Криптоигровой кризис: 93% проектов Web3 якобы мертвы на фоне краха финансирования

Новый отчет показывает, что 93% проектов Web3-гейминга потерпели неудачу, а $11B токены GameFi упали на 95% с пиков 2022 года.

Обширный посмертный отчет от Caladan дал конкретные цифры драматического падения Web3-гейминга.

Компания проанализировала более 3 200 проектов блокчейн-игр, запущенных с 2020 по начало 2026 года. Она отслеживала более $12 миллиардов вложенного капитала за этот период.

Результаты поразительны.

Примерно 93% этих проектов теперь фактически мертвы, с оценочными потерями в $11 миллиардов.

Токены Web3-гейминга упали на 95% от максимумов 2022 года

Токены GameFi потеряли около 95% своей стоимости с пиков 2022 года, согласно отчету Caladan. Крах произошел не постепенно.

Модели “играй, чтобы заработать” привлекли огромные спекуляции, но не смогли удержать пользователей после исчерпания стимулов токенов. Axie Infinity ярко иллюстрирует это.

Игра когда-то фиксировала 2,7 миллиона ежедневных пользователей. Позже это число снизилось до всего 5 500.

Более 12 миллиардов долларов было вложено в Web3-гейминг. 93% этих проектов сейчас мертвы.

Мы провели месяцы, исследуя, куда на самом деле пошли деньги, почему неудачи были структурными, и что сделали правильно небольшая группа выживших.

Полный отчет читайте здесь: https://t.co/hIwDgyNS0z pic.twitter.com/gzk9rJmK05

— Caladan (@caladanxyz) 22 апреля 2026

Игры на основе Telegram, основанные на тапе для заработка, прошли похожий путь. Несмотря на привлечение сотен миллионов пользователей на пике, эти проекты потеряли около 96% своей базы игроков.

Шаблон повторился и в более широком секторе. Проекты ярко зажигались и быстро исчезали, средняя продолжительность жизни составляла около четырех месяцев.

Структурные сбои привели к краху Web3-гейминга

Отчет Caladan указывает на явную структурную проблему.

Большинство проектов делали упор на продажи токенов, NFT и маркетинг, а не на создание настоящих игр. Такой подход привлек начальный капитал, но не мог поддерживать вовлеченность.

Пользователи уходили, когда награды исчезали, а студии не могли предложить ничего другого. Финансирование шло за пользователями.

НОВОСТИ ⚡️: @caladanxyz только что опубликовал посмертный отчет по Web3-геймингу

В исследовательском отчете из 26 слайдов отслеживается более 12 миллиардов долларов по 3 200+ проектам блокчейн-игр с 2020 по начало 2026 года.

• Капитал был уничтожен на каждом уровне одновременно: венчурные инвестиции в студии (93% неудач),… pic.twitter.com/0S6QWlugRw

— Gaming Daily (@GamingDailyx) 24 апреля 2026

В 2022 году Web3-гейминг занимал 62,5% всего венчурного капитала в секторе Web3. К 2025 году эта доля снизилась до однозначных процентов. Ежеквартальное финансирование студий игр сократилось на 99% от пика.

К маю 2025 года одна сделка на сумму $9 миллион долларов представляла собой весь месячный объем финансирования глобальной индустрии.

Animoca Brands, ранее самый активный инвестор сектора, с тех пор сократила свою игровую экспозицию до 25% портфеля и переключилась на стейблкоины.

Читайте также:

Morgan Stanley запускает резерв стейблкоинов

Маленькая группа выживших указывает на другую модель

Не все проекты потерпели неудачу.

Caladan выделяет небольшую группу выживших среди обломков. Эти проекты объединяет общий подход. Они рассматривают блокчейн как фоновую инфраструктуру, а не как основную привлекательность.

Первостепенное значение имеет геймплей. Механика токенов остается в тени.

Gunzilla’s Off the Grid упоминается в отчете как пример этой модели в действии. Enjin также фигурирует среди проектов, которые продолжали развиваться во время спада.

Финансирование Web3 в сфере игр продолжает сокращаться, но выжившие предполагают, что существует более устойчивый путь. Он выглядит очень иначе, чем токен-ориентированная стратегия, доминировавшая в начале 2020-х.