Данный отчет переведен из 'Touching Distance' от glassnode. Цена BTC приближается к историческому рубежу в 100,000, и рыночная динамика переходит в фазу безумия. В данной статье подробно рассматривается поведение держателей на долгосрочном горизонте и показывается, как они фиксируют свою прибыль в процессе роста цены. С момента достижения пика в сентябре текущего года, держатели на долгосрочном горизонте уже распределили 507,000 BTC, ежедневная реализованная прибыль составляет рекордные $2.02 миллиарда, что свидетельствует о сильной зависимости рынка от ликвидности и спроса.
Интересно, что основное давление на продажу происходит от инвесторов, удерживающих токен в течение 6 месяцев до 1 года, в то время как более опытные держатели токенов, удерживающие их дольше, кажутся более осторожными или ждут более высоких цен. Это потребительское поведение демонстрирует сложность текущего рынка - как борьба между избытком предложения и всплеском спроса повлияет на будущие тенденции? Через обширные данные в блокчейне и глубокий структурный анализ этот материал раскрывает ключевые движущие силы рынка, предоставляя всесторонний и глубокий инвестиционный взгляд.
Заметки
С приближением цены BTC к 100,000, долгосрочный держатель начал диверсифицировать свыше 507,000 BTC, что все еще меньше, чем 934,000 BTC продано во время скачка в марте, но все же имеет значительное значение.
держатель продолжает блокировать большие прибыли, устанавливая новый исторический максимум в реализации прибыли в 20.2 миллиарда ежедневно.
При оценке состава расходов большинство продавцов, кажется, испытывают давление от монетного возраста от 6 месяцев до 1 года.
Для просмотра всех графиков этого отчета посетите панель инструментов "The Week On-chain".
Сильное долгосрочное распределение держателя
После установки нескольких новых исторических максимумов цена Биткойна теперь приближается к впечатляющей и долгожданной стоимости в 100 000 за каждый Токен. Как и во всех предыдущих циклах, держатели долгосрочных позиций используют всплеск Ликвидности и усиленный спрос, чтобы начать масштабное распределение своего существующего предложения.
С момента достижения пика предложения держателями в сентябре этой группой было распределено значительное количество в 507 тысяч BTC. Это значительное количество; однако оно меньше, чем 934 тысячи BTC, потраченных в ATH-ралли марта 2024 года.
Источник: стеклоузел в режиме реального времени - BTC: долгосрочные / краткосрочные пороги держателя
Путем оценки процента общего предложения, торгующего с позиции прибыли, мы можем увидеть аналогичную ситуацию. В настоящее время среднее количество предложения держателя на долгосрочной основе составляет 0.27%, и лишь 177 дней торговой истории показывают более высокий уровень распределения.
Интересно то, что мы можем наблюдать, что относительное распределение больше, чем ATH в марте 2024 года, что подчеркивает более агрессивную деятельность по распределению.
Источник изображения: график glassnode в режиме реального времени - BTC: процент расходов держателей долгосрочного хранения от общего предложения держателей
Мы также можем просмотреть индикатор активности держателей на долгосрочной основе, чтобы оценить баланс между созданием Coinday (время удержания) и уничтожением Coinday (использованное время удержания). Обычно характеристикой тренда активности является высокая активность расходов, а снижение тренда указывает на HODL (долгосрочное удержание) в качестве основной динамики.
Несмотря на то, что текущий уровень предложения превышает пик в марте, количество монет, сожженных Coinday, все еще невелико. Это указывает на то, что большинство долгосрочных держателей монет, которые в настоящее время торгуются,, вероятно, получили их относительно недавно (например, в среднем, скорее всего, они старше 6 месяцев, а не 5 лет).
Источник изображения: glassnode Real-time Chart-BTC: долгосрочная активность
Зафиксировать прибыль
Держатель, играющий долгую игру, играет ключевую роль в процессе обнаружения цены, потому что они являются основным источником ранее спящего предложения, возвращающегося в циркуляцию. С развитием Бычьего рынка оценка уровня Арбитража этой группы становится более осторожной, потому что они часто становятся все более активными по мере роста цены.
