#美伊二轮谈判进展 Американо-иранская «пауза» нажата, но снята ли тревога?

В конце апреля, мировые рынки сосредоточены на Ближнем Востоке. За последние 24 часа произошли драматические события вокруг ситуации между США и Иран — Иран отказался участвовать в переговорах, в то время как Трамп односторонне продлил режим прекращения огня. Эта «игра на грани» продолжается, и как инвесторам, нам важно понять, как дальше будет развиваться ситуация и как реагировать на изменения в вашем аккаунте.

一、最新进展：停火延长，但封锁照旧。
Планировавшиеся на 22 апреля переговоры между США и Иран в Исламабаде, Пакистан, были приостановлены из-за отказа Ирана участвовать. Официальное агентство Ирана сообщило, что Тегеран считает, что США мешают достижению существенного соглашения, и участие в переговорах — пустая трата времени. Однако в тот же день президент Трамп объявил, что по просьбе Пакистана он согласен продлить режим прекращения огня между США и Иран до тех пор, пока Иран не представит свой план и не завершит консультации. Но это не означает, что ситуация стабилизировалась:
Трамп ясно дал указание продолжать морскую блокаду Ирана и держать боевую готовность
Иран жестко ответил: вход и выход из Ормузского пролива заблокированы, все судоходство под строгим контролем Корпуса Стражей Исламской революции
Иран публично продемонстрировал баллистические ракеты в Тегеране, заявив, что полностью готов к возобновлению боевых действий
Глава Международного энергетического агентства предупредил: мир сталкивается с самой серьезной энергетической кризисом в истории
Одним словом: режим прекращения огня — это лишь «пауза», а не «стоп».

二、新变数：关税退款启动1660亿美元！
Тем временем, на другом конце мира, политика тарифных пошлин тоже претерпевает важные изменения. 20 апреля таможенная служба США официально запустила процедуру возврата налогов — в феврале Верховный суд США признал, что введенные Трампом пошлины по Закону о международных чрезвычайных экономических полномочиях были превышением полномочий, и потребовал возврата. На сегодняшний день около 56 тысяч импортёров зарегистрировались, сумма возврата составляет примерно 127 миллиардов долларов. Но рано радоваться: Трамп объявил о введении нового 10%-ного тарифа на импортные товары по другой статье закона. Более того, торговый представитель США ясно дал понять Мексике, что возврата к нулевым тарифам не будет. Для инвесторов это означает: неопределенность в торговой политике США сохранится в краткосрочной перспективе.

三、市场关注哪些信息？
На фоне внешней неопределенности несколько брокеров дали четкие оценки:
Цайсинь Цзиньсюань считает: «Хотя двухнедельное соглашение о прекращении огня между США и Иран скоро истекает, рынок по-прежнему остается оптимистичным относительно дальнейшей ситуации на Ближнем Востоке, основные мировые рынки сейчас показывают относительно стабильную динамику.»
Чжунюань Цзиньсюань отметил: «Конфликт на Ближнем Востоке может повторяться, но рынок уже постепенно адаптируется, и в дальнейшем будет возвращаться к своим базовым ценовым логикам.»
Чжунтай Цзиньсюань заявил: «В среднесрочной перспективе, системных рисков сильного снижения рынка A-shares нет, но вероятность быстрого роста — невысока, рекомендуется «контролировать позиции, приоритет — структура».»
Ключевой вывод: влияние геополитики становится менее заметным, рынок A-shares возвращается к своему ритму.

На основе вышеизложенного, важные направления для внимания:
1. Двойная переменная ситуации США и Ирана: режим прекращения огня продлен, но морская блокада остается. Следующие сигналы:
· Будет ли Иран представлять «единое решение»? Это определит, возобновятся ли переговоры.
· Будут ли американские военные продолжать перехватывать иранские суда? Любая искра может разрушить хрупкий режим прекращения огня.
2. Пик раскрытия квартальных отчетов: конец апреля — время активного раскрытия отчетности.
Цайсинь Цзиньсюань напоминает: «По мере приближения сроков публикации отчетов, риск несоответствия ожиданиям может увеличиться, а поведение инвесторов — стать более осторожным.»
3. Политика тарифных пошлин США: «левая рука возвращает деньги, правая — вводит налоги» — возврат 166 миллиардов долларов уже начался, но одновременно вводится новый тариф в 10%. Для компаний, связанных с экспортом, важно внимательно следить за изменениями политики.
4. Изменения в ликвидной среде
Чжунтай Цзиньсюань отметил: «Среда с чрезмерной ликвидностью — не стабильна.» В дальнейшем нужно следить за действиями ЦБ и изменениями рыночных ставок.

Текущий рынок находится в стадии «внешних потрясений, ослабленных внутренней логикой». Ситуация с Ираном и США остается крупнейшим фактором неопределенности. Для инвесторов важнее не гадать, «будет ли война завтра», а — есть ли у вас фундаментальные показатели поддержки в портфеле? Может ли ваша оценочная модель «пробить» шум? Рынок не будет ждать, пока вы разберетесь во всех деталях. Но чем больше хаоса, тем важнее сохранять спокойствие.