Видел недавно обсуждение дефляции и дисинфляции и понял, что большинство людей на самом деле не понимают разницы. Честно говоря, я сам тоже не до конца понимал, пока не разобрался в этом. Так вот, дело в том — высокая инфляция — это плохо, все это знают. Но ответ не такой, как вы можете подумать.

Давайте разберемся. В 2022 году у нас был тот сумасшедший скачок до 9,1% инфляции, когда все вышло из-под контроля после пандемии. Очевидно, значительно выше целевого уровня ФРС в 2%. С тех пор темпы роста замедлились — речь идет примерно о 3,5%. Этот замедление? Это дисинфляция. Цены все еще растут, просто не так быстро. Дефляция — совсем другое. Это когда цены действительно падают. Устойчивое снижение цен по всему рынку.

Вот почему это важно: дефляция в теории звучит хорошо, да? Типа, да, я хочу дешевле покупать. Но экономисты скажут вам, что это на самом деле ловушка. Во время Великой депрессии дефляция достигла 10% в 1932 году. Индекс потребительских цен упал более чем на 25% с 1929 по 1933 год. Безработица превысила 25%. И вот самое удивительное — фермеры-молочники в Висконсине наблюдали, как цена на молоко рухнула с 2,01 доллара до 0,89 доллара всего за три года. Они буквально устраивали забастовки по молоку, сбрасывая продукцию на дороги, потому что были в отчаянии.

Психологический эффект тоже реальный. Если люди думают, что цены будут продолжать падать, они перестают покупать. Они ждут. А когда никто ничего не покупает, экономика останавливается. Заработные платы падают. Зарплаты снижаются. Это становится порочным кругом, из которого трудно выбраться.

Так что, хотя дефляция и дисинфляция могут казаться тонкими различиями, на самом деле это очень важно. Некоторая инфляция — контролируемая, умеренная — это на самом деле то, что нужно. Это признак функционирующей экономики. Дисинфляция — это шаг к нормализации без запуска дефляционной спирали, которая разрушила предыдущие поколения. Совсем не то, что большинство людей предполагают, когда жалуются на цены.