Долгосрочный держатель в настоящее время каждый день получает огромную прибыль в размере 20,2 миллиарда, установив новый исторический рекорд и превысив предыдущий рекорд, установленный в марте. Для полного поглощения избытка предложения потребуется сильный спрос со стороны, что может потребовать некоторого времени для полного усвоения.
Источник изображения: график glassnode BTC: держатель реализованной прибыли на основе физической коррекции [доллары США] (7-дневное скользящее среднее)
Оценивая баланс между прибылью и убытками, реализованными долгосрочным держателем, мы видим резкое ускорение обеих сторон этого соотношения в ноябре. По определению, это происходит из-за отсутствия предложения убытков долгосрочным держателем в этом механизме ценообразования.
Исторический анализ показывает, что если в рынок поступает большой и продолжительный поток новых потребностей, цены уже несколько месяцев находятся в состоянии беспрерывного роста.
Источник изображения: glassnode Live Chart-BTC: долгосрочное соотношение прибыли / убытков для держателей
Коэффициент риска продавца
Оценка относительной прибыльности и убыточности инвестора относительно объема активов (оцениваемого по рыночной капитализации) в соответствии с рисковым соотношением продавца. Мы можем рассмотреть этот показатель на основе следующих критериев:
Высокая стоимость указывает на значительную прибыль или убыток, потраченный инвесторами по отношению к их Бенчмарк стоимости. Это указывает на необходимость рынку найти новое равновесие и обычно происходит после значительных изменений цен из-за высокой волатильности.
Низкая стоимость означает, что большая часть монет тратится близко к точке баланса между прибылью и убытком, что указывает на достижение некоторого уровня равновесия. Это обычно означает, что «прибыль и убыток» в текущем ценовом диапазоне исчерпаны, и обычно описывает среду низкой волатильности.
Продавец близок к высоким значениям коэффициента риска, что указывает на значительный объем Арбитража в текущем диапазоне. Тем не менее, текущее значение все еще значительно ниже терминального значения, достигнутого в предыдущем цикле. Это указывает на то, что предыдущий Бычий рынок имел достаточный спрос для поглощения предложения, даже при аналогичном относительном давлении на распределение.
Источник: график Glassnode в реальном времени-BTC: долгосрочный держатель отношение риска продавца
Состав расходов
После установления значительного Подъема держательАрбитража в долгосрочной перспективе, мы можем повысить точность этой оценки, тщательно изучив состав проданного предложения.
Мы можем оценить, какие подгруппы вносят наибольший вклад в продаваемое давление, используя разделение на возрастные группы для показателя рентабельности. Здесь мы рассчитываем накопленный объем арбитража, разделенный по возрастным группам с начала ноября 2024 года.
От 6 месяцев до 1 года реализованная прибыль: 12,6 млрд
1 до 2 лет прибыль: 7,2 миллиарда
2-3 года прибыль: 48 миллиардов
За 3-5 лет достигнут прибыль: 63 миллиарда
Более 5 лет прибыль: 48 миллиардов
Валюты, возраст которых составляет от 6 месяцев до 1 года, в настоящее время оказывают основное давление со стороны продавцов, составляя 35.3% от общего объема.
6-12 месяцев доминирующая позиция валюты подчеркивает, что большая часть расходов происходит из относительно недавно полученных валют, что свидетельствует о том, что более опытные инвесторы осторожны и, возможно, терпеливо ждут более высокой цены. Можно аргументировать, что эти продажи могут описывать инвесторов с ореолом колебаний, которые накопились после выпуска ETF и планируют использовать следующую волну рынка Колебание.
Источник изображения: график glassnode в реальном времени - BTC: накопленная реализованная прибыль по возрасту [ноябрь 2024 года]
Далее мы можем применить тот же самый метод для расчета размера прибыли, разделенный на процент доли инвестиций, реализованный всеми инвесторами.
