Этот отчет, написанный Standard Chartered Bank и Synpulse, представляет собой всесторонний обзор токенизации реальных активов в контексте международной торговли. Он подробно описывает, как токенизация может стать изменением в глобальной торговле, обеспечивая инвесторам ранее недоступную ликвидность, делимость и доступность путем преобразования торговых активов в передаваемые инструменты.
TradFi активы могут подвергаться колебаниям из-за влияния общей экономической ситуации на рынке, что отличает их от торговых активов. Хотя торговля тесно связана с экономикой, экономический спад повлияет на банковские кредиты. Однако огромный дефицит торгового финансирования по-прежнему предоставляет инвесторам хорошие возможности для входа на рынок, поскольку даже в период замедления экономики малые и средние предприятия все равно нуждаются в больших объемах финансирования, что создает постоянные инвестиционные возможности. В некотором смысле торговые активы могут сопротивляться глобальному экономическому спаду.
В то же время, эти торговые активы, благодаря более короткому циклу, более низкому уровню дефолта и большему спросу на финансирование, по нашему мнению, более подходят для использования в качестве основных активов токенизации. Кроме того, токенизация торговых активов также может принести множество преимуществ для различных участников и процессов в сложной сцене глобальной торговли.
Оплата международной торговли
Финансовые потребности между всеми участниками торговли
Использование смарт-контрактов для повышения эффективности торговли, уменьшения сложности, обеспечения открытости и прозрачности и т. д.
Банк Standard Chartered прогнозирует, что к 2034 году спрос на токенизацию реальных активов достигнет 30,1 триллиона долларов, причем торговые активы станут одними из трех крупнейших токенизированных активов и в течение следующих десяти лет составят 16% от общего рынка токенизации.
Поэтому мы перевели этот отчет, чтобы предоставить рынку участников и инвесторам справочную информацию. В статье рассматривается сила токенизации торговых активов и делятся причины, почему сейчас идеальное время для принятия и расширения токенизации торговых активов. В то же время также рассматриваются четыре ключевых преимущества токенизации и предлагаются действия, которые сейчас могут предпринять инвесторы, банки, правительства и регуляторы, чтобы использовать эту возможность и сформировать следующую главу в финансовой отрасли.
Наслаждайтесь:
Источник изображения: PANews
Токенизация реальных мировых активов: изменение правил игры в глобальной торговле
За последний год мы стали свидетелями быстрого развития токенизации, что отражает значительное изменение в сторону более доступной, эффективной и инклюзивной финансовой системы. Особенно токенизация торговых активов представляет собой не только изменение нашего восприятия ценности и собственности, но и фундаментальное изменение инвестиционных и обменных механизмов.
Через успешный пилотный проект Project Guardian, проведенный Standard Chartered Bank под руководством Монетарной Авторитета Сингапура, была продемонстрирована возможность токенизации активов как инновационной структуры «от инициирования до распределения» и потенциальные возможности для инвесторов в участии в реальной экономической деятельности финансирования.
Стандартный банк далее продвигает эту цель в проекте Guardian, первым в мире создавая платформу Токенвыпуск для создания реальных активов. Они успешно смоделировали выпуск 5 миллиардов долларов активов, поддерживаемых торгово-финансовыми активами (Asset-Backed Securities, ABS) Токен на общедоступном блокчейн-платформе Эфир.
Успех этого проекта показал, как открытые и взаимодействующие сети используются на практике для обеспечения доступа к децентрализованным приложениям, стимулирования инноваций и содействия росту в экосистеме цифровых активов. Этот пилотный проект доказал потенциал практического применения технологии блокчейн в финансовой отрасли, особенно в повышении ликвидности активов, падении стоимости транзакций, усилении доступа на рынок и прозрачности. Через токенизацию, торговые активы могут быть более эффективно доступны и торгуемы для мировых инвесторов, превращая торговые активы в переводимые инструменты, а также разблокируя уровень ликвидности, делимости и доступности, ранее не поддерживаемый. Это не только предоставляет новые возможности для инвесторов, балансирующих свои портфели с помощью внутренней стоимости цифровых токенов с прослеживаемостью, но также может помочь уменьшить глобальный дефицит торгового финансирования в размере 2,5 трлн долларов США.
Что такое токенизация активов?
В то время как финансовый мир быстро цифровизируется, цифровые активы стоят на переднем крае, полностью изменяя наше представление о активах и способах их обмена. TradFi, объединяясь с инновационной технологией Блокчейн, будет лидировать в новую эпоху цифровых финансов, фундаментально переосмысливая наше представление о ценности и собственности.
До 2009 року ідея переміщення вартості через цифрові активи була немислимою. Обмін цінностями в цифровій галузі все ще залежить від посередників, які виступають сторожем і створюють неефективний процес. Хоча існує суперечливість у точному визначенні цифрових активів у фінансовій галузі, але не можна відкинути той факт, що вони всюди в нашому технологічно спрямованому житті. Від інформаційно насичених цифрових документів, які ми використовуємо щоденно, до контенту, який ми споживаємо в соціальних мережах, вони проникають в кожний куточок нашого сучасного існування.
Внедрение технологии блокчейн изменило правила игры. Оно кардинально меняет финансовые рынки. То, что когда-то было невообразимым, становится реальностью, токенизация стала ключевым элементом расширения рынка цифровых активов, превращая его из узконаправленного и экспериментального в широко принимаемый и массовый.
"Токенизация" в сущности означает процесс выпуска традиционных активов в цифровом виде в форме Токена на децентрализованном реестре. 01928374656574839201
Токенизация относится к процессу выпуска цифровых представлений реальных или традиционных активов в виде токена на распределенном реестре.
Эти Токены по сути являются цифровыми сертификатами собственности, способствующими повышению эффективности и автоматизации бизнеса. Следует отметить, что они тесно связаны с концепцией фрагментации, где один актив может быть разделен на более мелкие передаваемые единицы. Но самым революционным аспектом является то, что токенизация усиливает доступ к новым классам активов и улучшает финансовую инфраструктуру рынка, открывая двери для инновационных приложений и новых бизнес-моделей в сфере DeFi.
Источник изображения: PANews
Развитие токенизации
токенизация может быть прослежена до начала 90-х годов XX века. Недвижимость инвестиционного доверительного фонда (REITs) и биржевые фонды с открытым индексом (ETFs) были первыми, кто реализовал долю собственности на реальных активах, позволяя инвесторам иметь часть физических активов, таких как здания или товары.
До 2009 года мир стал свидетелем появления Биткойна, этот цифровой актив подверг вызову традиционное понятие посредника. Это вызвало революцию, а затем Ethereum вошел в зрение людей в 2015 году. Ethereum - это инновационная программная платформа, приводимая технологией блокчейна, которая внедрила смарт-контракты, поддерживающие токенизацию любых активов. Он заложил основу для создания различных токенов, представляющих различные активы, таких как криптовалюта, утилитарные токены, ценные бумаги, а также невзаимозаменяемые токены, демонстрируя возможное использование токенизации в цифровых и физических проектах.
В последующие годы появился ряд новых явлений: Initial Exchange Offering (IEO) и первичное размещение токенов (ICO). В 2018 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США создала термин "Предложение токенов безопасности (STO)", что открыло путь для регулируемого токенизированного выпуска, способствуя разработке решений, соответствующих регулированию.
Этот развитие открывает путь для токенизации реальных активов в мире. Они продолжают выступать в качестве катализатора для преобразования и улучшения Финансовых услуг, создавая возможности для новых приложений. Финансовая отрасль продолжает активно исследовать потенциал токенизации. Под влиянием потребностей клиентов и потенциальных возможностей, которые токенизация может принести банкам и глобальной цифровой экономике, Финансовые учреждения все больше ищут способы интеграции цифровых активов в свои услуги.
Одним из основных примеров таких мер является проект Guardian, который представляет собой отраслевое сотрудничество между Монетарным управлением Сингапура (MAS) и лидерами отрасли, направленное на проверку осуществимости токенизации активов и применения DeFi. Эти отраслевые пилоты дополнительно раскроют возможности и риски быстрого инновационного развития токенизации цифровых финансовых активов.
Источник изображения: PANews
Пример A: Проект Guardian - проект токенизации активов (ABS)
ХСB Bank в проекте Guardian продемонстрировал смелую концепцию: как использовать блокчейн для продвижения развития более безопасной и эффективной финансовой сети. Это сотрудничество между ХСB Bank и ведущими представителями отрасли, участвующими в исследовании рыночных случаев, и на основе этого разработали будущую инфраструктуру рынка для использования потенциала инноваций блокчейна и децентрализованных финансов.
