chờ trên trang web chính thức. Token $BFF sẽ được ra mắt sớm, cập nhật sẽ được thông báo sau.

Dự án 2: Dotswap \
Tổng quan

• Dotswap là một AMM DEX gốc trên mạng chính BTC, hỗ trợ các tài sản như Runes, BRC 20, ARC 20 và CAT 20 mới nhất. Mạng chính đã đi vào hoạt động vào tháng 9 năm 2023 và kể từ đó đã được cập nhật lên phiên bản 3. Tính đến ngày 25 tháng 9 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch đã đạt 1.770 BTC, với TVL gần 60 BTC.

Cơ chế hoạt động

• Nâng cấp Chữ ký Đa bên: Các hồ bơi thanh khoản của Dotswap được hỗ trợ bởi MMM (Ma trận Chữ ký Đa bên đa tầng), một khung chữ ký đa bên được nâng cấp tích hợp những ưu điểm của MPC và chữ ký đa bên tự nhiên của Bitcoin.
• Giao dịch nguyên tử không giữ tiền, không cần phép: Sử dụng công nghệ PSBT.

Tiến độ dự án

• Trong Q3 năm 2024, Dotswap đã giới thiệu các công cụ mới: Máy Đúc Rune và Bộ Kích Thích Giao Dịch BTC đa chức năng. Bộ kích thích, ban đầu được gọi là BTC-Speed, tối ưu hóa thời gian giao dịch BTC bằng cách sử dụng phương pháp Child Pays for Parent (CPFP). Tính năng đúc/etsing Rune với việc miễn phí hoàn toàn và cung cấp ba chế độ đúc khác nhau.

Dự án 3: Unisat AMM Swap \
Tổng quan

• Unisat là một ứng dụng ví tiền tập trung vào Ordinals và brc-20, sử dụng sổ lệnh để tạo điều kiện giao dịch trên thị trường chạm (bao gồm Ordinals, brc-20, và Runes), khác biệt so với DEXs dựa trên AMM điển hình.
• Unisat đã hoàn thành vòng gọi vốn chiến lược vào tháng 2/2024 và tiếp theo là vòng Pre-A do Binance dẫn đầu vào tháng 5.
• Vào cuối tháng 5, Unisat bắt đầu thực hiện việc airdropping các dòng chữ pizza. Vào ngày 9 tháng 9, mainnet của Fractal, được phát triển bởi nhóm Unisat, chính thức ra mắt, củng cố vị thế của mình là một người chơi hàng đầu trong lĩnh vực viết chữ.

Phần ba: So sánh giữa các lớp tài sản khác nhau

So sánh về Bảo mật

• Hệ sinh thái BTC đặt mức độ chú trọng cao hơn đáng kể vào “an ninh” so với các hệ sinh thái khác, điều này được xác định bởi các đặc tính của người nắm giữ BTC. Từ việc lưu trữ tài sản trong ví đến các bước cụ thể trong việc tham gia cơ sở hạ tầng tài chính (FI), đảm bảo an ninh là điều cần thiết, với một tập trung đặc biệt vào việc kiểm soát hiệu quả về “quyền sở hữu tài sản.”
• Ethereum là blockchain Proof of Stake (PoS) lớn nhất tính theo tổng giá trị đặt cọc. Tính đến tháng 8/2024, những người nắm giữ ETH đã nắm giữ ETH trị giá hơn 111 tỷ USD, chiếm 28% tổng nguồn cung ETH. Số lượng ETH được đặt cọc được gọi là ngân sách bảo mật của Ethereum, vì những người đặt cọc phải đối mặt với hình phạt mạng vì vi phạm các quy tắc giao thức. Trong khi ETHFi đã sinh ra một hệ sinh thái ETH rộng lớn, nó cũng đã đưa ra những rủi ro hệ thống cho chính ETH, bao gồm rủi ro tập trung quá mức và rủi ro chạy. Vì tính bảo mật của PoS được xác định bởi giá trị của các đồng tiền được đặt cọc, bất kỳ rủi ro chạy hoặc thoát trình xác thực nào cũng có thể dẫn đến vòng xoáy đi xuống, làm giảm bảo mật PoS. Trong thị trường gấu, giá token giảm có thể làm giảm phí gas, có khả năng khiến ETH bị lạm phát và giảm giá hơn nữa. Cuối cùng, "các cuộc tấn công 51%" đặt ra một vấn đề bảo mật khác cho ETH; nếu trình xác thực ETH kiểm soát hơn 50% quyền quản trị, chúng có thể dễ dàng thao túng và tấn công mạng.
• Tổng TVL của hệ sinh thái Solana đạt 4,86 tỷ USD vào ngày 17/7/2024. Mặc dù con số này vẫn còn tụt hậu so với 59 tỷ đô la của Ethereum, Solana đã vượt qua BSC một chút và hiện đang xếp thứ ba, chỉ sau Tron. Solana cũng hoạt động như một blockchain PoS và logic bảo mật của nó tương tự như Ethereum. Điều đáng chú ý là Solana phải chịu nhiều yếu tố bên ngoài hơn, khiến giá token của nó dễ bị biến động hơn so với Ethereum. Chẳng hạn, vào tháng Tư năm nay, Solana đã trải qua tình trạng tắc nghẽn mạng do các hoạt động khai thác memecoin và Quặng.
• Do BTC hoạt động trên hệ thống Proof of Work (PoW), về mặt lý thuyết nó không nên đối mặt với những vấn đề này. Tuy nhiên, nếu rủi ro từ nhiều giao thức tài chính tích lũy và tạo ra rủi ro hệ thống, nó có thể dẫn đến giá BTC giảm đáng kể, ảnh hưởng xấu đến xu hướng tăng và giảm của thị trường. Kịch bản này đặc biệt bất lợi cho BTCFi, đặc biệt là khi nó vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và có thể "không phát triển mạnh", đòi hỏi nhiều thời gian hơn để chấp nhận.

