Rambling On Blockspace

Este artículo tomó casi un año en escribirse. Las condiciones del mercado han cambiado drásticamente desde el primer borrador, sin embargo, el tema subyacente y la tesis se han desarrollado. Después de pensarlo durante un tiempo, hemos decidido revisarlo y seguir adelante con la publicación.

A continuación discutiremos:

1. ¿Qué es blockspace
2. Por qué es importante
3. Blockspace como un bien de Veblen vs. un bien de Giffen
4. Jevons blockspace
5. El futuro de la asignación de espacio de bloques

¿Qué es el espacio de bloque

Las blockchains también son conocidas como máquinas de estados. En informática, el estado se refiere a la capacidad del software para recordar. Hoy en día, Internet funciona principalmente con un mantenimiento de estado privado y cerrado. Detrás de los muros de los sitios web y aplicaciones, los guardianes poseen nuestros recuerdos compartidos.

Según la información en internet, ya sea generada por humanos o por máquinas, puede fluir libremente y ser abundante, la credibilidad de la información estará muy demandada mientras que la verdad será escasa. Las blockchains nos permiten externalizar nuestra memoria compartida a una máquina.

La verdad se convierte en una cuestión de finalidad de bloque ya que el espacio de bloque es nuestra cápsula del tiempo. Estos recuerdos son altamente específicos y limitados en expresión. Se cargan en nuestra memoria colectiva en función de la disposición de los participantes del mercado a pagar por ello.

Dennis Nazarov escribióacerca de Web2:

“El modelo de negocio de los servicios de internet se basa en la monetización del estado. El estado es una ventaja competitiva y se defiende manteniendo los servicios de forma propietaria y cerrada.”

Las blockchains están desagregando efectivamente el monopolio de las aplicaciones sobre el mantenimiento del estado. Dado que la cantidad de actualizaciones que una blockchain puede recordar en un tiempo dado es limitada, la máquina subasta su capacidad para recordar. Esta capacidad para recordar está definida por el espacio de bloque.

Rob Habermeier contextualizó blockspace como un ingrediente clave para aplicaciones imparables:

Las aplicaciones imparables confían en sistemas descentralizados para el pago, el consenso o la liquidación. Como tal, la capa de aplicación es un consumidor principal de espacio en bloque como un bien. Como cualquier negocio, tanto las aplicaciones como sus desarrolladores deberían estar preocupados por la calidad y disponibilidad de los bienes en su cadena de suministro.

Blockspace Es un Combustible

Para que el espacio de bloque se convierta en una fuente confiable y creíble de coordinación, debe ser escaso orgánicamente, o al menos infundir cierto sentido de urgencia para que las fuerzas del mercado lo adquieran.

Al igual que la invención de refinar el petróleo crudo en petróleo, la invención del mantenimiento compartido del estado (blockchain) refina el tiempo en un combustible estandarizado de espacio de bloques. El tiempo es nuestro crudo, las blockchains son las refinerías y las aplicaciones son las gasolineras. Todo esto está impulsando la nueva autopista de transferencias de valor.

La tecnología es un sustrato en el que la sociedad tiene lugar. A medida que la tecnología evoluciona, la sociedad cambia sus formas. La internet del futuro funcionará en el blockspace, alimentando aplicaciones que ofrecen servicios coordinados por la máquina estatal.

Los relojes mecánicos ayudaron a facilitar la Revolución Industrial al ofrecer una coordinación universal de "nueve a cinco". El espacio de bloque puede ayudar a facilitar la próxima revolución de la información al ofrecer una coordinación universal de transferencia de valor. Estamos refinando el tiempo en tiempo de bloque para externalizar el mantenimiento de la pestaña, por lo tantoampliando mercadosen lugares a los que antes no podía llegar, ya que las pestañas estaban cerradas.