Банк Standard Chartered довела эту концепцию еще дальше, запустив платформу выпуска Токенов для реальных активов и успешно смоделировав выпуск ABS Токенов на публичном блокчейн-эфире на сумму 5 миллиардов долларов США, обеспеченных торговыми финансовыми активами. Через этот шаг Standard Chartered протестировал процесс от создания до распределения напрямую, включая моделирование ситуации дефолта.
Токенизация (Tokenization): торговый капитал оборотные средства активов в виде нефункциональных токенов (NFT) проводится в форме токенизации.
Основанное на риске распределение (Risk-based Allocation): на основе ожидаемого риска и доходности эти Невзаимозаменяемый токен структурируются (Senior and Junior Tranche), обеспечивая строгое распределение денежных потоков.
Создание токена (Fungible Token Creation): на основе незаменимого токена базового актива и структурированного дизайна созданы два типа токенов FT. Высокодоходный токен FT предлагает фиксированный доход, а вторичный FT предоставляет сверхдоходность.
Распределение и доступ: наконец, эти Токены распространяются с помощью ITO среди инвесторов.
Источник изображения: PANews
Проект Guardian успешно продемонстрировал, как использование открытой и интероперабельной Блокчейн сети на практике может способствовать доступу к децентрализованным приложениям, стимулировать инновации и способствовать росту цифровых активов. Сценарии применения могут расшириться до токенизации финансовых активов, таких как фиксированный доход, форекс и управление активами, которая позволяет осуществлять безграничные транзакции, распределение и Поселок.
Таким образом, путем токенизации потребности в финансировании в сфере международной торговли, представляется новый цифровой актив и помогает увеличить Ликвидность рынка торгового финансирования для более широкого круга инвесторов.
Кроме токенизации торговых активов, что еще мы можем увидеть?
токенизация не только создает новый способ инвестирования в цифровые активы, а также обеспечивает необходимую прозрачность и эффективность для торгового финансирования, она также может глубже вовлекаться в торговое финансирование, упрощая сложность Блокчейн поставок.
Кредитный рейтинг: Обычно, торговое финансирование открыто только для установленных поставщиков первого уровня, в то время как более "глубокие" поставщики - более мелкие, обычно масштабные малые и средние предприятия (SMEs) - часто исключаются из торгового финансирования. Черезтокенизация, можно увеличить общую гибкость и Ликвидность цепочки поставок, позволяя малым и средним предприятиям полагаться на кредитный рейтинг якорных покупателей.
Создание Ликвидность: Ликвидность может освободить огромный потенциал, особенно на рынках с низкой эффективностью и недостаточной ликвидностью. На рынке формируется соглашение, что из-за стоимости транзакции и падения ликвидности инвесторы склонны использовать токенизацию активов. Для поставщиков институциональных услуг привлекательность заключается в привлечении нового капитала, повышении ликвидности и упрощении операционной эффективности.
Источник изображения: PANews
Кроме того, HSBC считает, что настоящая сила токенизации гораздо больше. Следующие три года станут ключевыми для токенизации, новые классы активов будут быстро токенизированы, торговые финансовые активы станут центральным новым классом активов. Развитие отрасли достигает нового уровня, общественные усилия принесут больший доход, чем изолированные усилия.
Для обеспечения канала получения новых классов активов банки играют ключевую роль в обеспечении доверия и связи существующих традиционных финансовых рынков с новой, более открытой, основанной на Токене рыночной инфраструктурой. Поддержание доверительного статуса - это основа для проверки идентификации эмитента и инвесторов, выполнения проверки KYC/AML и предоставления сертификатов для участия в этой новой интероперабельной финансовой экосистеме.
Банк Standard Chartered представляет себе совместное существование и, в конечном итоге, слияние традиционного и токенизированного рынков, что требует открытой и лицензированной инфраструктуры для мультивалютных цифровых активов, дополняющей традиционные рынки. В отличие от закрытого рынка прошлого, собственность и полезность распределяются более широким кругом участников рынка, достигая баланса между инклюзивностью и безопасностью. Такая инфраструктура способствует не только повышению эффективности и инноваций, но и решению текущих проблем отрасли, таких как повторные инвестиции, изолированный и децентрализованный рост, которые тормозят развитие и сотрудничество.
Что толкает на токенизацию торговых активов?
Поскольку токенизация за последние десять лет превратила сложный актив в непрецедентную Ликвидность, делимость и доступность, текущая макроэкономическая и банковская среда стала катализатором принятия.
4.1 Малые и средние предприятия: раскрытие возможностей на триллионы долларов США для устранения дефицита торгового финансирования
Стандартный банк прогнозирует, что глобальная торговля вырастет на 55% в течение следующих десяти лет и достигнет 32,6 трлн долларов США к 2030 году. Факторами, способствующими этому расширению, являются цифровизация, расширение глобальной торговли, усиление конкуренции на рынке и улучшение управления запасами. Однако существует огромный разрыв между спросом и предложением торгового финансирования, особенно для малых и средних предприятий в развивающихся странах.
Дефицит торгового финансирования продолжает резко расти - от 1,7 трлн долларов США в 2020 году до 2,5 трлн долларов США в 2023 году. Этот рост составляет 47% востребования. Это самый большой одноквартальный прирост с момента запуска этого показателя, и различные факторы, включая COVID-19, экономические трудности и политическую нестабильность, делают банкам труднее одобрить торговое финансирование.
Кроме того, Международная финансовая корпорация (МФК) оценивает, что в развивающихся странах потребность в финансировании удовлетворены 65 миллионами предприятий (40% от общего числа малых, микро и средних предприятий (МСП)), что составляет 40% от общего числа малых, микро и средних предприятий. Хотя трудности малых и средних предприятий уже широко признаны, один ключевой сегмент рынка до сих пор не получил должного внимания: «пропущенное звено».
«Потерянные средние предприятия» или предприятия среднего рынка (SME) - это группа, в которую инвесторам трудно войти. SME находятся между крупными инвестиционными предприятиями и малыми розничными и малыми предприятиями, особенно активными в быстроразвивающихся регионах, таких как Ближний Восток, Азия и Африка. Они представляют собой огромный и еще не развитый рынок, предоставляющий инвесторам значительные возможности.
Это также может быть защищено от экономического спада. В связи с тем, что торговля тесно связана с экономикой, экономический спад повлияет на банковские кредиты. Тем не менее, огромный торговый дефицит предоставляет инвесторам отличные возможности для входа на рынок, поскольку даже в период замедления экономики малые и средние предприятия по-прежнему нуждаются в больших суммах кредитования, что создает постоянные возможности для инвестирования.
Также стоит отметить, что, согласно данным Азиатского банка развития, 2,5 триллиона долларов США дефицита мирового торгового финансирования составляют 10% от всех экспортов. Поскольку текущее торговое финансирование покрывает 80% всех текущих экспортов, дополнительные 10% могут представлять собой необъявленный дефицит торгового финансирования, поскольку предприятия либо не ищут такого финансирования, либо не могут его получить. Это означает, что потенциальный общий объем необъявленного дефицита торгового финансирования в настоящее время может достигать 5 триллионов долларов США.
Источник изображения: PANews
4.2 Неразработанный рынок Фэнли, который еще не был разработан инвесторами
Торговый капитал представляет собой привлекательные активы, но недостаточно инвестирован. Они обеспечивают сильную коррекцию доходности по риску и обладают некоторыми уникальными особенностями:
Позволяет диверсифицировать риски: торговля активами с коротким сроком погашения, которые могут быть ликвидированы, считается низкорискованным инвестированием с относительно низкой корреляцией с рынками акций и облигаций. Это делает их более стабильным активом, при этом все еще обеспечивая сильную скорректированную по риску доходность.
Широкий спектр инвестиций: разнообразные торговые активы доступны для выбора, чтобы удовлетворить конкретные предпочтения инвесторов по риску. Плюс доступ к новым и фронтирным рынкам, таким как Гана, Кот-д'Ивуар, Бангладеш или Саудовская Аравия, которые не так легко доступны, этот класс активов может удовлетворить потребности широкого круга инвесторов.
