Итак, я просматривал последние отчеты 13F и наткнулся на интересную информацию о TTM Technologies. Metavasi Capital вложила 11,81 миллиона долларов в TTMI в четвертом квартале — это 171 202 акции по средней цене около 69 долларов за акцию, исходя из квартальных цен. Не так много по стандартам институциональных инвесторов, но достаточно значимо, чтобы сделать это их восьмым по величине активом.

Что привлекло мое внимание, так это время и уверенность в этом вложении. Это была полностью новая позиция для них, и они рассчитали ее так, чтобы она составляла 4,81% их $245M отчетных активов. Такой уровень распределения делают, когда действительно веришь в что-то. Их основные активы на тот момент были SPHR (20,74 миллиона долларов), BLND (19,41 миллиона долларов) и APP (18,82 миллиона долларов), так что TTMI находилась прямо в их портфеле.

Самая компания занимается производством печатных плат и RF-компонентов — по сути, критическая инфраструктура для дата-центров, аэрокосмической, оборонной и автомобильной отраслей. Их доход за последние двенадцать месяцев (TTM) составлял 2,91 миллиарда долларов, а чистая прибыль — 177,45 миллиона долларов. В четвертом квартале показатели показали рост продаж на 19% по сравнению с прошлым годом — до 774,3 миллиона долларов, что является хорошим результатом.

Но вот что делает ситуацию особенно интересной. К моменту выхода этого отчета SEC в середине февраля, TTMI уже выросла до 90,91 доллара, что на 249% больше за последний год. Акции достигли 52-недельного максимума в 111 долларов всего за несколько дней до этого. Это не маленькое движение. Компания выигрывает от развития инфраструктуры ИИ — дата-центры нуждаются в их продуктах.

Но именно здесь я бы притормозил. При такой оценке у вас получается коэффициент P/E около 64. Это дорого для даже истории роста. Metavasi было правильно войти раньше, но входить на пике — это другое дело. В статье было правильно отмечено — дождитесь отката, прежде чем делать ход. Иногда лучшая инвестиция — это не тот актив, который достигает новых максимумов.

После этого отчета у Metavasi было всего 27 позиций в портфеле, так что TTMI — это их уверенность, но не вся их стратегия. Стоит следить за этим, но не по этим ценам, если вы хотите открыть новую позицию.