Hayek enmarcó los mercados como maquinaria para registrar cambios; un sistema de precios que facilita la coordinación de recursos y conocimientos en la sociedad. Blockspace es una extensión de los mercados porque es un invento que facilita la coordinación de recursos. Combina la confianza con el estado, lo que nos permite computar/validar información sin pensar en ello.

Blockspace como un Bien de Veblen

Algunas invenciones revolucionarias comienzan como un lujo. Tomemos la invención de la medición del tiempo universal. Los relojes mecánicos que datan del siglo XIV eran caros de producir y mantener, lo que los hacía accesibles solo a los ricos. Solo varios siglos después, el reloj de péndulo hizo que la medición del tiempo fuera más escalable y ampliamente disponible.

Los primeros automóviles eran demasiado reservados para los ricos. La transición de la electrificación desde el lujo hasta ser ampliamente accesible tomó varias décadas y algunos han visto electricidad como una moda
El espacio de bloque hoy, a pesar de ser a veces barato y ampliamente disponible en las cadenas, se asemeja a las propiedades de un bien de lujo. Especialmente en momentos de aumentos de gas en Ethereum, usar el espacio de bloque es casi un símbolo de estatus. ¿Es el espacio de bloque hoy un bien de Veblen?

Investopedia resume Bienes de Veblencomo sigue:

• Un bien de Veblen es un bien cuya demanda aumenta a medida que aumenta el precio;
• Los bienes de Veblen son típicamente bienes de alta calidad que están bien hechos, exclusivos y un símbolo de estatus;
• Los bienes de Veblen suelen ser buscados por consumidores adinerados que ponen un gran valor en la utilidad del bien;
• La curva de demanda de un bien de Veblen es ascendente.

Fuente: Wikipedia

La demanda del espacio de bloque de Ethereum podría considerarse un consumo conspicuo, incluso si, a veces, determina recompensas económicas. Mayormente utilizado como un casino para innovadores, el espacio de bloque todavía está buscando un nuevo ajuste de producto-mercado de alta utilidad.

En el ecosistema Ethereum, las aplicaciones fueron lentamente desplazadas hacia otras blockchains o rollups, reavivando finalmente el interés en las app-chains; aplicaciones que ejecutan su propia máquina de estado. Sin embargo, todavía hay actividad costosa y valiosa ocurriendo a pesar de que posiblemente sea más barata en otros lugares. Productos componibles de alto rendimiento como Ethena, Pendle, Gearbox y sus bóvedas limitadas afianzan el espacio de bloque de Ethereum como un bien de Veblen.

En el pasado podríamos haber especulado que las prestigiosas acuñaciones de NFT se volvieron prestigiosas por el mero hecho de haber sido acuñadas durante picos de gas caros, y así, a través del efecto de dotación y la naturaleza reflexiva de ser inicialmente más caras, se convierten en un sujeto de un volante que las considera más valiosas.

Ya sea la manía de las memecoins en 2024 o la locura de los NFT en 2021, la creciente demanda de boletos de lotería hace que el espacio de bloques sea globalmente más deseable. Dado el alto costo por boleto de lotería en ETH y el efecto de riqueza de la rápida apreciación de SOL, Solana se ha convertido en un punto de referencia de memecoin.

Blockspace como un Bien de Giffen

No todo el espacio de bloque se crea igual. Es casi como una cuestión de clase. No todos pueden permitirse el caviar que es Ethereum. Algunos tienen que conformarse con arroz y papas, que son las blockchains más baratas.

Para el espacio de bloque no prominente, sus propiedades potencialmente se asemejan a los bienes de Giffen.Bienes de Giffenson considerados esenciales y no de lujo. En teoría similar a los bienes de Veblen ya que tienen una curva de demanda ascendente, lo que significa que su demanda aumenta con el precio.