Низкий риск дефолта и высокая степень возврата: самое важное, что активы торгового финансирования имеют впечатляющую производительность. По сравнению с общественным кредитом уровень дефолта торгового финансирования относительно низок, а степень возврата в случае дефолта выше, что полностью подтверждает, что скорректированная доходность торговых активов превосходит другие долговые инструменты.
Несмотря на недостаточное понимание таких активов, несогласованность ценообразования, недостаток прозрачности и операционной устойчивости, институциональные инвесторы недостаточно инвестируют в такие активы, но токенизация может помочь решить эту проблему.
4.3 Банки мотивированы внедрять токенизацию и использовать модель цифрового распределения на основе блокчейна для доступа к капиталу передовых рынков
Протокол IV - это полноценные меры, которые окажут значительное влияние на способ рассчета риска взвешенных активов банка. Несмотря на то, что полное внедрение ожидается только к 2025 году, банкам потребуется разработать стратегию роста в рамках Протокола IV Базель через современные модели бизнеса дистрибуции.
Через распределение на основе блокчейна банки могут исключить подтверждение активов из баланса и тем самым уменьшить регуляторный капитал для покрытия рисков, что способствует эффективному запуску активов. Банки могут использовать токенизацию для распределения торгового финансирования на капитальный и развивающийся рынок цифровых активов. Такая стратегия «цифрового распределения» для их активов торгового финансирования позволяет банкам повысить ROE, расширить источники финансирования и увеличить чистый доход от Интересов.
Размер мирового рынка торгового финансирования огромен и уже обладает условиями для токенизации. Большая часть активов торгового финансирования межбанковских банков может быть токенизирована и преобразована в цифровые токены, что позволяет глобальным инвесторам, ищущим доходность, участвовать в нем.
4.4 Рост, стимулируемый реальными потребностями
Согласно отчету EY Parthenon, спрос на токенизацию инвестиций будет стремительно расти. К 2024 году 69% компаний-покупателей планируют инвестировать в токенизированные активы по сравнению с 10% в 2023 году. Кроме того, к 2024 году инвесторы планируют выделить 6% своего инвестиционного портфеля под токенизированные активы, а этот показатель достигнет 9% к 2027 году. Токенизация - это не преходящий тренд; это фундаментальное изменение предпочтений инвесторов.
Однако поставщики рынка все еще находятся на начальном этапе, и к началу 2024 года общая стоимость токенизации реальных активов (за исключением стабильных монет) составит около 5 миллиардов долларов США, главным образом касаясь сырьевых товаров, частных кредитов и американских государственных облигаций. В то же время Synpulse ожидает, что общий объем, включая недостающие средства для торгового финансирования, достигнет 14 триллионов долларов США.
Согласно текущим рыночным тенденциям, HSBC прогнозирует, что к 2034 году спрос на токенизацию общемировых активов достигнет 30.1 триллиона долларов, причем активы торгового финансирования станут одними из трех крупнейших токенизированных активов и в течение следующих десяти лет составят 16% от общего рынка токенизации. В связи с тем, что спрос в ближайшие годы может превысить предложение, есть потенциал помочь решить текущий дефицит в торговом финансировании в размере 2.5 триллиона долларов.
Источник изображения: PANews
Пять преимуществ токенизации
Токенизация активов имеет потенциал изменить финансовую структуру, обеспечивая дополнительную Ликвидность, прозрачность и доступность. Хотя она полна надежды для всех участников рынка, для полного раскрытия ее потенциала необходимы совместные усилия всех заинтересованных сторон.
Торговый капитал стимулирует мировую экономику, но традиционно такие активы в основном продавались банкам. Токенизация открывает двери для более широкой инвестиционной аудитории и начинает новую эпоху роста и эффективности.
5.1 Улучшение доступа на рынок
Сегодня институциональные инвесторы стремятся войти на новый, быстрорастущий рынок. Новые рынки могут стать привлекательным выбором для диверсификации инвестиций. Однако, из-за отсутствия необходимых местных профессиональных знаний и эффективной дистрибьюторской сети, инвесторы не могут полностью воспользоваться возможностями, предлагаемыми новыми рынками.
Это именно то, где проявляется преимущество Токенизации. Благодаря цифровому Токену распределения торгового финансирования активов банк может увеличить чистый Интересный доход и оптимизировать капитальную структуру, а инвесторы, предприятия и сообщества, зависящие от торгового финансирования, могут получить выгоду от повышения доступности. Внимательное изучение раннего сотрудничества Standard Chartered Bank и Монетарного управления Сингапура в рамках проекта Guardian позволяет выявить силу Токенизации. Этот пилотный проект показывает, как открытая, взаимодействующая цифровая активная сеть разблокирует доступ на рынок и позволяет инвесторам из различных экосистем участвовать в этой Токенизированной экономике, что способствует более инклюзивному росту.
5.2 Упрощение сложности торговли
В связи с международным характером и глобальным движением капитала и товаров, торговое финансирование обычно рассматривается как более сложная ситуация. Этот вид активов имеет низкую степень стандартизации, отличается по масштабу, времени и базовым товарам, что затрудняет масштабные инвестиции.
токенизация предоставляет платформу, которая может решить эту сложность.
Токенизация не только новый способ привлечения инвестиций, но и стимулятор Глубина финансирования. Обычно торговое финансирование применяется только к зрелым поставщикам первого уровня, в то время как «глубокие» поставщики обычно исключаются из торгового финансирования. В качестве решения, Токен поддерживаемое Глубина финансирование цепи поставок может устранить сложности.
Кроме того, токенизация может увеличить общую гибкость цепочки поставок путем обеспечения малых и средних предприятий возможностью полагаться на кредитный рейтинг маркет-мейкеров покупателей для повышения Ликвидность.
Пример B: Проект Dynamo: использование цифровых торговых токенов для решения сложностей в торговле
Проект Dynamo - это совместный проект между Standard Chartered Bank, Hong Kong Innovation Lab, Гонконгским управлением финансов и технологическими компаниями, который является типичным примером использования цифровых Токенов для решения сложностей в торговле.
Это сотрудничество привело к разработке прототипной платформы, где основные покупатели используют Токен для программной оплаты всем поставщикам в блокчейне. Смарт-контрактная технология используется для автоматического выполнения и погашения этих Токенов на основе определенных событий, таких как выполнение условий для eBL или ESG, что позволяет реализовать эффективные и прозрачные торговые процессы. Основные покупатели также могут осуществлять условные платежи поставщикам малого бизнеса и Токены будут обменены на деньги только при выполнении заранее установленных условий, таких как подтверждение доставки или электронный консигнатурный бланк.
Держатель токенов также имеет несколько способов обращения с токенами. Они могут держать токены, продавать токены для получения финансирования или использовать их в качестве залога. Токенизация собственности обеспечивает более высокую гибкость по эффективности управления финансами для поставщиков глубокого уровня.
Его преимущества не ограничиваются участниками. Цифровые токены выпускаются в форме стейблкоин и поддерживаются специализированными банковскими средствами или банковским гарантиями. В сочетании с программабельностью и передаваемостью, обеспечиваемой блокчейн-инфраструктурой, институциональные инвесторы укрепляют доверие к инвестированию в малый и средний бизнес, а также к финансированию цепочки поставок (ранее считавшемуся высокорисковой отраслью).
Проект Dynamo - это только начало. Он представляет собой план, который решает проблемы поставщиков (особенно малых и средних предприятий) в получении глубокой финансовой поддержки путем предоставления более адаптивных и эффективных способов финансирования и оплаты. В конечном итоге, это создает новый канал финансирования для тех, кто ранее не имел традиционных вариантов финансирования.
Источник изображения: PANews
Кейс C: оптимизация торгового процесса/финансирования с использованием программирования CBDC
Хотя токенизация предоставляет захватывающие возможности для решения сложностей торговой экосистемы, однако программируемость Центрального банка цифровой валюты (ЦБЦВ) также вносит другой фактор, меняющий правила игры. Цифровые версии законных валют, выпущенные Центральным банком, могут использовать функцию автоматического исполнения смарт-контрактов для программирования сделок, что дополнительно упрощает процессы торговли и финансирования поставок через блокчейн.
Представьте себе ситуацию: у крупной компании (Маркетмейкер-покупатель), имеющей хорошую кредитную историю, есть сеть поставщиков, многие из которых являются малыми и средними предприятиями (МСП), которые практически не могут получить кредиты. С помощью программируемой CBDC Маркетмейкер-покупатель может указать своему банку на программирование будущих CBDC и непосредственно распределить их поставщикам, после чего поставщики могут использовать эти CBDC для повышения эффективности оборотного капитала или оплаты более низкого уровня поставщиков.