So sánh Lợi nhuận

• Có nhiều nguồn sinh lời khác nhau được điều chỉnh cho các kịch bản ứng dụng sản phẩm khác nhau. Thông thường, các nguồn này bao gồm phần thưởng staking, lợi suất sản phẩm DeFi và lợi suất được tạo ra bởi giao thức chính nó.
  • Phần Thưởng Staking: Ví dụ, Babylon đề xuất sử dụng BTC như một bảo đảm cho sự an toàn của chuỗi PoS, từ đó tạo ra phần thưởng staking.
  • Lợi suất Sản phẩm DeFi: Như lợi suất giao dịch khác nhau liên quan đến các sản phẩm Solv hoặc lợi suất sinh ra từ các giao thức cho vay.
  • Lợi suất Giao thức: Đề cập đến những lợi ích phát sinh từ việc giá token của giao thức tăng giá hoặc việc phát hành token dự kiến của nó.
• Dưới đây là các so sánh về lợi suất và nguồn lợi suất giữa các dự án/giao thức lớn trong ETHfi, SOLfi và BTCfi.
  • Hiện tại, lợi suất và nguồn lợi suất cho các giao protocal ETHfi phổ biến:

￮ Hiện tại, SOLfi đang có lợi suất và nguồn thu từ các giao protocole phổ biến khác nhau:

Hiện tại, lợi suất và nguồn thu của BTCfi đến từ các giao protocals phổ biến:

Lưu ý: RETRO trong bảng đề cập đến thực tế là APR của Babylon chưa được tính toán và APR của các dự án khác phụ thuộc vào Babylon, vì vậy các ước tính không được cung cấp ở đây. Ngoài ra, Binance, OKX, HTX và những người khác đã hợp tác với Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol và các dự án khác để thực hiện một loạt các hoạt động trước khi đặt cọc và khai thác, cho phép người dùng đạt được lợi nhuận đáng kể, đặc biệt là từ các hoạt động đặt cọc liên quan đến ví Web3 của Binance.

• Từ một góc độ macro, BTCFi có tiềm năng lớn hơn so với ETHFi và SolFi, vì hai cái sau đã vượt qua giai đoạn đầu tiên của sự tăng trưởng TVL bùng nổ, trong khi BTCFi vẫn là một thị trường chưa khai thác. Từ góc độ này, các sản phẩm BTCFi được kỳ vọng sẽ mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn.