0%-20% достигает прибыли: 101 миллиард
20%-40% реализация прибыли: 107 миллиардов
40%-60% реализованной прибыли: 7,3 млрд
60%-100% реализованной прибыли: 7,2 млрд
100%-300% реализовать прибыль: 131 миллиард
Прибыль более 300%: 107 миллиардов
Интересно то, что у этих групп есть некоторая степень согласованности, и все группы достигают схожего уровня прибыли. Можно сказать, что это представляет собой стратегию «взять фишки со стола», где инвесторы, использующие низкую стоимость Бенчмарка, достигают схожей прибыли в долларах, удерживая монеты в течение определенного времени.
Источник изображения: график glassnode в режиме реального времени - BTC: накопленная реализованная прибыль, разделенная по доходности [ноябрь 2024 года]
Особое следование монетам, купленным в 2021, 2022 и 2023 годах, позволяет наблюдать за значительной и устойчивой активностью расходов в пиковый март.
Однако в текущем ралли основные расходы состоят из монет, купленных в 2023 году, а монеты, купленные в 2021 и 2022 годах, только недавно начали оказывать давление на продавцов. Это снова согласуется с возможным объяснением в стиле "арбитражной торговли" как основной стратегии.
Источник данных: график в реальном времени Glassnode-BTC: отток капитала по временным интервалам
Оценка устойчивости
Для оценки устойчивости этой тенденции Подъема мы можем сравнить текущее распределение нереализованных прибылей (URPD) с структурой на момент ATH в марте 2024 года.
В марте 2024 года после выпуска ETF и увеличения стоимости в течение нескольких месяцев до ATH в диапазоне от 40,000 до 73,000, несколько кластеров предложения были переданы. В последующие семь месяцев один из этих кластеров предложения стал одним из самых важных в истории во время Колебание цен.
После того как запасы были восстановлены, они стали конечной точкой поддержки для начала этого ралли.
Источник изображения: график Glassnode в реальном времени-BTC: распределение неосуществленных реализованных прибылей при физической корректировке [BTC] - 13 марта 2024 года
Перейдем к сегодняшнему дню, когда рынок стремительно растет, так что мало какие токены меняются между 76 000 и 88 000. Из этого можно сделать два ключевых наблюдения:
Процесс обнаружения цены - это процесс, требующий натяжения, отката и закрепления для подтверждения нового диапазона цены.
В пределах 88,000 существует так называемый "воздушный промежуток", и если рынок сделает откат перед попыткой преодолеть отметку в 100,000, это может стать интересной зоной.
Когда рынок пытается найти баланс в этом механизме ценообразования, изменения в распределении предложения могут указывать на области интереса предложения и спроса.
Источник данных: график в реальном времени от glassnode-BTC: распределение нереализованных реализованных прибылей от физической корректировки [BTC]
Резюме и выводы
На фоне сильного ценового тренда, держатели долгосрочных позиций активно распределяют монеты, зафиксировав огромную прибыль в размере 20,2 миллиарда. Это уже создало избыток предложения, который должен быть поглощен для поддержания продолжающегося роста цен.
При оценке состава конкретных расходов большинство продавцов подвержено давлению от валюты, возраст которой составляет от 6 месяцев до 1 года. Это подчеркивает, что более опытные сущности могут требовать более высокой цены для освобождения потенциала своей валюты.
Ссылки на glassnode
Телеграмма
Студия Glassnode
Оповещения Glassnode в Twitter
【免責聲明】Рынок имеет риски, и инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не является инвестиционным советом, и пользователь должен рассмотреть, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы этой статьи его конкретной ситуации. Инвестируйте на свой страх и риск.
"The Week Onchain" Неделя 48: Глядя на бычий рынок с точки зрения данных, алмазные руки заработали 2 миллиарда магния!» Эта статья была впервые опубликована в «Крипто Сити»
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Неделя Ончейн Неделя 48: Глядя на бычий рынок по данным, алмазные руки произвели 2 миллиарда магния!
