Давно задумывался о Boston Scientific, и тут на самом деле происходит что-то интересное, о чем большинство людей не обращают внимания. Тенденция старения населения реальна — речь идет о том, что доля населения старше 60 лет почти удвоится как процент от общего числа к 2050 году. Это не какая-то отдаленная проблема, она происходит прямо сейчас.

Вот что привлекло мое внимание: Boston Scientific уже много лет тихо строит всю экосистему по лечению возрастных заболеваний. Их устройства Watchman для фибрилляции предсердий, технологии нейромодуляции для хронической боли, системы Vercise DBS для болезни Паркинсона — это не самые привлекательные продукты, но они охватывают огромные группы пациентов, которые только будут расти. Компания занимается этим с 2015 года с Watchman, у них есть реальные клинические данные и присутствие на рынке.

Что еще более интересно — их недавняя стратегия слияний и поглощений. Они вложили 14,5 миллиарда долларов в Penumbra, чтобы войти в сферу тромбэктомии — по сути, устройства, удаляющие кровяные сгустки при инсультах. Затем они приобрели Silk Road Medical для процедуры TCAR по профилактике инсульта. Похоже, они создают полноценный портфель решений для инсульта. Если посмотреть исторически, с тех пор как появились фондовые рынки, лучшие возможности давали компании, которые опережали крупные демографические сдвиги. Это ощущается похоже.

Что действительно зацепило — это оценка компании. После того, как они спрогнозировали рост в 10,5-11,5% в 2026 году (что напугало рынок и снизило цену акций на 17%), будущий показатель P/E снизился чуть выше 22. Коэффициент PEG составляет 0,85, что обычно говорит о недооцененности. Это довольно значительная скидка, учитывая, что они постоянно показывают двузначный рост.

Я не говорю, что это гарантированный 5-кратный рост или что-то в этом роде, но ситуация выглядит интересно. У компании есть проверенные продукты в растущем сегменте рынка, недавние стратегические приобретения логичны, а акции сильно просели из-за, кажется, слишком консервативных прогнозов. Риск-вознаграждение здесь выглядит асимметричным, особенно если они успешно расширят портфель по инсульту.

Конечно, делайте собственные исследования перед покупкой, но я буду внимательно следить за этим в ближайшие кварталы.