La existencia teórica de este tipo de bien está predicha por la falta de sustitutos y presiones de ingresos. Un ejemplo de bien de Giffen sería la patata o el arroz durante una hambruna. Los sustitutos de mayor calidad, como el caviar o la carne, son tan inaccesibles que incluso estos productos no lujosos se vuelven de alta demanda.

"Dado que los bienes de Giffen son esenciales, los consumidores están dispuestos a pagar más por ellos, pero esto también limita el ingreso disponible, lo que hace que comprar opciones ligeramente más caras sea aún más inalcanzable. Por lo tanto, los consumidores compran aún más del bien de Giffen."

Por lo tanto, la analogía entre el espacio de bloques de Ethereum y el resto. El espacio de bloques es un bien esencial si se quiere participar en la economía memética construida en blockchains. La gente está hambrienta de ganancias rápidas. Pero para la mayoría, los precios del gas ETH hacen del espacio de bloques de ETH un boleto de lotería muy caro, por eso el espacio de bloques alternativo.

El espacio de bloque alternativo cobró importancia y alta demanda durante la burbuja cripto de 2021, y aún continúapara captar capitalapostando por su futura demanda. A medida que el mercado de criptomonedas se despierta a una nueva corrida alcista en 2024, gran parte de la actividad económica ocurre fuera de Ethereum.

¿Seguirá este espacio de bloques altos pareciéndose a las propiedades de los bienes de Giffen? ¿Los nuevos participantes del mercado se quedan fuera del espacio de bloques de Ethereum? ¿Qué significa esto para el futuro de la fijación de precios del espacio de bloques?

Creemos que la actividad económica alrededor del espacio del bloque mostrará este comportamiento de bienes Veblen/Giffen hasta que haya un ajuste más amplio del producto-mercado para el espacio del bloque. Lo que sigue es la paradoja de Jevons; la producción escala con la demanda y el precio se ajusta.

Jevons Espacio de Bloques

La paradoja de Jevons es una paradoja económica que dice que los avances en eficiencia llevan a un aumento en el consumo. En el siglo XIX, Willian Stanley Jevons observó que motores de vapor más eficientes llevaban a un mayor consumo de carbón y estaba preocupado de que Inglaterra se quedara sin carbón. ¿Podríamos llegar en algún momento a quedarnos sin espacio de bloque?

Es posible que con un espacio de bloque más eficiente, la demanda aumente, especialmente a medida que descubrimos nuevas aplicaciones que basarán su utilidad en llenar el espacio de bloque con información. Pero hacer que las carreteras sean más anchas no evita los atascos si la gente necesita ir a lugares.

Sostenemos que el espacio de bloque no se commoditizará por completo, ya que habrá grados de calidad o estado del espacio de bloque. Al igual que los atascos de tráfico son más severos en áreas particularmente densas a las que muchos tienen que desplazarse, nos encontraremos con centros de espacio de bloque más caros.

Siempre hay una forma de agregar más espacio de bloque, al igual que construir una carretera en un desierto. ¿Quién quiere conducir hacia o a través de un desierto todos los días? - Solo aquellos que no pueden pagar áreas mejores. Por lo tanto, no se trata solo de agregar más espacio de bloque, sino también de asignar eficientemente el de alta demanda.

Programación > Escalabilidad

La oferta global de espacio de bloque está aumentando. Es probable que cuando la industria de criptomonedas experimente un período de alta actividad que generalmente es seguido por cobertura de los medios de comunicación, veremos un aumento global en la demanda de espacio de bloque.

Durante el período de cargas pesadas, la demanda de espacio de bloque aumenta, ya sea el espacio de bloque de alto estatus (y calidad) o el espacio de bloque barato. Los participantes del mercado más sofisticados requieren garantía de entrega de espacio de bloque. Con el creciente valor económico de ciertas transacciones, la programación de espacio de bloque de alto estatus se volverá mucho más importante que la disponibilidad de cualquier espacio de bloque.