Этот упрощенный процесс обеспечивает множество преимуществ для глубокого финансирования цепочки поставок:
Увеличение гибкости: глубокие поставщики могут использовать цифровую валюту в качестве Обеспечение для займа национальной валюты, разблокировать новые варианты финансирования и повысить гибкость операций.
Более гладкая оценка кредитоспособности: банки могут использовать информацию о клиентах, собранную через данные платежей, чтобы упростить процесс оценки кредитоспособности малых и средних предприятий, и уменьшить операционные расходы и риски, с которыми сталкиваются банки при сборе данных.
Расширяемость и прозрачность: ЦБЦП делает более масштабируемой деятельность малых и средних предприятий, облегчая отчетность о управлении ESG и устойчивости для всех заинтересованных сторон на блокчейне.
Стабильность и уверенность: с более широкой перспективы ЦБДК укрепляет стабильность и прозрачность всей цепочки поставок.
Источник изображения: PANews
В указанном выше сценарии смарт-контракты играют важную роль в автоматизации процессов платежей и финансирования.
Предопределенный контракт (Pre-Defined Contract): Путем использования смарт-контрактов можно написать программу для CBDC и объединить информацию об оплате и торговле, что превращает его в новый инструмент торгового финансирования.
Целевое финансирование (Purpose-Bound Payment): глубокие поставщики, которые не соответствуют кредитным требованиям, могут использовать Токен в качестве Обеспечение, чтобы получить финансирование, связанное с целью выпуска.
Платежи с целевым назначением (Purpose-Bound Financing): такие ЦБЦВ могут быть переданы покупателем-маркет-мейкером его поставщику, который может немедленно использовать их в качестве формы оплаты глубоким поставщикам.
Выполнение обязательств (Obligation Fulfilment): при выполнении условий в смарт-контракте, смарт-контракт будет автоматически исполнен, ограничения ЦБЦД будут автоматически отменены.
5.3 Цифровая ценные бумаги
Токенизация значительно расширяет возможности этого инвестиционного активного набора, хотя TradFi эффективно преобразует торговые активы в финансовые продукты, но только для ограниченного подмножества активов, таких как займы на оборотный капитал и экспортно-импортные финансирования.
В связи с коротким сроком торговых активов весь процесс работает неэффективно, и для отслеживания основных активов, оценки производительности и определения финансирования и оплаты необходимо полное управление категориями торговых активов.
Целый этот процесс может быть упрощен и автоматизирован через токенизацию и программную запись умных контрактов, а также через автоматизацию ИИ для обработки сложности и разнообразия. С помощью автоматизированных процессов управления данными можно упростить и автоматизировать. Каждый токен может быть прослеживаемым, поскольку он связан с дебиторской задолженностью. Это способствует мониторингу статуса, минимизации человеческих ошибок, обеспечению прозрачности для всех заинтересованных сторон и поддержанию оценки дебиторской задолженности и финансирования.
Программируемость также упрощает процесс передачи собственности во время сделки и повышает эффективность транзакции.
Поскольку токенизация включает в себя стандартизованное представление дебиторской задолженности, она создает универсальный язык, который может сделать управление дебиторской задолженностью через юрисдикционные границы более прямым.
5.4 уменьшение информационной асимметрии
Использование блокчейна для отслеживания базовых активов помогает снизить информационную асимметрию между эмитентами и инвесторами, тем самым укрепляя доверие инвесторов.
Определение структуры размещения для токенизированных активов является важным шагом для поощрения принятия и укрепления доверия инвесторов. Публичное раскрытие выпуск документов облегчает получение инвесторами необходимой информации для проведения должного исследования. Листинг токена также может обеспечить определенный уровень прозрачности для выпуск эмитента и гарантировать соблюдение требований регулирования относительно раскрытия, что крайне важно для многих институциональных инвесторов.
Сегодня инвесторы более зрелые и требуют большей прозрачности и контроля. Мы скоро увидим, что токенизация станет новым способом устранения информационного асимметрии. Кроме того, токены могут содержать другие функции, включая предоставление онлайн-доступа к операционным и стратегическим данным из указанных выше активов. Например, в токенизации заемных средств для оборотного капитала инвесторы могут получить доступ к операционным параметрам базового бизнеса, таким как маржа прибыли или количество потенциальных клиентов в каналах продаж. Эта модель может повысить доходность инвестиций и повысить уровень прозрачности до нового уровня.
Источник изображения: PANews
Как принять участие в рынке токенизации?
Токенизация активов может изменить финансовую среду, обеспечивая более высокую Ликвидность, прозрачность и доступность. Хотя она приносит надежду всем участникам рынка, для полного раскрытия ее потенциала требуется совместное усилие всех заинтересованных сторон.
6.1 использовать
Для институциональных инвесторов, которые ищут получение нового класса активов или увеличение доходности, токенизация может предоставить более конкретное и дифференцированное решение для удовлетворения конкретных потребностей и предпочтений клиентов по отношению к уровню риска и Ликвидность.
Офис семейного офиса и лица с высоким чистым капиталом (HNWI) могут выиграть от более эффективного способа роста богатства через децентрализованную и прозрачную продуктовую структуру, что позволяет освободить ранее недоступные возможности.
Для того чтобы воспользоваться этой инвестиционной возможностью, инвесторам следует начать с надежной основы. Поскольку это новая и развивающаяся отрасль, понимание новых рисков критически важно, поэтому начните с образования для получения профессиональных знаний.
Например, участие в пилотных проектах позволит инвесторам и управляющим активами испытать и укрепить уверенность в распределении токенизированных активов.
6.2 Сотрудничество
Отрасль находится на переломном моменте, когда токенизация активов полностью принимается. Сотрудничество на всем рынке является ключевым для достижения выгод токенизации. Преодоление вызовов дистрибуции и достижение более эффективного использования капитала требует совместных усилий. Банки и финансовые учреждения могут расширить свою область покрытия через совместные бизнес-модели, такие как разработка промышленного использования токенизации. Аналогично, страховые компании и другие посреднические организации могут выступать в качестве альтернативных каналов дистрибуции, расширяя доступ на рынок. Понимая революционный эффект токенизации на эффективность использования капитала и операционную эффективность, отрасль должна объединиться, используя силу общей инфраструктуры.
работа по токенизации в настоящее время находится на стадии запуска и децентрализации, и требуется срочное сотрудничество всей отрасли для решения этих ключевых проблем, объединяя надежность традиционных финансов (TradFi) и инновации и гибкость Децентрализованных финансов. Эта стратегия создаст основу для более стабильной, единообразной и зрелой цифровой экосистемы активов, которая сбалансирует технологический прогресс с соответствием регулирования и стабильностью рынка.
6.3 Продвижение
Наконец, не только участники рынка, но и правительство и регулирующие органы играют ключевую роль в поощрении ответственного роста индустрии цифровых активов. Они могут поощрять глобальную торговлю и поддерживать сообщества, принимая политики, такие как создание рабочих мест, чтобы поощрять развитие отрасли, одновременно снижая риски.
Четкая и сбалансированная регулирующая структура может способствовать инновациям и в то же время предотвращать появление ловушек в отрасли шифрования.
Важно также установить партнерские отношения с банками и другими Финансовое учреждение, чтобы ускорить развитие отрасли путем содействия ответственному и устойчивому росту.
Через такое сотрудничество регуляторы могут гарантировать, что рост цифровых активов будет способствовать экономике, улучшению глобальной финансовой интеграции, созданию рабочих мест и поддержке целостности рынка и защите инвесторов.
【Отказ от ответственности】 Рынок является рискованным, и инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не является инвестиционным советом, и пользователи должны подумать о том, подходят ли какие-либо мнения, мнения или выводы, изложенные в ней, для их конкретных обстоятельств. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Эта статья предоставлена для публикации с разрешения издания PANews.
Автор оригинала: Web3 Koritsu
『Стандарт Chartered очень любит токенизацию активов! Отчет раскрывает 3 основные преимущества: спрос достигнет 30 трлн млрд через 10 лет』 Эта статья была впервые опубликована в городе 01928374656574839201」
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Сбербанк очень заинтересован в токенизации активов! Доклад раскрывает 3 основных преимущества: спрос через 10 лет достигнет 30 триллионов ринггитов
Этот отчет, написанный Standard Chartered Bank и Synpulse, представляет собой всесторонний обзор токенизации реальных активов в контексте международной торговли. Он подробно описывает, как токенизация может стать изменением в глобальной торговле, обеспечивая инвесторам ранее недоступную ликвидность, делимость и доступность путем преобразования торговых активов в передаваемые инструменты.
