Похоже, что у ETH осталось немного времени, поскольку рынок быков входит в сезон конкуренции за монеты. Начиная с конца 2023 года, этот цикл роста привлекает много внимания к производительности ETH. Однако за последний год его производительность, кажется, не соответствует ожиданиям. Наиболее очевидно, что по мере увеличения, с октября 2023 года до настоящего времени, максимальный рост составлял 170%, и несмотря на многократные попытки преодолеть отметку в 4000 долларов, это не удалось. С другой стороны, за тот же период BTC вырос на более чем 300%, а SOL - на более чем 1300%. Многие считают, что ETH представляет собой возможность в сезоне конкуренции за монеты, но с резким ростом нескольких старых конкурентов в недавнем прошлом, динамика ETH очевидно не такая сильная.
Эфир, старший брат общественной цепи, с точки зрения объективных данных, недооценен рынком или работает нормально? Лянпо уже стар, он все еще может поесть или нет?
Данные на блокчейне остаются на месте в течение года
Из данных в блокчейне видно, что PANews заметил, что за последний год эфириум несколько снизился, но по крайней мере не продемонстрировал значительного роста.
Среднее количество сделок в день является очень важным показателем активности. Если открыть график среднего количества сделок в день на Ethereum за последний год, можно увидеть стабильную, но немного колеблющуюся линию, похожую на электрокардиограмму. На 8 декабря 2023 года общий объем сделок на главной сети Ethereum составил 1,18 миллиона, и спустя год, 8 декабря 2024 года, эти данные составили 1,22 миллиона, почти не изменившись. За этот год только в январе 2024 года количество сделок временно выросло до 1,96 миллиона. В остальное время оно в основном колебалось в диапазоне от 1 до 1,3 миллиона.
А тренд по газовым сборам еще более явно отражает активность на цепи. В конце 2023 года и начале 2024 года уровень газовых сборов в сети Ethereum все еще будет находиться на высоком уровне, в среднем выше 40Gwei, с максимальным значением около 100Gwei. Однако с появлением новых публичных цепей, таких как Solana, можно явно увидеть снижение стоимости газа Ethereum на графике, особенно в июле-сентябре, когда она достигла минимума всего 0,3Gwei. Несмотря на некоторое восстановление в последнее время, общая стоимость газа по-прежнему колеблется ниже 20Gwei. Изначально причина, по которой Layer2 активно развивались, заключалась в том, что стоимость газа в основной сети Ethereum была слишком высокой. Теперь, наконец, стоимость газа Ethereum снизилась, но, кажется, пользователи не знают, куда она ушла. Или, можно сказать, что Ethereum действительно снизилась с оттоком пользователей.
По активным адресам также можно сказать, что они имеют примерно такую же кривую, как и ежедневное количество подписанных транзакций. Согласно данным эфириум-браузера, количество активных адресов эфира и ERC20 не растет, и уровень данных практически совпадает с уровнем перед запуском бычьего рынка.
Пользовательская активность направляется на уровень L2, а средства остаются на уровне L1
Куда конкретно направляются пользователи Ethereum? Согласно данным активности на цепочке каждую неделю, примерно год назад количество активных адресов Ethereum на цепочке составляло около 50% от общего количества адресов Layer2, и по мере времени количество активных адресов Layer2 постепенно увеличивается, в то время как доля активных адресов на основной сети Ethereum составляет примерно 24% от общего количества адресов Layer2.
Рассматривая производительность каждой цепочки отдельно, в декабре 2023 года главная сеть Ethereum будет наиболее активной цепочкой с долей около 32,48%, а к декабрю 2024 года самая активная цепочка станет Base, ее доля увеличится до 50%, Ethereum главная сеть будет на втором месте с 19%, а третье место займет Arbitrum с 9,2%.
Однако в отношении TVL, главная сеть Ethereum по-прежнему кажется первым выбором крупных игроков. По общему объему стабильной монеты, заблокированной на цепи, доля главной сети Ethereum составляла около 95% в декабре прошлого года, сейчас доля немного снизилась, но все еще составляет около 91%. Кроме того, данные о TVL практически единственные, явно растущие данные главной сети Ethereum за последний год. В декабре 2023 года объем TVL главной сети Ethereum составлял около 28,8 миллиарда долларов, к декабрю 2024 года этот показатель уже вырос примерно до 77,5 миллиарда долларов. Темп роста составил примерно 2,69 раза, этот темп роста также превысил темп роста цены Ethereum и связан с ростом цен на активы в период бычьего рынка. В Layer2 Arbitrum и Base стабильные монеты TVL занимают второе и третье места.