Редакторські слова
Данный отчет переведен из 'Touching Distance' от glassnode. Цена BTC приближается к историческому рубежу в 100,000, и рыночная динамика переходит в фазу безумия. В данной статье подробно рассматривается поведение держателей на долгосрочном горизонте и показывается, как они фиксируют свою прибыль в процессе роста цены. С момента достижения пика в сентябре текущего года, держатели на долгосрочном горизонте уже распределили 507,000 BTC, ежедневная реализованная прибыль составляет рекордные $2.02 миллиарда, что свидетельствует о сильной зависимости рынка от ликвидности и спроса.
Интересно, что основное давление на продажу происходит от инвесторов, удерживающих токен в течение 6 месяцев до 1 года, в то время как более опытные держатели токенов, удерживающие их дольше, кажутся более осторожными или ждут более высоких цен. Это потребительское поведение демонстрирует сложность текущего рынка - как борьба между избытком предложения и всплеском спроса повлияет на будущие тенденции? Через обширные данные в блокчейне и глубокий структурный анализ этот материал раскрывает ключевые движущие силы рынка, предоставляя всесторонний и глубокий инвестиционный взгляд.
Заметки
С приближением цены BTC к 100,000, долгосрочный держатель начал диверсифицировать свыше 507,000 BTC, что все еще меньше, чем 934,000 BTC продано во время скачка в марте, но все же имеет значительное значение.
держатель продолжает блокировать большие прибыли, устанавливая новый исторический максимум в реализации прибыли в 20.2 миллиарда ежедневно.
При оценке состава расходов большинство продавцов, кажется, испытывают давление от монетного возраста от 6 месяцев до 1 года.
Для просмотра всех графиков этого отчета посетите панель инструментов "The Week On-chain".
Сильное долгосрочное распределение держателя
После установки нескольких новых исторических максимумов цена Биткойна теперь приближается к впечатляющей и долгожданной стоимости в 100 000 за каждый Токен. Как и во всех предыдущих циклах, держатели долгосрочных позиций используют всплеск Ликвидности и усиленный спрос, чтобы начать масштабное распределение своего существующего предложения.
С момента достижения пика предложения держателями в сентябре этой группой было распределено значительное количество в 507 тысяч BTC. Это значительное количество; однако оно меньше, чем 934 тысячи BTC, потраченных в ATH-ралли марта 2024 года.
Источник: стеклоузел в режиме реального времени - BTC: долгосрочные / краткосрочные пороги держателя
Путем оценки процента общего предложения, торгующего с позиции прибыли, мы можем увидеть аналогичную ситуацию. В настоящее время среднее количество предложения держателя на долгосрочной основе составляет 0.27%, и лишь 177 дней торговой истории показывают более высокий уровень распределения.
Интересно то, что мы можем наблюдать, что относительное распределение больше, чем ATH в марте 2024 года, что подчеркивает более агрессивную деятельность по распределению.
Источник изображения: график glassnode в режиме реального времени - BTC: процент расходов держателей долгосрочного хранения от общего предложения держателей
Мы также можем просмотреть индикатор активности держателей на долгосрочной основе, чтобы оценить баланс между созданием Coinday (время удержания) и уничтожением Coinday (использованное время удержания). Обычно характеристикой тренда активности является высокая активность расходов, а снижение тренда указывает на HODL (долгосрочное удержание) в качестве основной динамики.
Несмотря на то, что текущий уровень предложения превышает пик в марте, количество монет, сожженных Coinday, все еще невелико. Это указывает на то, что большинство долгосрочных держателей монет, которые в настоящее время торгуются,, вероятно, получили их относительно недавно (например, в среднем, скорее всего, они старше 6 месяцев, а не 5 лет).