TradFi активы могут подвергаться колебаниям из-за влияния общей экономической ситуации на рынке, что отличает их от торговых активов. Хотя торговля тесно связана с экономикой, экономический спад повлияет на банковские кредиты. Однако огромный дефицит торгового финансирования по-прежнему предоставляет инвесторам хорошие возможности для входа на рынок, поскольку даже в период замедления экономики малые и средние предприятия все равно нуждаются в больших объемах финансирования, что создает постоянные инвестиционные возможности. В некотором смысле торговые активы могут сопротивляться глобальному экономическому спаду.
В то же время, эти торговые активы, благодаря более короткому циклу, более низкому уровню дефолта и большему спросу на финансирование, по нашему мнению, более подходят для использования в качестве основных активов токенизации. Кроме того, токенизация торговых активов также может принести множество преимуществ для различных участников и процессов в сложной сцене глобальной торговли.
Оплата международной торговли
Финансовые потребности между всеми участниками торговли
Использование смарт-контрактов для повышения эффективности торговли, уменьшения сложности, обеспечения открытости и прозрачности и т. д.
Банк Standard Chartered прогнозирует, что к 2034 году спрос на токенизацию реальных активов достигнет 30,1 триллиона долларов, причем торговые активы станут одними из трех крупнейших токенизированных активов и в течение следующих десяти лет составят 16% от общего рынка токенизации.
Поэтому мы перевели этот отчет, чтобы предоставить рынку участников и инвесторам справочную информацию. В статье рассматривается сила токенизации торговых активов и делятся причины, почему сейчас идеальное время для принятия и расширения токенизации торговых активов. В то же время также рассматриваются четыре ключевых преимущества токенизации и предлагаются действия, которые сейчас могут предпринять инвесторы, банки, правительства и регуляторы, чтобы использовать эту возможность и сформировать следующую главу в финансовой отрасли.
Наслаждайтесь:
Источник изображения: PANews
Токенизация реальных мировых активов: изменение правил игры в глобальной торговле
За последний год мы стали свидетелями быстрого развития токенизации, что отражает значительное изменение в сторону более доступной, эффективной и инклюзивной финансовой системы. Особенно токенизация торговых активов представляет собой не только изменение нашего восприятия ценности и собственности, но и фундаментальное изменение инвестиционных и обменных механизмов.
Через успешный пилотный проект Project Guardian, проведенный Standard Chartered Bank под руководством Монетарной Авторитета Сингапура, была продемонстрирована возможность токенизации активов как инновационной структуры «от инициирования до распределения» и потенциальные возможности для инвесторов в участии в реальной экономической деятельности финансирования.
Стандартный банк далее продвигает эту цель в проекте Guardian, первым в мире создавая платформу Токенвыпуск для создания реальных активов. Они успешно смоделировали выпуск 5 миллиардов долларов активов, поддерживаемых торгово-финансовыми активами (Asset-Backed Securities, ABS) Токен на общедоступном блокчейн-платформе Эфир.
Успех этого проекта показал, как открытые и взаимодействующие сети используются на практике для обеспечения доступа к децентрализованным приложениям, стимулирования инноваций и содействия росту в экосистеме цифровых активов. Этот пилотный проект доказал потенциал практического применения технологии блокчейн в финансовой отрасли, особенно в повышении ликвидности активов, падении стоимости транзакций, усилении доступа на рынок и прозрачности. Через токенизацию, торговые активы могут быть более эффективно доступны и торгуемы для мировых инвесторов, превращая торговые активы в переводимые инструменты, а также разблокируя уровень ликвидности, делимости и доступности, ранее не поддерживаемый. Это не только предоставляет новые возможности для инвесторов, балансирующих свои портфели с помощью внутренней стоимости цифровых токенов с прослеживаемостью, но также может помочь уменьшить глобальный дефицит торгового финансирования в размере 2,5 трлн долларов США.
Что такое токенизация активов?
В то время как финансовый мир быстро цифровизируется, цифровые активы стоят на переднем крае, полностью изменяя наше представление о активах и способах их обмена. TradFi, объединяясь с инновационной технологией Блокчейн, будет лидировать в новую эпоху цифровых финансов, фундаментально переосмысливая наше представление о ценности и собственности.
До 2009 року ідея переміщення вартості через цифрові активи була немислимою. Обмін цінностями в цифровій галузі все ще залежить від посередників, які виступають сторожем і створюють неефективний процес. Хоча існує суперечливість у точному визначенні цифрових активів у фінансовій галузі, але не можна відкинути той факт, що вони всюди в нашому технологічно спрямованому житті. Від інформаційно насичених цифрових документів, які ми використовуємо щоденно, до контенту, який ми споживаємо в соціальних мережах, вони проникають в кожний куточок нашого сучасного існування.
Внедрение технологии блокчейн изменило правила игры. Оно кардинально меняет финансовые рынки. То, что когда-то было невообразимым, становится реальностью, токенизация стала ключевым элементом расширения рынка цифровых активов, превращая его из узконаправленного и экспериментального в широко принимаемый и массовый.
"Токенизация" в сущности означает процесс выпуска традиционных активов в цифровом виде в форме Токена на децентрализованном реестре. 01928374656574839201
Токенизация относится к процессу выпуска цифровых представлений реальных или традиционных активов в виде токена на распределенном реестре.
Эти Токены по сути являются цифровыми сертификатами собственности, способствующими повышению эффективности и автоматизации бизнеса. Следует отметить, что они тесно связаны с концепцией фрагментации, где один актив может быть разделен на более мелкие передаваемые единицы. Но самым революционным аспектом является то, что токенизация усиливает доступ к новым классам активов и улучшает финансовую инфраструктуру рынка, открывая двери для инновационных приложений и новых бизнес-моделей в сфере DeFi.
Источник изображения: PANews
токенизация может быть прослежена до начала 90-х годов XX века. Недвижимость инвестиционного доверительного фонда (REITs) и биржевые фонды с открытым индексом (ETFs) были первыми, кто реализовал долю собственности на реальных активах, позволяя инвесторам иметь часть физических активов, таких как здания или товары.
До 2009 года мир стал свидетелем появления Биткойна, этот цифровой актив подверг вызову традиционное понятие посредника. Это вызвало революцию, а затем Ethereum вошел в зрение людей в 2015 году. Ethereum - это инновационная программная платформа, приводимая технологией блокчейна, которая внедрила смарт-контракты, поддерживающие токенизацию любых активов. Он заложил основу для создания различных токенов, представляющих различные активы, таких как криптовалюта, утилитарные токены, ценные бумаги, а также невзаимозаменяемые токены, демонстрируя возможное использование токенизации в цифровых и физических проектах.
В последующие годы появился ряд новых явлений: Initial Exchange Offering (IEO) и первичное размещение токенов (ICO). В 2018 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США создала термин "Предложение токенов безопасности (STO)", что открыло путь для регулируемого токенизированного выпуска, способствуя разработке решений, соответствующих регулированию.
Этот развитие открывает путь для токенизации реальных активов в мире. Они продолжают выступать в качестве катализатора для преобразования и улучшения Финансовых услуг, создавая возможности для новых приложений. Финансовая отрасль продолжает активно исследовать потенциал токенизации. Под влиянием потребностей клиентов и потенциальных возможностей, которые токенизация может принести банкам и глобальной цифровой экономике, Финансовые учреждения все больше ищут способы интеграции цифровых активов в свои услуги.
Одним из основных примеров таких мер является проект Guardian, который представляет собой отраслевое сотрудничество между Монетарным управлением Сингапура (MAS) и лидерами отрасли, направленное на проверку осуществимости токенизации активов и применения DeFi. Эти отраслевые пилоты дополнительно раскроют возможности и риски быстрого инновационного развития токенизации цифровых финансовых активов.
Источник изображения: PANews
Пример A: Проект Guardian - проект токенизации активов (ABS)
ХСB Bank в проекте Guardian продемонстрировал смелую концепцию: как использовать блокчейн для продвижения развития более безопасной и эффективной финансовой сети. Это сотрудничество между ХСB Bank и ведущими представителями отрасли, участвующими в исследовании рыночных случаев, и на основе этого разработали будущую инфраструктуру рынка для использования потенциала инноваций блокчейна и децентрализованных финансов.