По доходам Ethereum Mainnet также является самой прибыльной цепочкой в экосистеме Ethereum. В течение последнего года доля доходов Ethereum всегда составляла более 80%, на 8 декабря этот показатель составлял 92%. Base Chain стал второй по доходам цепочкой в экосистеме Ethereum в этом году.
И рыночная капитализация Ethereum всегда оставалась на уровне около 98%, несмотря на снижение активности на цепочке, но доля рыночной капитализации, кажется, остается высокой и согласованной с долей TVL в целом. Кроме того, с точки зрения доли на всем криптовалютном рынке, доля рыночной капитализации Ethereum действительно продолжает снижаться в течение года, и текущая доля составляет только около 13,4%.
Однако, с учетом роста TVL, большинство крупных финансовых средств по-прежнему предпочитают держать свои средства на основной сети Ethereum. По сравнению с общим TVL и количеством активных пользователей, эти данные для основной сети Ethereum составляют 178,700 долларов, для Base - около 3,315 долларов, для Solana - около 1,972 долларов. С этой точки зрения одиночная ценность пользователя Ethereum по-прежнему остается наивысшей во всей сети.
Уход Uniswap может привести к более серьезным опасностям
По всем данным Uniswap по-прежнему является неоспоримо крупнейшим приложением на Ethereum. По активности использования DEX, суммарный объем торгов UniswapV2 и V3 составляет более 97% от основного сетевого объема Ethereum. Также Uniswap долгое время занимает первое место в рейтинге сжигания Ethereum, и на 9 декабря за последние 30 дней было сожжено 6372 Ethereum, в то время как Ethereum-транзакции лишь сожгли 4594.
Как только Uniswap перенесет большую часть торговых операций на свою собственную цепь Unichain, активность и количество сжигаемого эфира на основной сети Ethereum могут снизиться еще на один порядок. По данным Forbes, с переходом Uniswap на свою собственную цепь валидаторы в сети Ethereum могут потерять до 4-5 миллиардов долларов ежегодного дохода. Однако более серьезной угрозой, чем эти экономические потери, является угроза базовому повествованию об Ethereum как о жесткой валюте. Универсальный маршрутизатор Uniswap является крупнейшим потребителем газовой платы, занимая 14,5% газовой платы Ethereum, что эквивалентно уничтожению ценности в 16 миллиардов долларов Ethereum.
По результатам вышеуказанных показателей можно выделить некоторые характеристики. Активность сети Ethereum на протяжении последнего года на главной сети не росла и её доля в общей экосистеме Ethereum постепенно снижалась. Как минимум это означает, что новые пользователи в основном выбирают другие Layer2 или другие публичные сети (в конце концов, новые публичные сети, такие как Solana, Sui, Aptos и т.д., продолжают демонстрировать быстрый рост на этих данных).
Поэтому, вернемся к первоначальной теме, произошли ли значительные изменения в основных принципах эфира? Или цена ETH недооценена? Подводя итоги вышеприведенных данных, кажется, что основная сеть Ethereum превращается в резервуар для крупных игроков и основных финансовых потоков, и даже при значительном снижении газовых сборов она все еще не может конкурировать с Layer2 или другими публичными блокчейнами по сборам за услуги и скорости транзакций. Таким образом, основная сеть Ethereum явно больше не является клубом мелких игроков, и даже для популярных трендов, таких как MEME, она не обладает преимуществом в численности сообщества. Она больше подходит для игроков, которым не требуется частая активность, но которым необходима большая безопасность активов. С этой точки зрения можно сказать, что экологическая роль основной сети Ethereum меняется, и ликвидность и безопасность становятся ее последней крепостью.
（Вышеуказанный материал получен от партнера PANews и разрешено для цитирования и перепечатки. Оригинальная ссылка ）
Заявление: Статья представляет собой только личное мнение автора и не представляет собой точку зрения и позицию блокчейна, все содержимое и точки зрения предназначены только для справки и не являются инвестиционными рекомендациями. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и совершать сделки, и автор и блокчейн не несут никакой ответственности за прямые или косвенные потери, возникшие у инвесторов от сделок.
Эфир в бычьем рынке: недооцененный благородный, или гигант, который постепенно теряет скорость? Эта статья была впервые опубликована на блоге Blockchainer.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Бычий рынок с Эфиртокеном: недооцененные лидеры или постепенно теряющие позиции гиганты?