Đa dạng hệ sinh thái

• Hệ sinh thái Ethereum bao gồm DeFi, NFT, RWA và Restaking. Các dự án hàng đầu truyền thống như Uniswap, AAVE, LINK và ENS đã chứng kiến sự tăng trưởng hơn nữa trong việc áp dụng người dùng thực và tần suất sử dụng hiệu quả. Kể từ năm 2023, nhiều giao thức đặt cược/thu hồi thanh khoản Ethereum như Lido và EigenLayer đã thu hút được nguồn vốn đáng kể.
• Trên Solana, tổng TVL của DEX Raydium và giải pháp thanh khoản Kamino Finance gần 1 tỷ đô la, biến chúng trở thành hai dự án hàng đầu trong hệ sinh thái Solana DeFi. Sau họ về TVL là Jupiter, Drift, Marginfi và Solend. Solana cũng là một blockchain PoS, với hầu hết các quỹ của nó tập trung vào Liquid Staking, do các dự án như Jito dẫn đầu.
• Đối với BTCFi, việc xem xét các danh mục tài sản và TVL trong không gian cơ sở hạ tầng tài chính (FI) rất quan trọng. Theo dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, kích thước thị trường BTCFi đạt khoảng 10 tỷ đô la vào năm 2023. Con số này bao gồm giá trị khóa tổng cộng (TVL) của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như kích thước thị trường các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến Bitcoin. Số lượng người nắm giữ BTC tăng đáng kể, đồng nghĩa với sự tràn vào của nhóm người dùng và vốn mới, và việc phê duyệt ETF đã thúc đẩy BTC vào một thị trường siêu bò, kéo theo việc tăng số ví mới nắm giữ BTC trên chuỗi.
• Ngoài Bitcoin chủ yếu, đã có một loạt các loại tài sản tham gia vào BTCFi. Ví dụ, các loại tài sản lớp một dự̛a trên mạng lực BTC, như chữ in và kỷ tụ; các loại tài sản lớp hai dựa trên mạng lực BTC, như các tài sản RGB++ và Taproot; các tài sản được bỏ hoặc đã được đặt cực như WBTC trên chuỗi ETH và vài chứng chỉ LST hoặc LRT đại diện cho BTC đã được đặt cực. Các tài sản này nâng cao tính thanh khoản của FI, mở rộng phạm vi và làm phong phú các tương lai các kiểu hình FI.
• Về giao thức và dự án hệ sinh thái, hệ sinh thái Bitcoin hiện đang trải qua sự phát triển bùng nổ, với nhiều dự án mới nổi bật, bao gồm cả các sáng kiến Layer 2. Việc tài trợ vốn từ vốn rủi ro đang tăng lên, thu hút sự chú ý của thị trường. Ví dụ, các dự án như Merlin và Bouncebit tập trung vào mạng Layer 2 của BTC; các giao thức cho vay như BlockFi và Celsius Network; các giao thức stablecoin như Satoshi Protocol và BitSmiley; các giao thức staking như Babylon và Pstake; và các giao thức restaking như Chakra và Bedrock.

Kết thúc

Trong thời đại kỹ thuật số phát triển nhanh hiện nay, khi các tổ chức toàn cầu và các công ty công nghệ lớn tham gia cuộc đua blockchain, số lượng chuỗi công cộng và sự phức tạp của chúng tiếp tục tăng. Tuy nhiên, Bitcoin (BTC) vẫn giữ vững vị thế độc đáo của mình - 1 BTC luôn bằng 1 BTC. Giá trị của nó đã tồn tại, chứng minh tiềm năng của nó như một tài sản tăng giá dài hạn. Xa rời khỏi việc chỉ là các con số hoặc mã code, BTC là một tài sản rất dễ chuyển đổi, thực tế với những ưu điểm đặc biệt, cho dù đó là việc đơn giản hóa giao dịch xuyên biên giới, cho phép thanh toán điện tử, hoặc hỗ trợ các ứng dụng tài chính khác.

Nhu cầu của nhà đầu tư về tính thanh khoản của BTC đang tăng lên, và các nhà phát triển đang khám phá tính có thể lập trình của nó để mở khóa thêm tiềm năng của nó. BTCFi đã nổi lên để đáp ứng nhu cầu này, tăng cường tính thanh khoản và đem sự sống mới vào mạng lưới BTC bằng cách mở rộng các trường hợp sử dụng của nó. Khi hệ sinh thái BTCFi phát triển, chúng ta thấy sự cạnh tranh lành mạnh giữa các giao thức, không chỉ giảm thiểu các rủi ro trung tâm hóa mà còn thúc đẩy hệ sinh thái Bitcoin rộng lớn hơn về sự chín chắn và đa dạng hóa.

Nhìn vào tương lai, BTCFi sẽ tiếp tục là động lực đẩy mạnh sự đổi mới trong cảnh quan tài chính tiền điện tử, thúc đẩy mạng lưới Bitcoin hướng tới các ứng dụng tài chính phức tạp hơn và việc áp dụng toàn cầu rộng rãi hơn. Với sự tiến bộ về mặt công nghệ liên tục và một thị trường ngày càng phát triển, BTCFi đang sẵn sàng trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, cung cấp cho người dùng toàn cầu các dịch vụ tài chính phong phú, an toàn và hiệu quả hơn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm：

1. Bài viết này được sao chép từ [Waterdrip Capital], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Freya、Knight，Ausdin，ZJUBCA；Elaine、Youyu，Satoshi Lab]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được diễn đạt trong bài viết này chỉ là của tác giả và không hề tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi được nhắc đến, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.