Только что посмотрел последние показатели Lam Research, и в области оборудования для фабрик происходит что-то довольно интересное. LRCX только что опубликовала свои показатели за второй квартал, выручка достигла 5,34 миллиарда долларов — рост на 22% по сравнению с прошлым годом. Более заметно, что сегмент систем вырос на 28%, и вот что важно: бизнес по производству чипов для фабрик увеличился с 35% продаж систем до 59% всего за один год.

Почему это важно? Бум производства AI-чипов реально происходит. Все спешат наращивать мощности для передовых чипов, и Lam Research занимает выгодную позицию благодаря своим инструментам для травления и осаждения. Их новая технология, такая как решение для EUV-выкладки Aether, набирает серьезную популярность у крупных производителей чипов. Эти инструменты необходимы для продвижения к следующему поколению узлов и для обработки сложности, связанной с этим.

Глядя вперед, аналитики прогнозируют выручку за третий квартал по сегменту систем около 3,7 миллиарда долларов с примерно 22% ростом. Общие ожидания по выручке составляют около 5,74 миллиарда долларов. Это довольно хороший импульс, если он сохранится.

Конечно, у них есть конкуренты. Applied Materials и KLA оба сильные игроки в этой области — AMAT конкурирует напрямую по осаждению и травлению, в то время как KLA доминирует в контроле процессов и инспекции. Но экспозиция LRCX в области производства чипов для фабрик кажется сейчас настоящим отличием.

Что касается оценки, то LRCX торгуется по мультипликатору P/E на будущий год 39,75, что значительно выше среднего по полупроводниковой индустрии — 32,07. Прогнозы роста прибыли на 2026 и 2027 годы составляют около 27% и 26% соответственно, так что рынок закладывает продолжительный рост. Акции уже выросли более чем на 200% за последний год по сравнению с ростом более чем на 50% в более широкой полупроводниковой сфере.

Область оборудования для фабрик кажется действительно перспективной, учитывая направление развития производства AI. Смогут ли LRCX сохранить этот рост выручки, скорее всего, зависит от того, продолжит ли цикл инвестиций в фабрики ускоряться.