Банк Standard Chartered довела эту концепцию еще дальше, запустив платформу выпуска Токенов для реальных активов и успешно смоделировав выпуск ABS Токенов на публичном блокчейн-эфире на сумму 5 миллиардов долларов США, обеспеченных торговыми финансовыми активами. Через этот шаг Standard Chartered протестировал процесс от создания до распределения напрямую, включая моделирование ситуации дефолта.
Токенизация (Tokenization): торговый капитал оборотные средства активов в виде нефункциональных токенов (NFT) проводится в форме токенизации.
Основанное на риске распределение (Risk-based Allocation): на основе ожидаемого риска и доходности эти Невзаимозаменяемый токен структурируются (Senior and Junior Tranche), обеспечивая строгое распределение денежных потоков.
Создание токена (Fungible Token Creation): на основе незаменимого токена базового актива и структурированного дизайна созданы два типа токенов FT. Высокодоходный токен FT предлагает фиксированный доход, а вторичный FT предоставляет сверхдоходность.
Распределение и доступ: наконец, эти Токены распространяются с помощью ITO среди инвесторов.
Источник изображения: PANews
Проект Guardian успешно продемонстрировал, как использование открытой и интероперабельной Блокчейн сети на практике может способствовать доступу к децентрализованным приложениям, стимулировать инновации и способствовать росту цифровых активов. Сценарии применения могут расшириться до токенизации финансовых активов, таких как фиксированный доход, форекс и управление активами, которая позволяет осуществлять безграничные транзакции, распределение и Поселок.
Таким образом, путем токенизации потребности в финансировании в сфере международной торговли, представляется новый цифровой актив и помогает увеличить Ликвидность рынка торгового финансирования для более широкого круга инвесторов.
Кроме токенизации торговых активов, что еще мы можем увидеть?
токенизация не только создает новый способ инвестирования в цифровые активы, а также обеспечивает необходимую прозрачность и эффективность для торгового финансирования, она также может глубже вовлекаться в торговое финансирование, упрощая сложность Блокчейн поставок.
Кредитный рейтинг: Обычно, торговое финансирование открыто только для установленных поставщиков первого уровня, в то время как более "глубокие" поставщики - более мелкие, обычно масштабные малые и средние предприятия (SMEs) - часто исключаются из торгового финансирования. Черезтокенизация, можно увеличить общую гибкость и Ликвидность цепочки поставок, позволяя малым и средним предприятиям полагаться на кредитный рейтинг якорных покупателей.
Создание Ликвидность: Ликвидность может освободить огромный потенциал, особенно на рынках с низкой эффективностью и недостаточной ликвидностью. На рынке формируется соглашение, что из-за стоимости транзакции и падения ликвидности инвесторы склонны использовать токенизацию активов. Для поставщиков институциональных услуг привлекательность заключается в привлечении нового капитала, повышении ликвидности и упрощении операционной эффективности.
Источник изображения: PANews
Кроме того, HSBC считает, что настоящая сила токенизации гораздо больше. Следующие три года станут ключевыми для токенизации, новые классы активов будут быстро токенизированы, торговые финансовые активы станут центральным новым классом активов. Развитие отрасли достигает нового уровня, общественные усилия принесут больший доход, чем изолированные усилия.
Для обеспечения канала получения новых классов активов банки играют ключевую роль в обеспечении доверия и связи существующих традиционных финансовых рынков с новой, более открытой, основанной на Токене рыночной инфраструктурой. Поддержание доверительного статуса - это основа для проверки идентификации эмитента и инвесторов, выполнения проверки KYC/AML и предоставления сертификатов для участия в этой новой интероперабельной финансовой экосистеме.
Банк Standard Chartered представляет себе совместное существование и, в конечном итоге, слияние традиционного и токенизированного рынков, что требует открытой и лицензированной инфраструктуры для мультивалютных цифровых активов, дополняющей традиционные рынки. В отличие от закрытого рынка прошлого, собственность и полезность распределяются более широким кругом участников рынка, достигая баланса между инклюзивностью и безопасностью. Такая инфраструктура способствует не только повышению эффективности и инноваций, но и решению текущих проблем отрасли, таких как повторные инвестиции, изолированный и децентрализованный рост, которые тормозят развитие и сотрудничество.
Что толкает на токенизацию торговых активов?
Поскольку токенизация за последние десять лет превратила сложный актив в непрецедентную Ликвидность, делимость и доступность, текущая макроэкономическая и банковская среда стала катализатором принятия.
4.1 Малые и средние предприятия: раскрытие возможностей на триллионы долларов США для устранения дефицита торгового финансирования
Стандартный банк прогнозирует, что глобальная торговля вырастет на 55% в течение следующих десяти лет и достигнет 32,6 трлн долларов США к 2030 году. Факторами, способствующими этому расширению, являются цифровизация, расширение глобальной торговли, усиление конкуренции на рынке и улучшение управления запасами. Однако существует огромный разрыв между спросом и предложением торгового финансирования, особенно для малых и средних предприятий в развивающихся странах.
Дефицит торгового финансирования продолжает резко расти - от 1,7 трлн долларов США в 2020 году до 2,5 трлн долларов США в 2023 году. Этот рост составляет 47% востребования. Это самый большой одноквартальный прирост с момента запуска этого показателя, и различные факторы, включая COVID-19, экономические трудности и политическую нестабильность, делают банкам труднее одобрить торговое финансирование.
Кроме того, Международная финансовая корпорация (МФК) оценивает, что в развивающихся странах потребность в финансировании удовлетворены 65 миллионами предприятий (40% от общего числа малых, микро и средних предприятий (МСП)), что составляет 40% от общего числа малых, микро и средних предприятий. Хотя трудности малых и средних предприятий уже широко признаны, один ключевой сегмент рынка до сих пор не получил должного внимания: «пропущенное звено».
«Потерянные средние предприятия» или предприятия среднего рынка (SME) - это группа, в которую инвесторам трудно войти. SME находятся между крупными инвестиционными предприятиями и малыми розничными и малыми предприятиями, особенно активными в быстроразвивающихся регионах, таких как Ближний Восток, Азия и Африка. Они представляют собой огромный и еще не развитый рынок, предоставляющий инвесторам значительные возможности.
Это также может быть защищено от экономического спада. В связи с тем, что торговля тесно связана с экономикой, экономический спад повлияет на банковские кредиты. Тем не менее, огромный торговый дефицит предоставляет инвесторам отличные возможности для входа на рынок, поскольку даже в период замедления экономики малые и средние предприятия по-прежнему нуждаются в больших суммах кредитования, что создает постоянные возможности для инвестирования.
Также стоит отметить, что, согласно данным Азиатского банка развития, 2,5 триллиона долларов США дефицита мирового торгового финансирования составляют 10% от всех экспортов. Поскольку текущее торговое финансирование покрывает 80% всех текущих экспортов, дополнительные 10% могут представлять собой необъявленный дефицит торгового финансирования, поскольку предприятия либо не ищут такого финансирования, либо не могут его получить. Это означает, что потенциальный общий объем необъявленного дефицита торгового финансирования в настоящее время может достигать 5 триллионов долларов США.
Источник изображения: PANews
4.2 Неразработанный рынок Фэнли, который еще не был разработан инвесторами
Торговый капитал представляет собой привлекательные активы, но недостаточно инвестирован. Они обеспечивают сильную коррекцию доходности по риску и обладают некоторыми уникальными особенностями:
Позволяет диверсифицировать риски: торговля активами с коротким сроком погашения, которые могут быть ликвидированы, считается низкорискованным инвестированием с относительно низкой корреляцией с рынками акций и облигаций. Это делает их более стабильным активом, при этом все еще обеспечивая сильную скорректированную по риску доходность.
Широкий спектр инвестиций: разнообразные торговые активы доступны для выбора, чтобы удовлетворить конкретные предпочтения инвесторов по риску. Плюс доступ к новым и фронтирным рынкам, таким как Гана, Кот-д'Ивуар, Бангладеш или Саудовская Аравия, которые не так легко доступны, этот класс активов может удовлетворить потребности широкого круга инвесторов.