Источник изображения: glassnode Real-time Chart-BTC: долгосрочная активность
Зафиксировать прибыль
Держатель, играющий долгую игру, играет ключевую роль в процессе обнаружения цены, потому что они являются основным источником ранее спящего предложения, возвращающегося в циркуляцию. С развитием Бычьего рынка оценка уровня Арбитража этой группы становится более осторожной, потому что они часто становятся все более активными по мере роста цены.
Долгосрочный держатель в настоящее время каждый день получает огромную прибыль в размере 20,2 миллиарда, установив новый исторический рекорд и превысив предыдущий рекорд, установленный в марте. Для полного поглощения избытка предложения потребуется сильный спрос со стороны, что может потребовать некоторого времени для полного усвоения.
Источник изображения: график glassnode BTC: держатель реализованной прибыли на основе физической коррекции [доллары США] (7-дневное скользящее среднее)
Оценивая баланс между прибылью и убытками, реализованными долгосрочным держателем, мы видим резкое ускорение обеих сторон этого соотношения в ноябре. По определению, это происходит из-за отсутствия предложения убытков долгосрочным держателем в этом механизме ценообразования.
Исторический анализ показывает, что если в рынок поступает большой и продолжительный поток новых потребностей, цены уже несколько месяцев находятся в состоянии беспрерывного роста.
Источник изображения: glassnode Live Chart-BTC: долгосрочное соотношение прибыли / убытков для держателей
Коэффициент риска продавца
Оценка относительной прибыльности и убыточности инвестора относительно объема активов (оцениваемого по рыночной капитализации) в соответствии с рисковым соотношением продавца. Мы можем рассмотреть этот показатель на основе следующих критериев:
Высокая стоимость указывает на значительную прибыль или убыток, потраченный инвесторами по отношению к их Бенчмарк стоимости. Это указывает на необходимость рынку найти новое равновесие и обычно происходит после значительных изменений цен из-за высокой волатильности.
Низкая стоимость означает, что большая часть монет тратится близко к точке баланса между прибылью и убытком, что указывает на достижение некоторого уровня равновесия. Это обычно означает, что «прибыль и убыток» в текущем ценовом диапазоне исчерпаны, и обычно описывает среду низкой волатильности.
Продавец близок к высоким значениям коэффициента риска, что указывает на значительный объем Арбитража в текущем диапазоне. Тем не менее, текущее значение все еще значительно ниже терминального значения, достигнутого в предыдущем цикле. Это указывает на то, что предыдущий Бычий рынок имел достаточный спрос для поглощения предложения, даже при аналогичном относительном давлении на распределение.
Источник: график Glassnode в реальном времени-BTC: долгосрочный держатель отношение риска продавца
Состав расходов
После установления значительного Подъема держательАрбитража в долгосрочной перспективе, мы можем повысить точность этой оценки, тщательно изучив состав проданного предложения.
Мы можем оценить, какие подгруппы вносят наибольший вклад в продаваемое давление, используя разделение на возрастные группы для показателя рентабельности. Здесь мы рассчитываем накопленный объем арбитража, разделенный по возрастным группам с начала ноября 2024 года.
От 6 месяцев до 1 года реализованная прибыль: 12,6 млрд
1 до 2 лет прибыль: 7,2 миллиарда
2-3 года прибыль: 48 миллиардов
За 3-5 лет достигнут прибыль: 63 миллиарда
Более 5 лет прибыль: 48 миллиардов
Валюты, возраст которых составляет от 6 месяцев до 1 года, в настоящее время оказывают основное давление со стороны продавцов, составляя 35.3% от общего объема.
6-12 месяцев доминирующая позиция валюты подчеркивает, что большая часть расходов происходит из относительно недавно полученных валют, что свидетельствует о том, что более опытные инвесторы осторожны и, возможно, терпеливо ждут более высокой цены. Можно аргументировать, что эти продажи могут описывать инвесторов с ореолом колебаний, которые накопились после выпуска ETF и планируют использовать следующую волну рынка Колебание.
Источник изображения: график glassnode в реальном времени - BTC: накопленная реализованная прибыль по возрасту [ноябрь 2024 года]
Далее мы можем применить тот же самый метод для расчета размера прибыли, разделенный на процент доли инвестиций, реализованный всеми инвесторами.
