Итак, я изучал разные способы получения прибыли, когда акции идут вниз, и есть одна стратегия, о которой говорят недостаточно — длинный пут-опцион. Большинство думает, что короткая продажа — единственный способ при медвежьем рынке, но честно говоря, это гораздо рискованнее, чем многие считают.

Вот что такое длинные пут-опционы: по сути, вы покупаете право продать акцию по определенной цене до определенной даты. Вы не обязаны это делать — отсюда и название «длинный». Допустим, акция ABC торгуется по $30 , и вы считаете, что она пойдет к $27. Вы покупаете пут-контракт за $2 за акцию. Это $200 всего, так как один контракт покрывает 100 акций. Вы делаете ставку, что цена упадет ниже $27 до истечения срока действия контракта.

Что делает это интересно — профиль риска. При короткой продаже ваши убытки могут быть теоретически неограниченными, если акция продолжит расти. Но с длинным пут-опционом? Ваш максимум — это та $200 премия, которую вы заплатили заранее. Всё. Больше потерять вы не можете.

Давайте посчитаем. Если ABC действительно упадет до $23, вы можете купить акции по $23 и реализовать свой опцион, чтобы продать их по $27. Это прибыль $4 за акцию на 100 акций — всего $400 . Минус ваша $200 премия, и у вас остается $200 чистой прибыли. Неплохо, контролируя 100 акций всего за $200 риска.

А если акция не пойдет вниз и останется выше $27 или вырастет еще выше? Ваш контракт истекает бесполезным, и вы теряете ту $200 премию. Вот и весь минус — это ваш максимум убытка, но он реальный.

Люди используют эту стратегию по двум основным причинам. Некоторые предполагают, что акция скоро рухнет. Другие хеджируются — у них есть акции, и они хотят защиту на случай падения. Можно представить это как страховку на уже имеющуюся позицию.

Настройка не сложная, если вы готовы торговать опционами. Вам нужен брокер, поддерживающий торговлю опционами, открываете счет, пополняете его, делаете исследование по целевым акциям, выбираете страйки и даты истечения, затем исполняете сделку. Вход на рынок действительно довольно прост по сравнению с короткими продажами, для которых требуется значительный капитал и маржа.

Если вы медвежьи настроены на что-то и хотите ограничить свои потери, одновременно получая возможность заработать на падении, длинный пут-опцион заслуживает внимания. Он более капиталовыгоден, чем короткая продажа, и гораздо менее рискован. Просто помните — ваши прибыли ограничены ценой страйка минус премия, но это честная цена за то, что ваши убытки зафиксированы с самого начала.