Низкий риск дефолта и высокая степень возврата: самое важное, что активы торгового финансирования имеют впечатляющую производительность. По сравнению с общественным кредитом уровень дефолта торгового финансирования относительно низок, а степень возврата в случае дефолта выше, что полностью подтверждает, что скорректированная доходность торговых активов превосходит другие долговые инструменты.
Несмотря на недостаточное понимание таких активов, несогласованность ценообразования, недостаток прозрачности и операционной устойчивости, институциональные инвесторы недостаточно инвестируют в такие активы, но токенизация может помочь решить эту проблему.
4.3 Банки мотивированы внедрять токенизацию и использовать модель цифрового распределения на основе блокчейна для доступа к капиталу передовых рынков
Протокол IV - это полноценные меры, которые окажут значительное влияние на способ рассчета риска взвешенных активов банка. Несмотря на то, что полное внедрение ожидается только к 2025 году, банкам потребуется разработать стратегию роста в рамках Протокола IV Базель через современные модели бизнеса дистрибуции.
Через распределение на основе блокчейна банки могут исключить подтверждение активов из баланса и тем самым уменьшить регуляторный капитал для покрытия рисков, что способствует эффективному запуску активов. Банки могут использовать токенизацию для распределения торгового финансирования на капитальный и развивающийся рынок цифровых активов. Такая стратегия «цифрового распределения» для их активов торгового финансирования позволяет банкам повысить ROE, расширить источники финансирования и увеличить чистый доход от Интересов.
Размер мирового рынка торгового финансирования огромен и уже обладает условиями для токенизации. Большая часть активов торгового финансирования межбанковских банков может быть токенизирована и преобразована в цифровые токены, что позволяет глобальным инвесторам, ищущим доходность, участвовать в нем.
4.4 Рост, стимулируемый реальными потребностями
Согласно отчету EY Parthenon, спрос на токенизацию инвестиций будет стремительно расти. К 2024 году 69% компаний-покупателей планируют инвестировать в токенизированные активы по сравнению с 10% в 2023 году. Кроме того, к 2024 году инвесторы планируют выделить 6% своего инвестиционного портфеля под токенизированные активы, а этот показатель достигнет 9% к 2027 году. Токенизация - это не преходящий тренд; это фундаментальное изменение предпочтений инвесторов.
Однако поставщики рынка все еще находятся на начальном этапе, и к началу 2024 года общая стоимость токенизации реальных активов (за исключением стабильных монет) составит около 5 миллиардов долларов США, главным образом касаясь сырьевых товаров, частных кредитов и американских государственных облигаций. В то же время Synpulse ожидает, что общий объем, включая недостающие средства для торгового финансирования, достигнет 14 триллионов долларов США.
Согласно текущим рыночным тенденциям, HSBC прогнозирует, что к 2034 году спрос на токенизацию общемировых активов достигнет 30.1 триллиона долларов, причем активы торгового финансирования станут одними из трех крупнейших токенизированных активов и в течение следующих десяти лет составят 16% от общего рынка токенизации. В связи с тем, что спрос в ближайшие годы может превысить предложение, есть потенциал помочь решить текущий дефицит в торговом финансировании в размере 2.5 триллиона долларов.
Источник изображения: PANews
Пять преимуществ токенизации
Токенизация активов имеет потенциал изменить финансовую структуру, обеспечивая дополнительную Ликвидность, прозрачность и доступность. Хотя она полна надежды для всех участников рынка, для полного раскрытия ее потенциала необходимы совместные усилия всех заинтересованных сторон.
Торговый капитал стимулирует мировую экономику, но традиционно такие активы в основном продавались банкам. Токенизация открывает двери для более широкой инвестиционной аудитории и начинает новую эпоху роста и эффективности.
5.1 Улучшение доступа на рынок
Сегодня институциональные инвесторы стремятся войти на новый, быстрорастущий рынок. Новые рынки могут стать привлекательным выбором для диверсификации инвестиций. Однако, из-за отсутствия необходимых местных профессиональных знаний и эффективной дистрибьюторской сети, инвесторы не могут полностью воспользоваться возможностями, предлагаемыми новыми рынками.
Это именно то, где проявляется преимущество Токенизации. Благодаря цифровому Токену распределения торгового финансирования активов банк может увеличить чистый Интересный доход и оптимизировать капитальную структуру, а инвесторы, предприятия и сообщества, зависящие от торгового финансирования, могут получить выгоду от повышения доступности. Внимательное изучение раннего сотрудничества Standard Chartered Bank и Монетарного управления Сингапура в рамках проекта Guardian позволяет выявить силу Токенизации. Этот пилотный проект показывает, как открытая, взаимодействующая цифровая активная сеть разблокирует доступ на рынок и позволяет инвесторам из различных экосистем участвовать в этой Токенизированной экономике, что способствует более инклюзивному росту.
5.2 Упрощение сложности торговли
В связи с международным характером и глобальным движением капитала и товаров, торговое финансирование обычно рассматривается как более сложная ситуация. Этот вид активов имеет низкую степень стандартизации, отличается по масштабу, времени и базовым товарам, что затрудняет масштабные инвестиции.
токенизация предоставляет платформу, которая может решить эту сложность.
Токенизация не только новый способ привлечения инвестиций, но и стимулятор Глубина финансирования. Обычно торговое финансирование применяется только к зрелым поставщикам первого уровня, в то время как «глубокие» поставщики обычно исключаются из торгового финансирования. В качестве решения, Токен поддерживаемое Глубина финансирование цепи поставок может устранить сложности.
Кроме того, токенизация может увеличить общую гибкость цепочки поставок путем обеспечения малых и средних предприятий возможностью полагаться на кредитный рейтинг маркет-мейкеров покупателей для повышения Ликвидность.
Пример B: Проект Dynamo: использование цифровых торговых токенов для решения сложностей в торговле
Проект Dynamo - это совместный проект между Standard Chartered Bank, Hong Kong Innovation Lab, Гонконгским управлением финансов и технологическими компаниями, который является типичным примером использования цифровых Токенов для решения сложностей в торговле.
Это сотрудничество привело к разработке прототипной платформы, где основные покупатели используют Токен для программной оплаты всем поставщикам в блокчейне. Смарт-контрактная технология используется для автоматического выполнения и погашения этих Токенов на основе определенных событий, таких как выполнение условий для eBL или ESG, что позволяет реализовать эффективные и прозрачные торговые процессы. Основные покупатели также могут осуществлять условные платежи поставщикам малого бизнеса и Токены будут обменены на деньги только при выполнении заранее установленных условий, таких как подтверждение доставки или электронный консигнатурный бланк.
Держатель токенов также имеет несколько способов обращения с токенами. Они могут держать токены, продавать токены для получения финансирования или использовать их в качестве залога. Токенизация собственности обеспечивает более высокую гибкость по эффективности управления финансами для поставщиков глубокого уровня.
Его преимущества не ограничиваются участниками. Цифровые токены выпускаются в форме стейблкоин и поддерживаются специализированными банковскими средствами или банковским гарантиями. В сочетании с программабельностью и передаваемостью, обеспечиваемой блокчейн-инфраструктурой, институциональные инвесторы укрепляют доверие к инвестированию в малый и средний бизнес, а также к финансированию цепочки поставок (ранее считавшемуся высокорисковой отраслью).
Проект Dynamo - это только начало. Он представляет собой план, который решает проблемы поставщиков (особенно малых и средних предприятий) в получении глубокой финансовой поддержки путем предоставления более адаптивных и эффективных способов финансирования и оплаты. В конечном итоге, это создает новый канал финансирования для тех, кто ранее не имел традиционных вариантов финансирования.
Источник изображения: PANews
Кейс C: оптимизация торгового процесса/финансирования с использованием программирования CBDC
Хотя токенизация предоставляет захватывающие возможности для решения сложностей торговой экосистемы, однако программируемость Центрального банка цифровой валюты (ЦБЦВ) также вносит другой фактор, меняющий правила игры. Цифровые версии законных валют, выпущенные Центральным банком, могут использовать функцию автоматического исполнения смарт-контрактов для программирования сделок, что дополнительно упрощает процессы торговли и финансирования поставок через блокчейн.
Представьте себе ситуацию: у крупной компании (Маркетмейкер-покупатель), имеющей хорошую кредитную историю, есть сеть поставщиков, многие из которых являются малыми и средними предприятиями (МСП), которые практически не могут получить кредиты. С помощью программируемой CBDC Маркетмейкер-покупатель может указать своему банку на программирование будущих CBDC и непосредственно распределить их поставщикам, после чего поставщики могут использовать эти CBDC для повышения эффективности оборотного капитала или оплаты более низкого уровня поставщиков.