Por eso es probable que el espacio de bloque nunca se convierta en una mercancía pura. Cualquier caso de uso para el que las cadenas de bloques sean útiles en el futuro implicará un elemento financiero (el consenso distribuido no es gratuito), y por lo tanto los participantes astutos pagarán por garantías transaccionales. Los traders de Citadel y los usuarios de Robinhood juegan juegos diferentes, y las personas adineradas utilizan bancos diferentes a la clase media. Los participantes en Blockchain no son diferentes.

En Espacio de Bloques Sobre Blockchains, la eficiencia de la asignación de espacio de bloque se destaca con el objetivo de "... maximizar la cantidad de espacio de bloque que existe y asegurar que se asigna a las máquinas de estado que más lo necesitan en cualquier momento: una generación y asignación constante de recursos de consenso global a quienes más lo necesitan. Una empresa sin desperdicio.

Hoy estamos atrapados en un equilibrio inadecuado de manía L2(3,4) - agregando más espacio de bloque con cada nuevo rollup. Aunque esto podría ser rentable (para inversores y fundadores) a corto plazo, la larga cola de espacio de bloque aislado con demanda extremadamente volátil no es una forma sostenible de producir y asignar espacio de bloque a escala.

La razón de esto es que las aplicaciones requerirían un entorno de ejecución más completo y estable a gran escala. El mercado actual de espacio de bloque está fragmentado e impredecible. La mentalidad de escalado de agregar más podría compararse con agregar más puentes entre intersecciones congestionadas en lugar de construir semáforos y rampas de autopista.

Este es un problema que probablemente se resuelva con una solución basada en el mercado. El blockspace como primitivo ha estado extendiendo los mercados a muchos nuevos casos de uso, pero ha carecido de un mercado en sí mismo. Hasta que el blockspace tenga mercados adecuados (incluida la entrega y la posibilidad de cobertura), su potencial completo podría no ser realizado.

Hemos visto ejemplos como este en el pasado. En el En la década de 1970, Ray Dalio ayudó a McDonald's a cubrir los costos de insumos para los nuggets de polloa través de futuros (una invención relativamente nueva en ese momento), lo que permite un costo estabilizado y una nueva oferta de productos. Hasta este punto, los costos de los chicken nuggies eran simplemente demasiado variables para ser un producto sostenible.

Blockspace necesita mercados por sí mismos, y podrían necesitar mercados de costos de gas reales o equivalentes. Tal vez la respuesta no sean futuros sintéticos como en el caso anterior, pero esperamos que surja un método más sofisticado para la asignación de blockspace en el futuro.

A medida que aumenta la demanda de espacio de bloque, también lo hará la demanda de garantías de ejecución específicas y de asignación global de blockchain (en lugar de local, una cadena). Es posible que en el futuro Jevons existamos en un paradigma más allá de las capas cuando se trata de asignación de espacio de bloque. La obsesión actual por blockchain es solo un síntoma de una etapa temprana.

Es difícil leer el juego final dada la dependencia del camino en cripto, la naturaleza dinámica de las restricciones de diseño y el precio computacional impredecible. Ya sea ideas en torno a intercambios de espacio de bloque/gas, abstracción de cadena o modelo de tiempo central (Polkadot), todos estos representan pensamientos iniciales más allá del diseño en capas.

Lo que realmente importa es el espacio de bloque y la aplicación real para el usuario final. Todo lo que está en medio es un entretenimiento patrocinado por inversores que se abstraerá con el tiempo. Así es como la industria recorre la narrativa desde la entropía extractora de valor hasta la neguentropía generadora de valor de la dominancia de la aplicación.

Gracias a Ankit, Hasu, Rob, Luffi y larga_soledadpara comentarios y retroalimentación.

En este sentido, hemos realizado inversiones de alta convicción en Lastic - un mercado modular de espacios de bloques, un proyecto de abstracción de cadena no revelado, respaldando a Biconomy desde 2020, y estamos reteniendo DOT.

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