Автор: Фрэнк, PANews
Похоже, что у ETH осталось немного времени, поскольку рынок быков входит в сезон конкуренции за монеты. Начиная с конца 2023 года, этот цикл роста привлекает много внимания к производительности ETH. Однако за последний год его производительность, кажется, не соответствует ожиданиям. Наиболее очевидно, что по мере увеличения, с октября 2023 года до настоящего времени, максимальный рост составлял 170%, и несмотря на многократные попытки преодолеть отметку в 4000 долларов, это не удалось. С другой стороны, за тот же период BTC вырос на более чем 300%, а SOL - на более чем 1300%. Многие считают, что ETH представляет собой возможность в сезоне конкуренции за монеты, но с резким ростом нескольких старых конкурентов в недавнем прошлом, динамика ETH очевидно не такая сильная.
Эфир, старший брат общественной цепи, с точки зрения объективных данных, недооценен рынком или работает нормально? Лянпо уже стар, он все еще может поесть или нет?
Данные на блокчейне остаются на месте в течение года
Из данных в блокчейне видно, что PANews заметил, что за последний год эфириум несколько снизился, но по крайней мере не продемонстрировал значительного роста.
Среднее количество сделок в день является очень важным показателем активности. Если открыть график среднего количества сделок в день на Ethereum за последний год, можно увидеть стабильную, но немного колеблющуюся линию, похожую на электрокардиограмму. На 8 декабря 2023 года общий объем сделок на главной сети Ethereum составил 1,18 миллиона, и спустя год, 8 декабря 2024 года, эти данные составили 1,22 миллиона, почти не изменившись. За этот год только в январе 2024 года количество сделок временно выросло до 1,96 миллиона. В остальное время оно в основном колебалось в диапазоне от 1 до 1,3 миллиона.
А тренд по газовым сборам еще более явно отражает активность на цепи. В конце 2023 года и начале 2024 года уровень газовых сборов в сети Ethereum все еще будет находиться на высоком уровне, в среднем выше 40Gwei, с максимальным значением около 100Gwei. Однако с появлением новых публичных цепей, таких как Solana, можно явно увидеть снижение стоимости газа Ethereum на графике, особенно в июле-сентябре, когда она достигла минимума всего 0,3Gwei. Несмотря на некоторое восстановление в последнее время, общая стоимость газа по-прежнему колеблется ниже 20Gwei. Изначально причина, по которой Layer2 активно развивались, заключалась в том, что стоимость газа в основной сети Ethereum была слишком высокой. Теперь, наконец, стоимость газа Ethereum снизилась, но, кажется, пользователи не знают, куда она ушла. Или, можно сказать, что Ethereum действительно снизилась с оттоком пользователей.
По активным адресам также можно сказать, что они имеют примерно такую же кривую, как и ежедневное количество подписанных транзакций. Согласно данным эфириум-браузера, количество активных адресов эфира и ERC20 не растет, и уровень данных практически совпадает с уровнем перед запуском бычьего рынка.
Пользовательская активность направляется на уровень L2, а средства остаются на уровне L1
Куда конкретно направляются пользователи Ethereum? Согласно данным активности на цепочке каждую неделю, примерно год назад количество активных адресов Ethereum на цепочке составляло около 50% от общего количества адресов Layer2, и по мере времени количество активных адресов Layer2 постепенно увеличивается, в то время как доля активных адресов на основной сети Ethereum составляет примерно 24% от общего количества адресов Layer2.
Рассматривая производительность каждой цепочки отдельно, в декабре 2023 года главная сеть Ethereum будет наиболее активной цепочкой с долей около 32,48%, а к декабрю 2024 года самая активная цепочка станет Base, ее доля увеличится до 50%, Ethereum главная сеть будет на втором месте с 19%, а третье место займет Arbitrum с 9,2%.
Однако в отношении TVL, главная сеть Ethereum по-прежнему кажется первым выбором крупных игроков. По общему объему стабильной монеты, заблокированной на цепи, доля главной сети Ethereum составляла около 95% в декабре прошлого года, сейчас доля немного снизилась, но все еще составляет около 91%. Кроме того, данные о TVL практически единственные, явно растущие данные главной сети Ethereum за последний год. В декабре 2023 года объем TVL главной сети Ethereum составлял около 28,8 миллиарда долларов, к декабрю 2024 года этот показатель уже вырос примерно до 77,5 миллиарда долларов. Темп роста составил примерно 2,69 раза, этот темп роста также превысил темп роста цены Ethereum и связан с ростом цен на активы в период бычьего рынка. В Layer2 Arbitrum и Base стабильные монеты TVL занимают второе и третье места.