Этот упрощенный процесс обеспечивает множество преимуществ для глубокого финансирования цепочки поставок:
Увеличение гибкости: глубокие поставщики могут использовать цифровую валюту в качестве Обеспечение для займа национальной валюты, разблокировать новые варианты финансирования и повысить гибкость операций.
Более гладкая оценка кредитоспособности: банки могут использовать информацию о клиентах, собранную через данные платежей, чтобы упростить процесс оценки кредитоспособности малых и средних предприятий, и уменьшить операционные расходы и риски, с которыми сталкиваются банки при сборе данных.
Расширяемость и прозрачность: ЦБЦП делает более масштабируемой деятельность малых и средних предприятий, облегчая отчетность о управлении ESG и устойчивости для всех заинтересованных сторон на блокчейне.
Стабильность и уверенность: с более широкой перспективы ЦБДК укрепляет стабильность и прозрачность всей цепочки поставок.
Источник изображения: PANews
В указанном выше сценарии смарт-контракты играют важную роль в автоматизации процессов платежей и финансирования.
Предопределенный контракт (Pre-Defined Contract): Путем использования смарт-контрактов можно написать программу для CBDC и объединить информацию об оплате и торговле, что превращает его в новый инструмент торгового финансирования.
Целевое финансирование (Purpose-Bound Payment): глубокие поставщики, которые не соответствуют кредитным требованиям, могут использовать Токен в качестве Обеспечение, чтобы получить финансирование, связанное с целью выпуска.
Платежи с целевым назначением (Purpose-Bound Financing): такие ЦБЦВ могут быть переданы покупателем-маркет-мейкером его поставщику, который может немедленно использовать их в качестве формы оплаты глубоким поставщикам.
Выполнение обязательств (Obligation Fulfilment): при выполнении условий в смарт-контракте, смарт-контракт будет автоматически исполнен, ограничения ЦБЦД будут автоматически отменены.
5.3 Цифровая ценные бумаги
Токенизация значительно расширяет возможности этого инвестиционного активного набора, хотя TradFi эффективно преобразует торговые активы в финансовые продукты, но только для ограниченного подмножества активов, таких как займы на оборотный капитал и экспортно-импортные финансирования.
В связи с коротким сроком торговых активов весь процесс работает неэффективно, и для отслеживания основных активов, оценки производительности и определения финансирования и оплаты необходимо полное управление категориями торговых активов.
Целый этот процесс может быть упрощен и автоматизирован через токенизацию и программную запись умных контрактов, а также через автоматизацию ИИ для обработки сложности и разнообразия. С помощью автоматизированных процессов управления данными можно упростить и автоматизировать. Каждый токен может быть прослеживаемым, поскольку он связан с дебиторской задолженностью. Это способствует мониторингу статуса, минимизации человеческих ошибок, обеспечению прозрачности для всех заинтересованных сторон и поддержанию оценки дебиторской задолженности и финансирования.
Программируемость также упрощает процесс передачи собственности во время сделки и повышает эффективность транзакции.
Поскольку токенизация включает в себя стандартизованное представление дебиторской задолженности, она создает универсальный язык, который может сделать управление дебиторской задолженностью через юрисдикционные границы более прямым.
5.4 уменьшение информационной асимметрии
Использование блокчейна для отслеживания базовых активов помогает снизить информационную асимметрию между эмитентами и инвесторами, тем самым укрепляя доверие инвесторов.
Определение структуры размещения для токенизированных активов является важным шагом для поощрения принятия и укрепления доверия инвесторов. Публичное раскрытие выпуск документов облегчает получение инвесторами необходимой информации для проведения должного исследования. Листинг токена также может обеспечить определенный уровень прозрачности для выпуск эмитента и гарантировать соблюдение требований регулирования относительно раскрытия, что крайне важно для многих институциональных инвесторов.
Сегодня инвесторы более зрелые и требуют большей прозрачности и контроля. Мы скоро увидим, что токенизация станет новым способом устранения информационного асимметрии. Кроме того, токены могут содержать другие функции, включая предоставление онлайн-доступа к операционным и стратегическим данным из указанных выше активов. Например, в токенизации заемных средств для оборотного капитала инвесторы могут получить доступ к операционным параметрам базового бизнеса, таким как маржа прибыли или количество потенциальных клиентов в каналах продаж. Эта модель может повысить доходность инвестиций и повысить уровень прозрачности до нового уровня.
Источник изображения: PANews
Токенизация активов может изменить финансовую среду, обеспечивая более высокую Ликвидность, прозрачность и доступность. Хотя она приносит надежду всем участникам рынка, для полного раскрытия ее потенциала требуется совместное усилие всех заинтересованных сторон.
6.1 использовать
Для институциональных инвесторов, которые ищут получение нового класса активов или увеличение доходности, токенизация может предоставить более конкретное и дифференцированное решение для удовлетворения конкретных потребностей и предпочтений клиентов по отношению к уровню риска и Ликвидность.
Офис семейного офиса и лица с высоким чистым капиталом (HNWI) могут выиграть от более эффективного способа роста богатства через децентрализованную и прозрачную продуктовую структуру, что позволяет освободить ранее недоступные возможности.
Для того чтобы воспользоваться этой инвестиционной возможностью, инвесторам следует начать с надежной основы. Поскольку это новая и развивающаяся отрасль, понимание новых рисков критически важно, поэтому начните с образования для получения профессиональных знаний.
Например, участие в пилотных проектах позволит инвесторам и управляющим активами испытать и укрепить уверенность в распределении токенизированных активов.
6.2 Сотрудничество
Отрасль находится на переломном моменте, когда токенизация активов полностью принимается. Сотрудничество на всем рынке является ключевым для достижения выгод токенизации. Преодоление вызовов дистрибуции и достижение более эффективного использования капитала требует совместных усилий. Банки и финансовые учреждения могут расширить свою область покрытия через совместные бизнес-модели, такие как разработка промышленного использования токенизации. Аналогично, страховые компании и другие посреднические организации могут выступать в качестве альтернативных каналов дистрибуции, расширяя доступ на рынок. Понимая революционный эффект токенизации на эффективность использования капитала и операционную эффективность, отрасль должна объединиться, используя силу общей инфраструктуры.
除了Финансовое учреждение之外，包括技術提供商和其它參與者在內的更廣泛的生態系必須合作創造一個支持性環境。利用標準化流程和Протокол實現Совместимость、法律合規性和高效的平台營運至關重要。
работа по токенизации в настоящее время находится на стадии запуска и децентрализации, и требуется срочное сотрудничество всей отрасли для решения этих ключевых проблем, объединяя надежность традиционных финансов (TradFi) и инновации и гибкость Децентрализованных финансов. Эта стратегия создаст основу для более стабильной, единообразной и зрелой цифровой экосистемы активов, которая сбалансирует технологический прогресс с соответствием регулирования и стабильностью рынка.
6.3 Продвижение
Наконец, не только участники рынка, но и правительство и регулирующие органы играют ключевую роль в поощрении ответственного роста индустрии цифровых активов. Они могут поощрять глобальную торговлю и поддерживать сообщества, принимая политики, такие как создание рабочих мест, чтобы поощрять развитие отрасли, одновременно снижая риски.
Четкая и сбалансированная регулирующая структура может способствовать инновациям и в то же время предотвращать появление ловушек в отрасли шифрования.
Важно также установить партнерские отношения с банками и другими Финансовое учреждение, чтобы ускорить развитие отрасли путем содействия ответственному и устойчивому росту.
Через такое сотрудничество регуляторы могут гарантировать, что рост цифровых активов будет способствовать экономике, улучшению глобальной финансовой интеграции, созданию рабочих мест и поддержке целостности рынка и защите инвесторов.
【Отказ от ответственности】 Рынок является рискованным, и инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не является инвестиционным советом, и пользователи должны подумать о том, подходят ли какие-либо мнения, мнения или выводы, изложенные в ней, для их конкретных обстоятельств. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Эта статья предоставлена для публикации с разрешения издания PANews.
Автор оригинала: Web3 Koritsu
『Стандарт Chartered очень любит токенизацию активов! Отчет раскрывает 3 основные преимущества: спрос достигнет 30 трлн млрд через 10 лет』 Эта статья была впервые опубликована в городе 01928374656574839201」