0%-20% достигает прибыли: 101 миллиард
20%-40% реализация прибыли: 107 миллиардов
40%-60% реализованной прибыли: 7,3 млрд
60%-100% реализованной прибыли: 7,2 млрд
100%-300% реализовать прибыль: 131 миллиард
Прибыль более 300%: 107 миллиардов
Интересно то, что у этих групп есть некоторая степень согласованности, и все группы достигают схожего уровня прибыли. Можно сказать, что это представляет собой стратегию «взять фишки со стола», где инвесторы, использующие низкую стоимость Бенчмарка, достигают схожей прибыли в долларах, удерживая монеты в течение определенного времени.
Источник изображения: график glassnode в режиме реального времени - BTC: накопленная реализованная прибыль, разделенная по доходности [ноябрь 2024 года]
Особое следование монетам, купленным в 2021, 2022 и 2023 годах, позволяет наблюдать за значительной и устойчивой активностью расходов в пиковый март.
Однако в текущем ралли основные расходы состоят из монет, купленных в 2023 году, а монеты, купленные в 2021 и 2022 годах, только недавно начали оказывать давление на продавцов. Это снова согласуется с возможным объяснением в стиле "арбитражной торговли" как основной стратегии.
Источник данных: график в реальном времени Glassnode-BTC: отток капитала по временным интервалам
Оценка устойчивости
Для оценки устойчивости этой тенденции Подъема мы можем сравнить текущее распределение нереализованных прибылей (URPD) с структурой на момент ATH в марте 2024 года.
В марте 2024 года после выпуска ETF и увеличения стоимости в течение нескольких месяцев до ATH в диапазоне от 40,000 до 73,000, несколько кластеров предложения были переданы. В последующие семь месяцев один из этих кластеров предложения стал одним из самых важных в истории во время Колебание цен.
После того как запасы были восстановлены, они стали конечной точкой поддержки для начала этого ралли.
Источник изображения: график Glassnode в реальном времени-BTC: распределение неосуществленных реализованных прибылей при физической корректировке [BTC] - 13 марта 2024 года
Перейдем к сегодняшнему дню, когда рынок стремительно растет, так что мало какие токены меняются между 76 000 и 88 000. Из этого можно сделать два ключевых наблюдения:
Процесс обнаружения цены - это процесс, требующий натяжения, отката и закрепления для подтверждения нового диапазона цены.
В пределах 88,000 существует так называемый "воздушный промежуток", и если рынок сделает откат перед попыткой преодолеть отметку в 100,000, это может стать интересной зоной.
Когда рынок пытается найти баланс в этом механизме ценообразования, изменения в распределении предложения могут указывать на области интереса предложения и спроса.
Источник данных: график в реальном времени от glassnode-BTC: распределение нереализованных реализованных прибылей от физической корректировки [BTC]
Резюме и выводы
На фоне сильного ценового тренда, держатели долгосрочных позиций активно распределяют монеты, зафиксировав огромную прибыль в размере 20,2 миллиарда. Это уже создало избыток предложения, который должен быть поглощен для поддержания продолжающегося роста цен.
При оценке состава конкретных расходов большинство продавцов подвержено давлению от валюты, возраст которой составляет от 6 месяцев до 1 года. Это подчеркивает, что более опытные сущности могут требовать более высокой цены для освобождения потенциала своей валюты.
Ссылки на glassnode Телеграмма
Студия Glassnode
Оповещения Glassnode в Twitter
【免責聲明】Рынок имеет риски, и инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не является инвестиционным советом, и пользователь должен рассмотреть, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы этой статьи его конкретной ситуации. Инвестируйте на свой страх и риск.
"The Week Onchain" Неделя 48: Глядя на бычий рынок с точки зрения данных, алмазные руки заработали 2 миллиарда магния!» Эта статья была впервые опубликована в «Крипто Сити»