По доходам Ethereum Mainnet также является самой прибыльной цепочкой в экосистеме Ethereum. В течение последнего года доля доходов Ethereum всегда составляла более 80%, на 8 декабря этот показатель составлял 92%. Base Chain стал второй по доходам цепочкой в экосистеме Ethereum в этом году.
И рыночная капитализация Ethereum всегда оставалась на уровне около 98%, несмотря на снижение активности на цепочке, но доля рыночной капитализации, кажется, остается высокой и согласованной с долей TVL в целом. Кроме того, с точки зрения доли на всем криптовалютном рынке, доля рыночной капитализации Ethereum действительно продолжает снижаться в течение года, и текущая доля составляет только около 13,4%.
Однако, с учетом роста TVL, большинство крупных финансовых средств по-прежнему предпочитают держать свои средства на основной сети Ethereum. По сравнению с общим TVL и количеством активных пользователей, эти данные для основной сети Ethereum составляют 178,700 долларов, для Base - около 3,315 долларов, для Solana - около 1,972 долларов. С этой точки зрения одиночная ценность пользователя Ethereum по-прежнему остается наивысшей во всей сети.
Уход Uniswap может привести к более серьезным опасностям
По всем данным Uniswap по-прежнему является неоспоримо крупнейшим приложением на Ethereum. По активности использования DEX, суммарный объем торгов UniswapV2 и V3 составляет более 97% от основного сетевого объема Ethereum. Также Uniswap долгое время занимает первое место в рейтинге сжигания Ethereum, и на 9 декабря за последние 30 дней было сожжено 6372 Ethereum, в то время как Ethereum-транзакции лишь сожгли 4594.
Как только Uniswap перенесет большую часть торговых операций на свою собственную цепь Unichain, активность и количество сжигаемого эфира на основной сети Ethereum могут снизиться еще на один порядок. По данным Forbes, с переходом Uniswap на свою собственную цепь валидаторы в сети Ethereum могут потерять до 4-5 миллиардов долларов ежегодного дохода. Однако более серьезной угрозой, чем эти экономические потери, является угроза базовому повествованию об Ethereum как о жесткой валюте. Универсальный маршрутизатор Uniswap является крупнейшим потребителем газовой платы, занимая 14,5% газовой платы Ethereum, что эквивалентно уничтожению ценности в 16 миллиардов долларов Ethereum.
По результатам вышеуказанных показателей можно выделить некоторые характеристики. Активность сети Ethereum на протяжении последнего года на главной сети не росла и её доля в общей экосистеме Ethereum постепенно снижалась. Как минимум это означает, что новые пользователи в основном выбирают другие Layer2 или другие публичные сети (в конце концов, новые публичные сети, такие как Solana, Sui, Aptos и т.д., продолжают демонстрировать быстрый рост на этих данных).
Поэтому, вернемся к первоначальной теме, произошли ли значительные изменения в основных принципах эфира? Или цена ETH недооценена? Подводя итоги вышеприведенных данных, кажется, что основная сеть Ethereum превращается в резервуар для крупных игроков и основных финансовых потоков, и даже при значительном снижении газовых сборов она все еще не может конкурировать с Layer2 или другими публичными блокчейнами по сборам за услуги и скорости транзакций. Таким образом, основная сеть Ethereum явно больше не является клубом мелких игроков, и даже для популярных трендов, таких как MEME, она не обладает преимуществом в численности сообщества. Она больше подходит для игроков, которым не требуется частая активность, но которым необходима большая безопасность активов. С этой точки зрения можно сказать, что экологическая роль основной сети Ethereum меняется, и ликвидность и безопасность становятся ее последней крепостью.
（Вышеуказанный материал получен от партнера PANews и разрешено для цитирования и перепечатки. Оригинальная ссылка ）
Заявление: Статья представляет собой только личное мнение автора и не представляет собой точку зрения и позицию блокчейна, все содержимое и точки зрения предназначены только для справки и не являются инвестиционными рекомендациями. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и совершать сделки, и автор и блокчейн не несут никакой ответственности за прямые или косвенные потери, возникшие у инвесторов от сделок.
Эфир в бычьем рынке: недооцененный благородный, или гигант, который постепенно теряет скорость? Эта статья была впервые опубликована на блоге Blockchainer.